Pegging the Yuan
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0:00 - 0:03在上一部影片裡，我們看到一個事實
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0:03 - 0:06就是在中美兩國貨幣，或著說匯率之間
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0:06 - 0:08面額從10到1的變動
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0:08 - 0:13以這樣的匯率來看
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0:13 - 0:16無論你以美元或者人民幣來計算
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0:16 - 0:20中國總是運輸更多的貨物到美國
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0:20 - 0:22而美國的運輸量則遠遠小於中國
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0:22 - 0:25因為如此，造成中美兩國貨幣匯率失調
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0:25 - 0:30所以人民幣逐漸升值，而美元不斷貶值
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0:30 - 0:32直到最終中國貨物價格高昂
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0:32 - 0:35導致美國需求降低
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0:35 - 0:38而美國貨物則變得價格實惠
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0:38 - 0:39吸引中國大量購買
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0:39 - 0:42最終達到中美貿易平衡
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0:42 - 0:47現在，假設雙方願意實現貿易平衡，這樣很好
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0:47 - 0:50可是萬一中國政府並不希望如此，
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0:50 - 0:52他們曾說過，我們需要發展經濟，
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0:52 - 0:55美國早已是發達國家，而我們希望有工業基礎，
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0:55 - 0:59我們想要有個能銷售貨物的市場
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0:59 - 1:02我們希望有更多貨物出口到美國
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1:02 - 1:03而不是進口更多
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1:03 - 1:05希望出口型經濟增長
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1:05 - 1:09他們並不想看到現在這種自由流動的形式
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1:09 - 1:11他們不喜歡貨幣流通
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1:11 - 1:13不希望人民幣不斷升值
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1:14 - 1:16試想中國政府
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1:16 - 1:18（讓我上去一點）
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1:18 - 1:25中國政府－
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1:25 - 1:28想要－
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1:28 - 1:30固定－
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1:30 - 1:33貨幣
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1:33 - 1:42匯率
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1:42 - 1:43沒位子寫了
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1:43 - 1:45就是說中國政府希望保持固定匯率
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1:45 - 1:47固定－10元人民幣等於1美元－的匯率
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1:47 - 1:50同時他們希望這種固定匯率能一直持續下去
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1:50 - 1:53這樣中國就能出口更多貨品到美國
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1:53 - 1:56而不是進口更多美國貨
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1:56 - 1:59也可能他們希望這種方式能持續更久
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1:59 - 2:02中國不斷出口越來越多到美國
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2:02 - 2:04如此一來，中國就能建立自身的工業基礎
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2:04 - 2:07而我想較壞的想法會認為：
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2:07 - 2:10這種方式會使美國的工業基礎枯竭
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2:10 - 2:13中國則不斷生產更加價廉的貨品
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2:13 - 2:15然後使得美國製造商
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2:15 - 2:16無法與其競爭
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2:16 - 2:18(這個，我未來將在影片裡討論更多)
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2:18 - 2:23但這並不是100%的一面倒
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2:23 - 2:26實際上，美國也能從中得到一些利益
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2:26 - 2:27我們會再有更多的討論
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2:27 - 2:29而且涉及的面向也很多
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2:29 - 2:30所以他們是如何做到的呢？
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2:30 - 2:32讓我簡單地說
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2:32 - 2:34中國政府希望凍結這樣的現狀
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2:34 - 2:37他們並不希望所謂的雙邊貿易平衡
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2:37 - 2:41他們怎樣才能透過干擾貨幣市場
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2:41 - 2:42以保持現狀不變呢？
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2:42 - 2:45如果更多的中國貨品被購買
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2:45 - 2:49這當然需要更多的人民幣
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2:49 - 2:51一旦人民幣升值，美元就會貶值
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2:51 - 2:52但是如何同時做到？
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2:52 - 2:54如何兩者兼顧呢？
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2:54 - 2:58如何能夠出口更多的貨品到美國
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2:58 - 3:03又要防止人民幣升值呢？
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3:03 - 3:05如何做到的？
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3:05 - 3:07中國政府
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3:07 - 3:10或者更準確地來說－中央人民銀行
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3:10 - 3:13隸屬於中國政府的中央人民銀行
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3:13 - 3:16它說：「嘿～為了保持人民幣的低價，」
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3:16 - 3:19「我們將印製更多的人民幣」
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3:19 - 3:22現在先讓我畫出中央人民銀行
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3:22 - 3:29所以這是中國中央銀行
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3:29 - 3:33讓我換一種顏色
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3:33 - 3:35在這裡
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3:35 - 3:37所以－
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3:37 - 3:38這是－
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3:38 - 3:40中國的－
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3:40 - 3:43中央銀行
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3:43 - 3:47中央人民銀行通常加印人民幣
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3:47 - 3:50所以，在接下來的2個影片裡
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3:50 - 3:53我將會解釋說明這種不平衡的貿易
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3:53 - 3:56假設，有1000元人民幣的需求
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3:56 - 3:58卻只有500元人民幣的供給
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3:58 - 4:02他們能做的就是讓雙邊平衡
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4:02 - 4:10他們可以印製500塊人民幣
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4:10 - 4:14500元人民幣
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4:14 - 4:19然後嘗試換成等額的美元
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4:19 - 4:21他們將把它換成美元
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4:21 - 4:24將它－換成美元
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4:24 - 4:25所以，發生了什麼事？
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4:25 - 4:29我們有100美元在嘗試兌換成
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4:29 - 4:32大約1000塊的人民幣
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4:32 - 4:34如果匯率可以保持不變的話
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4:34 - 4:37這代表需求有1000元人民幣
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4:37 - 4:39在中央人民銀行未干涉之前
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4:39 - 4:42卻只有500塊人民幣的供應量
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4:42 - 4:44可現在央行說：
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4:44 - 4:48如果需求有1000塊，但市場實際只有500塊
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4:48 - 4:50所以，我們將加印500塊
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4:50 - 4:53我們確實可以就加印人民幣
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4:53 - 4:55然後再嘗試兌換成等額的美元
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4:55 - 4:57如此一來
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4:57 - 5:00就能保持收入和支出的供需平衡
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5:00 - 5:05你有了1000塊人民幣
有500塊和加印的500塊 -
5:05 - 5:08就能兌換成美元
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5:08 - 5:12100美金也就能兌換成1000塊人民幣
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5:12 - 5:15如果雙方願意這樣，現金貨幣就無需變動
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5:15 - 5:18匯率也不會改變
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5:18 - 5:22兩國貨幣現金的需求和供應將會平衡
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5:22 - 5:25而這也行得通
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5:25 - 5:26坦白說，
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5:26 - 5:28雙邊政府確實曾這樣做過
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5:28 - 5:30但這其中有一些隱情
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5:30 - 5:33現實生活中，他們到底是如何操作的呢？
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5:33 - 5:35倒底事情是如何進行的？
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5:35 - 5:37中國出口更多貨物到美國
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5:37 - 5:40同時美國也出口貨物到中國，但顯然比起中國出口量少
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5:40 - 5:42他們就加印人民幣
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5:42 - 5:45或者購買美元
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5:45 - 5:48為了讓人民幣貨幣保持便宜的競爭優勢
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5:48 - 5:51所以中國就不斷持有更多美金
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5:51 - 5:53他們也嘗試加印人民幣
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5:53 - 5:55然後不斷積累美元
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5:55 - 5:58讓我在這邊畫出來
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5:58 - 6:01因此央行持續不斷擁有更多美金
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6:01 - 6:04他們加印想要的人民幣數目
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6:04 - 6:09然後把這些人民幣兌換成美金
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6:09 - 6:15這就導致中國持有越來越多的美金
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6:15 - 6:17中國越希望貿易不平衡發生
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6:17 - 6:19並且想要這樣的情況更長久些
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6:19 - 6:21那就必須累積更多的美金
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6:21 - 6:22所以他們一直這樣做著
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6:22 - 6:24甚至根本停不下來
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6:24 - 6:26他們此舉是為了保持
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6:26 - 6:28所謂的貿易平衡
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6:28 - 6:30下一個影片裡，我將分析
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6:30 - 6:32他們如何處理這些持有的美金
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6:32 - 6:34因為他們不願僅僅以現金形式保留
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6:34 - 6:37事實上，他們如何使用這些美金
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6:37 - 6:40可能將影響美國經濟
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6:40 - 6:43然後我們將討論這一切是如何自行發展的
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6:43 - 6:46我們也發現這些一旦開始自行發展
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6:46 - 6:50就非常難以解釋清楚
- Title:
- Pegging the Yuan
- Description:
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- Video Language:
- English
- Team:
Khan Academy
- Duration:
- 06:52
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Fran Ontanaya edited Chinese (Traditional, Taiwan) subtitles for Pegging the Yuan |