< Return to Video

Ипотечни облигации – част 1

  • 0:01 - 0:05
    Добре дошъл на презентацията ми за
    ипотечно обезпечени ценни книжа.
  • 0:05 - 0:06
    Нека да започнем.
  • 0:06 - 0:08
    Това ще е част от нова поредица от
  • 0:08 - 0:11
    презентации, понеже смятам, че
    това, което се случва сега в
  • 0:11 - 0:15
    кредитните пазари е доста различно от,
    примерно,
  • 0:15 - 0:17
    лична финансова гледна точка и също от
  • 0:17 - 0:18
    историческа гледна точка.
  • 0:18 - 0:20
    Искам да направя цял куп видеа
    за да могат хората
  • 0:20 - 0:24
    да разберат как всичко пасва заедно, и
  • 0:24 - 0:25
    какви последици може да има.
  • 0:25 - 0:27
    Нека да почнем с основите.
  • 0:27 - 0:28
    Какво са ипотечните ценни книжа?
  • 0:28 - 0:30
    Сигурно си чел доста за тях.
  • 0:30 - 0:33
    Исторически, нека видим какво става,
  • 0:33 - 0:37
    когато искам да взема заем
    за къща, например
  • 0:37 - 0:38
    преди 20 години.
  • 0:38 - 0:39
    Ще поопростя някои неща.
  • 0:39 - 0:40
    По-късно може да
    позадълбочим.
  • 0:44 - 0:46
    Къде отиде писалката?
  • 0:46 - 0:48
    Нека кажем, че ми трябват
    100 000 долара.
  • 0:48 - 0:50
    Не, нека кажем 1 милион, понеже
    е по-близо
  • 0:50 - 0:53
    до цените на къщите днес.
  • 0:53 - 0:57
    Трябва ми 1 милион долара заем
    за да купя къщата.
  • 0:57 - 0:59
    Това ще бъде ипотека, която ще е
  • 0:59 - 1:00
    върху моята къща.
  • 1:00 - 1:03
    Когато казвам ипотека върху имот,
  • 1:03 - 1:08
    означавам, че взимам назаем 1 милион
    долара от банката,
  • 1:08 - 1:11
    и ако не успея да изплатя заема, тогава
    банката
  • 1:11 - 1:12
    взима имота.
  • 1:12 - 1:13
    Това е значението на понятието.
  • 1:13 - 1:16
    Често ще бъде само ипотека върху
    къщата, което означава,
  • 1:16 - 1:17
    че мога просто да им върна
    ключовете.
  • 1:17 - 1:20
    Те взимат имота и аз
    нямам други дългове, но моят
  • 1:20 - 1:21
    кредитен рейтинг се влошава.
  • 1:21 - 1:23
    Но ми трябва заем за 1 милион.
  • 1:23 - 1:28
    Традиционният начин, по който да получа
    заема, е да отида и да
  • 1:28 - 1:31
    разговарям с банката.
  • 1:31 - 1:33
    Това е банката.
  • 1:33 - 1:35
    Те имат парите.
  • 1:35 - 1:42
    Тогава те ми дават 1 милион долара и аз
    ще им изплатя
  • 1:42 - 1:46
    и дадена лихва. Ще си измисля
    някакво число.
  • 1:46 - 1:48
    Тази лихва естествено се променя, и ще
  • 1:48 - 1:51
    направим бъдещи презентации защо лихвата
    се променя.
  • 1:51 - 1:56
    Но нека кажем, че ще им платя 10% лихва.
    За да го опростим, приемам,
  • 1:56 - 2:00
    че заемите в тази презентация
  • 2:00 - 2:02
    са само лихвени заеми.
  • 2:02 - 2:05
    В традиционната ипотека, ти всъщност,
    плащанията ти имат
  • 2:05 - 2:07
    част лихва и част главница
  • 2:07 - 2:10
    Главницата е изплащането на самия заем.
  • 2:10 - 2:13
    Математиката е една идея по-сложна с това,
  • 2:13 - 2:15
    и в този случай ще приемем,
    че аз плащам само
  • 2:15 - 2:18
    лихвената част, и накрая на заема аз
    изплащам
  • 2:18 - 2:19
    цялата сума на заема.
  • 2:19 - 2:23
    Нека кажем, че е 10 годишен заем.
  • 2:23 - 2:28
    За всяка от 10 години аз ще плащам по
  • 2:28 - 2:33
    100 000 долара в лихва, годишно.
  • 2:33 - 2:39
    Тогава в десетата година ще платя 100 000
    долара и ще
  • 2:39 - 2:41
    платя обратно тези 1 милион долара.
  • 2:41 - 2:44
    Така.
  • 2:44 - 2:51
    Година 1, 2, 3, точка, точка, 9, 10.
  • 2:51 - 2:52
    Първата година плащам 100 000.
  • 2:52 - 2:54
    Втората година, също 100 000.
  • 2:54 - 2:55
    Трета година, същата сума.
  • 2:55 - 2:56
    Точка, точка, точка.
  • 2:56 - 2:58
    Деветата година, плащам 100 000.
  • 2:58 - 3:00
    Тогава десетата година плащам 100 000 плюс
    това връщам
  • 3:00 - 3:01
    тези 1 милион.
  • 3:01 - 3:04
    Така плащам 1,1 милиона.
  • 3:04 - 3:08
    Това е начинът как парите
    ще се трансферират между
  • 3:08 - 3:10
    мен и банката.
  • 3:10 - 3:12
    Тук нямам предвид традиционен
  • 3:12 - 3:13
    заем, понеже това не е такъв,
  • 3:13 - 3:18
    само лихвен заем, но за целта на тази
    презентация, как е различава
  • 3:18 - 3:19
    от ипотечно обезпечените книжа,
  • 3:19 - 3:22
    важното е да се разбере, че банката
  • 3:22 - 3:24
    ще запази заема.
  • 3:24 - 3:26
    Тези плащания, които ще правя, ще отиват
  • 3:26 - 3:27
    директно в банката.
  • 3:27 - 3:29
    Това е бизнесът, който банките
  • 3:29 - 3:31
    исторически упражнявали.
  • 3:31 - 3:39
    Друг човек, ти, и ти си с шапка,
    нека кажем,
  • 3:39 - 3:41
    че си много богат и влагаш 1 милион
  • 3:41 - 3:42
    долара в банката.
  • 3:42 - 3:42
    Така.
  • 3:42 - 3:44
    Това са ти спестяванията,
    които си наследил
  • 3:44 - 3:45
    от чичо си.
  • 3:45 - 3:48
    И банката ще ти плаща примерно 5%.
  • 3:52 - 3:55
    И после взимат тези 1 милион, дават ги
    на мен, и взимат 10%
  • 3:55 - 3:57
    от заема ми.
  • 3:57 - 3:58
    После банката взима разликата, нали?
  • 3:58 - 4:01
    Плаща ти 5% и взимат 10% от мен.
  • 4:01 - 4:04
    После ще минем през това как могат да го
    направят,
  • 4:04 - 4:05
    ако изтеглиш парите,
  • 4:05 - 4:06
    и т.н.
  • 4:06 - 4:09
    Важното е да разбереш, че тези плащания
  • 4:09 - 4:11
    са за банката.
  • 4:11 - 4:15
    Така заемите са работили преди
    ипотечно обезпечените ценни книжа
  • 4:15 - 4:17
    да се развият.
  • 4:17 - 4:21
    Нека сега да дадем пример с тези
    ценни книжа.
  • 4:23 - 4:24
    Все още тук съм аз.
  • 4:24 - 4:29
    Все още съществувам. Все още ми трябват
    1 милион долара.
  • 4:32 - 4:34
    Да приемем, че отивам до банката.
  • 4:34 - 4:35
    Да кажем,
    че отивам до банката.
  • 4:35 - 4:37
    Тя е все още там.
  • 4:42 - 4:46
    И както преди, тя ми дава 1 милион.
  • 4:48 - 4:52
    и аз давам 10% годишно.
  • 4:52 - 4:53
    Така.
  • 4:53 - 4:55
    Доста подобно е на стария ни модел.
  • 4:55 - 4:58
    Но в стария модел банката запазва
    плащанията
  • 4:58 - 4:59
    за себе си.
  • 4:59 - 5:04
    И тогава тези 1 милион, които имаше,
    сега се ползват да се плати за къщата ми.
  • 5:04 - 5:06
    Тогава настъпва иновация.
  • 5:06 - 5:08
    Вместо да трябва да взимат
    повече депозити, за да
  • 5:08 - 5:11
    дават заеми, банката казва,
    защо да не продам
  • 5:11 - 5:14
    тези заеми на трето лице и да ги оставя
  • 5:14 - 5:15
    да правят каквото искат?
  • 5:15 - 5:17
    Знам, че звучи объркващо.
  • 5:17 - 5:18
    Как продаваш заеми?
  • 5:18 - 5:19
    Нека кажем, че тук съм аз.
  • 5:19 - 5:22
    И тука са 1000 мои версии.
  • 5:22 - 5:22
    Така.
  • 5:22 - 5:24
    По света има няколко Сал.
  • 5:24 - 5:25
    Така.
  • 5:25 - 5:28
    И всички взимаме назаем от банката.
  • 5:28 - 5:31
    Тука са 1000 мои версии.
  • 5:31 - 5:31
    Така.
  • 5:31 - 5:32
    Просто казвам голямо число.
  • 5:32 - 5:34
    Не е необходимо да е 1000.
  • 5:34 - 5:36
    И общо сме взели назаем
  • 5:36 - 5:37
    1000 пъти 1 милион.
  • 5:37 - 5:42
    Общо сме взели 1 милиард от банката.
  • 5:42 - 5:45
    И всички плащаме 10% на заема.
  • 5:45 - 5:47
    Понеже всеки плаща 10% годишно,
  • 5:47 - 5:49
    всички общо ще платим 10% върху тези
    1 милиард.
  • 5:49 - 5:50
    Така.
  • 5:50 - 5:53
    10% от 1 милиард са 100 милиона в лихва.
  • 5:53 - 5:58
    Така 10% са равни на 100 милиона.
  • 5:58 - 6:03
    Сега банката казва, ок, всички 1 милиард,
    които имах в трезорите си,
  • 6:03 - 6:06
    или нещо подобно, понеже днешно време
    не се държат физически пари,
  • 6:06 - 6:10
    но в моята база от данни, е сега в
    джобовете на хората.
  • 6:10 - 6:11
    Искам да взема повече пари.
  • 6:11 - 6:13
    Банката взима всички тези заеми заедно,
  • 6:13 - 6:17
    тези 1 милиард в заеми, и казва, хей,
  • 6:17 - 6:22
    инвестиционна банка, тя е друга банка,
    защо не ми
  • 6:22 - 6:24
    дадеш 1 милиард.
  • 6:26 - 6:29
    Инвестиционната банка им дава 1 милиард.
  • 6:29 - 6:33
    И вместо аз и другите хиляди
    души да плащат
  • 6:33 - 6:38
    парите на банката, ние плащаме сега на
  • 6:38 - 6:41
    това ново лице.
  • 6:41 - 6:43
    Правя картинката доста объркваща.
  • 6:43 - 6:44
    Какво се случи?
  • 6:44 - 6:48
    Когато банката продаде заемите -
    групира ги всички
  • 6:48 - 6:50
    заедно и ги събра в един пакет,
  • 6:50 - 6:53
    и така продаде хиляда
  • 6:53 - 6:54
    заема на банката.
  • 6:54 - 6:58
    Значи тази банка плати 1 милиард за
    правото да вземе
  • 6:58 - 7:01
    лихвата и главницата на тези заеми.
  • 7:01 - 7:06
    Случи се така, че този получи
    парите и тогава тази
  • 7:06 - 7:09
    банка ще взима плащанията.
  • 7:09 - 7:11
    Сега се чудиш, защо банките го правят?
  • 7:11 - 7:14
    Аз спестих някои детайли,
    но банката има доста
  • 7:14 - 7:17
    такси за тази дейност,
    или просто харесва да дава
  • 7:17 - 7:18
    заеми на клиенти, няма значение.
  • 7:18 - 7:21
    Но правилния отговор е, че има такси
  • 7:21 - 7:22
    за да прави това.
  • 7:22 - 7:24
    И така тази банка ще транферира
  • 7:24 - 7:26
    по-малко стойност на другата банка.
  • 7:26 - 7:29
    Дано разбираш действието на прехвърляне
  • 7:29 - 7:30
    на заема.
  • 7:30 - 7:32
    Този плаща вноските и
    плащанията са всъщност
  • 7:32 - 7:34
    са прехвърлени на него.
  • 7:34 - 7:36
    Имам само две минути за тази презентация,
  • 7:36 - 7:40
    в следващата ще се фокусирам на какво
  • 7:40 - 7:43
    този може да направи със заема за да го
    направи в
  • 7:43 - 7:45
    ипотечно обезпечени книжа.
  • 7:45 - 7:46
    И този е инвестиционна банка,
    вместо
  • 7:46 - 7:48
    търговска банка.
  • 7:48 - 7:50
    Този детайл не е важен за разбирането
  • 7:50 - 7:52
    какво са тези ценни книжа,
  • 7:52 - 7:55
    но това ще почака до
    следващата презентация.
  • 7:55 - 7:56
    Ще се видим скоро.
Title:
Ипотечни облигации – част 1
Description:

Част I от въведението в ценни книжа, обезпечени с ипотека. Създадена от Sal Khan.

Гледайте следващия урок:
https://www.khanacademy.org/economics-finance-domain/core-finance/derivative-securities/mort-backed-secs-tut/v/mortgage-backed-securities-ii?utm_source=YT&utm_medium=Desc&utm_campaign=financeandcapitalmarkets

Пропуснали ли сте предишния урок? Гледайте тук:
https://www.khanacademy.org/economics-finance-domain/core-finance/derivative-securities/mort-backed-secs-tut/v/mortgage-back-security-overview?utm_source=YT&utm_medium=Desc&utm_campaign=financeandcapitalmarkets

Финанси и капиталови пазари в Khan Academy: На много стокови пазари е много полезно купувачите или продавачите да фиксират бъдещите цени. Именно това позволяват форуърдите и фючърсите. В този урок се обяснява как работят те и каква е разликата между тях.

За Академията Kан: Khan Academy предлага практически упражнения, видеоклипове с инструкции и персонализирано табло за обучение, които дават възможност на учащите да учат със собствено темпо в класната стая и извън нея. Занимаваме се с математика, природни науки, компютърно програмиране, история, история на изкуството, икономика и др. Нашите мисии по математика насочват учащите от детската градина до смятането, като използват най-съвременна адаптивна технология, която идентифицира силните страни и пропуските в обучението. Партнираме си и с институции като НАСА, Музея за модерно изкуство, Калифорнийската академия на науките и Масачузетския технологичен институт, за да предложим специализирано съдържание.

Безплатно. За всички. Завинаги. #YouCanLearnAnything

Абонирайте се за канала "Финанси и капиталови пазари" на Khan Academy: https://www.youtube.com/channel/UCQ1Rt02HirUvBK2D2-ZO_2g?sub_confirmation=1
Абонирайте се за канала на Khan Academy: https://www.youtube.com/subscription_center?add_user=khanacademy
more » « less
Video Language:
English
Team:
Khan Academy
Duration:
07:57

Bulgarian subtitles

Revisions Compare revisions

Our website uses cookies for analysis purposes.