WEBVTT

00:00:00.791 --> 00:00:04.019
♪ [música] ♪

00:00:07.877 --> 00:00:14.186
AHORROS Y PRÉSTAMOS

00:00:14.401 --> 00:00:16.639
[Alex] El 15 de septiembre del 2008,

00:00:16.639 --> 00:00:19.926
el sistema financiero global 
tembló hasta sus adentros

00:00:19.926 --> 00:00:23.570
cuando el banco de inversión 
Lehman Brothers cayó en bancarrota.

00:00:24.272 --> 00:00:27.603
El impacto fue increíble, no solamente 
por que Lehman era muy grande,

00:00:27.603 --> 00:00:31.626
sino por que también 
era un importante intermediario financiero

00:00:31.972 --> 00:00:35.009
--una institución--
que ayuda a cerrar la brecha

00:00:35.009 --> 00:00:37.040
los ahorradores y los prestatarios.

00:00:38.204 --> 00:00:41.523
El fracaso de Lehman marco el principio 
de una serie de eventos

00:00:41.523 --> 00:00:46.261
que señalaban la peor mala racha 
económica desde la grande depresión.

00:00:46.261 --> 00:00:48.420
Y mientras hay muchos 
ángulos significativos

00:00:48.420 --> 00:00:51.171
sobre la gran recesión, uno de ellos fue

00:00:51.171 --> 00:00:54.269
la disminución de la eficacia 
de la intermediación financiera.

00:00:55.345 --> 00:00:58.175
Ahora algunos futuros videos 
hablarán sobre este tema

00:00:58.175 --> 00:01:01.009
en mas detalle, pero por ahora 
queremos empezar

00:01:01.009 --> 00:01:04.143
con algunas observaciones clave 
sobre la razón por las cuales

00:01:04.143 --> 00:01:06.249
la intermediación financiera 
es tan importante.

00:01:06.249 --> 00:01:09.710
Vamos a empezar con la oferta 
de ahorros y la demanda de prestamos,

00:01:09.710 --> 00:01:12.289
y sobre el mercado que los une:

00:01:12.289 --> 00:01:14.580
el mercado de fondos prestables.

00:01:14.580 --> 00:01:16.341
Y luego seguiremos avanzando hasta

00:01:16.341 --> 00:01:18.725
que lleguemos al análisis 
de la gran recesión.

00:01:20.858 --> 00:01:24.407
Así que, ¿por qué es que la gente 
pide prestado y ahorra?

00:01:25.050 --> 00:01:27.879
Bueno, primero imaginemos 
un mundo sin prestamos y sin ahorros.

00:01:27.879 --> 00:01:31.183
La mayoría del ingreso 
de las personas no se mantiene

00:01:31.183 --> 00:01:33.482
en el mismo nivel por toda su vida,
cambia en formas predecibles.

00:01:33.482 --> 00:01:39.181
Aquí es un patrón típico del ingreso
de una persona durante su vida.

00:01:39.714 --> 00:01:43.394
El ingreso se mide en el eje de las "y" 
y el tiempo se mide en el eje de las "x".

00:01:44.817 --> 00:01:47.915
Cuando eres jóven y sigues en la escuela, 
puede que hagas un poco dinero,

00:01:48.336 --> 00:01:51.190
ya sabes de mesero o en ocasiones 
limpiando un patio.

00:01:51.190 --> 00:01:54.430
Tu primer trabajo, después 
de la escuela va a pagar más.

00:01:54.430 --> 00:01:56.281
Y, después de algunos años de experiencia,

00:01:56.281 --> 00:01:58.447
y ojalá que con 
algunos incrementos en el salario,

00:01:58.447 --> 00:02:00.771
harás mucho más 
de lo que nunca haz hecho.

00:02:00.771 --> 00:02:03.369
Entonces, mientras pasen los años 
y esperas el retiro,

00:02:03.369 --> 00:02:06.289
cuando tu ingreso baja, 
ya no estarás trabajando

00:02:06.289 --> 00:02:10.536
y ahora sí vas a poder disfrutar 
tus años dorados.

00:02:10.536 --> 00:02:16.401
Señora: "Nos vamos a florida", 
George: "¿Que dices? ¿Te mudas a florida?

00:02:16.401 --> 00:02:21.884
Eso es genial, estoy supercontento....
por ti, o sea estoy contento por ti..."

00:02:21.884 --> 00:02:29.984
Ahora imaginemos que nuestro consumo 
siguiera el mismo patrón que tu ingreso,

00:02:29.984 --> 00:02:32.431
y nunca pidieras prestado o ahorraras

00:02:32.431 --> 00:02:34.622
Tu realmente 
te las vieras duras de joven.

00:02:34.622 --> 00:02:38.010
Y no sería posible 
que invirtieras en educación.

00:02:38.010 --> 00:02:41.822
Entonces, luego gastarías todo el salario 
que hicieras en tus años mas buenos.

00:02:41.822 --> 00:02:43.703
Bueno, eso si suena muy divertido,

00:02:43.703 --> 00:02:47.188
pero sin ahorros tu ingreso bajaría
repentinamente cuando te retiras-

00:02:47.188 --> 00:02:50.064
Y, entonces, también lo haría tu consumo.

00:02:50.858 --> 00:02:53.314
Tus años dorados no serían tan dorados.

00:02:53.314 --> 00:02:55.893
Joven: "Si eres tan listo ¿por qué 
no les dices que vives en mi sótano?".

00:02:55.893 --> 00:02:58.334
Señor : "¿Por qué no les dices 
que eres un novato?".

00:02:58.334 --> 00:03:01.697
Joven: ¿por que no les dices 
que tu salario total

00:03:01.697 --> 00:03:03.887
el año pasado fue de $12?"

00:03:03.887 --> 00:03:05.175
Señor: "eso fue antes de impuestos".

00:03:05.175 --> 00:03:07.809
Entonces, en vez de eso, 
la gente tiende a seguir

00:03:07.809 --> 00:03:11.341
una teoría sobre el ahorro 
llamada el "cliclo de vida".

00:03:11.341 --> 00:03:15.285
Un persona puede empezar 
consumiendo mas de lo que ella gana,

00:03:15.285 --> 00:03:19.688
prestando para llenar ese hueco, 
y para gastar por cosas como la educación.

00:03:19.688 --> 00:03:24.828
Entonces, durante los años mas fuertes,
ella gana más de lo que consume,

00:03:24.828 --> 00:03:30.497
paga su deuda y ahorra su ingreso 
para el retiro.

00:03:30.497 --> 00:03:34.804
Y cuando el retiro llega, 
ella puede gastar esos ahorros

00:03:34.804 --> 00:03:38.982
y puede disfrutar esos años de oro, 
incluso sin trabajar.

00:03:38.982 --> 00:03:42.217
Ahora, muchas personas no siguen
este camino exactamente,

00:03:42.217 --> 00:03:43.688
dependiendo en los detalles.

00:03:43.688 --> 00:03:46.618
Por ejemplo, la mayoría de la gente consume 
menos en College

00:03:46.618 --> 00:03:48.577
que cuando son profesionistas.

00:03:48.577 --> 00:03:53.488
Las sopas en vasos 
ya no son parte de mi dieta.

00:03:53.488 --> 00:03:55.117
Pero generalmente hablando,

00:03:55.117 --> 00:04:01.059
muchas personas siguen 
un patrón: de prestamos, ahorros y gasto

00:04:01.059 --> 00:04:05.529
para suavizar el consumo durante su vida.

00:04:05.529 --> 00:04:08.665
Claro, así como mucha gente 
no puede esperarse hasta

00:04:08.665 --> 00:04:10.577
después de la comida 
para comerse esa galleta,

00:04:10.577 --> 00:04:14.081
no todo mundo ahorra 
y gasta de la misma forma.

00:04:14.081 --> 00:04:17.991
La cantidad que ahorras y gastas 
depende de tus preferencias de tiempo.

00:04:17.991 --> 00:04:21.198
Algunas personas 
son mas impacientes que otras.

00:04:21.198 --> 00:04:25.031
Todo mundo conocemos a esa persona 
que gasta todo lo que tiene

00:04:25.031 --> 00:04:25.936
y no ahorra lo suficiente.

00:04:25.936 --> 00:04:29.862
Por otro lado, si tu sigues un presupuesto 
y no gastas mucho,

00:04:29.862 --> 00:04:32.712
de tal manera que puedas ir 
a la universidad, bueno,

00:04:32.712 --> 00:04:34.972
ese es un ejemplo 
de la paciencia al esperar

00:04:34.972 --> 00:04:37.332
por un consumo más alto en el futuro.

00:04:37.332 --> 00:04:40.981
También hemos aprendido 
de la economía del comportamiento,

00:04:40.981 --> 00:04:45.160
que el ahorro no es solo cuestión 
de medir los costos y los beneficios

00:04:45.160 --> 00:04:47.475
los empujones pueden ser importantes.

00:04:47.475 --> 00:04:51.641
Si tu jefe te inscribe 
en un plan de retiro, 


00:04:51.641 --> 00:04:55.124
o te apunta en una tasa 
de contribución mas alta,

00:04:55.124 --> 00:04:58.712
probablemente termines ahorrando 
que si tu hubieras elegido por ti mismo,

00:04:58.712 --> 00:05:02.398
incluso cuando escoger por ti mismo 
hubiera tomado unas horas de trabajo,

00:05:02.398 --> 00:05:04.433
solamente una vez en tu vida.

00:05:04.433 --> 00:05:08.624
Otra razón importante para pedir prestado 
es hacer grandes inversiones,

00:05:08.624 --> 00:05:11.902
justo como lo hacen los estudiantes 
cuando piden prestado para la educación

00:05:11.902 --> 00:05:12.316
o los empresarios cuando piden 
prestado para sus proyectos,

00:05:12.316 --> 00:05:17.936
los emprendedores con grandes ideas

00:05:17.936 --> 00:05:21.654
pero sin dinero tienen 
que pedir prestado y vender

00:05:21.654 --> 00:05:23.015
acciones sobre su idea,

00:05:23.015 --> 00:05:25.481
simplemente para empezar 
a construir su empresa.

00:05:25.481 --> 00:05:30.481
Ejemplo, Howard Schultz convirtió 
a Starbucks en una marca global

00:05:30.481 --> 00:05:35.486
pidiendo y recaudando fondos por medio 
de diferentes intermediarios financieros,

00:05:35.486 --> 00:05:39.848
hablaremos más sobre esto 
en futuros videos.

00:05:39.848 --> 00:05:42.605
Como con otros bienes, 
vamos a usar oferta y demanda

00:05:42.605 --> 00:05:45.419
para analizar el mercado 
de pedir prestado y ahorrar

00:05:45.419 --> 00:05:47.741
o mas bien conocido como
el mercado de los fondos prestables.

00:05:47.741 --> 00:05:51.658
Como ya hemos visto, hay muchas razones
para ahorrar y para pedir prestado.

00:05:51.658 --> 00:05:55.482
Pero hemos fallado en mencionar 
un factor enorme: el precio.

00:05:56.910 --> 00:06:01.363
¿Cuál es el precio de ahorrar y prestar? 
Es la tasa de interés.

00:06:01.363 --> 00:06:05.757
Entonces aquí está la curva de oferta
mostrando la oferta de ahorros.

00:06:05.757 --> 00:06:08.109
Mientras la tasa de interés sube,

00:06:08.109 --> 00:06:10.983
la cantidad de oferta 
de ahorros incrementa.

00:06:10.983 --> 00:06:14.639
Y aquí está la curva de demanda, 
mostrando la demanda de los prestamos.

00:06:14.639 --> 00:06:18.021
Menores tasas de interés 
incentivan los préstamos

00:06:18.021 --> 00:06:20.063
De tal manera que si los intereses bajan,

00:06:20.063 --> 00:06:23.320
la cantidad de demanda 
de préstamos incrementan.

00:06:23.320 --> 00:06:26.287
Como cualquier otra gráfica 
de oferta y demanda,

00:06:26.287 --> 00:06:29.056
diferentes factores van a mover la curva.

00:06:29.056 --> 00:06:33.696
Si muchas personas deciden que sería 
una gran idea incrementar los ahorros,

00:06:33.696 --> 00:06:38.528
por ejemplo, la oferta de ahorros 
va a moverse hacia afuera.

00:06:38.528 --> 00:06:41.841
Como puedes ver, esto puede causar 
que los intereses bajen.

00:06:41.841 --> 00:06:45.036
Esto es lo que vimos en países 
como Corea del Sur y China

00:06:45.036 --> 00:06:47.731
mientras sus poblaciones ahorran mas.

00:06:47.731 --> 00:06:50.358
En el lado de la demanda, 
si los inversionistas,

00:06:50.358 --> 00:06:54.157
se volvieran menos optimistas 
por alguna razón.

00:06:54.157 --> 00:06:57.693
La demanda para pedir prestado 
se movería hacia adentro,

00:06:57.693 --> 00:06:59.522
causando la caída de la tasa de interés.

00:06:59.522 --> 00:07:02.899
Pero, si por ejemplo, 
un crédito para la inversión 


00:07:02.899 --> 00:07:05.903
por parte del gobierno incrementara 
la demanda para la inversión,

00:07:05.903 --> 00:07:08.747
entonces, la curva de demanda 
se movería en dirección opuesta

00:07:08.747 --> 00:07:12.629
hacia arriba y a la derecha, 
empujando la taza de interés hacia arriba.

00:07:12.629 --> 00:07:14.443
El pensar en el mercado 
para los fondos prestables

00:07:14.443 --> 00:07:16.742
nos ayuda a ver la imagen completa,

00:07:16.742 --> 00:07:20.612
y entender los detalles 
que determinan la tasa de interés,

00:07:20.612 --> 00:07:23.156
y la cantidad de préstamos 
y fondos prestables.

00:07:23.156 --> 00:07:26.320
Pero no existe realmente el mercado 
de los fondos prestables

00:07:26.320 --> 00:07:30.241
no es como la bolsa de valores de NY.

00:07:30.241 --> 00:07:33.546
En vez de esto, existen muchos, 
muchos mini-mercados

00:07:33.546 --> 00:07:35.324
para diferente tipo de prestatario

00:07:35.324 --> 00:07:37.740
y diferente tipo de prestadores.

00:07:37.740 --> 00:07:41.047
Y también hay diferente tipo 
de instituciones, como bancos


00:07:41.047 --> 00:07:46.386
mercados de bonos y bolsas de valores, 
que conectan los dos lados del mercado.

00:07:46.386 --> 00:07:48.411
Vamos a explorar más profundamente

00:07:48.411 --> 00:07:50.924
sobre los diferentes tipos 
de intermediarios financieros

00:07:50.924 --> 00:07:56.383
y por qué son tan importantes, 
en los videos que vienen.

00:07:56.383 --> 00:07:58.712
[Narrador] Si quiere probar 
lo que aprendió,

00:07:58.712 --> 00:07:59.947
haga clic en estas preguntas de práctica

00:07:59.947 --> 00:08:02.995
o, si está listo para continuar,
haga clic para el próximo video.

00:08:06.548 --> 00:08:09.361
También puede visitar mruniversity.com

00:08:09.361 --> 00:08:11.704
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00:08:12.337 --> 00:08:15.031
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