-
[Profesor] El camino
de la causa al efecto es
-
oscuro y peligros,
-
pero las armas
de la econometría son eficaces.
-
El uso eficaz de las diferencias
en diferencias cuando se evidencian
-
tendencias paralelas.
-
♪ (música) ♪
-
Los maestros de la métrica
-
buscan comparaciones ceteris paribus
convincentes.
-
La comparación ideal contrasta
los grupos de tratamiento y de control
-
que parecen similares,
-
pero a veces estos tipos de comparaciones
son difíciles de comprender.
-
Cuando los grupos de tratamiento y control
-
evolucionan de forma similar
en ausencia de tratamiento,
-
incluso si lo hacen
desde diferentes puntos de partida,
-
existe la posibilidad
de inferencia causal.
-
El arma que usa la evolución paralela,
-
los maestros le dicen:
"tendencias paralelas", se llama
-
- las Diferencias en diferencias...
- [Estudiante] Diferencias en diferencias
-
- ...o, para resumir, DD
- [Estudiante] Bien.
-
[Profesor] Veamos cómo DD
nos puede ayudar a entender
-
uno de los eventos económicos
más importantes
-
en la historia de EE. UU.
-
[Joshua] Veamos a la Gran Depresión,
-
el peor desastre económico
que nuestro país ha conocido hasta ahora:
-
el desempleo alcanzó el 25 % en 1933,
-
un nivel no visto ni antes ni ahora;
-
millones de personas perdieron
sus hogares y tierras;
-
un dramático aumento de los suicidios
y las familias que padecían hambre
-
dependían de los comedores sociales
y las filas para recibir
-
alimento gratis
para no morir de hambre.
-
[Profesor] Los economistas
discuten intensamente
-
sobre las causas de la Gran Depresión;
-
sin embargo, la mayoría está de acuerdo
en que la pieza clave del rompecabezas es
-
una epidemia de quiebras bancarias.
-
Esto fue antes de los seguros
para los depósitos bancarios,
-
de modo que, si tu banco quebraba,
tus ahorros desaparecían con él.
-
[Cajero] ¿Cerrar su cuenta?
-
[Cliente] Sí, Sr. la estoy cerrando.
-
No dejaría ni un centavo
en este banco.
-
[Profesor] Frente a la crisis bancaria,
el Banco Central tiene la opción
-
de prestar libremente
a los bancos con problemas
-
o apartarse y negar el préstamo.
-
Se llama al préstamo libre
a los bancos en problemas
-
"préstamo fácil" y como "préstamo
difícil" a no prestarles dinero.
-
[Joshua] Los maestros monetaristas
Milton Friedman y Anna Schwartz,
-
cómo ya es bien sabido,
llamaron a la Gran Depresión:
-
la "Gran Contracción",
-
acusando a la Reserva Federal
-
de imponer una política equivocada
por aumentar los intereses
-
a las inestables
instituciones financieras de la nación.
-
Ellos argumentaban
que los préstamos fáciles
-
habrían mantenido muchos bancos a flote
-
y acortado la Gran Depresión,
-
pero ¡otros no están de acuerdo!
-
Si los bancos son insolventes
-
debido a las insensatas decisiones
para otorgar préstamos,
-
entonces, los auxilios financieros
incentivan más tonterías.
-
Los economistas llamaron
a este problema: "riesgo moral".
-
El debate sobre los auxilios financieros
y el riesgo moral continúa hasta hoy.
-
¿Se ha debido dejar que quebrara
-
el monstruo financiero Lehman Brothers
en la víspera de la Gran Recesión?
-
En un mundo ideal,
responderíamos esta pregunta
-
con la aplicación
de diferentes políticas de la Fed
-
a regiones elegidas al azar.
-
Pero aún podemos aprender mucho
-
al utilizar diferencias en diferencias
-
para comparar tendencias entre
áreas con políticas monetarias diferentes.
-
CAPÍTULO1
DISEÑO DE INVESTIGACIÓN
-
[Camila] ¿Eso es posible?
-
¿Las políticas de la Fed no se aplican
a todos los bancos de EE. UU.?
-
- [Estudiante] Sí.
- [Profesor] Buena pregunta.
-
La Junta de la Reserva Federal
-
se divide en 12 distritos,
cada uno dirigido por un banco regional.
-
Hoy la política de la Fed
se establece a nivel nacional.
-
Pero en los años 30, las Feds regionales
hacían lo que querían.
-
[Estudiante] Ah, interesante.
-
[Joshua] Y esto es
lo más asombroso de todo:
-
en 1930, la Fed de Atlanta,
que operaba el distrito 6,
-
seguía una política de préstamo fácil,
-
enviando carretillas de efectivo
para rescatar instituciones insolventes.
-
La Fed de San Luis,
que operaba el distrito 8,
-
seguía una política de préstamo difícil.
-
"¡Dejen que caigan los tontos!",
dijeron en San Luis.
-
Y así nación un experimento natural
sobre política monetaria.
-
Incluso, mejor porque es
un experimente dentro de un estado:
-
el borde entre los distritos 6 y 8
-
caía directamente
en el centro de Mississippi.
-
Así que en el norte de Misisipi
regía el préstamo difícil,
-
mientras que en el sur de Misisipi
regía el préstamo fácil,
-
ambos bajo las mismas leyes estatales
y regulaciones bancarias.
-
[Profesor] El grupo de tratamiento
es la parte del distrito 6 de Misisipi
-
que tenía acceso
al préstamo fácil durante la crisis.
-
El grupo de control
-
es la parte del distrito 8 de Misisipi
-
que tenía el préstamos difícil
durante la crisis.
-
El año clave de nuestro experimento
-
es 1930.
-
Caldwell & Company,
-
un inmenso imperio financiero en el sur
-
colapsó.
-
La banca es un negocio construido
sobre la seguridad y la confianza
-
y la ruina de Caldwell causó tanto pánico,
-
que se propagó
una estampida bancaria simultánea.
-
Los depositantes querían
que les devolvieran su dinero,
-
provocando la quiebra
y el cierre de los bancos.
-
Usaremos las diferencias en diferencias
-
para medir el efecto
de políticas monetarias opuestas
-
en respuesta a la crisis de Caldwell.
-
CAPÍTULO 2
ANÁLISIS DE LOS DATOS
-
Estas cantidades representa el número
de bancos por año en Misisipi
-
para los distritos 8 y 6.
-
Comencemos en 1929,
-
un año antes del colapso de Caldwell.
-
Hay 169 bancos abiertos en el distrito 8
-
y 141 abiertos en el 6.
-
Durante el siguiente año,
-
vemos una cantidad similar
de bancos cerrados en ambos distritos.
-
El cambio de la cantidad de bancos
que están operativos
-
es sorprendentemente similar,
-
así es cómo se ven
las tendencias paralelas.
-
En noviembre de 1930, Caldwell colapsa
-
y comienza el pánico.
Los bancos quebraban a cada instante
-
en el distrito 8, que tenía la política
del préstamo difícil.
-
Pero en el distrito 6
el descenso es más lento,
-
pues tenía la política del préstamo fácil.
-
Las tendencias divergentes en este período
-
pueden atribuirse
al contraste de políticas aplicadas.
-
En julio de 1931, el distrito 8 abandonó
la política de préstamo difícil,
-
de modo que ahora ambos
tienen la política de préstamo fácil
-
y las tendencias paralelas se restablecen.
-
En un mundo alternativo,
-
donde el distrito 6 sigue
la política del préstamo difícil,
-
¿qué sucedería?
-
Si extrapolamos la tendencia
del distrito 8 en el 6,
-
esto se vería así.
-
Entonces, el tratamiento efectivo
de la política del préstamo fácil
-
es el grado de desvió
del trayecto del distrito 6
-
sugerido por la tendencia del distrito 8.
-
¿Cuántos bancos se salvaron
por la política del préstamo fácil?
-
En esta tabla están los datos del grupo
de tratamiento, el distrito 6,
-
en la primera fila
-
y los datos del grupo de control,
el distrito 8, están en la segunda fila.
-
La primera columna muestra
el número de bancos activos
-
antes de que comenzara la crisis en 1930.
-
La segunda columna muestra
el número de bancos activos en 1931.
-
Este es el período clave,
-
cuando cada distrito tenía
diferentes políticas monetarias
-
durante la crisis.
-
La columna que está más hacia la derecha
tiene los cambios dentro de los distritos.
-
El distrito 6 perdió 14 bancos,
mientras que el distrito 8 perdió 33.
-
La fórmula matemática del efecto
del tratamiento es sencilla,
-
sustraemos el cambio
de los bancos operativos del distrito 8
-
de los cambios
de los bancos operativos del distrito 6
-
y de aquí el nombre
de "Diferencias en diferencias":
-
(-14) - (-33) = 19.
-
Hemos estimado que 19 bancos se salvaron
por la política del préstamo fácil.
-
En la práctica, las tablas
y las cantidades que hemos mostrado aquí
-
lejos de ser el final
constituyen el inicio
-
de un análisis DD.
-
El problema es que el cálculo
-
de la significancia estadística
de la estimación de DD
-
resulta ser extremadamente complicado
-
y una regresión normalmente
es parte de la solución.
-
CAPÍTULO 3
LOS SUPUESTOS
-
Los supuestos clave detrás
de un análisis DD válido
-
es que las tendencias sean paralelas.
-
Recuerden el principio de ceteris paribus.
-
Nuestra comparación ideal
tendría a los dos distritos
-
bajo el mismo contexto comercial,
-
excepto por un factor:
-
las políticas de préstamo fácil
o préstamo difícil.
-
Ambos distritos tendrían
los mismos tipos de clientes,
-
quienes quebrarían
a exactamente la misma tasa;
-
las destrezas de sus empleados
serían las mismas, etc.
-
La comparación ideal ceteris paribus
nos permitiría ver claramente
-
el efecto causal
de las diferentes políticas de la Fed.
-
En este caso, eso no es posible.
-
Pero la idea de las tendencias paralelas
está basada en un concepto similar.
-
Si vemos que las dos regiones
experimentan tendencias similares
-
del número de bancos en el tiempo
-
en ausencia de tratamiento,
-
podemos suponer
que las comparaciones son buenas.
-
Vemos que los dos distritos
se muven paralelamente
-
antes y después de la crisis
-
cuando tienen la misma política de la Fed.
-
El único momento en el que los distritos
se comportan diferente
-
es cuando las políticas
de la Fed son distintas.
-
Por consiguiente,
-
la política de la Fed
es una causa probable
-
de las tendencias divergentes
de 1930 a 1931,
-
pero también debemos verificar
otros cambios únicos
-
hacia el norte de Misisipi.
-
- [Estudiante] ¿Eh?
- ¿Qué quiere decir eso?
-
[Profesor] Imaginen los tornados
-
que ocurrieron al norte,
pero no al sur de Misisipi en 1930
-
Estos tornados destruyeron granjas,
-
que hicieron que sus dueños
no pudieran pagar los préstamos
-
y, por lo tanto, sus bancos
salieron del negocio.
-
En consecuencia, los distritos 6 y 8
-
diferirán no en una, sino dos cosas:
-
las políticas de la Fed
y el estado del tiempo.
-
Y tendríamos problemas
identificando la política de la Fed
-
como el factor causal detrás
de la crisis de la quiebra de los bancos
-
en el distrito 8.
-
[Estudiante] Ceteris no es paribus.
-
CAPÍTULO 4
CUÁNDO SE USAN
-
LAS DIFERENCIAS EN DIFERENCIAS
-
[Joshua] La credibilidad
de DD vive o muere
-
con la afirmación de que la única razón
-
por la que el norte de Misisipi
fue especial en 1930 discrepa
-
de la política regional de la Fed.
-
Estamos en el paríso de DD
con una evidencia fuerte y visual
-
de tendencias paralelas.
-
[Profesor] En general, el primer paso
para evaluar si usar DD
-
suele ser este tipo de confirmación visual
de las tendencias paralelas
-
fuera del período
-
cuando esperamos ver
un efecto del tratamiento.
-
El tratamiento en nuestro ejemplo
-
es la política del préstamo fácil
enfrentando la quiebra de los bancos
-
Los maestros en métrica usan DD
para explorar los efectos
-
de multitud de políticas
como la edad mínima legal para beber
-
y los cambios ambientales
como acceso a agua limpia.
-
En nuestro siguiente video,
-
veremos un ejemplo
de cómo se utiliza la regresión
-
para implementar el método DD.
-
[Narrador] ¿Eres profesor?
-
Haz clic para explorar las formas
de utilizar estos videos en clase.
-
Si eres un aprendiz, asegúrate
de entender este video,
-
respondiendo
a algunas preguntas de práctica.
-
O, si estás listo, haz clic
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