-
♪ [música] ♪
-
AHORROS Y PRÉSTAMOS
-
[Alex] El 15 de septiembre del 2008,
-
el sistema financiero global
tembló hasta sus adentros
-
cuando el banco de inversión
Lehman Brothers cayó en bancarrota.
-
El impacto fue increíble, no solamente
por que Lehman era muy grande,
-
sino por que también
era un importante intermediario financiero
-
--una institución--
que ayuda a cerrar la brecha
-
los ahorradores y los prestatarios.
-
El fracaso de Lehman marco el principio
de una serie de eventos
-
que señalaban la peor mala racha
económica desde la grande depresión.
-
Y mientras hay muchos
ángulos significativos
-
sobre la gran recesión, uno de ellos fue
-
la disminución de la eficacia
de la intermediación financiera.
-
Ahora algunos futuros videos
hablarán sobre este tema
-
en mas detalle, pero por ahora
queremos empezar
-
con algunas observaciones clave
sobre la razón por las cuales
-
la intermediación financiera
es tan importante.
-
Vamos a empezar con la oferta
de ahorros y la demanda de prestamos,
-
y sobre el mercado que los une:
-
el mercado de fondos prestables.
-
Y luego seguiremos avanzando hasta
-
que lleguemos al análisis
de la gran recesión.
-
Así que, ¿por qué es que la gente
pide prestado y ahorra?
-
Bueno, primero imaginemos
un mundo sin prestamos y sin ahorros.
-
La mayoría del ingreso
de las personas no se mantiene
-
en el mismo nivel por toda su vida,
cambia en formas predecibles.
-
Aquí es un patrón típico del ingreso
de una persona durante su vida.
-
El ingreso se mide en el eje de las "y"
y el tiempo se mide en el eje de las "x".
-
Cuando eres jóven y sigues en la escuela,
puede que hagas un poco dinero,
-
ya sabes de mesero o en ocasiones
limpiando un patio.
-
Tu primer trabajo, después
de la escuela va a pagar más.
-
Y, después de algunos años de experiencia,
-
y ojalá que con
algunos incrementos en el salario,
-
harás mucho más
de lo que nunca haz hecho.
-
Entonces, mientras pasen los años
y esperas el retiro,
-
cuando tu ingreso baja,
ya no estarás trabajando
-
y ahora sí vas a poder disfrutar
tus años dorados.
-
Señora: "Nos vamos a florida",
George: "¿Que dices? ¿Te mudas a florida?
-
Eso es genial, estoy supercontento....
por ti, o sea estoy contento por ti..."
-
Ahora imaginemos que nuestro consumo
siguiera el mismo patrón que tu ingreso,
-
y nunca pidieras prestado o ahorraras
-
Tu realmente
te las vieras duras de joven.
-
Y no sería posible
que invirtieras en educación.
-
Entonces, luego gastarías todo el salario
que hicieras en tus años mas buenos.
-
Bueno, eso si suena muy divertido,
-
pero sin ahorros tu ingreso bajaría
repentinamente cuando te retiras-
-
Y, entonces, también lo haría tu consumo.
-
Tus años dorados no serían tan dorados.
-
Joven: "Si eres tan listo ¿por qué
no les dices que vives en mi sótano?".
-
Señor : "¿Por qué no les dices
que eres un novato?".
-
Joven: ¿por que no les dices
que tu salario total
-
el año pasado fue de $12?"
-
Señor: "eso fue antes de impuestos".
-
Entonces, en vez de eso,
la gente tiende a seguir
-
una teoría sobre el ahorro
llamada el "cliclo de vida".
-
Un persona puede empezar
consumiendo mas de lo que ella gana,
-
prestando para llenar ese hueco,
y para gastar por cosas como la educación.
-
Entonces, durante los años mas fuertes,
ella gana más de lo que consume,
-
paga su deuda y ahorra su ingreso
para el retiro.
-
Y cuando el retiro llega,
ella puede gastar esos ahorros
-
y puede disfrutar esos años de oro,
incluso sin trabajar.
-
Ahora, muchas personas no siguen
este camino exactamente,
-
dependiendo en los detalles.
-
Por ejemplo, la mayoría de la gente consume
menos en College
-
que cuando son profesionistas.
-
Las sopas en vasos
ya no son parte de mi dieta.
-
Pero generalmente hablando,
-
muchas personas siguen
un patrón: de prestamos, ahorros y gasto
-
para suavizar el consumo durante su vida.
-
Claro, así como mucha gente
no puede esperarse hasta
-
después de la comida
para comerse esa galleta,
-
no todo mundo ahorra
y gasta de la misma forma.
-
La cantidad que ahorras y gastas
depende de tus preferencias de tiempo.
-
Algunas personas
son mas impacientes que otras.
-
Todo mundo conocemos a esa persona
que gasta todo lo que tiene
-
y no ahorra lo suficiente.
-
Por otro lado, si tu sigues un presupuesto
y no gastas mucho,
-
de tal manera que puedas ir
a la universidad, bueno,
-
ese es un ejemplo
de la paciencia al esperar
-
por un consumo más alto en el futuro.
-
También hemos aprendido
de la economía del comportamiento,
-
que el ahorro no es solo cuestión
de medir los costos y los beneficios
-
los empujones pueden ser importantes.
-
Si tu jefe te inscribe
en un plan de retiro,
-
o te apunta en una tasa
de contribución mas alta,
-
probablemente termines ahorrando
que si tu hubieras elegido por ti mismo,
-
incluso cuando escoger por ti mismo
hubiera tomado unas horas de trabajo,
-
solamente una vez en tu vida.
-
Otra razón importante para pedir prestado
es hacer grandes inversiones,
-
justo como lo hacen los estudiantes
cuando piden prestado para la educación
-
o los empresarios cuando piden
prestado para sus proyectos,
-
los emprendedores con grandes ideas
-
pero sin dinero tienen
que pedir prestado y vender
-
acciones sobre su idea,
-
simplemente para empezar
a construir su empresa.
-
Ejemplo, Howard Schultz convirtió
a Starbucks en una marca global
-
pidiendo y recaudando fondos por medio
de diferentes intermediarios financieros,
-
hablaremos más sobre esto
en futuros videos.
-
Como con otros bienes,
vamos a usar oferta y demanda
-
para analizar el mercado
de pedir prestado y ahorrar
-
o mas bien conocido como
el mercado de los fondos prestables.
-
Como ya hemos visto, hay muchas razones
para ahorrar y para pedir prestado.
-
Pero hemos fallado en mencionar
un factor enorme: el precio.
-
¿Cuál es el precio de ahorrar y prestar?
Es la tasa de interés.
-
Entonces aquí está la curva de oferta
mostrando la oferta de ahorros.
-
Mientras la tasa de interés sube,
-
la cantidad de oferta
de ahorros incrementa.
-
Y aquí está la curva de demanda,
mostrando la demanda de los prestamos.
-
Menores tasas de interés
incentivan los préstamos
-
De tal manera que si los intereses bajan,
-
la cantidad de demanda
de préstamos incrementan.
-
Como cualquier otra gráfica
de oferta y demanda,
-
diferentes factores van a mover la curva.
-
Si muchas personas deciden que sería
una gran idea incrementar los ahorros,
-
por ejemplo, la oferta de ahorros
va a moverse hacia afuera.
-
Como puedes ver, esto puede causar
que los intereses bajen.
-
Esto es lo que vimos en países
como Corea del Sur y China
-
mientras sus poblaciones ahorran mas.
-
En el lado de la demanda,
si los inversionistas,
-
se volvieran menos optimistas
por alguna razón.
-
La demanda para pedir prestado
se movería hacia adentro,
-
causando la caída de la tasa de interés.
-
Pero, si por ejemplo,
un crédito para la inversión
-
por parte del gobierno incrementara
la demanda para la inversión,
-
entonces, la curva de demanda
se movería en dirección opuesta
-
hacia arriba y a la derecha,
empujando la taza de interés hacia arriba.
-
El pensar en el mercado
para los fondos prestables
-
nos ayuda a ver la imagen completa,
-
y entender los detalles
que determinan la tasa de interés,
-
y la cantidad de préstamos
y fondos prestables.
-
Pero no existe realmente el mercado
de los fondos prestables
-
no es como la bolsa de valores de NY.
-
En vez de esto, existen muchos,
muchos mini-mercados
-
para diferente tipo de prestatario
-
y diferente tipo de prestadores.
-
Y también hay diferente tipo
de instituciones, como bancos
-
mercados de bonos y bolsas de valores,
que conectan los dos lados del mercado.
-
Vamos a explorar más profundamente
-
sobre los diferentes tipos
de intermediarios financieros
-
y por qué son tan importantes,
en los videos que vienen.
-
[Narrador] Si quiere probar
lo que aprendió,
-
haga clic en estas preguntas de práctica
-
o, si está listo para continuar,
haga clic para el próximo video.
-
También puede visitar mruniversity.com
-
ara ver nuestra completa biblioteca
de videos y recursos.
-
♪ [música] ♪