Shorting Stock 2

มาทบทวนกันว่าเราทำอะไรบ้างในวิดีโอที่แล้ว

และพวกคุณคนหนึ่งได้แนะนำว่าจะดีมากถ้า

เราวาดแผนภาพเวลาด้วย

ดังนั้นผมจะวาดแผนภาพเวลาด้วย

ชอร์ต

เรากำลังเรียนเกี่ยวกับการขายแบบชอร์ต

และในตัวอย่างที่แล้ว -- ขอผมวาดแผนภาพเวลา

กรณีที่ทุกอย่างเป็นไปด้วยดีสำหรับนักขายแบบชอร์ต

ดังนั้นขอผมวาดราคาหุ้นของ IBM

ขอผมทำมันให้ -- โอเค ได้แล้วล่ะ

สมมุติว่านี่คือ -- นี่คือแผนภาพเวลาของเรา

ไปทีละวัน

ขอผมวาดหุ้นของ IBM มันอาจดูเหมือน--

นี่คือแกน y ของผม

สมมุติว่าหุ้นตอนนี้อยู่ที่ $100 เขาซื้อขาย

กันประมาณตรงนี้

และสมมุติว่ามันเกิดขึ้นทีหลัง โอเคไหม

แต่เรากำลังนั่งอยู่ตรงจุดนี้-- เรากำลัง

นั่งอยู่ที่ เรียกว่าวันที่ 0 แล้วกัน

แล้วนักขายแบบชอร์ตจะทำอะไร

สมมุติว่านักขายแบบชอร์ต ตอนนี้-- ขอผมดูว่า

ผมจะวาดบัญชีงบดุลของเขาได้ไหม

ดังนั้นตอนนี้ นักขายแบบชอร์ต เขามีสินทรัพย์ และ

หนี้สิน

สินทรัพย์ของเขา-- ผมไม่สนใจเรื่องหลักประกัน

และของพวกนั้นตอนนี้

แต่เขาต้องมีสินทรัพย์บางอย่างก่อนหน้านี้มาแล้ว

เพื่อให้สามารถยืมหุ้นได้

แต่ อันที่จริง -- ผมจะให้เขา

มีหลักประกันมาก่อนเลย

สมมุติว่าเขามี $60 ในบัญชีอยู่แล้ว

ดังนั้นเขามีสินทรัพย์อยู่ $60 ในวันที่ 0

จากนั้น นี่คือวันที่เขาบอกว่า คุณรู้ไหม

ฉันวิเคราะห์มาแล้วและคิดว่า IBM-- เขาไม่เห็น

ราคาหุ้นส่วนนี้ ผมหมายความว่า

มันจะดีมากถ้าเขาเห็นได้

ไม่งั้นคุณก็ชอร์ตด้วยความมั่นใจ

แต่สิ่งเขาเห็นมีแค่อดีต จริงไหม

ถ้าเขาทำแผนภาพหุ้น แล้วเขาเห็นว่า -- ขอผมเปลี่ยน

สีหน่อย -- เขาเห็นเฉพาะส่วนสีเขียวตรงนี้

เขาไม่มีทางเห็นสิ่งที่อยู่ในอนาคต

แต่เขามั่นใจมากว่า IBM กำลังจะลง

ดังนั้นที่เขาทำคือ เขายืมหุ้น IBM มาในวันนั้น

นั่นคือ ในวันนั้น เขายืมหุ้นมาหนึ่งหุ้น

ดังนั้นเขามี -- เรียกมันว่า IBM -- IBM หนึ่งหุ้น

และเขาก็เป็หนี้เป็น IBM หนึ่งหุ้น

จริงไหม

หลังจากที่คุณยืมมันมา ก่อนที่จะทำอะไร

กับมัน คุณมีมันเป็นสินทรัพย์ และคุณก็มีหนี้เป็นหุ้นด้วย

และหากคุณต้องการย้อนการยืม คุณ

ต้องสามารถคืนหุ้นกลับไปให้ได้

แต่ที่เขาทำตอนนี้คือ เขาขายหุ้น IBM

เขาขายหุ้นดังกล่าวและได้เงิน $100 มา

เพราะว่านั่นคือราคาตลาด

นั่นคือราคาที่ผู้คนยินดีจะซื้อขายหุ้น IBM

ณ เวลานั้น

นั่นคือวันที่ 0

จากนั้นสมมุติว่า IBM รายงานรายได้ของบริษัท และ

มันออกมาแย่มาก

และมันเกิดขึ้น ไม่รู้สิ อาจจะ

เป็นวันนี้

IBM รายงานออกมา

และราคาหุ้นก็ตกลง ตกลง ตกลง

ผู้คนใช้เวลานานกว่าจะรู้ว่า

รายงานนั้นแย่ขนาดไหน

และตอนนี้วันนี้ เมื่อราคาหุ้นตกลงมาถึง $50

นักขายชอร์ตของเราก็บอกว่า โอเค นั่นพอแล้ว

ฉันไม่คิดว่าราคาหุ้นจะลงไปกว่านี้แล้ว

งั้นในวันนั้น -- สมมุติว่าวันที่ 10

10 วันผ่านไป

วันที่ 10 เขาก็ตัดสินใจจะกลบหุ้น

นั่นคือในวันที่ 10 บัญชีงบดุลของเขา --

ขอผมวาดมันใหม่

ดังนั้นในวันที่ 10 เขามีอะไรบ้าง

เขามี $160

$60 ที่เขามีมาก่อน ที่มาจาการงานของเขา

และเขาเป็นหนี้ -- นี่คือสินทรัพย์ และหนี้สิน

คือ เขาติดหุ้น IBM หนึ่งหุ้นกับโบรกเกอร์

และโบรกเกอร์ก็ติดหุ้น IBM หนึ่งหุ้นกับผู้ถือหุ้น

คนหนึ่งที่เก็บหุ้นไว้กับโบรกเกอร์คนนั้น

และเขาต้องการกลบหนี้เหมือนกัน

สิ่งที่เขาทำก็คือ เขาเอาเงิน $100 -- ไม่ ไม่ใช ขอโทษที

เขาไม่ต้องใช้ $100

ตอนนี้ราคาหุ้นของ IBM เท่่ากับแค่ $50 จริงไหม

เขาก็เอา $50 ไปซื้อหุ้น IBM หนึ่งอัน

แทนที่จะเป็น $160 ตอนนี้เขามี $110

และมีหุ้น IBM หนึ่งหุ้น

จากนั้นเขาก็เอาหุ้น IBM นี้

ไปคืนให้นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เพื่อจ่ายหนี้

และนั่นเป็นอันเสร็จสิ้น

เขาไม่มีหนี้อีก และมีทรัพย์สินเป็น $110

ดังนั้นเขาทำเงินได้ $50

และหวังว่านี่คงทำให้ทุกอย่างชัดเจนขึ้น ว่าเขาซื้อ

ตรงนี้ และขายตรงนี้

และนั่นเป็นวิธีกลับกับการซื้อขายโดยทั่วไป มันเหมือน

กับคุณทำในเวลาย้อนหลัง

แต่นี่เป็นสถานการณ์ที่ดีมากสำหรับนักขายแบบชอร์ต

แต่เขาก็มีโอกาสเสียได้ง่ายมากเช่นกัน

ลองดูว่าสถานการณ์แบบไหนที่เขาจะพลาดได้

ขอผมวาดแผนภาพหุ้นอีกอันสำหรับ IBM

ขอผมวาดหุ้นขึ้นในวันที่เราตั้งคำถาม

และเราบอกว่า มันดูเหมือนอะไรอย่างนั้น ที่

การซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $100

และนี่คือวันที่นักขายแบบชอร์ตของเราตัดสินใจ

ชอร์ตมัน และนี่เกิดขึ้น

จริงไหม

เขาได้ยืมหุ้น IBM มาหนึ่งหุ้น

และเขามีหนี้สินเป็นหุ้น IBM หนึ่งหุ้น

เขาขายหุ้นไปและได้เงิน $100 มา

จากนั้นสมมุติว่า IBM รายงานในวันนี้ นี่คือวันที่ 0

ตอนนี้ IBM รายงานออกมา และมันออกมาดีมาก

บริษัทมีผลงานดีกว่าที่ใครจะคาดคิด

ดังนั้นหุ้น IBM ก็พุ่งทะยาน

และไปถึงระดับนี้

และที่จุดนี้ -- และผมจะพูดถึง short psychology และ

short squeezing และอื่น ๆ -- แต่บางที

ตรงนี้เขาอาจจะ โอ้ ไม่ นี่เป็นแค่การรบกวนชั่วคราวเท่านั้น

ขอผมกลับมายึดตามเดิมดีกว่า

จากนั้น ราคาหุ้นก็เพิ่มขึ้น และเพิ่มขึ้น และเขาบอกว่า โอ้

นี่มันแค่ชั่วคราว เดี๋ยวมันก็กลับลงมา

แต่ ณ จุดหนึ่ง ความอดทนของผมก็

หมดลง

สมมุติว่า IBM มีหุ้นไปถึง $150

เขาบอกว่า ฉันทนไม่ไหวแล้ว

และผมว่าคุณคงเริ่มรู้ถึงพลวัตที่เป็นลบมาก ๆ

หรือพลวัตที่สุ่มเสี่ยงมาก ที่เกิดขึ้น

กับชอร์ต นั่นคือว่าคุณสามารถเสียเงินเท่าไหร่ก็ได้

เพราะตอนนี้เกิดอะไรขึ้น

สมมุติว่าเขาต้องการกลบหนี้ตรงนี้

นั่นคือวันที่ 10 ในอีกโลกหนึ่ง

ตอนนี้ สินทรัพย์และหนี้สินของเขาเป็นเท่าใด

ในวันที่ 10 สินทรัพย์ของเขา เราบอกว่า เท่ากับ $60

เพราะเข่าได้ขายชอร์ตไปแล้ว เขาจึงมี $160

แต่เขาติดหนี้เป็น IBM หนึ่งหุ้น

เพื่อแก้ทุกอย่างกลับมา เพื่อจ่ายหุ้น IBM คืน

เขาต้องทำอะไรบ้าง

เขาต้องไปที่ตลาดหุ้นและซื้อหุ้น IBM

ด้วยราคาที่สูงขึ้น คือ $150

ดังนั้นเมื่อเขาซื้อหุ้น แทนที่จะมี $160 เขาต้องใช้ 100 --

-- ดังนั้นเขามี $10 -- จากนั้นเขาต้องใช้ $150 เพื่อซื้อ -- $150

จาก $160 เพื่อซื้อหุ้น IBM หนึ่งหุ้น

แล้วก็ได้หุ้นมา

จากนั้นเขาก็เอาหุ้นคืนให้กับโบรกเกอร์

และหักล้างหนี้

สุดท้ายเขาเหลือเงินแค่ $10

ดังนั้นในสถานการณ์นี้ ที่ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น

ไป $50 เขาเสียเงิน $50

ดังนั้นเขาจึงขายถูก แล้วซื้อแพง จริงไหม

และนี่คงทำให้คุณเห็นว่า มันเสี่ยงจริง ๆ

ที่จะขายแบบชอร์ต และ

เขาสามารถเสียเงินได้เป็นอนันต์

ถ้าเกิด IBM แทนที่ขึ้นเป็น $150 มันกลายเป็น $200 ล่ะ

งั้นเขาก็ต้องเสีย $200 -- หากมันขึ้นถึง $200

เขาก็ต้องเสียเงินทั้งสิ้น $100

หากหุ้นขึ้นถึง $300 เขาก็ต้องเสียทั้งสิ้น $200

ดังนั้นเงินที่เสียไป ไม่ใช่แค่

ปริมาณที่ชอร์ตตอนแรกเท่านั้น

มันไม่ใช่แค่ $100 หรือ ราคา

เดิมของหุ้น IBM ใดก็ตาม

มันเป็นไปได้ถึงอนันต์ และนั่นสามารถ

ทำลายงบดุลของคุณได้เลย

หรือมันทำให้ชีวิตคุณพังได้

ขณะที่ตอนที่คุณซื้อขายแบบ long หากผม

ซื้อ IBM ตรงนี้

และสมมุติว่าผมคือคนที่ซื้อหุ้นจากนักขาย

แบบชอร์ต

อะไรคือสถานการณ์ที่แย่ที่สุดของผม

สิ่งที่แย่ที่สุดที่เกิดขึ้นได้ คือหุ้น

ของ IBM กลายเป็น 0

ดังนั้นที่ผมเสียไป ได้ ผมก็แค่ลงไปถึง 0

ผมไม่ได้เป็นหนี้ใครถึงอนันต์

ดังนั้น การขายแบบชอร์ต ด้วยธรรมชาติของอนันต์

คุณสามารถบอกว่าที่จุดด้อยของการขายแบบชอร์ต จริงไหม

เขาสามารถเสียเงินเป็นอนันต์ได้

เขาต้องระวังมาก เกี่ยวกับการวาง

เงินและวิธีการป้องกันตัวจาก

เหตุการณ์แบบนี้

และเราจะพูดถึงเรื่องอย่างเช่น

margin requirements และสิ่งที่อยู่ในอนาคต

ที่ช่วยยืนยัน -- นี่คือวิธีที่โบรกเกอร์ยืนยันว่า

นักขายแบบชอร์ตจะสามารถ -- สามารถซื้อ

หุ้นกลับมาได้

เอาล่ะ แล้วพบกันใหม่ในวิดีโอหน้า