İstiqraz qiymətləri və faiz dərəcələri arasında əlaqə

Niyə istiqraz qiymətləri faiz nisbətindəki dəyişikliklərə tərs hərəkət edir. Sal Khan tərəfindən yaradılmışdır.

Növbəti dərsi izləyin:
https://www.khanacademy.org/economics-finance-domain/core-finance/stock-and-bonds/bonds-tutorial/v/treasury-bond-prices-and-yields?utm_source=YT&utm_medium=Desc&utm_campaign=financeandcapitalmarkets

Missed the previous lesson? Watch here: https://www.khanacademy.org/economics-finance-domain/core-finance/stock-and-bonds/bonds-tutorial/v/introduction-to-the-yield-curve?utm_source=YT&utm_medium=Desc&utm_campaign=financeandcapitalmarkets

Khan Academy-də maliyyə və kapital bazarları: Həm korporasiyalar, həm də hökumətlər istiqrazları satmaqla borc götürə bilərlər. Bu dərs bunun işləmə prinsipini və istiqraz qiymətlərinin faiz dərəcələri ilə necə əlaqəli olduğunu izah edir. Ümumiyyətlə, bunu başa düşmək nəinki öz sərmayənizə kömək edir, həm də bütün qlobal iqtisadiyyata nəzər salır.

Khan Akademiya haqqında: Khan Akademiya şagirdlərə sinif daxilində və xaricində öz templəri ilə təhsil almağa imkan verən təcrübə məşqləri, təlimat videoları və fərdi öyrənmə paneli təklif edir. Riyaziyyat, elm, kompüter proqramı, tarix, sənət tarixi, iqtisadiyyat və başqa sahələri əhatə edir. Riyazi tapşırıqlarımız güclü yönlərini və öyrənmə boşluqlarını müəyyənləşdirən ən müasir, uyğunlaşma texnologiyasından istifadə edərək uşaqları uşaq bağçasından hesablamalara qədər istiqamətləndirir. Xüsusi məzmun təqdim etmək üçün NASA, Müasir İncəsənət Muzeyi, Kaliforniya Elmlər Akademiyası və MIT kimi qurumlarla da əməkdaşlıq etdik.

Pulsuz. Hər kəs üçün. Daimi. #ÇoxŞeyÖyrənəBilərsiniz

Khan Akademiyanın Maliyyə və Kapital Bazarları kanalına abunə olun: https://www.youtube.com/channel/UCQ1Rt02HirUvBK2D2-ZO_2g?sub_confirmation=1
Khan Akademiyaya abunə olun: https://www.youtube.com/subscription_center?add_user=khanacademy

Bu videoda etmək istədiyim

istiqraz qiymətlərinin faiz dərəcələrinin

əksi istiqamətində dəyişməyinin
səbəbini

çox da riyazi olmayan yolla izah
etməkdir,

yəni faiz dərəcəsinə
qarşı istiqraz qiymətləri.

Başlamaq üçün mən kifayət qədər sadə,

kupon ödəyən bir istiqrazla başlayacam və
əgər

faiz dərəcəsi qalxsa

və ya ensə, istiqraz üçün nə qədər

ödəyə biləcəyiniz barədə danışacağıq.

Gəlin bir neçə şirkətdən olan istiqrazla
başlayaq.

Bunu qeyd edək.

Bu, A şirkəti ola bilər.

Bu yalnız bir şirkətdən olmalı deyil.

Bu, bir bələdiyyədən və ya

Amerika hakimiyyətindən ola bilər.

Deyək ki, bu 1000 dollarlıq istiqrazdır.

Bu istiqrazın 2 il yararlılıq
müddəti var.

və 10 %-li kuponu var,

yarım il ərzində ödənən 10 %-li kupon

beləliklə, bu

yarım illik ödəmədir.

Əgər bunun üçün diaqram çəksək,

aydındır ki, istiqraz

sertifikatında sahədən çıxacağam,

amma gəlin bu istiqrazın ödəmələri üçün
diaqram çəkək.

Bu, bu gündür.

Başqa rəngdə qeyd edək.

O, bu gündür.

Burda kiçik bir zaman
şkalası çəkək.

Bu istiqraz üçün gələcəkdəki 2 ildir,

yəni bu 24 ay gələcək zamandır.

Yarısı 12 aydır,

onda bu 18 aydır

və burdakı da 6 aydır.

Biz istiqraz videosunun girişində

bundan bir az bəhs etmişdik,

amma bu yarım illik 10 %-li kupondur,

ona görə də bu bizə illik dəyərin 10 %-i
ödəniləcək.

Lakin bu 6 aylıq ödənişlərə bölünəcək.

1000 dolların 10 faizi 100-dür,

ona görə də onlar bizə hər altı ayda 50
dollar ödəyəcəklər.

Onlar hər altı ayda 10 faizli kuponun

yarısından imtina edəcəklər,

beləliklə, biz 50 dolları burada, digər

50 dolları isə burada əldə edəcəyik,

bunlar bizim kupon ödəmələrimiz olacaq,

50 dollar burada,

və nəhayət, 2-ci ildə, 50 dolları da
əldə edəcəyik.

Həmçinin, istiqrazın nominal dəyərini
və

1000 dolları da alacağıq.

Biz 1000 dollar üstəgəl bu gündən sonra
24 ay 50 dollar alacağıq.

Deyək ki, bu gün,

danışdığımız gün

istiqrazın çap olunduğu gündür,

baxırsan və deyirsən ki, nə
bilirəm?

A şirkəti kimi bir şirkət üçün

bu risk profili üçün,

faiz dərəclərinin hazırda olduğu yerə görə

məncə, 10 faizli kupon yalnız mükəmməldir.

Beləliklə,10 %-li kupon mükəmməldir,
deyirsən ki,

nə bilirsən?

Düşünürəm ki, bunun üçün
1000 dollar ödəyəcəm.

Beləliklə, istiqrazın qiyməti

bu istiqrazın qiyməti

çap olunduğu gün və ya 0-cı gün,
əgər istəsəniz,

buna görə 1000 dollar ödəyə bilərsiniz.

çünki deyirsiniz ki, mən ilə təxminən 10
faiz əldə edirəm

və pulumu geri alıram.

Bu səviyyədə olan risk üçün 10%
yaxşı faiz dərəcəsidir.

İndi deyək ki, bu istiqrazı
aldıqdan sonra

...

Aydındır ki, faiz dərəcələri bu qədər
sürətlə dəyişmir.

Lakin deyək ki, istiqrazı aldıqdan

sonra və ya bir az daha realist olmaq üçün

deyək ki, daha sonrakı günlərdə

faiz dərəcələri artır.

Əgər faiz dərəcələri artırsa,

yeni rəngdə qeyd edək.

Deyək ki, faiz,

faiz dərəcələri artır,

və deyək ki, belə bir şirkət üçün

faiz dərəcələri bu yolla

artır, bu tip

risklər üçün,

siz marketə daxil olub 15 faizli istiqraz
əldə edə bilərsiniz.

Yəni, deyək ki, bu tipli risk üçün

siz 15 % faiz dərəcəsi umacaqsınız.

Aydındır ki, daha az risk üçün

daha az faiz dərəcəsi gözləniləcək.

Bu kimi şirkət üçün indi

15 % faiz dərəcəsi gözləyirsiniz.

Faiz dərəcələri qalxdı.

Gəlin, indi, deyək ki, sizin

nağd pula ehtiyacınız var və gəlib
deyirsiniz ki,

"Hey, Sal, bu sertifikatı məndən

satın ala bilərsən?

Mənə bir az nağd pul
lazımdır.

Likvidliyə ehtiyacım var.

Pulu geri almaq üçün 2 il

gözləyə bilmərəm.

"Bu istiqraz üçün nə
qədər ödəyə bilərsən"?

Mən də deyəcəm ki,

bu istiqraz üçün 1000 dollardan az ödəyə
bilərəm,

çünki bu mənə yalnız 10 % verir.

Mən 15 % gözləyirəm,

ona görə də 1000 dollardan az ödəmək
istəyirəm.

Bütün hesablamaları cədvəlimdə etdikdən
sonra

ortaya 15 % çıxır,

ona görə də, mən ödəyəcəm,

beləliklə, bu vəziyyətdə

qiymət azalacaq.

Bundan sonra mən ödənilən kupondan
daha

asan istiqrazla bağlı hesablamalar
edəcəyəm,

amma intuitiv olsun istəyirəm.

Əgər faiz dərəcəsi artarsa,

bu istiqrazı almaq istəyən biri

deyəcək ki, " Bu istiqraz mənə yalnız 10 %

verir. Açıq marketdə əldə edə biləcəyim 15
%-li kupon deyil.

"Bu istiqraz üçün 1000 dollardan az
ödəyəcəyəm".

Beləliklə, qiymət aşağı düşəcək.

Və ya siz, xüsusilə, deyə

bilərsiniz ki, bu istiqraz yarı qiymətinə
satıla bilər.

İstiqraz endirimlə satılacaq,

yarı qiymətinə endirimlə.

İndi deyək ki, əksi baş verir.

Deyək ki, faiz dərəcəsi aşağı düşür.

Faiz dərəcələrinin azaldığı

bir vəziyyətdəyik.

İndi, belə səviyyədə riskli A şirkəti üçün

insanlar 5 % gözləyirlər.

İnsanlar 5 % faiz dərəcəsi gözləyirlər.

Beləliklə, siz bu istiqrazı neçəyə
satarsınız?

Əgər siz orda olsaydınız və əgər mən

iqtirazı çap etmək üçün şirkətə tək
getməli

olsaydım, mənə 5 %-li kupon verən istiqraz

üçün 1000 dollar və ya

təxminən 1000 dollar ödəməli

olacaqdım.

Hesablamalarda dəqiq olmayacağam.

Sadəcə mahiyyətini izah etmək istəyirəm.

Beləliklə, indi 5 %-li kupon verən bir
şey üçün 1000 dollar ödəyəcəm.

Bu 10 %-li kupon verir.

Aydındır ki, bu daha yaxşıdır.

İndi qiymət qalxa bilər.

Beləliklə, mən nominal dəyərindən
çox ödəyirəm.

Və ya siz deyə bilərsiniz ki, bu istiqraz
mükafata satılır,

nominala mükafat.

Beləliklə, ən azı məntiqi anladıq,

faiz dərəcəsi qalxanda,

insanlar istiqrazdan daha çox gözləyir.

Bu istiqraz çox vermir,

ona görə də qiymət aşağı düşəcək.

Eynilə, əgər faiz dərəcəsi azalarsa,

bu istiqraz insanların gözlədiyindən çox

təklif edir, ona görə də

insanlar bu istiqraz üçün daha çox
ödəyə bilir.

İndi, gəlin bunu faktiki edək,

gəlin verilmiş faiz dərəcəsinə

əsasən kiminsə, rasional bir insanın

bu istiqraz üçün ödəyə biləcəyi

faktiki məbləği təyin etmək üçün

həqiqi hesablamalar aparaq.

Və bunu etmək üçün

Sıfır kuponlu istiqrazla edəcəyəm.

Sıfır kuponlu istiqrazı göstərəcəyəm.

Əslində, bunun üçün riyazi həllər

çox sadədir, çünki bunu

müxtəlif kuponlar üçün etməməlisiniz.

Sadəcə son ödəməyə
baxmalısınız.

Sıfır kuponlu istiqraz

yalnız istiqrazın sahibinə

ödəməyə razıdır,

nominal dəyər,

deyək ki,

bundan 2 il sonra

1000 dollar olacaq.

Heç bir kupon yoxdur.

Beləliklə, əgər ödəmə diaqramı çəksəydim,

buna bənzər bir şey olacaqdı.

Bu, bu gündür.

Bu, bir ildir.

Bu, 2 ildir.

Siz sadəcə 1000 dollar əldə edirsiniz.

İndi deyək ki, 1-ci gün

A kimi şirkət üçün faiz dərəcələri,

bu A şirkətinin istiqrazlarıdır,

beləliklə, faiz dərəcələri başlayır,

birinci gün.

Deyək ki, insanların bu tipdə istiqrazlara
olan

gözləntisi illik 10 % faiz dərəcəsidir.

Verilənə əsasən, onlar 2 il sonra

1000 dollar geri verəcək bir şey üçün

nə qədər ödəyə bilərlər?

Bunun barəsində düşünmənin
yolu odur ki, burada P...

İndi mən bir az daha hesablamalar etmək
istəyirəm,

amma ümid edirəm çox pis olmayacaq.

Deyək ki, P kiminsə istiqraz üçün

ödəyə biləcəyi qiymətdir.

Qiymətin neçə olmasına baxmayaraq,

bunu 2 il üçün 10 % ilə
qarışdırırsınızsa,

beləliklə, 1,10 edir,

bu 1+ bir ildən sonra

10 %-dir.

Əgər bunu 10 % ilə

vururamsa, P vuraq bu olacaq

və daha bir il sonra

mən bunu yenidən 1,10 ilə vuracam.

Əgər ilkin hesabımdan və ya istiqraz üçün

ilk ödədiyimdən 10 % faiz geri alıramsa,

bu mənim 2 il sonra əldə etməli olduğum
məbləğdir.

Bu bərabər olmalıdır,

1000 dollara bərabər olmalıdır.

Daha açıq qeyd edək.

P bu tipli bir risk üçün illik 10 %

gözləyən birinin istiqraz

üçün ödəyə biləcəyi məbləğdir.

Beləliklə, siz 2 il üçün onların ödənişini

10 %-ə vuranda 1000 dollar etməlidir.

Hesablama aparsaq,

P vuraq 1,1 kvadratı 1000-ə bərabər olacaq

və ya P 1000 : 1,1-in kvadratına bərabər
olacaq.

Bunun haqqında düşünmənin başqa yolu

odur ki, əgər gözlədikləri
10 % geri ödəniş

2 ildə 1000 dolların indiki dəyərinə 10 %

endirim edilmişdirsə, onlar bu pulu

ödəyə bilərlər.

Bu 1,10 və ya 1+ 10 %-dir.

Beləliklə, burada doğru rəqəm nədir?

Gəlin kalkulyator götürək.

Kalkulyatoru götürək.

1000 : 1,1-in kvadratı misalımız var.

Bu, 826 dollara bərabərdir və

yuvarlaq 826 dollar

yazaq.

Beləliklə, bu 826 dollardır.

Bu gün bu istiqraza 826 dollar
ödəsəydiniz

və 2 il sonra bu şirkət sizə

1000 dollar geri verərdi,

siz pulunuzun illik 10 %

faiz dərəcəsinin qazanmış olacaqsınız.

İndi, deyək ki, daha sonrakı günlərdə faiz
dərəcəsi

qalxarsa, nə baş verəcək?

Mən çox spesifik olmayacağam.

Həmişə iki il olduğunu düşünürəm.

1 gün azdır, amma hesablamanı

kəskin şəkildə dəyişmir.

Gəlin deyək ki, ikinci dəfə

faiz dərəcələri artır.

Deyək ki, ikincidir və hesablamalarımızda

kəskin fərq yaratmır.

Deyək ki, faiz dərəcələri artır.

Beləliklə, qəfildən

insanlar daha çox gözləyir.

Faiz artır.

Yeni gözlənti A kimi şirkət üçün

kreditdə 15 % geri ödənişin olmasıdır.

İndi bizim ödəyə biləcəyimiz
pul nə qədərdir?

Eyni düsturdan istifadə edəcəyik.

Qiymət 1000 dollar bölünsün 2 il

ərzində 10 %-li güzəşt əvəzinə 15 %-li

güzəşt ilə hesablayacağıq,

beləliklə, 1+ 2 il üçün 15 faiz.

Kalkulyatoru çıxaraq.

Məncə məntiqi olaraq

məxrəcin daha böyük olacağı ilə bağlı
fikir yaranır.

Belə ki, qiymətlər enəcək.

Gəlin, həqiqi hesablamaları aparaq.

1000 bölünsün 1,15-in kvadratı

təxminən 756 dollara bərabərdir.

Beləliklə, qiymət aşağı düşür.

İndi qiymət 756 dollardır.

Bu kiminsə 15 % geri alacağı və

2 ildə 1000 dollar əldə edəcəyi təqdirdə

ödəyə biləcəyi məbləğdir,

və ya 2 ildə 1000 dollar qazanıb və

buna görə xüsusilə 15 % geri qayıdırsa.

İndi, sadəcə mübahisəni bitirmək üçün

əgər faiz dərəcəsi qalxsa nə baş verər?

Deyək ki,faiz

bu tip riskdə gözlənilən faiz dərəcəsi
azalır

və deyək ki, indi 5 %-dir.

Kiminsə bu sıfır kuponlu istiqraz üçün
ödəyəcəyi məbləğ nədir?

Qiyməti 2 il üçün 1,05 ilə vursanız,

1000 dollar olmalıdır

və ya qiymət 1000 dollar

bölünsün 2 ilin 5 %-də qarışığı.

Yenidən kalkulyatoru götürək.

1000 dollar bölünsün 1,05-in kvadratı

907 dollara bərabər oldu.

Beləliklə, qəfildən ödəyə biləcəyimiz

qiymət indi 907 dollar oldu.

Siz riyazi olaraq görürsünüz ki, faiz
dərəcəsi artanda

istiqrazın qiyməti 826 dollardan
756 dollara endi.

Qİymət aşağı düşdü.

Faiz dərəcəsi aşağı düşəndə

qiymət qalxır.

Düşünürəm ki, məntiqli oldu.

Daha çox gözlədiyiniz,

daha yüksək geri ödəniş.

Bu istiqraz üçün daha az ödəyə biləcəyiniz
deməkdir.

Ümid edirəm ki, videonu faydalı hesab
etdiniz.