WEBVTT

00:00:01.750 --> 00:00:04.250
มาทบทวนกันว่าเราทำอะไรบ้างในวิดีโอที่แล้ว

00:00:04.250 --> 00:00:06.010
และพวกคุณคนหนึ่งได้แนะนำว่าจะดีมากถ้า

00:00:06.010 --> 00:00:06.950
เราวาดแผนภาพเวลาด้วย

00:00:06.950 --> 00:00:09.780
ดังนั้นผมจะวาดแผนภาพเวลาด้วย

00:00:09.780 --> 00:00:10.080
ชอร์ต

00:00:10.080 --> 00:00:12.740
เรากำลังเรียนเกี่ยวกับการขายแบบชอร์ต

00:00:12.740 --> 00:00:15.150
และในตัวอย่างที่แล้ว -- ขอผมวาดแผนภาพเวลา

00:00:15.150 --> 00:00:17.060
กรณีที่ทุกอย่างเป็นไปด้วยดีสำหรับนักขายแบบชอร์ต

00:00:17.060 --> 00:00:20.910
ดังนั้นขอผมวาดราคาหุ้นของ IBM

00:00:20.910 --> 00:00:27.410
ขอผมทำมันให้ -- โอเค ได้แล้วล่ะ

00:00:27.410 --> 00:00:30.970
สมมุติว่านี่คือ -- นี่คือแผนภาพเวลาของเรา

00:00:30.970 --> 00:00:32.000
ไปทีละวัน

00:00:32.000 --> 00:00:36.170
ขอผมวาดหุ้นของ IBM มันอาจดูเหมือน--

00:00:36.170 --> 00:00:38.030
นี่คือแกน y ของผม

00:00:38.030 --> 00:00:41.800
สมมุติว่าหุ้นตอนนี้อยู่ที่ $100 เขาซื้อขาย

00:00:41.800 --> 00:00:44.260
กันประมาณตรงนี้

00:00:44.260 --> 00:00:46.900
และสมมุติว่ามันเกิดขึ้นทีหลัง โอเคไหม

00:00:46.900 --> 00:00:48.910
แต่เรากำลังนั่งอยู่ตรงจุดนี้-- เรากำลัง

00:00:48.910 --> 00:00:51.980
นั่งอยู่ที่ เรียกว่าวันที่ 0 แล้วกัน

00:00:55.600 --> 00:00:57.130
แล้วนักขายแบบชอร์ตจะทำอะไร

00:00:57.130 --> 00:00:59.870
สมมุติว่านักขายแบบชอร์ต ตอนนี้-- ขอผมดูว่า

00:00:59.870 --> 00:01:02.270
ผมจะวาดบัญชีงบดุลของเขาได้ไหม

00:01:02.270 --> 00:01:04.959
ดังนั้นตอนนี้ นักขายแบบชอร์ต เขามีสินทรัพย์ และ

00:01:04.959 --> 00:01:06.209
หนี้สิน

00:01:13.130 --> 00:01:16.100
สินทรัพย์ของเขา-- ผมไม่สนใจเรื่องหลักประกัน

00:01:16.100 --> 00:01:17.050
และของพวกนั้นตอนนี้

00:01:17.050 --> 00:01:19.560
แต่เขาต้องมีสินทรัพย์บางอย่างก่อนหน้านี้มาแล้ว

00:01:19.560 --> 00:01:21.890
เพื่อให้สามารถยืมหุ้นได้

00:01:21.890 --> 00:01:24.400
แต่ อันที่จริง -- ผมจะให้เขา

00:01:24.400 --> 00:01:26.250
มีหลักประกันมาก่อนเลย

00:01:26.250 --> 00:01:32.430
สมมุติว่าเขามี $60 ในบัญชีอยู่แล้ว

00:01:32.430 --> 00:01:35.320
ดังนั้นเขามีสินทรัพย์อยู่ $60 ในวันที่ 0

00:01:35.320 --> 00:01:37.210
จากนั้น นี่คือวันที่เขาบอกว่า คุณรู้ไหม

00:01:37.210 --> 00:01:40.560
ฉันวิเคราะห์มาแล้วและคิดว่า IBM-- เขาไม่เห็น

00:01:40.560 --> 00:01:42.400
ราคาหุ้นส่วนนี้ ผมหมายความว่า

00:01:42.400 --> 00:01:43.200
มันจะดีมากถ้าเขาเห็นได้

00:01:43.200 --> 00:01:44.710
ไม่งั้นคุณก็ชอร์ตด้วยความมั่นใจ

00:01:44.710 --> 00:01:46.440
แต่สิ่งเขาเห็นมีแค่อดีต จริงไหม

00:01:46.440 --> 00:01:49.450
ถ้าเขาทำแผนภาพหุ้น แล้วเขาเห็นว่า -- ขอผมเปลี่ยน

00:01:49.450 --> 00:01:52.220
สีหน่อย -- เขาเห็นเฉพาะส่วนสีเขียวตรงนี้

00:01:52.220 --> 00:01:54.000
เขาไม่มีทางเห็นสิ่งที่อยู่ในอนาคต

00:01:54.000 --> 00:01:56.480
แต่เขามั่นใจมากว่า IBM กำลังจะลง

00:01:56.480 --> 00:02:02.230
ดังนั้นที่เขาทำคือ เขายืมหุ้น IBM มาในวันนั้น

00:02:02.230 --> 00:02:05.690
นั่นคือ ในวันนั้น เขายืมหุ้นมาหนึ่งหุ้น

00:02:05.690 --> 00:02:11.480
ดังนั้นเขามี -- เรียกมันว่า IBM -- IBM หนึ่งหุ้น

00:02:11.480 --> 00:02:12.970
และเขาก็เป็หนี้เป็น IBM หนึ่งหุ้น

00:02:17.160 --> 00:02:17.890
จริงไหม

00:02:17.890 --> 00:02:20.070
หลังจากที่คุณยืมมันมา ก่อนที่จะทำอะไร

00:02:20.070 --> 00:02:22.810
กับมัน คุณมีมันเป็นสินทรัพย์ และคุณก็มีหนี้เป็นหุ้นด้วย

00:02:22.810 --> 00:02:24.900
และหากคุณต้องการย้อนการยืม คุณ

00:02:24.900 --> 00:02:26.070
ต้องสามารถคืนหุ้นกลับไปให้ได้

00:02:26.070 --> 00:02:31.440
แต่ที่เขาทำตอนนี้คือ เขาขายหุ้น IBM

00:02:31.440 --> 00:02:36.530
เขาขายหุ้นดังกล่าวและได้เงิน $100 มา

00:02:36.530 --> 00:02:37.880
เพราะว่านั่นคือราคาตลาด

00:02:37.880 --> 00:02:40.010
นั่นคือราคาที่ผู้คนยินดีจะซื้อขายหุ้น IBM

00:02:40.010 --> 00:02:41.660
ณ เวลานั้น

00:02:41.660 --> 00:02:43.350
นั่นคือวันที่ 0

00:02:43.350 --> 00:02:45.690
จากนั้นสมมุติว่า IBM รายงานรายได้ของบริษัท และ

00:02:45.690 --> 00:02:46.880
มันออกมาแย่มาก

00:02:46.880 --> 00:02:49.750
และมันเกิดขึ้น ไม่รู้สิ อาจจะ

00:02:49.750 --> 00:02:51.230
เป็นวันนี้

00:02:51.230 --> 00:02:52.480
IBM รายงานออกมา

00:02:57.460 --> 00:02:59.710
และราคาหุ้นก็ตกลง ตกลง ตกลง

00:02:59.710 --> 00:03:01.300
ผู้คนใช้เวลานานกว่าจะรู้ว่า

00:03:01.300 --> 00:03:02.380
รายงานนั้นแย่ขนาดไหน

00:03:02.380 --> 00:03:07.200
และตอนนี้วันนี้ เมื่อราคาหุ้นตกลงมาถึง $50

00:03:07.200 --> 00:03:09.150
นักขายชอร์ตของเราก็บอกว่า โอเค นั่นพอแล้ว

00:03:09.150 --> 00:03:11.140
ฉันไม่คิดว่าราคาหุ้นจะลงไปกว่านี้แล้ว

00:03:11.140 --> 00:03:14.640
งั้นในวันนั้น -- สมมุติว่าวันที่ 10

00:03:14.640 --> 00:03:16.360
10 วันผ่านไป

00:03:16.360 --> 00:03:18.740
วันที่ 10 เขาก็ตัดสินใจจะกลบหุ้น

00:03:18.740 --> 00:03:21.710
นั่นคือในวันที่ 10 บัญชีงบดุลของเขา --

00:03:21.710 --> 00:03:23.630
ขอผมวาดมันใหม่

00:03:23.630 --> 00:03:25.630
ดังนั้นในวันที่ 10 เขามีอะไรบ้าง

00:03:25.630 --> 00:03:28.900
เขามี $160

00:03:28.900 --> 00:03:33.290
$60 ที่เขามีมาก่อน ที่มาจาการงานของเขา

00:03:33.290 --> 00:03:37.330
และเขาเป็นหนี้ -- นี่คือสินทรัพย์ และหนี้สิน

00:03:37.330 --> 00:03:41.010
คือ เขาติดหุ้น IBM หนึ่งหุ้นกับโบรกเกอร์

00:03:41.010 --> 00:03:43.560
และโบรกเกอร์ก็ติดหุ้น IBM หนึ่งหุ้นกับผู้ถือหุ้น

00:03:43.560 --> 00:03:46.760
คนหนึ่งที่เก็บหุ้นไว้กับโบรกเกอร์คนนั้น

00:03:46.760 --> 00:03:48.170
และเขาต้องการกลบหนี้เหมือนกัน

00:03:48.170 --> 00:03:55.510
สิ่งที่เขาทำก็คือ เขาเอาเงิน $100 -- ไม่ ไม่ใช ขอโทษที

00:03:55.510 --> 00:03:56.360
เขาไม่ต้องใช้ $100

00:03:56.360 --> 00:03:59.630
ตอนนี้ราคาหุ้นของ IBM เท่่ากับแค่ $50 จริงไหม

00:03:59.630 --> 00:04:05.220
เขาก็เอา $50 ไปซื้อหุ้น IBM หนึ่งอัน

00:04:07.730 --> 00:04:11.200
แทนที่จะเป็น $160 ตอนนี้เขามี $110

00:04:11.200 --> 00:04:12.510
และมีหุ้น IBM หนึ่งหุ้น

00:04:12.510 --> 00:04:14.650
จากนั้นเขาก็เอาหุ้น IBM นี้

00:04:14.650 --> 00:04:18.480
ไปคืนให้นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เพื่อจ่ายหนี้

00:04:18.480 --> 00:04:19.430
และนั่นเป็นอันเสร็จสิ้น

00:04:19.430 --> 00:04:24.090
เขาไม่มีหนี้อีก และมีทรัพย์สินเป็น $110

00:04:24.090 --> 00:04:25.620
ดังนั้นเขาทำเงินได้ $50

00:04:25.620 --> 00:04:28.730
และหวังว่านี่คงทำให้ทุกอย่างชัดเจนขึ้น ว่าเขาซื้อ

00:04:28.730 --> 00:04:31.530
ตรงนี้ และขายตรงนี้

00:04:31.530 --> 00:04:34.770
และนั่นเป็นวิธีกลับกับการซื้อขายโดยทั่วไป มันเหมือน

00:04:34.770 --> 00:04:36.290
กับคุณทำในเวลาย้อนหลัง

00:04:36.290 --> 00:04:39.020
แต่นี่เป็นสถานการณ์ที่ดีมากสำหรับนักขายแบบชอร์ต

00:04:39.020 --> 00:04:41.630
แต่เขาก็มีโอกาสเสียได้ง่ายมากเช่นกัน

00:04:41.630 --> 00:04:45.790
ลองดูว่าสถานการณ์แบบไหนที่เขาจะพลาดได้

00:04:45.790 --> 00:04:47.610
ขอผมวาดแผนภาพหุ้นอีกอันสำหรับ IBM

00:04:50.350 --> 00:04:54.390
ขอผมวาดหุ้นขึ้นในวันที่เราตั้งคำถาม

00:04:54.390 --> 00:04:57.570
และเราบอกว่า มันดูเหมือนอะไรอย่างนั้น ที่

00:04:57.570 --> 00:04:59.640
การซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $100

00:04:59.640 --> 00:05:02.906
และนี่คือวันที่นักขายแบบชอร์ตของเราตัดสินใจ

00:05:02.906 --> 00:05:04.280
ชอร์ตมัน และนี่เกิดขึ้น

00:05:04.280 --> 00:05:04.820
จริงไหม

00:05:04.820 --> 00:05:07.380
เขาได้ยืมหุ้น IBM มาหนึ่งหุ้น

00:05:07.380 --> 00:05:09.730
และเขามีหนี้สินเป็นหุ้น IBM หนึ่งหุ้น

00:05:09.730 --> 00:05:12.980
เขาขายหุ้นไปและได้เงิน $100 มา

00:05:12.980 --> 00:05:20.805
จากนั้นสมมุติว่า IBM รายงานในวันนี้ นี่คือวันที่ 0

00:05:20.805 --> 00:05:23.010
ตอนนี้ IBM รายงานออกมา และมันออกมาดีมาก

00:05:23.010 --> 00:05:25.700
บริษัทมีผลงานดีกว่าที่ใครจะคาดคิด

00:05:25.700 --> 00:05:28.370
ดังนั้นหุ้น IBM ก็พุ่งทะยาน

00:05:28.370 --> 00:05:29.565
และไปถึงระดับนี้

00:05:29.565 --> 00:05:33.290
และที่จุดนี้ -- และผมจะพูดถึง short psychology และ

00:05:33.290 --> 00:05:35.680
short squeezing และอื่น ๆ -- แต่บางที

00:05:35.680 --> 00:05:38.640
ตรงนี้เขาอาจจะ โอ้ ไม่ นี่เป็นแค่การรบกวนชั่วคราวเท่านั้น

00:05:38.640 --> 00:05:40.260
ขอผมกลับมายึดตามเดิมดีกว่า

00:05:40.260 --> 00:05:42.680
จากนั้น ราคาหุ้นก็เพิ่มขึ้น และเพิ่มขึ้น และเขาบอกว่า โอ้

00:05:42.680 --> 00:05:44.250
นี่มันแค่ชั่วคราว เดี๋ยวมันก็กลับลงมา

00:05:44.250 --> 00:05:47.240
แต่ ณ จุดหนึ่ง ความอดทนของผมก็

00:05:47.240 --> 00:05:48.060
หมดลง

00:05:48.060 --> 00:05:50.790
สมมุติว่า IBM มีหุ้นไปถึง $150

00:05:50.790 --> 00:05:52.730
เขาบอกว่า ฉันทนไม่ไหวแล้ว

00:05:52.730 --> 00:05:54.820
และผมว่าคุณคงเริ่มรู้ถึงพลวัตที่เป็นลบมาก ๆ

00:05:54.820 --> 00:05:57.570
หรือพลวัตที่สุ่มเสี่ยงมาก ที่เกิดขึ้น

00:05:57.570 --> 00:06:00.630
กับชอร์ต นั่นคือว่าคุณสามารถเสียเงินเท่าไหร่ก็ได้

00:06:00.630 --> 00:06:01.690
เพราะตอนนี้เกิดอะไรขึ้น

00:06:01.690 --> 00:06:03.450
สมมุติว่าเขาต้องการกลบหนี้ตรงนี้

00:06:03.450 --> 00:06:08.090
นั่นคือวันที่ 10 ในอีกโลกหนึ่ง

00:06:08.090 --> 00:06:12.690
ตอนนี้ สินทรัพย์และหนี้สินของเขาเป็นเท่าใด

00:06:12.690 --> 00:06:17.910
ในวันที่ 10 สินทรัพย์ของเขา เราบอกว่า เท่ากับ $60

00:06:17.910 --> 00:06:20.690
เพราะเข่าได้ขายชอร์ตไปแล้ว เขาจึงมี $160

00:06:20.690 --> 00:06:22.660
แต่เขาติดหนี้เป็น IBM หนึ่งหุ้น

00:06:25.860 --> 00:06:29.000
เพื่อแก้ทุกอย่างกลับมา เพื่อจ่ายหุ้น IBM คืน

00:06:29.000 --> 00:06:30.390
เขาต้องทำอะไรบ้าง

00:06:30.390 --> 00:06:33.670
เขาต้องไปที่ตลาดหุ้นและซื้อหุ้น IBM

00:06:33.670 --> 00:06:36.790
ด้วยราคาที่สูงขึ้น คือ $150

00:06:36.790 --> 00:06:41.000
ดังนั้นเมื่อเขาซื้อหุ้น แทนที่จะมี $160 เขาต้องใช้ 100 --

00:06:41.000 --> 00:06:47.640
-- ดังนั้นเขามี $10 -- จากนั้นเขาต้องใช้ $150 เพื่อซื้อ -- $150

00:06:47.640 --> 00:06:50.520
จาก $160 เพื่อซื้อหุ้น IBM หนึ่งหุ้น

00:06:50.520 --> 00:06:52.920
แล้วก็ได้หุ้นมา

00:06:52.920 --> 00:06:56.520
จากนั้นเขาก็เอาหุ้นคืนให้กับโบรกเกอร์

00:06:56.520 --> 00:06:57.600
และหักล้างหนี้

00:06:57.600 --> 00:07:01.250
สุดท้ายเขาเหลือเงินแค่ $10

00:07:01.250 --> 00:07:05.080
ดังนั้นในสถานการณ์นี้ ที่ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น

00:07:05.080 --> 00:07:07.840
ไป $50 เขาเสียเงิน $50

00:07:07.840 --> 00:07:15.850
ดังนั้นเขาจึงขายถูก แล้วซื้อแพง จริงไหม

00:07:15.850 --> 00:07:18.390
และนี่คงทำให้คุณเห็นว่า มันเสี่ยงจริง ๆ

00:07:18.390 --> 00:07:20.640
ที่จะขายแบบชอร์ต และ

00:07:20.640 --> 00:07:22.280
เขาสามารถเสียเงินได้เป็นอนันต์

00:07:22.280 --> 00:07:25.030
ถ้าเกิด IBM แทนที่ขึ้นเป็น $150 มันกลายเป็น $200 ล่ะ

00:07:25.030 --> 00:07:28.060
งั้นเขาก็ต้องเสีย $200 -- หากมันขึ้นถึง $200

00:07:28.060 --> 00:07:29.900
เขาก็ต้องเสียเงินทั้งสิ้น $100

00:07:29.900 --> 00:07:33.230
หากหุ้นขึ้นถึง $300 เขาก็ต้องเสียทั้งสิ้น $200

00:07:33.230 --> 00:07:36.220
ดังนั้นเงินที่เสียไป ไม่ใช่แค่

00:07:36.220 --> 00:07:37.370
ปริมาณที่ชอร์ตตอนแรกเท่านั้น

00:07:37.370 --> 00:07:40.620
มันไม่ใช่แค่ $100 หรือ ราคา

00:07:40.620 --> 00:07:41.730
เดิมของหุ้น IBM ใดก็ตาม

00:07:41.730 --> 00:07:45.190
มันเป็นไปได้ถึงอนันต์ และนั่นสามารถ

00:07:45.190 --> 00:07:45.730
ทำลายงบดุลของคุณได้เลย

00:07:45.730 --> 00:07:47.180
หรือมันทำให้ชีวิตคุณพังได้

00:07:47.180 --> 00:07:50.190
ขณะที่ตอนที่คุณซื้อขายแบบ long หากผม

00:07:50.190 --> 00:07:52.130
ซื้อ IBM ตรงนี้

00:07:52.130 --> 00:07:55.910
และสมมุติว่าผมคือคนที่ซื้อหุ้นจากนักขาย

00:07:55.910 --> 00:07:56.900
แบบชอร์ต

00:07:56.900 --> 00:07:58.260
อะไรคือสถานการณ์ที่แย่ที่สุดของผม

00:07:58.260 --> 00:08:00.740
สิ่งที่แย่ที่สุดที่เกิดขึ้นได้ คือหุ้น

00:08:00.740 --> 00:08:01.890
ของ IBM กลายเป็น 0

00:08:01.890 --> 00:08:04.800
ดังนั้นที่ผมเสียไป ได้ ผมก็แค่ลงไปถึง 0

00:08:04.800 --> 00:08:08.480
ผมไม่ได้เป็นหนี้ใครถึงอนันต์

00:08:08.480 --> 00:08:12.870
ดังนั้น การขายแบบชอร์ต ด้วยธรรมชาติของอนันต์

00:08:12.870 --> 00:08:14.880
คุณสามารถบอกว่าที่จุดด้อยของการขายแบบชอร์ต จริงไหม

00:08:14.880 --> 00:08:17.070
เขาสามารถเสียเงินเป็นอนันต์ได้

00:08:17.070 --> 00:08:19.370
เขาต้องระวังมาก เกี่ยวกับการวาง

00:08:19.370 --> 00:08:22.760
เงินและวิธีการป้องกันตัวจาก

00:08:22.760 --> 00:08:23.740
เหตุการณ์แบบนี้

00:08:23.740 --> 00:08:25.610
และเราจะพูดถึงเรื่องอย่างเช่น

00:08:25.610 --> 00:08:28.100
margin requirements และสิ่งที่อยู่ในอนาคต

00:08:28.100 --> 00:08:33.260
ที่ช่วยยืนยัน -- นี่คือวิธีที่โบรกเกอร์ยืนยันว่า

00:08:33.260 --> 00:08:39.080
นักขายแบบชอร์ตจะสามารถ -- สามารถซื้อ

00:08:39.080 --> 00:08:40.039
หุ้นกลับมาได้

00:08:40.039 --> 00:08:42.419
เอาล่ะ แล้วพบกันใหม่ในวิดีโอหน้า