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Hoy veremos un nuevo tipo de mercado,
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un mercado que ha sido diseñado para hacer predicciones.
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En clases pasadas hemos descrito como el precio es una señal que
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conlleva información. Información sobre donde los bienes son de
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gran valor y donde tienen menor valor.
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Y cuales tienen alto valor y cuales bajo valor, etc.
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Los precios también pueden transmitir información sobre
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eventos mundiales, incluso predicciones sobre el futuro.
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Por ejemplo, el precio del jugo de naranja en el futuro puede
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implícitamente contener una predicción sobre el clima
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en Florida.
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No es que estos mercados se hayan diseñado para este propósito,
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en vez de eso son los especuladores.
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Si ellos se benefician de los movimientos de los precios del
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precio del jugo de naranja en los futuros, entonces ellos tienen que
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hacer predicciones sobre el clima en Florida, tienen que saber algo sobre clima en Florida.
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Entonces el precio de los jugos de naranja en los futuros
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llega a reflejar la información que los especuladores tienen sobre
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los futuros patrones del clima en Florida.
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De hecho, los economistas y otros, comúnmente han estudiado los
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precios del mercado para ayudar a hacer predicciones.
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Por ejemplo para predecir el clima en Florida han visto al precio de
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los jugos de naranja en el mercado de futuros.
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Para ayudar a predecir la política del Medio Oriente han estudiado
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el precio de el petróleo y el precio del petróleo en los futuros.
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Para predecir las consecuencias del cambio climatológico
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han estudiado los precios de los seguros de las inundaciones
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en regiones costeras.
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Ahora, en cada uno de estos casos la predicción implícita
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es solo un resultado del mercado y de hecho muchísimas otras cosas
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suceden en estos mercados que también influencian los precios.
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Los precios en estos mercados son predicciones ruidosas,
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son predicciones imperfectas por que no se diseñaron para
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sólo predecir.
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¿Que pasaría si diseñáramos un mercado explícitamente para
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hacer predicciones?
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Entonces las predicciones que obtendríamos del mercado
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quizás serían mas robustas y mas acertadas.
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Ahora hablaremos sobre algunos mercados que se han diseñado
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para darnos predicciones.
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Mercados de predicción son mercados especulativos que se
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han diseñado para que los precios se puedan interpretar como
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probabilidades que se usarán para hacer predicciones.
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Uno de los mas famosos es el de
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los mercados de electricidad en Iowa.
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Te animo para que los busques en internet y leas sobre ellos.
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Los comerciantes en el mercado de electrónicos en Iowa
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compran y venden acciones de candidatos políticos,
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y los precios de estas acciones se pueden usar para predecir
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las elecciones.
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Déjame te doy un ejemplo, aquí va el caso de el mercado de
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electrónicos de Iowa en las elecciones presidenciales del 2008
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entre Barack Obama y John McCain. En estos mercados,
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una acción de Obama te paga $1 cuando gana Obama
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y no te paga nada cuando pierde.
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Una acción de McCain te paga $1 cuando McCain gana
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y te paga $0 si pierde. Ahora supón que crees que Obama tiene 80%
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de probabilidad de ganar esas elecciones.
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¿Cuánto pagarías por una acción de Obama?
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Bueno, si una acción de Obama te paga $1 si Obama gana
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y tiene 80% de probabilidades de ganar, entonces esa acción vale
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$.80. Tu deberías de estar dispuesto a pagar hasta
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80 centavos por esa acción. Supón que entras a este mercado
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y te das cuenta que las acciones de Obama se venden por .65
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bueno, es una oportunidad de compra.
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Algo que tu crees que vale $.80 se esta vendiendo a $.65,
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entonces deberías de comprar acciones de Obama,
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y al comprar las acciones vas a estar empujando el precio.
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De esta forma, tus predicciones, tu opinión sobre el candidato que
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tiene mas probabilidades de ganar, se incorporan en el precio de una acción de Obama.
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Por cierto, supón que crees que Obama tiene
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un 80% de probabilidad de ganar, pero sus acciones se venden
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a $.90. Pues entonces deberías de querer vender acciones de Obama,
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incluso cuando apoyas a Obama, para hacer mas dinero, deberías
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de vender as acciones de Obama y comprar las de McCain.
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De nuevo, de esta forma, los precios sirven para reflejar
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información. Hay muchos comerciantes en este mercado
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gente que es muy astuta políticamente, quienes entienden
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la población electoral y que entienden como se manejan
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las elecciones y que tan bien o tan mal van las campañas.
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Cuando estos individuos compran o venden acciones
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su información se ve revelada en el precio de mercado.
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Estos son los precios reales en Agosto 8, 2008:
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las acciones de Obama se vendían a $.63 y las de McCain a $.37.
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El mercado estaba prediciendo una alta probabilidad de que Obama
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ganara, y de hecho esto resultó ser el caso.
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Después de 20 años de probar estos mercados en elecciones
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presidenciales, del congreso y estatales, estos precios del
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mercado de electrónicos de Iowa, se han vuelvo mejores indicadores
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de los resultados de las encuestas políticas.
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Eso tiene mucho sentido, porque piénsalo:
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cuando la gente esta apostado su dinero, la gente tiene incentivos
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para pensar diligentemente sobre sus inversiones
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y tiene un incentivo para coleccionar, procesar e interpretar
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toda la información que esta disponible por todo mundo.
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El precio que resulta del mercado reflecta profunda información
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y de hecho mucha interpretación, de una forma en que el pulso
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político no puede reunir. Mercados de predicción similares han
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estado creando muchísimas cosas. Algunas son cosas muy simples,
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como que actor o actriz ganará el siguiente Oscar, pero también
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las empresas han estado experimentando con
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los mercados de predicciones para ayudar a predecir variables
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como sus futuras ventas, o cuales son las mejores decisiones o
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que sucederá con algún mercado particular o con una economía.
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Las empresas han usado mercados de predicciones para
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tratar de tomar mejores decisiones. Demos un ejemplo:
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en el mercado de intercambio de Hollywood
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los participantes compran y venden acciones y opciones en películas,
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música y competidores de los Oscar. Unos 800,000 participantes
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hacen esto como pasatiempo.
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Se usan Hollywood dólares simulados pero les sigue
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importando lo suficiente como para hacer que estos precios
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funcionen como indicadores fidedignos de las ganancias
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futuras de una película por ejemplo.
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Ahora, aun que los participantes hacen esto por diversión,
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la diversión tiene fines de lucro. Y la información y las predicciones
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implícitas en estos precios son valiosas para los estudios
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que quieren entender lo que va a funcionar para su siguiente película
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y lo que no va a funcionar.
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Aquí va un ejemplo:
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Alguno de nosotros podemos creen que el sexo vende,
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pero ¿es realmente el caso?
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Bueno, en el mercado de valores Hollywood podemos
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ser mas precisos gracias a los precios de mercado.
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Aquí muestro la actividad por la película 50 sombras de Grey
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y puedes ver que el precio subió y bajó en algunas ocasiones.
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Esas eran representaciones de los estimados de las ganancias de
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la película. Se vio un impulso hacia arriba cuando Charlie Hunnam
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fue elegido como el actor de reparto.
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Pero después Charlie Hunnam se retractó y el preció bajó de nuevo.
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Los precios de estos mercados representan información importante
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para el estudio, le dicen que tanto valen estos actores.
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¿Si contratamos a este actor, mejorarán las ganancias?
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¿Está la gente emocionada por ver a este actor en éste papel
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en particular? ¿Qué tal el director?
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Al usar la información y los precios del
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mercado de valores de Hollywood, los estudios son capaces de elegir
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mejor a sus actores y pueden tomar mejores decisiones.
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No hay proceso de predicciones que sea totalmente correcto
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pero los precios del mercado de valores de Hollywood
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terminan siendo muy útiles. Especialmente cuando se
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comparan con otros métodos.
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En este eje tenemos las predicciones sobre las ganancias
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de las películas mostrados por los precios del mercado de valores
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de Hollywood. Y aquí tenemos las ganancias reales.
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Si las predicciones siempre predijeran las ganancias 100%
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entonces todo estaría sobre la linea roja.
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Cuando las ganancias resultan mas que las predicciones, vemos
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el punto arriba de la línea roja.
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Así que la película, Kings of Comedy fue un hit inesperado
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por que le fue mucho mejor que lo que se predecía.
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La película Las Aventuras de Pluto Nash con Eddy Murphy
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fue un desastre, por que le fue mucho mas mal que lo predicho.
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En promedio, las predicciones sobre las ganancias
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son unas muy buenas indicaciones sobre lo que esperamos de las
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ganancias. Y de nuevo, es por esto que el estudio toma en cuenta
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estos precios del mercado, por que son predicciones relativamente
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acertadas comparadas con otros métodos disponibles.
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Esta bien, concluyamos.
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Los precios del mercado reflejan información y llevan información.
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Los precios en los mercados de futuros pueden señalar
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un sin fin de cosas como un guerra en el Medio Oriente,
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un clima muy frío en Florida,
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o quien ganará la siguiente elección.
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Los mercados de predicción son un tipo de mercados que se han
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creado para ayudar a los negocios, gobiernos y científicos
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para predecir eventos.
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Los precios del mercado son una buena forma para juntar
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información dispersa y resumir esa información en una figura clave:
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el precio.
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Gracias
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