Bu videoda etmək istədiyim
istiqraz qiymətlərinin faiz dərəcələrinin
əksi istiqamətində dəyişməyinin səbəbini
çox da riyazi olmayan yolla izah etməkdir,
yəni faiz dərəcəsinə qarşı istiqraz qiymətləri.
Başlamaq üçün mən kifayət qədər sadə,
kupon ödəyən bir istiqrazla başlayacam və əgər
faiz dərəcəsi qalxsa
və ya ensə, istiqraz üçün nə qədər
ödəyə biləcəyiniz barədə danışacağıq.
Gəlin bir neçə şirkətdən olan istiqrazla başlayaq.
Bunu qeyd edək.
Bu, A şirkəti ola bilər.
Bu yalnız bir şirkətdən olmalı deyil.
Bu, bir bələdiyyədən və ya
Amerika hakimiyyətindən ola bilər.
Deyək ki, bu 1000 dollarlıq istiqrazdır.
Bu istiqrazın 2 il yararlılıq müddəti var.
və 10 %-li kuponu var,
yarım il ərzində ödənən 10 %-li kupon
beləliklə, bu
yarım illik ödəmədir.
Əgər bunun üçün diaqram çəksək,
aydındır ki, istiqraz
sertifikatında sahədən çıxacağam,
amma gəlin bu istiqrazın ödəmələri üçün diaqram çəkək.
Bu, bu gündür.
Başqa rəngdə qeyd edək.
O, bu gündür.
Burda kiçik bir zaman şkalası çəkək.
Bu istiqraz üçün gələcəkdəki 2 ildir,
yəni bu 24 ay gələcək zamandır.
Yarısı 12 aydır,
onda bu 18 aydır
və burdakı da 6 aydır.
Biz istiqraz videosunun girişində
bundan bir az bəhs etmişdik,
amma bu yarım illik 10 %-li kupondur,
ona görə də bu bizə illik dəyərin 10 %-i ödəniləcək.
Lakin bu 6 aylıq ödənişlərə bölünəcək.
1000 dolların 10 faizi 100-dür,
ona görə də onlar bizə hər altı ayda 50 dollar ödəyəcəklər.
Onlar hər altı ayda 10 faizli kuponun
yarısından imtina edəcəklər,
beləliklə, biz 50 dolları burada, digər
50 dolları isə burada əldə edəcəyik,
bunlar bizim kupon ödəmələrimiz olacaq,
50 dollar burada,
və nəhayət, 2-ci ildə, 50 dolları da əldə edəcəyik.
Həmçinin, istiqrazın nominal dəyərini və
1000 dolları da alacağıq.
Biz 1000 dollar üstəgəl bu gündən sonra 24 ay 50 dollar alacağıq.
Deyək ki, bu gün,
danışdığımız gün
istiqrazın çap olunduğu gündür,
baxırsan və deyirsən ki, nə bilirəm?
A şirkəti kimi bir şirkət üçün
bu risk profili üçün,
faiz dərəclərinin hazırda olduğu yerə görə
məncə, 10 faizli kupon yalnız mükəmməldir.
Beləliklə,10 %-li kupon mükəmməldir, deyirsən ki,
nə bilirsən?
Düşünürəm ki, bunun üçün 1000 dollar ödəyəcəm.
Beləliklə, istiqrazın qiyməti
bu istiqrazın qiyməti
çap olunduğu gün və ya 0-cı gün, əgər istəsəniz,
buna görə 1000 dollar ödəyə bilərsiniz.
çünki deyirsiniz ki, mən ilə təxminən 10 faiz əldə edirəm
və pulumu geri alıram.
Bu səviyyədə olan risk üçün 10% yaxşı faiz dərəcəsidir.
İndi deyək ki, bu istiqrazı aldıqdan sonra
...
Aydındır ki, faiz dərəcələri bu qədər sürətlə dəyişmir.
Lakin deyək ki, istiqrazı aldıqdan
sonra və ya bir az daha realist olmaq üçün
deyək ki, daha sonrakı günlərdə
faiz dərəcələri artır.
Əgər faiz dərəcələri artırsa,
yeni rəngdə qeyd edək.
Deyək ki, faiz,
faiz dərəcələri artır,
və deyək ki, belə bir şirkət üçün
faiz dərəcələri bu yolla
artır, bu tip
risklər üçün,
siz marketə daxil olub 15 faizli istiqraz əldə edə bilərsiniz.
Yəni, deyək ki, bu tipli risk üçün
siz 15 % faiz dərəcəsi umacaqsınız.
Aydındır ki, daha az risk üçün
daha az faiz dərəcəsi gözləniləcək.
Bu kimi şirkət üçün indi
15 % faiz dərəcəsi gözləyirsiniz.
Faiz dərəcələri qalxdı.
Gəlin, indi, deyək ki, sizin
nağd pula ehtiyacınız var və gəlib deyirsiniz ki,
"Hey, Sal, bu sertifikatı məndən
satın ala bilərsən?
Mənə bir az nağd pul lazımdır.
Likvidliyə ehtiyacım var.
Pulu geri almaq üçün 2 il
gözləyə bilmərəm.
"Bu istiqraz üçün nə qədər ödəyə bilərsən"?
Mən də deyəcəm ki,
bu istiqraz üçün 1000 dollardan az ödəyə bilərəm,
çünki bu mənə yalnız 10 % verir.
Mən 15 % gözləyirəm,
ona görə də 1000 dollardan az ödəmək istəyirəm.
Bütün hesablamaları cədvəlimdə etdikdən sonra
ortaya 15 % çıxır,
ona görə də, mən ödəyəcəm,
beləliklə, bu vəziyyətdə
qiymət azalacaq.
Bundan sonra mən ödənilən kupondan daha
asan istiqrazla bağlı hesablamalar edəcəyəm,
amma intuitiv olsun istəyirəm.
Əgər faiz dərəcəsi artarsa,
bu istiqrazı almaq istəyən biri
deyəcək ki, " Bu istiqraz mənə yalnız 10 %
verir. Açıq marketdə əldə edə biləcəyim 15 %-li kupon deyil.
"Bu istiqraz üçün 1000 dollardan az ödəyəcəyəm".
Beləliklə, qiymət aşağı düşəcək.
Və ya siz, xüsusilə, deyə
bilərsiniz ki, bu istiqraz yarı qiymətinə satıla bilər.
İstiqraz endirimlə satılacaq,
yarı qiymətinə endirimlə.
İndi deyək ki, əksi baş verir.
Deyək ki, faiz dərəcəsi aşağı düşür.
Faiz dərəcələrinin azaldığı
bir vəziyyətdəyik.
İndi, belə səviyyədə riskli A şirkəti üçün
insanlar 5 % gözləyirlər.
İnsanlar 5 % faiz dərəcəsi gözləyirlər.
Beləliklə, siz bu istiqrazı neçəyə satarsınız?
Əgər siz orda olsaydınız və əgər mən
iqtirazı çap etmək üçün şirkətə tək getməli
olsaydım, mənə 5 %-li kupon verən istiqraz
üçün 1000 dollar və ya
təxminən 1000 dollar ödəməli
olacaqdım.
Hesablamalarda dəqiq olmayacağam.
Sadəcə mahiyyətini izah etmək istəyirəm.
Beləliklə, indi 5 %-li kupon verən bir şey üçün 1000 dollar ödəyəcəm.
Bu 10 %-li kupon verir.
Aydındır ki, bu daha yaxşıdır.
İndi qiymət qalxa bilər.
Beləliklə, mən nominal dəyərindən çox ödəyirəm.
Və ya siz deyə bilərsiniz ki, bu istiqraz mükafata satılır,
nominala mükafat.
Beləliklə, ən azı məntiqi anladıq,
faiz dərəcəsi qalxanda,
insanlar istiqrazdan daha çox gözləyir.
Bu istiqraz çox vermir,
ona görə də qiymət aşağı düşəcək.
Eynilə, əgər faiz dərəcəsi azalarsa,
bu istiqraz insanların gözlədiyindən çox
təklif edir, ona görə də
insanlar bu istiqraz üçün daha çox ödəyə bilir.
İndi, gəlin bunu faktiki edək,
gəlin verilmiş faiz dərəcəsinə
əsasən kiminsə, rasional bir insanın
bu istiqraz üçün ödəyə biləcəyi
faktiki məbləği təyin etmək üçün
həqiqi hesablamalar aparaq.
Və bunu etmək üçün
Sıfır kuponlu istiqrazla edəcəyəm.
Sıfır kuponlu istiqrazı göstərəcəyəm.
Əslində, bunun üçün riyazi həllər
çox sadədir, çünki bunu
müxtəlif kuponlar üçün etməməlisiniz.
Sadəcə son ödəməyə baxmalısınız.
Sıfır kuponlu istiqraz
yalnız istiqrazın sahibinə
ödəməyə razıdır,
nominal dəyər,
deyək ki,
bundan 2 il sonra
1000 dollar olacaq.
Heç bir kupon yoxdur.
Beləliklə, əgər ödəmə diaqramı çəksəydim,
buna bənzər bir şey olacaqdı.
Bu, bu gündür.
Bu, bir ildir.
Bu, 2 ildir.
Siz sadəcə 1000 dollar əldə edirsiniz.
İndi deyək ki, 1-ci gün
A kimi şirkət üçün faiz dərəcələri,
bu A şirkətinin istiqrazlarıdır,
beləliklə, faiz dərəcələri başlayır,
birinci gün.
Deyək ki, insanların bu tipdə istiqrazlara olan
gözləntisi illik 10 % faiz dərəcəsidir.
Verilənə əsasən, onlar 2 il sonra
1000 dollar geri verəcək bir şey üçün
nə qədər ödəyə bilərlər?
Bunun barəsində düşünmənin yolu odur ki, burada P...
İndi mən bir az daha hesablamalar etmək istəyirəm,
amma ümid edirəm çox pis olmayacaq.
Deyək ki, P kiminsə istiqraz üçün
ödəyə biləcəyi qiymətdir.
Qiymətin neçə olmasına baxmayaraq,
bunu 2 il üçün 10 % ilə qarışdırırsınızsa,
beləliklə, 1,10 edir,
bu 1+ bir ildən sonra
10 %-dir.
Əgər bunu 10 % ilə
vururamsa, P vuraq bu olacaq
və daha bir il sonra
mən bunu yenidən 1,10 ilə vuracam.
Əgər ilkin hesabımdan və ya istiqraz üçün
ilk ödədiyimdən 10 % faiz geri alıramsa,
bu mənim 2 il sonra əldə etməli olduğum məbləğdir.
Bu bərabər olmalıdır,
1000 dollara bərabər olmalıdır.
Daha açıq qeyd edək.
P bu tipli bir risk üçün illik 10 %
gözləyən birinin istiqraz
üçün ödəyə biləcəyi məbləğdir.
Beləliklə, siz 2 il üçün onların ödənişini
10 %-ə vuranda 1000 dollar etməlidir.
Hesablama aparsaq,
P vuraq 1,1 kvadratı 1000-ə bərabər olacaq
və ya P 1000 : 1,1-in kvadratına bərabər olacaq.
Bunun haqqında düşünmənin başqa yolu
odur ki, əgər gözlədikləri 10 % geri ödəniş
2 ildə 1000 dolların indiki dəyərinə 10 %
endirim edilmişdirsə, onlar bu pulu
ödəyə bilərlər.
Bu 1,10 və ya 1+ 10 %-dir.
Beləliklə, burada doğru rəqəm nədir?
Gəlin kalkulyator götürək.
Kalkulyatoru götürək.
1000 : 1,1-in kvadratı misalımız var.
Bu, 826 dollara bərabərdir və
yuvarlaq 826 dollar
yazaq.
Beləliklə, bu 826 dollardır.
Bu gün bu istiqraza 826 dollar ödəsəydiniz
və 2 il sonra bu şirkət sizə
1000 dollar geri verərdi,
siz pulunuzun illik 10 %
faiz dərəcəsinin qazanmış olacaqsınız.
İndi, deyək ki, daha sonrakı günlərdə faiz dərəcəsi
qalxarsa, nə baş verəcək?
Mən çox spesifik olmayacağam.
Həmişə iki il olduğunu düşünürəm.
1 gün azdır, amma hesablamanı
kəskin şəkildə dəyişmir.
Gəlin deyək ki, ikinci dəfə
faiz dərəcələri artır.
Deyək ki, ikincidir və hesablamalarımızda
kəskin fərq yaratmır.
Deyək ki, faiz dərəcələri artır.
Beləliklə, qəfildən
insanlar daha çox gözləyir.
Faiz artır.
Yeni gözlənti A kimi şirkət üçün
kreditdə 15 % geri ödənişin olmasıdır.
İndi bizim ödəyə biləcəyimiz pul nə qədərdir?
Eyni düsturdan istifadə edəcəyik.
Qiymət 1000 dollar bölünsün 2 il
ərzində 10 %-li güzəşt əvəzinə 15 %-li
güzəşt ilə hesablayacağıq,
beləliklə, 1+ 2 il üçün 15 faiz.
Kalkulyatoru çıxaraq.
Məncə məntiqi olaraq
məxrəcin daha böyük olacağı ilə bağlı fikir yaranır.
Belə ki, qiymətlər enəcək.
Gəlin, həqiqi hesablamaları aparaq.
1000 bölünsün 1,15-in kvadratı
təxminən 756 dollara bərabərdir.
Beləliklə, qiymət aşağı düşür.
İndi qiymət 756 dollardır.
Bu kiminsə 15 % geri alacağı və
2 ildə 1000 dollar əldə edəcəyi təqdirdə
ödəyə biləcəyi məbləğdir,
və ya 2 ildə 1000 dollar qazanıb və
buna görə xüsusilə 15 % geri qayıdırsa.
İndi, sadəcə mübahisəni bitirmək üçün
əgər faiz dərəcəsi qalxsa nə baş verər?
Deyək ki,faiz
bu tip riskdə gözlənilən faiz dərəcəsi azalır
və deyək ki, indi 5 %-dir.
Kiminsə bu sıfır kuponlu istiqraz üçün ödəyəcəyi məbləğ nədir?
Qiyməti 2 il üçün 1,05 ilə vursanız,
1000 dollar olmalıdır
və ya qiymət 1000 dollar
bölünsün 2 ilin 5 %-də qarışığı.
Yenidən kalkulyatoru götürək.
1000 dollar bölünsün 1,05-in kvadratı
907 dollara bərabər oldu.
Beləliklə, qəfildən ödəyə biləcəyimiz
qiymət indi 907 dollar oldu.
Siz riyazi olaraq görürsünüz ki, faiz dərəcəsi artanda
istiqrazın qiyməti 826 dollardan 756 dollara endi.
Qİymət aşağı düşdü.
Faiz dərəcəsi aşağı düşəndə
qiymət qalxır.
Düşünürəm ki, məntiqli oldu.
Daha çox gözlədiyiniz,
daha yüksək geri ödəniş.
Bu istiqraz üçün daha az ödəyə biləcəyiniz deməkdir.
Ümid edirəm ki, videonu faydalı hesab etdiniz.