L'Effet Multiplicateur

♪ [musique] ♪

MRU
APPRENEZ L'ÉCONOMIE, COMPRENEZ LE MONDE

LES PRINCIPES DE L'ÉCONOMIE

L'EFFET MULTIPLICATEUR

[Alex] Maintenant que nous avons
défini la notion d'argent,

nous allons apprendre comment les banques
peuvent influencer la masse monétaire

via le système de réserves fractionnaires.

Imaginons que vous avez fini
vos études universitaires

et que votre grand-mère
vous offre 1000 dollars en espèces,

une somme qu'elle économisait
depuis les années 1970.

Vous déposez cet argent
dans votre compte courant.

Que fera la banque de votre argent ?

Le garde-t-elle dans un coffre
avec votre nom dessus ?

Non.

Les banques prêtent la plupart
de votre argent

à des gens
qui veulent effectuer un emprunt.

Elles ne gardent en réserve
qu'une partie de votre argent,

c'est cet argent qu'elles
réservent aux GAB

ou pour satisfaire
les demandes de retrait.

C'est pour cette raison qu'on parle
de système de réserves fractionnaires.

Quelle somme les banques
gardent-elles donc en réserve ?

Les grandes banques américaines
doivent obligatoirement garder en réserve

au moins $1 pour chaque $10 versés.

Nous pouvons dire aussi
que les grandes banques

doivent assurer un taux de réserve
d'au moins 10%.

Toutefois, elles ont souvent
des taux de réserve plus élevés

selon la liquidité qu'elles visent.

Si une banque se soucie

de voir ses clients retirer
la majeure partie de leur argent,

ou si ses prêts bancaires
ne sont pas assez rentables,

elle gardera plus de réserves.

Le taux de réserve
peut donc dépasser les 10 %

tout comme il peut changer
au fil du temps.

Le système bancaire a donc
un effet important sur la masse monétaire

et cela est dû au système
de réserves fractionnaires.

Voyons comment ça marche.

Supposons que votre banque
réserve 10 % d'un versement de 1000 $

donc, 100 $ de réserve.

Supposons qu'elle en prête 90 % ou 900 $

à un dénommé Tyler
qui aimerait lancer un projet.

Ce prêt de 900 $ est donc versé
au compte courant de Tyler.

Il y a donc 1900 $ en nouveaux dépôts,

et étant donné que les comptes courants
font partie de la masse monétaire,

cette masse a donc augmenté.

Ce n'est pas tout.

Supposons que la banque
réserve 10 % du dépôt de Tyler

et en prête 90 %, c'est-à-dire 810 $,

à Janet, par exemple.

Les dépôts ont désormais atteint 2710 $.

Supposons encore que la banque
réserve 10 % de l'argent de Janet

et en prête le reste.

Ce processus se perpétue

et à mesure que la banque
effectue plus de prêts,

le nombre de dépôts augmente

et fait augmenter le nombre de prêts

ce qui fait encore
augmenter le nombre de dépôts.

Combien d'argent
avons-nous en fin de compte ?

On peut le calculer

grâce à ce qu'on appelle
l'effet multiplicateur.

Cet effet nous indique

la valeur des dépôts accumulés en dollars

pour chaque dollar supplémentaire
accumulé en réserve.

L'effet multiplicateur est simple.

Il est simplement égal à
un divisé par le taux de réserve.

Si le taux de réserve est de 10 %,

l'effet multiplicateur
est égal à un divisé par 0,1.

Ce qui nous donne 10.

Cela signifie que chaque
nouveau dollar mis en réserve,

engendrera en fin de compte,
à travers l'effet multiplicateur,

10 $ supplémentaires.

comme l'indiquent M1 ou M2, par exemple.

Clarifions maintenant l'exemple
que nous avons utilisé

et expliquons l'importance
de l'argent en espèces

que votre grand-mère vous a donné.

Si elle vous avait donné un chèque
d'une valeur de $1000,

l'argent sera tout simplement transféré
de son compte au vôtre,

ce qui n'engendrerait pas
de nouvelles réserves

et on n'aurait donc pas
cet effet multiplicateur.

D'ailleurs, l'acteur clé ici n'est pas
votre grand-mère,

c'est plutôt l'oncle Sam.

En un simple clic, la Réserve fédérale

peut créer de la monnaie

qu'elle peut utiliser pour acheter
des actifs financiers,

injectant ainsi de nouvelles réserves
dans le système bancaire.

Toutefois, la Réserve fédérale

n'exerce qu'un contrôle indirect
sur le processus de l'offre monétaire.

Si les banques ne disposent
que du minimum de réserves requises,

c'est-à-dire 10% comme
nous l'avons supposé,

le multiplicateur monétaire
sera proche de 10.

Si c'est le cas,
la Réserve aura les moyens

de déplacer M1 et M2 avec un minimum
de variation des réserves.

Or, en temps normal,

le multiplicateur monétaire
devrait être proche de trois.

Pourquoi ?

Rappelez-vous que les banques

ne doivent pas avoir
moins de 10% de réserves.

Elles peuvent en avoir plus.

Et plus elles en ont,
moins il y a d'effet multiplicateur.

Il est donc important de comprendre

que le multiplicateur monétaire
n'est pas un nombre fixe

et que le processus multiplicateur
n'est pas un processus mécanique.

Parlons d'un autre facteur.

Si Tyler avait caché une partie
de son prêt

sous son matelas
au lieu de le verser à la banque,

cette même banque

n'aurait pas les moyens de
prêter l'argent versé

et le multiplicateur monétaire
en serait diminué.

Durant une récession,

ces deux situations peuvent se produire
simultanément.

Les banques peuvent se montrer réticentes
à prêter de l'argent

et en même temps mettre
plus d'argent en réserve.

En plus, les gens préfèrent garder
leur argent

plutôt que de le déposer à la banque
durant une récession.

Ces deux facteurs entraînent la baisse
du multiplicateur monétaire.

La Réserve fédérale devra
faire plus d'efforts

pour augmenter l'offre monétaire
durant une récession

que durant un boom économique.

Nous allons expliquer plus en détail

la façon dont la Réserve fédérale
contrôle l'offre monétaire

et comment cela a évolué
depuis la crise économique mondiale

dans la prochaine vidéo.

LES PRINCIPES DE L'ÉCONOMIE

[Narrateur] Vous allez bientôt
maîtriser l'économie.

Testez vos connaissances en répondant
à quelques questions d'entraînement.

Si vous voulez en apprendre plus
sur la microéconomie,

cliquez sur la vidéo suivante.

Vous êtes toujours là ?

Regardez les autres vidéos
populaires de MRU.

♪ [musique] ♪