< Return to Video

هل خبراء الأسهم خبراء حقًا؟

  • 0:00 - 0:02
    ♪ [موسيقى] ♪
  • 0:02 - 0:05
    "فائدة ثابتة على قرض المنزل؟
    وماذا عن الراتب؟"
  • 0:05 - 0:06
    "وأقساط الجامعة؟
    ومعاش التقاعد؟"
  • 0:06 - 0:08
    "والمصروفات؟
    والبطاقة الائتمانية؟"
  • 0:08 - 0:10
    "أي مهنة أختار؟"
  • 0:10 - 0:11
    "إيجار أم تمليك؟"
  • 0:11 - 0:12
    "كيف أستثمر؟"
  • 0:12 - 0:13
    "مهارات كسب المال"
  • 0:13 - 0:15
    "دورة تدريبية يقدمها اقتصاديون"
  • 0:15 - 0:18
    [المذيع] سوف تغرق!
    سوف تخسر النقود!
  • 0:18 - 0:20
    أي أنه لا قيمة لتوزيعات الأرباح
    أمام خسارة رأس المال.
  • 0:20 - 0:23
    آه! لا أطيق الألم!
  • 0:23 - 0:25
    وهذا التوقيت الذي تشتري فيه.
  • 0:25 - 0:30
    [أليكس] عالم نصائح الاستثمار مزدحم ومزعج.
  • 0:30 - 0:34
    لكن الخبر الجيد أن بإمكانك إسكات الضجيج.
  • 0:34 - 0:36
    كما أنك لست مضطر لمتابعة أسعار الأسهم
  • 0:36 - 0:39
    لحظة بلحظة لكي تصبح مستثمرًا ذكيًا.
  • 0:39 - 0:42
    في المقاطع التالية، سوف نضع بعض القواعد
  • 0:42 - 0:43
    للاستثمار الذكي.
  • 0:43 - 0:46
    ولا، لن نخبرك كيف تصبح ثريًا بسرعة،
  • 0:46 - 0:49
    لكننا سنعطيك بعض النصائح الجيدة
  • 0:49 - 0:52
    لكي تصبح ثريًا بتروٍ وثبات.
  • 0:53 - 0:56
    والآن، هيا نبدأ بقاعدة الاستثمار الأولى:
  • 0:56 - 0:59
    "تجاهل خبراء الأسهم".
  • 1:00 - 1:04
    ماذا لو أخبرتك أن قردًا يرمي السهام
    وعيناه مغمضتان
  • 1:04 - 1:07
    على الصفحات المالية يستطيع اختيار
    سلة من الأسهم
  • 1:07 - 1:10
    ستعود عليك بنفس فائدة ما يختاره الخبراء؟
  • 1:11 - 1:14
    أُثيرت تلك المقولة الجدلية في عام 1973
  • 1:14 - 1:17
    من الاقتصادي برتون ماكيل في كتابه بعنوان:
  • 1:17 - 1:20
    "نظرة عشوائية على شارع البورصة الأمريكية".
  • 1:20 - 1:22
    وبعدها بسنوات،
  • 1:22 - 1:24
    أصبح أحد طلابه في الجامعة
  • 1:24 - 1:26
    الصحفي جون ستوسل.
  • 1:26 - 1:29
    وقام ستوسل باختبار تلك المقولة.
  • 1:29 - 1:31
    إن القرود مغطاة الأعين التي ترمي السهام
  • 1:31 - 1:33
    ليست موجودة في كل مكان
  • 1:33 - 1:35
    وكان للمحامي بعض التحفظات على ذلك،
  • 1:35 - 1:38
    لذلك رمى ستوسل الأسهم بنفسه.
  • 1:39 - 1:42
    [جون] لقد وقعت أسهمي على 30 شركة.
  • 1:42 - 1:44
    ما النتائج التي ستحققها بالمقارنة بالأسهم
  • 1:44 - 1:47
    التي يوصي بها مديرو الصناديق المشتركة؟
  • 1:47 - 1:49
    ياه! النتائج أفضل!
  • 1:50 - 1:53
    [أليكس] بالطبع كان ستوسل محظوظًا في السهام
  • 1:53 - 1:55
    وحصد عوائد مرتفعة.
  • 1:55 - 1:58
    لكن اتضح أن الدرس المستفاد هنا صحيح.
  • 1:58 - 2:02
    يحقق الاختيار العشوائي نتائجًا مساوية
    لاختيارات المحترفين.
  • 2:02 - 2:04
    فلنلقي نظرة أقرب.
  • 2:04 - 2:06
    يستثمر معظم الناس في سوق الأسهم
  • 2:06 - 2:08
    بشراء صندوق مشترك،
  • 2:08 - 2:11
    وهو محفظة من الأصول كالأسهم والسندات،
  • 2:11 - 2:13
    يديرها المحترفون.
  • 2:13 - 2:15
    هناك آلاف الصناديق المشتركة.
  • 2:15 - 2:18
    بعضها تدار إدارة نشيطة.
  • 2:18 - 2:22
    فيكون لديها خبراء يختارون الأسهم
    نظير مقابل مادي.
  • 2:23 - 2:27
    والنوع الآخر من الصناديق المشتركة يسمى
    صناديق الإدارة غير النشيطة.
  • 2:27 - 2:31
    ولا تحاول الصناديق الغير نشيطة
    اختيار الأسهم الرابحة وتجنب الخاسرة.
  • 2:31 - 2:34
    لكنها ببساطة تستثمر في سلة كبيرة من الأسهم
  • 2:34 - 2:36
    مثل أسهم مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
  • 2:37 - 2:40
    ويوضح هذا الرسم نسبة الصناديق النشيطة
  • 2:40 - 2:44
    التي تفوق عليها إس و بي 500.
  • 2:44 - 2:50
    يمكن أن ترى أنه في معظم السنوات،
    تفوق إس و بي 500 على غالبية
  • 2:50 - 2:53
    الصناديق المشتركة النشيطة.
  • 2:53 - 2:55
    وقد تظن الآن: "فهمت اللعبة."
  • 2:55 - 2:58
    معظم الصناديق المشتركة لا تتفوق على السوق،
  • 2:58 - 3:02
    لكن ماذا لو استثمرت في الصناديق
    التي تتفوق عليه بالفعل؟
  • 3:02 - 3:06
    مشكلة تلك الطريقة أن الصناديق
    التي تتفوق بالفعل
  • 3:06 - 3:08
    تختلف من عام لآخر.
  • 3:09 - 3:14
    بعبارة أخرى، الأداء السابق ليس مؤشرًا
    للأداء المستقبلي.
  • 3:14 - 3:16
    والصناديق التي تفوقت هذا العام
  • 3:16 - 3:18
    على الأرجح كانت محظوظة.
  • 3:18 - 3:21
    ومن غير المرجح أن تتفوق العام المقبل.
  • 3:21 - 3:27
    حقيقةً، نظرت أحد الدراسات
    في أفضل 25% من الصناديق.
  • 3:27 - 3:31
    وكم من تلك الصناديق ظلت بين الأفضل
  • 3:31 - 3:33
    بعدها بعامين فقط؟
  • 3:33 - 3:36
    أقل من 4%.
  • 3:36 - 3:41
    وبعد خمس سنوات، 1% فقط
    من أفضل الصناديق الأصلية
  • 3:41 - 3:43
    احتفظت بمكانها بين أفضل ربع.
  • 3:44 - 3:46
    إذًا، الصناديق الناجحة هذا العام
  • 3:46 - 3:48
    على الأرجح لن تكون ناجحة جدًا في المستقبل.
  • 3:48 - 3:50
    ومن المحتمل أنها كانت محظوظة فحسب.
  • 3:50 - 3:53
    حسنًا، ماذا عن الصناديق القليلة جدًا جدًا
  • 3:53 - 3:56
    التي تتفوق على السوق على مدى عدة سنوات؟
  • 3:57 - 3:58
    أليس وارن بافيت مثلًا
  • 3:58 - 4:01
    أنجح مستثمر في العالم،
  • 4:01 - 4:05
    ألم يثبت أنك تستطيع التفوق على السوق؟
    ربما.
  • 4:05 - 4:08
    لا يمكن إنكار أن بافيت رجل ذكي جدًا؛
  • 4:08 - 4:10
    فقد اختار اختيارات جيدة جدًا.
  • 4:11 - 4:14
    لكن في الواقع يصعب التمييز
    بين الحظ والمهارة
  • 4:14 - 4:15
    أكثر مما تتصور.
  • 4:16 - 4:17
    دعني أفسر ذلك.
  • 4:17 - 4:21
    لنتصور أننا بدأنا مع ألف من هؤلاء الخبراء،
  • 4:21 - 4:24
    لكن كلهم لعبوا ملك وكتابة.
  • 4:25 - 4:28
    ومن اختاروا الملك قالوا أن السوق سيصعد
    هذا العام.
  • 4:28 - 4:32
    ومن اختاروا الكتابة قالوا أن السوق سيهبط
    هذا العام.
  • 4:33 - 4:36
    في نهاية العام، سيكون اختيار 500 صحيحًا،
  • 4:37 - 4:38
    بمحض الصدفة.
  • 4:38 - 4:42
    فلنفترض أن هؤلاء الـ500 لعبوا مرة أخرى
  • 4:42 - 4:44
    وتوقعوا توقعًا جديدًا.
  • 4:44 - 4:49
    في نهاية العام الثاني 250 من هؤلاء الخبراء
  • 4:49 - 4:51
    سيظل اختيارهم صحيحًا لعامين متتاليين.
  • 4:51 - 4:53
    ومرة أخرى، هذا بمحض الصدفة.
  • 4:53 - 4:55
    والآن، تابع نفس المنطق.
  • 4:55 - 4:57
    في نهاية 5 أعوام،
  • 4:57 - 5:01
    32 فقط من الألف الأصليين
  • 5:01 - 5:06
    سيكونون قد اختاروا اختيارًا صحيحًا
    عن السوق خلال 5 أعوام متتالية.
  • 5:06 - 5:09
    وعلى الأرجح سيلقب هؤلاء الـ32 خبير
    بعباقرة السوق.
  • 5:09 - 5:10
    وسيظهرون في التفاز.
  • 5:10 - 5:13
    وسيرتفع الطلب على خدماتهم.
  • 5:13 - 5:15
    وربما بعضهم سيكتب كتبًا عن
  • 5:15 - 5:17
    كيفية التنبؤ بسوق الأسهم
    وتحقيق الثراء السريع.
  • 5:18 - 5:21
    لكن ما تخبرنا به قوانين الاحتمالات
  • 5:21 - 5:25
    هو أنه من الألف خبير الأصليين،
  • 5:25 - 5:28
    سيتنبأ 32 منهم تقريبًا بالسوق تنبؤً صحيحًا
  • 5:28 - 5:32
    مهما كان اتجاه السوق.
  • 5:33 - 5:37
    إذًا، هل بعض عباقرة السوق ماهرون حقًا؟
    بالطبع.
  • 5:38 - 5:40
    لكن الحظ يساعدهم أيضًا.
  • 5:40 - 5:43
    وأحيانًا لا يكون واضحًا أيهما أكثر أهمية.
  • 5:44 - 5:45
    ففي السنوات الأخيرة،
  • 5:45 - 5:47
    لم يكن أداء استثمارات بافيت
    على نفس المستوى الجيد.
  • 5:48 - 5:51
    إذًا، أول درس هو تجاهل الأشخاص
  • 5:51 - 5:52
    الذين يصرخون في وجهك بنصائح الأسهم.
  • 5:52 - 5:55
    [المذيع] التوزيعات الممولة بالدين
    وليس من فائض التدفقات النقدية
  • 5:55 - 5:58
    أصبح الاستثمار فيها خطرًا جدًا
    من الآن فصاعدًا!
  • 5:58 - 6:00
    [أليكس] وحتمًا لا تدفع مبالغًا طائلة
  • 6:00 - 6:02
    لمحترفي إدارة الأموال.
  • 6:02 - 6:04
    لكن ماذا لو كان عندك معلومات
  • 6:04 - 6:06
    عما يبدو كاستثمار جيد؟
  • 6:06 - 6:08
    أيمكنك التفوق على السوق؟
  • 6:08 - 6:11
    حسنًا، سوف نناقش ذلك مع فرضية كفاءة السوق
  • 6:11 - 6:13
    في المقطع التالي.
  • 6:13 - 6:15
    [المعلق] تحقق من الأسئلة التمرينية
  • 6:15 - 6:16
    لاختبار مهاراتك في كسب الأموال.
  • 6:17 - 6:20
    وفي المقطع التالي سيريك تايلر كيف يمكن
    لانفجار مأسوي لأحد الصورايخ
  • 6:20 - 6:23
    أن يعلمنا عن أساليب الاستثمار.
    انقر هنا لتعلم المزيد.
  • 6:24 - 6:26
    ♪ [موسيقى] ♪
Title:
هل خبراء الأسهم خبراء حقًا؟
Description:
more » « less
Video Language:
English
Team:
Marginal Revolution University
Project:
Macro
Duration:
06:29

Arabic subtitles

Revisions Compare revisions

Our website uses cookies for analysis purposes.