Финансови оръжия за масово унищожение | Финансови и капиталови пазари | Кан Академия
-
0:00 - 0:04Да се спрем за малко върху
суаповете за кредитно неизпълнение, -
0:04 - 0:09или финансовите оръжия за
масово унищожение, -
0:09 - 0:12според популярното определение
на Уорън Бъфет. -
0:12 - 0:15Има повече от един издател
на суапове за кредитно неизпълнение, -
0:15 - 0:17но ще позиционирам един в средата,
-
0:17 - 0:20защото всеки един от тях издава
огромно количество такива. -
0:20 - 0:22ЕйАйДжи е най-популярният.
-
0:22 - 0:26Тук имаш един издател
с добър кредитен рейтинг. -
0:26 - 0:28Вероятно са получили този рейтинг
-
0:28 - 0:31от оценяваща агенция
в някакъв минал момент, -
0:31 - 0:35след което агенцията, честно казано
поради небрежност, не го е намалила, -
0:35 - 0:38въпреки всичките
суапове за кредитно неизпълнение, -
0:38 - 0:41или (с други думи) задължения,
които са поели. -
0:41 - 0:45Както можеш да предположиш,
-
0:45 - 0:48гледам на тези и на тези
като на основните извършители. -
0:48 - 0:51Вероятно част от регулаторите
обмислят тяхната регулация, -
0:51 - 0:53тъй като те издават застраховки.
-
0:53 - 0:58Тук имаш компании
(ще ги оцветя в розово), -
0:59 - 1:01които искат да заемат пари
от други страни, -
1:01 - 1:02да ги наречем инвеститори.
-
1:02 - 1:06Ще оцветя инвеститорите в оранжево.
-
1:06 - 1:10Те им заемат средства,
а компаниите им връщат лихви. -
1:10 - 1:16И така имаш поредица от
даване на кредити и връщане на лихви. -
1:16 - 1:19Тези инвеститори (напълно логично)
-
1:19 - 1:22искат да се възползват от услугите
на този с рейтинг АА. -
1:22 - 1:24Тези, на които дават заеми,
не са с такъв рейтинг. -
1:24 - 1:28Този може да е с рейтинг В,
този – с рейтинг ВВ, -
1:28 - 1:31а този – с рейтинг А.
-
1:31 - 1:34Инвеститорите искат
да се подсигурят напълно, -
1:34 - 1:37така че плащат малка премия
на ЕйАйДжи -
1:37 - 1:40(или на издателя, който и да е той)
-
1:40 - 1:53срещу застраховка на кредита.
-
1:53 - 1:55Това е напълно разумно,
като изключим факта, -
1:55 - 2:00че този играч тук не заделя
никакви пари настрана -
2:00 - 2:02или поне не заделя достатъчно,
-
2:02 - 2:06имайки предвид всички тези
задължения, -
2:06 - 2:08или целия риск, който поема.
-
2:08 - 2:10Също така, всички тези рискове
са взаимосвързани. -
2:10 - 2:13Можеш да си представиш ситуация
на икономическа криза, -
2:13 - 2:20при която тези компании изведнъж
спират да изплащат кредитите си. -
2:20 - 2:23Всъщност когато икономиката е стабилна,
много малко от тези компании -
2:23 - 2:25ще изпаднат в кредитно неизпълнение,
-
2:25 - 2:28но при една икономическа криза
много от тях ще го направят. -
2:28 - 2:31И истинският проблем е,
че щом това започне да се случва, -
2:31 - 2:33издателят на суаповете
за кредитно неизпълнение -
2:33 - 2:36ще трябва да започне да ги изплаща.
-
2:36 - 2:38Те ще получат лошия кредит,
-
2:38 - 2:41в замяна на което трябва да изплатят
останалата част от кредита -
2:41 - 2:45на притежателя на суапа за кредитно
неизпълнение. -
2:45 - 2:48Това може да ги доведе до фалит
-
2:48 - 2:50и изведнъж много хора
да останат без застраховките, -
2:50 - 2:53с които си мислят, че разполагат.
-
2:53 - 2:57И ако те могат да притежават
само кредити с рейтинг АА, -
2:58 - 3:00ще оставят този заем на пазара.
-
3:00 - 3:05По-лошото е,
че имаш много други тук, -
3:05 - 3:06които не са заели пари на никого,
-
3:06 - 3:08а са направили странични залози.
-
3:08 - 3:12Тези залози може да са за
цялостното състояние на икономиката -
3:12 - 3:15с очакването група компании
или конкретна компания в частност -
3:15 - 3:17да изпадне в кредитно неизпълнение.
-
3:17 - 3:19Те също могат да си вземат
-
3:19 - 3:21суапове за кредитно неизпълнение
като страничен залог. -
3:21 - 3:26Да кажем, че това тук е
кредит за 1 милиард долара -
3:26 - 3:31и тези страни са направили
странични залози върху него. -
3:31 - 3:33Така, въпреки че има кредит
само за 1 милиард долара, -
3:33 - 3:38той може да е застрахован
на стойност от 4, 5 или 10 милиарда. -
3:39 - 3:42Ако тази компания не успее
да изплати този 1 милиард, -
3:42 - 3:45ЕйАйДжи ще трябва да изплати
не просто 1 милиард долара, -
3:45 - 3:49а пълната стойност на застраховката,
която може да е 4, 5 или 6 милиарда. -
3:49 - 3:55Това позволява да се правят застраховки,
без да се компенсират пасивите. -
3:55 - 4:00Можеш да си представиш,
че ако някой от тези фалира, -
4:01 - 4:03това ще бъде неприятно,
защото не са го очаквали, -
4:03 - 4:06но може да имат
компенсиращи хеджове. -
4:07 - 4:09Единствената причина
да се чувстват комфортно -
4:09 - 4:11при поемането на някакъв
друг пасив е, -
4:11 - 4:16че ако настъпи икономическа криза,
те ще разполагат с тази застраховка тук. -
4:17 - 4:20Те са направили тази транзакция
с някаква трета страна. -
4:20 - 4:24Ако икономиката се срине,
те ще поискат да се възползват -
4:24 - 4:27от суапа си за кредитно неизпълнение,
за да се спасят, -
4:27 - 4:30но ще се окаже, че не могат,
защото отсрещната страна е фалирала – -
4:30 - 4:34издателят на суапа за кредитно
неизпълнение е изпаднал в несъстоятелност. -
4:34 - 4:36Но този зависи от плащането
на другия. -
4:36 - 4:39Той е разчитал на него, защото е
разгледал счетоводството му и е видял, -
4:39 - 4:41че разполага с компенсиращи хеджове.
-
4:41 - 4:43Сега и този може да фалира.
-
4:43 - 4:45Виждаш как това може да доведе до
верижна реакция -
4:45 - 4:47в цялата финансова система.
- Title:
- Финансови оръжия за масово унищожение | Финансови и капиталови пазари | Кан Академия
- Description:
-
Защо Уорън Бъфет нарича суаповете за кредитно неизпълнение финансови оръжия за масово унищожение? Създадено от Сал Кан.
Гледай следващия урок:
https://bg.khanacademy.org/economics-finance-domain/core-finance/derivative-securities/interest-rate-swaps-tut/v/interest-rate-swap-1?utm_source=YT&utm_medium=Desc&utm_campaign=financeandcapitalmarketsПропусна предишния урок?
https://bg.khanacademy.org/economics-finance-domain/core-finance/derivative-securities/credit-default-swaps-tut/v/use-cases-for-credit-default-swaps?utm_source=YT&utm_medium=Desc&utm_campaign=financeandcapitalmarketsФинансови и капиталови пазари в Кан Академия: Лихвата е основата на съвременните капиталови пазари. В зависимост от това дали заемаш или вземаш на заем, може да се разглежда като възвращаемост на актив (при заемането) или цена на капитал (при вземането на заем). Този урок предоставя въведение в тази фундаментална концепция, включително дефиницията за сложна лихва. Също така предлага лесен начин за грубо изчисляване на лихви наум.
За Кан Академия: Кан Академия предлага практически упражнения, учебни видеа и персонализирана учебна дъска, която позволява на учениците да учат със собствено темпо извън класната стая. Заедно овладяваме математиката, науката, компютърното програмиране, историята, историята на изкуството, икономиката и други. Нашите математически мисии превеждат учениците от детската градина до математиката за напреднали, като използват най-съвременна адаптивна технология, която идентифицира силните страни и пропуските в обучението. Също така си партнираме с институции като НАСА, Музея на модерното изкуство, Калифорнийската академия на науките и МИТ, за да предложим специализирано съдържание.
Безплатно. За всички. Завинаги.
#МожешДаНаучишВсичко
#YouCanLearnAnythingАбонирай се за Кан Академия България https://www.youtube.com/subscription_center?add_user=khanacademybulgarian
Абонирай се за Кан Академия https://www.youtube.com/subscription_center?add_user=khanacademy - Video Language:
- English
- Team:
Khan Academy
- Duration:
- 04:48
![]() |
Sevdalina Peeva edited Bulgarian subtitles for Financial weapons of mass destruction | Finance & Capital Markets | Khan Academy | |
![]() |
Melli Popova edited Bulgarian subtitles for Financial weapons of mass destruction | Finance & Capital Markets | Khan Academy | |
![]() |
the_cyberix edited Bulgarian subtitles for Financial weapons of mass destruction | Finance & Capital Markets | Khan Academy |