1
00:00:01,750 --> 00:00:04,250
มาทบทวนกันว่าเราทำอะไรบ้างในวิดีโอที่แล้ว

2
00:00:04,250 --> 00:00:06,010
และพวกคุณคนหนึ่งได้แนะนำว่าจะดีมากถ้า

3
00:00:06,010 --> 00:00:06,950
เราวาดแผนภาพเวลาด้วย

4
00:00:06,950 --> 00:00:09,780
ดังนั้นผมจะวาดแผนภาพเวลาด้วย

5
00:00:09,780 --> 00:00:10,080
ชอร์ต

6
00:00:10,080 --> 00:00:12,740
เรากำลังเรียนเกี่ยวกับการขายแบบชอร์ต

7
00:00:12,740 --> 00:00:15,150
และในตัวอย่างที่แล้ว -- ขอผมวาดแผนภาพเวลา

8
00:00:15,150 --> 00:00:17,060
กรณีที่ทุกอย่างเป็นไปด้วยดีสำหรับนักขายแบบชอร์ต

9
00:00:17,060 --> 00:00:20,910
ดังนั้นขอผมวาดราคาหุ้นของ IBM

10
00:00:20,910 --> 00:00:27,410
ขอผมทำมันให้ -- โอเค ได้แล้วล่ะ

11
00:00:27,410 --> 00:00:30,970
สมมุติว่านี่คือ -- นี่คือแผนภาพเวลาของเรา

12
00:00:30,970 --> 00:00:32,000
ไปทีละวัน

13
00:00:32,000 --> 00:00:36,170
ขอผมวาดหุ้นของ IBM มันอาจดูเหมือน--

14
00:00:36,170 --> 00:00:38,030
นี่คือแกน y ของผม

15
00:00:38,030 --> 00:00:41,800
สมมุติว่าหุ้นตอนนี้อยู่ที่ $100 เขาซื้อขาย

16
00:00:41,800 --> 00:00:44,260
กันประมาณตรงนี้

17
00:00:44,260 --> 00:00:46,900
และสมมุติว่ามันเกิดขึ้นทีหลัง โอเคไหม

18
00:00:46,900 --> 00:00:48,910
แต่เรากำลังนั่งอยู่ตรงจุดนี้-- เรากำลัง

19
00:00:48,910 --> 00:00:51,980
นั่งอยู่ที่ เรียกว่าวันที่ 0 แล้วกัน

20
00:00:55,600 --> 00:00:57,130
แล้วนักขายแบบชอร์ตจะทำอะไร

21
00:00:57,130 --> 00:00:59,870
สมมุติว่านักขายแบบชอร์ต ตอนนี้-- ขอผมดูว่า

22
00:00:59,870 --> 00:01:02,270
ผมจะวาดบัญชีงบดุลของเขาได้ไหม

23
00:01:02,270 --> 00:01:04,959
ดังนั้นตอนนี้ นักขายแบบชอร์ต เขามีสินทรัพย์ และ

24
00:01:04,959 --> 00:01:06,209
หนี้สิน

25
00:01:13,130 --> 00:01:16,100
สินทรัพย์ของเขา-- ผมไม่สนใจเรื่องหลักประกัน

26
00:01:16,100 --> 00:01:17,050
และของพวกนั้นตอนนี้

27
00:01:17,050 --> 00:01:19,560
แต่เขาต้องมีสินทรัพย์บางอย่างก่อนหน้านี้มาแล้ว

28
00:01:19,560 --> 00:01:21,890
เพื่อให้สามารถยืมหุ้นได้

29
00:01:21,890 --> 00:01:24,400
แต่ อันที่จริง -- ผมจะให้เขา

30
00:01:24,400 --> 00:01:26,250
มีหลักประกันมาก่อนเลย

31
00:01:26,250 --> 00:01:32,430
สมมุติว่าเขามี $60 ในบัญชีอยู่แล้ว

32
00:01:32,430 --> 00:01:35,320
ดังนั้นเขามีสินทรัพย์อยู่ $60 ในวันที่ 0

33
00:01:35,320 --> 00:01:37,210
จากนั้น นี่คือวันที่เขาบอกว่า คุณรู้ไหม

34
00:01:37,210 --> 00:01:40,560
ฉันวิเคราะห์มาแล้วและคิดว่า IBM-- เขาไม่เห็น

35
00:01:40,560 --> 00:01:42,400
ราคาหุ้นส่วนนี้ ผมหมายความว่า

36
00:01:42,400 --> 00:01:43,200
มันจะดีมากถ้าเขาเห็นได้

37
00:01:43,200 --> 00:01:44,710
ไม่งั้นคุณก็ชอร์ตด้วยความมั่นใจ

38
00:01:44,710 --> 00:01:46,440
แต่สิ่งเขาเห็นมีแค่อดีต จริงไหม

39
00:01:46,440 --> 00:01:49,450
ถ้าเขาทำแผนภาพหุ้น แล้วเขาเห็นว่า -- ขอผมเปลี่ยน

40
00:01:49,450 --> 00:01:52,220
สีหน่อย -- เขาเห็นเฉพาะส่วนสีเขียวตรงนี้

41
00:01:52,220 --> 00:01:54,000
เขาไม่มีทางเห็นสิ่งที่อยู่ในอนาคต

42
00:01:54,000 --> 00:01:56,480
แต่เขามั่นใจมากว่า IBM กำลังจะลง

43
00:01:56,480 --> 00:02:02,230
ดังนั้นที่เขาทำคือ เขายืมหุ้น IBM มาในวันนั้น

44
00:02:02,230 --> 00:02:05,690
นั่นคือ ในวันนั้น เขายืมหุ้นมาหนึ่งหุ้น

45
00:02:05,690 --> 00:02:11,480
ดังนั้นเขามี -- เรียกมันว่า IBM -- IBM หนึ่งหุ้น

46
00:02:11,480 --> 00:02:12,970
และเขาก็เป็หนี้เป็น IBM หนึ่งหุ้น

47
00:02:17,160 --> 00:02:17,890
จริงไหม

48
00:02:17,890 --> 00:02:20,070
หลังจากที่คุณยืมมันมา ก่อนที่จะทำอะไร

49
00:02:20,070 --> 00:02:22,810
กับมัน คุณมีมันเป็นสินทรัพย์ และคุณก็มีหนี้เป็นหุ้นด้วย

50
00:02:22,810 --> 00:02:24,900
และหากคุณต้องการย้อนการยืม คุณ

51
00:02:24,900 --> 00:02:26,070
ต้องสามารถคืนหุ้นกลับไปให้ได้

52
00:02:26,070 --> 00:02:31,440
แต่ที่เขาทำตอนนี้คือ เขาขายหุ้น IBM

53
00:02:31,440 --> 00:02:36,530
เขาขายหุ้นดังกล่าวและได้เงิน $100 มา

54
00:02:36,530 --> 00:02:37,880
เพราะว่านั่นคือราคาตลาด

55
00:02:37,880 --> 00:02:40,010
นั่นคือราคาที่ผู้คนยินดีจะซื้อขายหุ้น IBM

56
00:02:40,010 --> 00:02:41,660
ณ เวลานั้น

57
00:02:41,660 --> 00:02:43,350
นั่นคือวันที่ 0

58
00:02:43,350 --> 00:02:45,690
จากนั้นสมมุติว่า IBM รายงานรายได้ของบริษัท และ

59
00:02:45,690 --> 00:02:46,880
มันออกมาแย่มาก

60
00:02:46,880 --> 00:02:49,750
และมันเกิดขึ้น ไม่รู้สิ อาจจะ

61
00:02:49,750 --> 00:02:51,230
เป็นวันนี้

62
00:02:51,230 --> 00:02:52,480
IBM รายงานออกมา

63
00:02:57,460 --> 00:02:59,710
และราคาหุ้นก็ตกลง ตกลง ตกลง

64
00:02:59,710 --> 00:03:01,300
ผู้คนใช้เวลานานกว่าจะรู้ว่า

65
00:03:01,300 --> 00:03:02,380
รายงานนั้นแย่ขนาดไหน

66
00:03:02,380 --> 00:03:07,200
และตอนนี้วันนี้ เมื่อราคาหุ้นตกลงมาถึง $50

67
00:03:07,200 --> 00:03:09,150
นักขายชอร์ตของเราก็บอกว่า โอเค นั่นพอแล้ว

68
00:03:09,150 --> 00:03:11,140
ฉันไม่คิดว่าราคาหุ้นจะลงไปกว่านี้แล้ว

69
00:03:11,140 --> 00:03:14,640
งั้นในวันนั้น -- สมมุติว่าวันที่ 10

70
00:03:14,640 --> 00:03:16,360
10 วันผ่านไป

71
00:03:16,360 --> 00:03:18,740
วันที่ 10 เขาก็ตัดสินใจจะกลบหุ้น

72
00:03:18,740 --> 00:03:21,710
นั่นคือในวันที่ 10 บัญชีงบดุลของเขา --

73
00:03:21,710 --> 00:03:23,630
ขอผมวาดมันใหม่

74
00:03:23,630 --> 00:03:25,630
ดังนั้นในวันที่ 10 เขามีอะไรบ้าง

75
00:03:25,630 --> 00:03:28,900
เขามี $160

76
00:03:28,900 --> 00:03:33,290
$60 ที่เขามีมาก่อน ที่มาจาการงานของเขา

77
00:03:33,290 --> 00:03:37,330
และเขาเป็นหนี้ -- นี่คือสินทรัพย์ และหนี้สิน

78
00:03:37,330 --> 00:03:41,010
คือ เขาติดหุ้น IBM หนึ่งหุ้นกับโบรกเกอร์

79
00:03:41,010 --> 00:03:43,560
และโบรกเกอร์ก็ติดหุ้น IBM หนึ่งหุ้นกับผู้ถือหุ้น

80
00:03:43,560 --> 00:03:46,760
คนหนึ่งที่เก็บหุ้นไว้กับโบรกเกอร์คนนั้น

81
00:03:46,760 --> 00:03:48,170
และเขาต้องการกลบหนี้เหมือนกัน

82
00:03:48,170 --> 00:03:55,510
สิ่งที่เขาทำก็คือ เขาเอาเงิน $100 -- ไม่ ไม่ใช ขอโทษที

83
00:03:55,510 --> 00:03:56,360
เขาไม่ต้องใช้ $100

84
00:03:56,360 --> 00:03:59,630
ตอนนี้ราคาหุ้นของ IBM เท่่ากับแค่ $50 จริงไหม

85
00:03:59,630 --> 00:04:05,220
เขาก็เอา $50 ไปซื้อหุ้น IBM หนึ่งอัน

86
00:04:07,730 --> 00:04:11,200
แทนที่จะเป็น $160 ตอนนี้เขามี $110

87
00:04:11,200 --> 00:04:12,510
และมีหุ้น IBM หนึ่งหุ้น

88
00:04:12,510 --> 00:04:14,650
จากนั้นเขาก็เอาหุ้น IBM นี้

89
00:04:14,650 --> 00:04:18,480
ไปคืนให้นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เพื่อจ่ายหนี้

90
00:04:18,480 --> 00:04:19,430
และนั่นเป็นอันเสร็จสิ้น

91
00:04:19,430 --> 00:04:24,090
เขาไม่มีหนี้อีก และมีทรัพย์สินเป็น $110

92
00:04:24,090 --> 00:04:25,620
ดังนั้นเขาทำเงินได้ $50

93
00:04:25,620 --> 00:04:28,730
และหวังว่านี่คงทำให้ทุกอย่างชัดเจนขึ้น ว่าเขาซื้อ

94
00:04:28,730 --> 00:04:31,530
ตรงนี้ และขายตรงนี้

95
00:04:31,530 --> 00:04:34,770
และนั่นเป็นวิธีกลับกับการซื้อขายโดยทั่วไป มันเหมือน

96
00:04:34,770 --> 00:04:36,290
กับคุณทำในเวลาย้อนหลัง

97
00:04:36,290 --> 00:04:39,020
แต่นี่เป็นสถานการณ์ที่ดีมากสำหรับนักขายแบบชอร์ต

98
00:04:39,020 --> 00:04:41,630
แต่เขาก็มีโอกาสเสียได้ง่ายมากเช่นกัน

99
00:04:41,630 --> 00:04:45,790
ลองดูว่าสถานการณ์แบบไหนที่เขาจะพลาดได้

100
00:04:45,790 --> 00:04:47,610
ขอผมวาดแผนภาพหุ้นอีกอันสำหรับ IBM

101
00:04:50,350 --> 00:04:54,390
ขอผมวาดหุ้นขึ้นในวันที่เราตั้งคำถาม

102
00:04:54,390 --> 00:04:57,570
และเราบอกว่า มันดูเหมือนอะไรอย่างนั้น ที่

103
00:04:57,570 --> 00:04:59,640
การซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $100

104
00:04:59,640 --> 00:05:02,906
และนี่คือวันที่นักขายแบบชอร์ตของเราตัดสินใจ

105
00:05:02,906 --> 00:05:04,280
ชอร์ตมัน และนี่เกิดขึ้น

106
00:05:04,280 --> 00:05:04,820
จริงไหม

107
00:05:04,820 --> 00:05:07,380
เขาได้ยืมหุ้น IBM มาหนึ่งหุ้น

108
00:05:07,380 --> 00:05:09,730
และเขามีหนี้สินเป็นหุ้น IBM หนึ่งหุ้น

109
00:05:09,730 --> 00:05:12,980
เขาขายหุ้นไปและได้เงิน $100 มา

110
00:05:12,980 --> 00:05:20,805
จากนั้นสมมุติว่า IBM รายงานในวันนี้ นี่คือวันที่ 0

111
00:05:20,805 --> 00:05:23,010
ตอนนี้ IBM รายงานออกมา และมันออกมาดีมาก

112
00:05:23,010 --> 00:05:25,700
บริษัทมีผลงานดีกว่าที่ใครจะคาดคิด

113
00:05:25,700 --> 00:05:28,370
ดังนั้นหุ้น IBM ก็พุ่งทะยาน

114
00:05:28,370 --> 00:05:29,565
และไปถึงระดับนี้

115
00:05:29,565 --> 00:05:33,290
และที่จุดนี้ -- และผมจะพูดถึง short psychology และ

116
00:05:33,290 --> 00:05:35,680
short squeezing และอื่น ๆ -- แต่บางที

117
00:05:35,680 --> 00:05:38,640
ตรงนี้เขาอาจจะ โอ้ ไม่ นี่เป็นแค่การรบกวนชั่วคราวเท่านั้น

118
00:05:38,640 --> 00:05:40,260
ขอผมกลับมายึดตามเดิมดีกว่า

119
00:05:40,260 --> 00:05:42,680
จากนั้น ราคาหุ้นก็เพิ่มขึ้น และเพิ่มขึ้น และเขาบอกว่า โอ้

120
00:05:42,680 --> 00:05:44,250
นี่มันแค่ชั่วคราว เดี๋ยวมันก็กลับลงมา

121
00:05:44,250 --> 00:05:47,240
แต่ ณ จุดหนึ่ง ความอดทนของผมก็

122
00:05:47,240 --> 00:05:48,060
หมดลง

123
00:05:48,060 --> 00:05:50,790
สมมุติว่า IBM มีหุ้นไปถึง $150

124
00:05:50,790 --> 00:05:52,730
เขาบอกว่า ฉันทนไม่ไหวแล้ว

125
00:05:52,730 --> 00:05:54,820
และผมว่าคุณคงเริ่มรู้ถึงพลวัตที่เป็นลบมาก ๆ

126
00:05:54,820 --> 00:05:57,570
หรือพลวัตที่สุ่มเสี่ยงมาก ที่เกิดขึ้น

127
00:05:57,570 --> 00:06:00,630
กับชอร์ต นั่นคือว่าคุณสามารถเสียเงินเท่าไหร่ก็ได้

128
00:06:00,630 --> 00:06:01,690
เพราะตอนนี้เกิดอะไรขึ้น

129
00:06:01,690 --> 00:06:03,450
สมมุติว่าเขาต้องการกลบหนี้ตรงนี้

130
00:06:03,450 --> 00:06:08,090
นั่นคือวันที่ 10 ในอีกโลกหนึ่ง

131
00:06:08,090 --> 00:06:12,690
ตอนนี้ สินทรัพย์และหนี้สินของเขาเป็นเท่าใด

132
00:06:12,690 --> 00:06:17,910
ในวันที่ 10 สินทรัพย์ของเขา เราบอกว่า เท่ากับ $60

133
00:06:17,910 --> 00:06:20,690
เพราะเข่าได้ขายชอร์ตไปแล้ว เขาจึงมี $160

134
00:06:20,690 --> 00:06:22,660
แต่เขาติดหนี้เป็น IBM หนึ่งหุ้น

135
00:06:25,860 --> 00:06:29,000
เพื่อแก้ทุกอย่างกลับมา เพื่อจ่ายหุ้น IBM คืน

136
00:06:29,000 --> 00:06:30,390
เขาต้องทำอะไรบ้าง

137
00:06:30,390 --> 00:06:33,670
เขาต้องไปที่ตลาดหุ้นและซื้อหุ้น IBM

138
00:06:33,670 --> 00:06:36,790
ด้วยราคาที่สูงขึ้น คือ $150

139
00:06:36,790 --> 00:06:41,000
ดังนั้นเมื่อเขาซื้อหุ้น แทนที่จะมี $160 เขาต้องใช้ 100 --

140
00:06:41,000 --> 00:06:47,640
-- ดังนั้นเขามี $10 -- จากนั้นเขาต้องใช้ $150 เพื่อซื้อ -- $150

141
00:06:47,640 --> 00:06:50,520
จาก $160 เพื่อซื้อหุ้น IBM หนึ่งหุ้น

142
00:06:50,520 --> 00:06:52,920
แล้วก็ได้หุ้นมา

143
00:06:52,920 --> 00:06:56,520
จากนั้นเขาก็เอาหุ้นคืนให้กับโบรกเกอร์

144
00:06:56,520 --> 00:06:57,600
และหักล้างหนี้

145
00:06:57,600 --> 00:07:01,250
สุดท้ายเขาเหลือเงินแค่ $10

146
00:07:01,250 --> 00:07:05,080
ดังนั้นในสถานการณ์นี้ ที่ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น

147
00:07:05,080 --> 00:07:07,840
ไป $50 เขาเสียเงิน $50

148
00:07:07,840 --> 00:07:15,850
ดังนั้นเขาจึงขายถูก แล้วซื้อแพง จริงไหม

149
00:07:15,850 --> 00:07:18,390
และนี่คงทำให้คุณเห็นว่า มันเสี่ยงจริง ๆ

150
00:07:18,390 --> 00:07:20,640
ที่จะขายแบบชอร์ต และ

151
00:07:20,640 --> 00:07:22,280
เขาสามารถเสียเงินได้เป็นอนันต์

152
00:07:22,280 --> 00:07:25,030
ถ้าเกิด IBM แทนที่ขึ้นเป็น $150 มันกลายเป็น $200 ล่ะ

153
00:07:25,030 --> 00:07:28,060
งั้นเขาก็ต้องเสีย $200 -- หากมันขึ้นถึง $200

154
00:07:28,060 --> 00:07:29,900
เขาก็ต้องเสียเงินทั้งสิ้น $100

155
00:07:29,900 --> 00:07:33,230
หากหุ้นขึ้นถึง $300 เขาก็ต้องเสียทั้งสิ้น $200

156
00:07:33,230 --> 00:07:36,220
ดังนั้นเงินที่เสียไป ไม่ใช่แค่

157
00:07:36,220 --> 00:07:37,370
ปริมาณที่ชอร์ตตอนแรกเท่านั้น

158
00:07:37,370 --> 00:07:40,620
มันไม่ใช่แค่ $100 หรือ ราคา

159
00:07:40,620 --> 00:07:41,730
เดิมของหุ้น IBM ใดก็ตาม

160
00:07:41,730 --> 00:07:45,190
มันเป็นไปได้ถึงอนันต์ และนั่นสามารถ

161
00:07:45,190 --> 00:07:45,730
ทำลายงบดุลของคุณได้เลย

162
00:07:45,730 --> 00:07:47,180
หรือมันทำให้ชีวิตคุณพังได้

163
00:07:47,180 --> 00:07:50,190
ขณะที่ตอนที่คุณซื้อขายแบบ long หากผม

164
00:07:50,190 --> 00:07:52,130
ซื้อ IBM ตรงนี้

165
00:07:52,130 --> 00:07:55,910
และสมมุติว่าผมคือคนที่ซื้อหุ้นจากนักขาย

166
00:07:55,910 --> 00:07:56,900
แบบชอร์ต

167
00:07:56,900 --> 00:07:58,260
อะไรคือสถานการณ์ที่แย่ที่สุดของผม

168
00:07:58,260 --> 00:08:00,740
สิ่งที่แย่ที่สุดที่เกิดขึ้นได้ คือหุ้น

169
00:08:00,740 --> 00:08:01,890
ของ IBM กลายเป็น 0

170
00:08:01,890 --> 00:08:04,800
ดังนั้นที่ผมเสียไป ได้ ผมก็แค่ลงไปถึง 0

171
00:08:04,800 --> 00:08:08,480
ผมไม่ได้เป็นหนี้ใครถึงอนันต์

172
00:08:08,480 --> 00:08:12,870
ดังนั้น การขายแบบชอร์ต ด้วยธรรมชาติของอนันต์

173
00:08:12,870 --> 00:08:14,880
คุณสามารถบอกว่าที่จุดด้อยของการขายแบบชอร์ต จริงไหม

174
00:08:14,880 --> 00:08:17,070
เขาสามารถเสียเงินเป็นอนันต์ได้

175
00:08:17,070 --> 00:08:19,370
เขาต้องระวังมาก เกี่ยวกับการวาง

176
00:08:19,370 --> 00:08:22,760
เงินและวิธีการป้องกันตัวจาก

177
00:08:22,760 --> 00:08:23,740
เหตุการณ์แบบนี้

178
00:08:23,740 --> 00:08:25,610
และเราจะพูดถึงเรื่องอย่างเช่น

179
00:08:25,610 --> 00:08:28,100
margin requirements และสิ่งที่อยู่ในอนาคต

180
00:08:28,100 --> 00:08:33,260
ที่ช่วยยืนยัน -- นี่คือวิธีที่โบรกเกอร์ยืนยันว่า

181
00:08:33,260 --> 00:08:39,080
นักขายแบบชอร์ตจะสามารถ -- สามารถซื้อ

182
00:08:39,080 --> 00:08:40,039
หุ้นกลับมาได้

183
00:08:40,039 --> 00:08:42,419
เอาล่ะ แล้วพบกันใหม่ในวิดีโอหน้า