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[Profesor] El camino de la causa al efecto
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es oscuro y peligros,
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pero las armas
de la econometría son eficaces.
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El uso eficaz de las diferencias
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en diferencias cuando existen
tendencias paralelas.
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♪ (música) ♪
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Los maestros de las métricas
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buscan comparaciones ceteris paribus
convincentes.
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La comparación ideal contrasta
los grupos de tratamiento y de control
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que parecen similares,
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pero a veces estos tipos de comparaciones
son difíciles de comprender.
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Cuando los grupos de tratamiento y control
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evolucionan de forma similar
en ausencia de tratamiento,
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incluso si lo hacen
desde diferentes puntos de partida,
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existe la posibilidad
de inferencia causal.
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El arma que usa la evolución paralela,
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los maestros le dicen:
"tendencias paralelas",
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se llama las Diferencias en diferencias...
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[Estudiante susurrando]
Las Diferencias en diferencias...
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- ...o, para resumir, DD
- [Estudiante] Bien.
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[Profesor] Veamos cómo DD
nos puede ayudar a entender
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uno de los eventos económicos
más importantes
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en la historia de EE. UU.
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[Joshua] Veamos a la Gran Depresión,
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el peor desastre económico
que nuestro país conocido hasta ahora:
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el desempleo alcanzó el 25 % en 1933,
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un nivel no visto antes ni ahora;
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millones de personas perdieron
sus hogares y tierras;
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un dramático aumento de los suicidios
y las familias que padecían hambre
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dependían de los comedores sociales
y las filas para recibir
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alimento gratis para sobrevivir.
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[Profesor] Los economistas
discuten intensamente
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sobre las causas de la Gran Depresión;
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sin embargo, la mayoría está de acuerdo
en que la pieza clave del rompecabezas es
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una epidemia de quiebras bancarias.
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Esto fue antes de los seguros
para los depósitos bancarios,
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de modo que si tu banco quebraba,
tus ahorros desaparecían con él.
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[Cajero] ¿Cerrar su cuenta?
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[Cliente] Sí señor,
estoy cerrando mi cuenta.
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No dejaría ni un centavo
en este banco.
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[Profesor] Frente a la crisis bancaria,
el Banco Central tiene la opción
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de prestar libremente
a los bancos con problemas
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o apartarse y negar el préstamo.
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Denominaremos como "préstamo fácil"
a prestar libremente a los bancos
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en problemas y como "préstamo
difícil" a no prestarles dinero.
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[Joshua] Los maestros monetaristas
Milton Friedman y Anna Scwartz,
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cómo ya es bien sabido,
llamaron a la Gran Depresión:
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la "Gran Contracción",
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acusando a la Reserva Federal
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de imponer una política equivocada
por aumentar los intereses
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a las inestables
instituciones financieras de la nación.
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Ellos argumentaban
que los préstamos fáciles
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habrían mantenido muchos bancos a flote
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y acortado la Gran Depresión,
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¡pero otros no están de acuerdo!
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Si los bancos son insolventes
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debido a las insensatas decisiones
para otorgar préstamos,
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los auxilios financieros
incentivan más tonterías.
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Los economistas llamaron
a este problema:"riesgo moral".
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El debate sobre los auxilios financieros
y el riesgo moral continúa hasta hoy.
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¿Se debión haber dejado que quebrara
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El monstruo financiero Lehman Brothers
en la víspera de la Gran Recesión?
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En un mundo ideal,
responderíamos esta pregunta
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con la aplicación
de diferentes políticas de la Fed
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a regiones elegidas al azar.
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Pero aún podemos aprender mucho
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al utilizar diferencias en diferencias
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para comparar tendencias entre
áreas con políticas monetarias diferentes.
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[Camila] ¿Eso es posible?
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¿Las políticas de la Fed no se aplican
a todos los bancos de EE. UU.?
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- [Estudiante] Sí.
- Buena pregunta.
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El sistema
de la Junta de la Reserva Federal
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se divide en 12 distritos,
cada uno dirigido por un banco regional.
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Hoy la política de la Fed
se establece a nivel nacional.
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Pero en los años 30, las Feds regionales
hacían lo que querían.
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[Estudiante] Ah, interesante.
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[Joshua] Y esto es
lo más asombroso de esto:
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en 1930, la Fed de Atlanta,
que operaba el distrito 6,
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seguía una política de préstamo fácil,
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enviando carretillas de efectivo
para rescatar instituciones insolventes.
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La Fed de San Luis,
que operaba el distrito 8,
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seguía una política de préstamo difícil.
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"¡Dejen que caigan los tontos!",
dijeron en San Luis.
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Y así nación un experimento natural
sobre política monetaria.
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Incluso, mejor porque es
un experimente dentro de un estado:
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el borde entre los distritos 6 y 8
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caía directamente
en el centro de Mississippi.
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Así que en el norte de Mississippi regía
la política del préstamo difícil,
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mientras que en el sur de Misisipi
regía la política del préstamo fácil,
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ambas bajo las mismas leyes estatales
y regulaciones bancarias.
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[Profesor] El grupo de tratamiento
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es la parte del distrito 6 de Misisipi,
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que tenía acceso
al préstamo fácil durante la crisis.
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El grupo de control
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es la parte del distrito 8 de Misisipi
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Marginal Revolution University
