Mortgage-Backed Securities I

Vítejte na mé prezentaci o cenných papírech krytých pohledávkami z hypotečních úvěrů.

Bude to série prezentací,

protože to, co se děje na úvěrových trzích, je významné

z pohledu osobních financí, iz historického hlediska.

Udělám několik videí, aby bylo vidět,

jak to všechno do sebe zapadá a jaké mohou být důsledky.

Začněme od základů. Co je cenný papír krytý hypotékou?

Podívejme se do minulosti. Vzal jsem si úvěr na dům,

řekněme před 20 lety.

Některé věci zjednoduším.

Řekněme, že potřebuji 100 000 USD.

Raději řekněme 1 milion USD, to je blíže dnešní ceně domů.

Potřebuji půjčku 1 milion USD na koupi domu.

Bude to hypotéka krytá mým domem.

Půjčím si tedy z banky 1 milion USD

a pokud nebudu schopen splácet půjčku, tak banka dostane můj dům.

Často budu krytý pouze domem, stačilo by jim jen předat klíče, dům bude jejich, já bez závazků ... a dobrého jména.

Jenže já potřebuju 1 milion USD.

Tradiční způsob, jak získám půjčku, je jít na pohovor do banky.

Toto je banka. Tam mají peníze.

Dají mi 1 milion a já jim zaplatím úrok.

Vymyslím si úrokovou sazbu.

Úroky se mění. Důvody si ukážeme jindy.

Řekněme, že jim zaplatím 10% úrok.

Zjednodušeně předpokládám, že z půjček se platí pouze úroky.

U tradiční hypotéky jsou vaše platby

tvořené z části úroky a z části splátkami jistiny.

Zde je matematika trochu těžší,

proto budeme předpokládat,

že platím jen úroky a na konci splatím celou částku půjčky.

Řekněme, že jde o 10-letou půjčku,

takže za každý z 10-ti let zaplatím

100 000 USD na úrocích.

Pak, v 10. roce, zaplatím 100 000 USD

a také vrátím 1 milion USD.

Roky 1, 2, 3, ..., 9, 10.

Takže v roce jedna platím 100 000 USD.

Rok dva, platím 100 000 USD.

Rok tři, platím 100 000 USD.

...

Rok devět, platím 100 000 USD.

Rok 10, platím 100 000 plus vracím 1 milion.

Takže v roce 10 splatím 1.1 milionu USD.

Toto byl způsob, jakým peníze putují mezi mnou a bankou.

V tomto je tato půjčka

jiná než cenný papír krytý hypotékou.

Důležité je uvědomit si, že banka si půjčku ponechává.

Moje platby směřovaly přímo do banky.

Takto banky tradičně podnikali.

Další osoba, řekněme Vy - máte klobouk

a jste extrémně bohatý -

- Vložíte do banky 1 milion USD.

Vaše úspory nebo dědictví.

Banka Vám zaplatí například 5%.

Pak vezme ten 1 milion USD, dá je mně a dostane 10%

z toho, co jsem si právě půjčil.

Banka tak vydělá ten rozdíl.

Platí Vám 5% a ode mě dostává 10%.

Později se můžeme podívat, jak to dělají, případně co se děje při výběru peněz atd., Atd.

Důležité je uvědomit si, že mé platby šli bance.

Takhle to bylo, než se rozvinulo odvětví s cennými papíry krytými hypotékami.

Následuje příklad s cennými papíry krytými hypotékou.

Toto jsem stále já.

Stále existují a stále potřebuji 1 milion.

Stále chodím do banky.

Banka je stále zde.

Stejně jako dříve, banka mi dá 1 milion USD.

No a pak dám bance 10% ročně.

Jako předtím.

Ale předtím si tyto platby ponechala banka.

Ten 1 milion, který měla, je nyní použit na můj dům.

Nyní přichází inovace.

Namísto toho, aby měla banka více vkladů,

aby mohla více půjčovat,

prodala tyto půjčky třetí straně.

Matoucí, však? Jak můžete prodat půjčku?

Inu, řekněme, že tohle jsem já.

A takových jako já jsou tisíce.

Všichni si půjčujeme peníze v bance.

Jsou zde tisíce takových jako já.

Spolu jsme si půjčili tisíc krát milion.

Takže jsme si spolu z banky půjčily 1 miliardu.

Z toho platíme 10% na úrocích.

Budeme platit 10% z té miliardy, tedy 100 milionů na úrocích.

Čili těch 10% se rovná 100 milionům USD.

Celá 1 miliarda, kterou měla banka je nyní v kapsách lidí.

Řekněme, že si chci půjčit více peněz.

Banka tedy vezme všechny půjčky spolu,

tedy 1 miliardu USD,

a nabídne jejich investiční bance - to je další banka-

- Za 1 miliardu.

Takže investiční banka jí dá 1 miliardu USD.

Místo toho, abychom já a tisíce dalších

platili bance, platíme nyní nové straně.

Komplikoval, však?

Co se tedy stalo?

Když tato banka prodala půjčky, spojila jejich

a prodala investiční bance.

Investiční banka zaplatila 1 miliardu za právo na úroky a splátky jistiny.

Takže tento zde dostal hotovost a tato banka dostane splátky.

Proč to ta banka vlastně udělala?

Zřejmě pro poplatky, nebo jen rada dává půjčky svým zákazníkům. Kdoví.

Správná odpověď je, že dostává za to poplatky.

Možná i přesune tomuto zde menší hodnotu.

Doufám, že teď rozumíte pojmu transfer půjčky.

Tento zde platí a peníze budou proudit k tomuto.

Už mám jen dvě minuty, takže až příště

se zaměřím na to, co může

tento zde udělat s půjčkou, aby ji proměnil na cenný papír krytý hypotékou.

No a tento zde je investiční banka, nikoli komerční.

To není až tak důležité pro pochopení,

což je cenný papír krytý hypotékou.

O tom se dozvíme více v další prezentaci.

Do časného vidění.