How The Economic Machine Works by Ray Dalio

http://www.economicprinciples.org | How the Economic Machine Works by Ray Dalio.

The economy works like a simple machine.
But many people don't understand it— or they don't agree on how it works — and this has led to a lot of needless economic suffering.
I feel a deep sense of responsibility to share my simple but practical economic template. Though it's unconventional, it has helped me to anticipate and sidestep the global financial crisis, and has worked well for me for over 30 years.

To learn more about Economic Principles visit: http://www.economicprinciples.org

[Also Available In Chinese] 经济这台机器是怎样运行的: http://www.youtube.com/watch?v=-ZbeYejg9Pk

[Also Available In Russian] Как действует экономическая машина. Автор: Рэй Далио (на русском языке): http://youtu.be/8BaNOlIfMLE

г«‘нд «ё ’«ѕ НРжде Ш«— гн Шдѕ
ѕ— 30 ѕёнёе

«ё ’«ѕ ‘»не нШ г«‘нд «”

«г« »н‘ — г—ѕг ѕ—Ш‘ дгн Шдд

н« « Ё«ё дў—н —жн НРждРн ЏгбШ—ѕ «жд дѕ«—д

ж егнд »«ЏЋ —дћ е«н »н ‘г«— «ё ’«ѕн гн Р—ѕѕ

гд «Ќ”«” г”∆жбн  Џгнён »—«н »е «‘ —«Ш Р–«‘ д

«бРжн «ё ’«ѕн ”«ѕе жбн Ш«—»—ѕн ќжѕг гн Шдг

«Р—Не ќжѕгждн е” ‘

«г« »ег »—«н Бн‘ »ндн ж ѕ— «г«д гждѕд «“
»Ќ—«д е«н «ё ’«ѕн ШгШ Ш—ѕ

ж »е гѕ  30 ”«б ќнбн ќж» »гд ћж«» ѕ«ѕ

»н« ‘—жЏ Шднг

Р—Не «ё ’«ѕ ггШде БнНнѕе »дў— »н«ѕ°
жбн »’ж—  нШ —ж‘ гШ«днШн ”«ѕе Ш«— гн Шде

«жд «“  Џѕ«ѕ «дѕШн «ћ“« ”«ѕе ж  Џѕ«ѕ “н«ѕн гЏ«гбе ”«ќ е ‘ѕе «”

Ше »н де«н  »«— Б‘  ”—ег  Ш—«— гн ‘ждѕ

«нд гЏ«гб«  ѕ— —«” еге н «гж— «д”«дн ё—«— ѕ«—ѕ

ж ¬де« 3 дн—жн «’бн Ше «ё ’«ѕ —« »е Ќ—Ш  ѕ— гн ¬ж—дѕ  ‘Шнб гн ѕедѕ

‘г«—е нШ:—‘ѕ »е—е ж—н

‘г«—е ѕж:Н—ќе н ж«г е«н Шж «е гѕ

ж ‘г«—е ”е:Н—ќе н ж«г е«н »бдѕ гѕ

г« »«  жће »е «нд ”е дн—ж ж дЌже н
«Ћ— Р–«—н ¬де« »— —жн нШѕнР—

«бРжн ќж»н ће  БнРн—н ЁЏ«бн  е«н «ё ’«ѕн ќбё гн Шднг

ж гн Ёегнг Ше «б«д Не « Ё«ён гн «Ё ѕ

»н« »« ”«ѕе  —нд ё”г  «ё ’«ѕ ‘—жЏ Шднг

гЏ«гб«

нШ «ё ’«ѕ°»е “»«д ”«ѕе гћгжЏ гЏ«гб« н «” 
Ше ¬д —« гн ”«“дѕ

ж нШ гЏ«гбе ”«ѕе  —нд Нн“ «”

ж ѕ— егн‘е ѕ— Ќ«б гЏ«гбе «н

е— жё  Ше  ж нШ Нн“н гнќ—н
ж нШ гЏ«гбе «дћ«г гнѕн

е— гЏ«гбе ‘«гб нШ ќ—нѕ«— «”

Ше Бжб ж «Џ »«— —«

»« нШ Ё—ж‘дѕе »—«н гЌ’жб«  °ќѕг« 
ж ѕ«—«нн е«н г«бн г»«ѕбе гн Шдѕ

«Џ »«— гЋб Бжб е“нде гн ‘жѕ

”Б” »« ћгЏ Ш—ѕд Бжб ж «Џ »«—ц е“нде ‘ѕе

ж гн ждн  г«г е“нде —ж »ѕ”  »н«—н

е“нде Шб° гЌ—Ш «ё ’«ѕц

«Ре  ж е“нде Шб —ж

ё”нг »— гё«ѕн— Ё—жќ е ‘ѕе Шб »Шдн

ёнг  —ж »ѕ”  гн«—н

ж егнде
«нд гЏ«гбе ”

Ше »ѕде н «’бн г«‘нд «ё ’«ѕц

еге н Н—ќе е« ж дн—же« ѕ— «ё ’«ѕ
ж”Ў гЏ«гбе »е Ќ—Ш  ѕ—гн ¬ндѕ

ќ»°«Ре г« гЏ«гбе —ж »Ёегнг

г« гн  жднг Шб «ё ’«ѕ —ж »Ёегнг

нШ »«“«— «“ еге н ќ—нѕ«— е«

ж еге н Ё—ж‘дѕе е«  ‘Шнб ‘ѕе «”

Ше Нн“е«н ‘»не »ег —« гЏ«гбе гн Шддѕ

»Џдж«д гЋ«б
»«“«— Рдѕг

»«“«— « жгж»нб

»«“«— ”е«г

ж »«“«—н »—«н гнбнжд е« Нн“ ѕнРе

нШ «ё ’«ѕ  ‘Шнб ‘ѕе «“ еге н гЏ«гб«

ѕ—  г«г «нд »«“«—е«

«Ре  ж е“нде Шб

ж гё«ѕн— Ё—жќ е ‘ѕе Шб —«

ѕ—  г«г »«“«—е« »«ег ћгЏ Шдн

ж еге н Нн“н —ж Ше
»—«н Ёегнѕд «ё ’«ѕ

«Ќ н«ћ ѕ«—н —ж »ѕ”  ¬ж—ѕн

»е егнд ”«ѕРн

г—ѕг°»дР«е е«°»«дШ е« ж ѕжб  е«

егРн ѕ—Рн— гЏ«гб« н е” дѕ
Ше гд  ж÷нЌ ѕ«ѕг

гЏ«ж÷е н Бжб ж «Џ »«—
»—«н гЌ’жб« °ќѕг«  ж ѕ«—«нн е«н г«бн

»“—Р —нд ќ—нѕ«— ж Ё—ж‘дѕе
ѕжб  «”

Ше  ‘Шнб ‘ѕе «“ ѕж ё”г  гег

нШ ѕжб  г—Ш“н
Ше г«бн«  ж е“нде е«—ж ѕ—н«Ё  гн Шдѕ

ж нШ »«дШ г—Ш“н

Ше »« »ёне ќ—нѕ«—е« ж Ё—ж‘дѕе е« г Ё«ж 
«”

НждШе  г«г Бжб ж «Џ »«— ѕ— «ё ’«ѕ —« Шд —б гн Шдѕ

Ше «ндШ«—ж »« д—ќ гжЋ— »е—е

ж Н«Б Бжб «дћ«г гн ѕеѕ

»е егнд ѕб«нб
ќж«енг ѕнѕ Ше

»«дШ г—Ш“н »«“нШд «’бн
ѕ— Р—ѕ‘

«Џ »«— «”

гд гнќж«г  жће ќжѕ ж
»е «Џ »«— ћб» Шдн

«Џ »«— гег  —нд ё”г  «ё ’«ѕ «”

ж гЏгжб«р Шг — ѕ—Ш гн ‘жѕ

гег  —нд ё”г  е”  НждШе
»“—Р —нд

ж »н‘ —нд Ё—ш«—н —« ѕ«—ѕ

ѕ—”  гЋб ќ—нѕ«— е« ж Ё—ж‘дѕе е«
»е »«“«— »—«н «дћ«г гЏ«гбе »—ж

”Б” ё—÷ »ѕе ж ё—÷ »Рн—

ж«г ѕедѕР«д гЏгжб«р гнќж«д Ше
Бжб«‘жд «Ё“«н‘ Бнѕ« Шде

ж ж«г Рн—дѕе е« гЏгжб«р гн ќж«д
Нн“н »ќ—д Ше дгн  жд” д »ќ—д

гЋб нШ ќжде н« г«‘нд

н« гнќж«д  жн нШ Нн“н ”—г«не Р–«—н Шддѕ
гЋб«р ‘—жЏ нШ Ш«—

«Џ »«— гн жде ег »е ж«г ѕедѕе

ж ег ж«г Рн—дѕе »—«н «жд Нн“н
Ше гнќж«д ШгШ Шде

ж«г Рн—дѕе е« г Џеѕ гн ‘ждѕ
Ше еге н г»бџн Ше ё—÷ Р—Ё д —ж »—Рѕждд

Ше «’б д«гнѕе гн ‘жѕ

»е Џб«же н г»бџн «÷«Ёе  —°Ше »е—е д«гнѕе гн‘жѕ

жё н д—ќ »е—е »«б« »«‘е

«” ё—«÷ Шг —н жћжѕ ѕ«—ѕ
НждШе »”н«— Р—«д «”

жё н д—ќ »е—е Б«ннд «”

«” ё—«÷ »н‘ — гн ‘жѕ
НждШе «—“«д «”

жё н ж«г Рн—дѕе е« г Џеѕ »е »«“Б—ѕ«ќ  гн ‘жѕ

ж ж«г ѕедѕе е« ¬де«—ж »«ж— гн Шддѕ

«Џ »«— ‘Шб гн Рн—ѕ

е— ѕж «д”«дн гн  ждд
«“ енНн!!!°«Џ »«— »е жћжѕ »н«—д

ќнбн —«Ќ  »дў— гн —”е
«г« «Џ »«— Ќнбе Р— е” ‘

НждШе «жд «”г е«н г Ё«ж н ѕ«—е

«“ егжд гжёЏн Ше «Џ »«— ‘Шб гн Рн—е

»б«Ё«’бе »е »ѕен  »ѕнб гн ‘жѕ

ж«г «“ Ў—Ён Ўб»н ”  »—«н ж«г ѕедѕе

ж «“ Ў—Ё ѕнР— »ѕен »—«н ж«г Рн—дѕе

ѕ— ¬ндѕе

жё н ж«г Рн—дѕе° ж«г° »Џб«же н
»е—е —« »— гнР—ѕ«дѕ

»ѕен ж Ўб» д«Бѕнѕ гн‘жѕ

ж гЏ«гбе «дћ«г гн ‘жѕ

Б”°Н—« «Џ »«— гег «” њ

НждШе жё н ж«г Рн—дѕе °«Џ »«— ѕ—н«Ё  гн Шдѕ

«жд гн  жде е“нде е«‘ж «Ё“«н‘ »ѕе

ж н«ѕ е Ше
е“нде °«ё ’«ѕ —ж »е ћ—н«д ѕ—гн«—е

»е «нд ќ«Ў— Ше е“нде е«н нШ дЁ—

ѕ—¬гѕ дЁ— ѕнР—н «”

—«ћ» «нд ЁШ— Шд Ше
е— ѕб«—н Ше  ж е“нде гн Шдн°дЁ— ѕнРе «н »ѕ” ‘ гн«—е

ж е— ѕб«—н Ше  ж »ѕ”  гн«—н
нШ дЁ— ѕнРе е“нд‘ Ш—ѕе

Б” е—Нн  ж »н‘ — е“нде Шдн
дЁ— ѕнРе «н »н‘ — Рн—‘ гн«ѕ

жё н ѕ—¬гѕ Ш”н «Ё“«н‘ гн Шде

ж«г ѕедѕе е« —« Џб«ёе гдѕ гнШде
Ше Бжб »е «жд ё—÷ »ѕедѕ

НждШе «жд «б«д
«Џ »«— »н‘ —н ѕ«—е

нШ ж«г Рн—дѕе гЏ »—
ѕж « жнОРн ѕ«—е

ж«д«нн »«“Б—ѕ«ќ  ж ÷г«д

ѕ«‘ д ѕ—¬гѕ г÷«ЏЁ ѕ— «— »«Ў »« ё—÷‘
»е «жд  ж«д«нн »«“Б—ѕ«ќ  гнѕе

ѕ— ’ж— н Ше «жд д жде »«“Б—ѕ«ќ  Шде
ѕ«—«нн е«н »« «—“‘н ° »Џдж«д ÷г«д  ѕ«—е Ше
гн жде «жд«—ж »Ё—ж‘е

«нд »«ЏЋ гн‘е ж«г ѕедѕР«д едР«г ё—÷ ѕ«ѕд «Ќ”«” —«Ќ н »Шдд

Б” «Ё“«н‘ ѕ—¬гѕ гдћ— »е «Ё“«н‘ ж«г Р—Ё д

Ше ќжѕ гдћ— »е «Ё“«н‘ е“нде Ш—ѕд гн ‘жѕ

ж Нжд е“нде н нШ дЁ—°ѕ—¬гѕ дЁ— ѕнР—н «”

«нд гдћ— »е ж«г Р—Ё д »н‘ — ж «” г—«— ¬д гн‘жѕ

«нд «бРжн ќжѕ  ёжн н »«ЏЋ —‘ѕ «ё ’«ѕ гн‘жѕ

ж ѕбнб «нде Ше
Н—« г« »«нѕ Н—ќе ѕ«‘ е »«‘нг

ѕ— нШ гЏ«гбе° ж »«нѕ не Нн“н »ѕн  « Нн“н »ѕ”  »н«—н

ж Нёѕ— Рн—  гн«ѕ »” Рн ѕ«—е »е «ндШе
Нёѕ—  жбнѕ гнШдн

ѕ— Ўжб “г«д н«ѕР—Ё е «нг

ж «нд Џбжг «д»«‘ е ‘ѕе
«” «дѕ«—е«н “дѕРн е” дѕ

г« »е‘ гн Рнг —‘ѕ »е—е ж—н

Ш”«дн Ше гќ —Џ е” дѕ ж ”ќ   б«‘ гнШддѕ

»е—е ж—н «жд« «Ё“«н‘ Бнѕ« гнШде
ж «” «дѕ«—ѕе«н “дѕРн‘жд ”—нЏ — «”  «“

Ш”«нн Ше «“ ќжѕ —«÷н ж  д»б е” дѕ

«г« ѕ— Шж «е гѕ  б“жг«р ѕ—”  дн”

»е—е ж—н ѕ— »бдѕ гѕ  «егн  ѕ«—ѕ°«г« «Џ »«—
»н‘ — ѕ— Шж «е гѕ  ѕ«—«н «егн  «”

»ќ«Ў— «нде Ше —‘ѕ »е—е ж—н дж”«д “н«ѕн дѕ«—ѕ

Б” гЌ—Ш »“—Р дж”«д«  «ё ’«ѕн дн”

«г« ж«г гн  жде° НждШе едР«г ѕ—н«Ё  Ш—ѕд‘ »е г« «ћ«“е гнѕе »н‘ — «“ жё н
Ше г«  жбнѕ гн Шднг г’—Ё Шднг

ж гћ»ж—гжд гнШде ѕ— едР«г »«“Б—ѕ«ќ  ° Шг — «“ жё н Ше  жбнѕ гнШднг г’—Ё Шднг

дж”«д«  ж«г ѕ— ѕж Н—ќе н »“—Р —ќ гн ѕеѕ

нШн ѕ— Ќѕжѕ 5  « 10 ”«б Ўжб гн Ш‘ѕ
ж ѕнР—н »нд 75  « 100 ”«б

едР«гн Ше г—ѕг дж”«д«  —ж Ќ” гнШддѕ
ѕ—ж«ёЏ «жд« дж”«д«  —ж »е ‘Шб Н—ќе дгн »нддѕ

“н—« Ше «жд« ќнбн д“ѕнШ е” д »е‘
—ж“ »е —ж“°еЁ е »е еЁ е

ѕ— «нд Ё’б г« ё’ѕ ѕ«—нг Ше »—Р—ѕнг Џё»
ж дР«ен »дѕ«“нг »е «нд ”е дн—жн »“—Р

ж НРжде »«  Џ«гб« ‘жд° ћ—»н«  г«—« ‘Шб гн ѕедѕ

»е Џдж«д нШ  –Ш—°дж”«д«  д“ѕнШ ќЎ°»н«дР— гн“«д
«ќ —«Џ н« ”ќ  Шж‘н дн”

»бШе «жд« ѕ— ѕ—ће н «жб »н«дР— гн“«д «Џ »«— гжћжѕ е” дѕ

’жн—н ѕнР— «“ «ё ’«ѕ —ж »»нд
"«ё ’«ѕ »ѕжд «Џ »«—"

ѕ— «нд «ё ’«ѕ° де« —«ен Ше гн ждг е“нде е«гж «Ё“«н‘ »ѕг

«нд е” ‘ Ше ѕ—¬гѕгж «Ё“«н‘ »ѕг

Ше дн«“гдѕ «нд е”  Ше »н‘ — Ш«— Шдг ж »н‘ —  жбнѕ Шдг

«Ё“«н‘ »е—е ж—н  де« —«е —‘ѕ «”

НждШе е“нде е«н гд °ѕ—¬гѕ «Ё—«ѕ ѕнР—н «”

«ё ’«ѕ е—“г«дн Ше гд н« ‘ќ’ ѕнР—н »н‘ —  жбнѕ Шде
—‘ѕ гнШде

«Ре г« гЏ«гб«  —ж ѕд»«б Шднг

’«Џѕн ‘»не »е ќЎ —‘ѕ »е—е ж—н гн »нднг

«г« Нжд г« ж«г гнРн—нг°г« не Н—ќе ѕ«—нг

«нд »н«дР— нШ ё«джд н« нШ гё——«  дн”

»н«дР— Ў»нЏ  «д”«дн ж дЌже н ЏгбШ—ѕ «Џ »«— «”

»е ж«г° гЋб —ж‘ ”«ѕе «н »—«н «Ё“«н‘ е“нде ЁШ— Шд

едР«г ќ—»ѕ Нн“н Ше  ж«д ќ—нѕ‘ —ж дѕ«—н° ж »«нѕ
»н‘ — «“ ѕ—¬гѕ  °е“нде Шдн

»—«н «ндШ«—° ж «”«”«р »«нѕ «“ ¬ндѕе н ќжѕ  ё—÷ »Рн—н

»—«н «дћ«г «ндШ«—  ж  ждбн ѕ— “г«д «нћ«ѕ гн Шдн

Ше гб“г «нд е”  Ше ѕ— едР«г »«“Б—ѕ«ќ ‘°Шг — «“ ѕ—¬гѕ  ќ—ћ Шдн

«нд »е ”—Џ  ‘»не нШ Н—ќе гн ‘жѕ

Џгѕ «р°е—жё  Ше  ж ж«г гн Рн—н нШ Н—ќе —ж  ‘Шнб гнѕнњ

«нд ег »—«н «Ё—«ѕ ж ег »—«н «ё ’«ѕ Ш«гб«р ѕ—”  «”

«ндШе Н—«°«Џ »«— Ёегнѕе дгн ‘жѕ
ќнбн гег «”

НждШе гћгжЏе ѕ—Ќ«б Ќ—Ш  «”

Б‘  ”—ег° нШ ”—н «“ —ж«ѕнѕ ё«»б Бн‘ »ндн Ше ѕ— ¬ндѕе
« Ё«ё ќж«едѕ «Ё «ѕ

егнд «Џ »«— —ж «“ Бжб г г«н“ гнШде

Бжб Нн“нц Ше  ж »«е«‘ гЏ«гб« ж «дћ«г гнѕн

жё н  ж »« Бжб дёѕ° нШ ¬»ћж «“ г ’ѕн »«— гнќ—н

гЏ«гбе Ёж—«р «дћ«г гн ‘жѕ

«г« жё н  ж »« «Џ »«— нШ ¬ш»ћж гнќ—н

»« нШ ’ж—  Ќ”«» гж«ће гн‘н

ж ёжб гнѕн Ше  жн ¬ндѕе Б—ѕ«ќ ‘ Шдн

ж ж г ’ѕн »«— °»ѕе »ц” «дн —ж «нћ«ѕ гн Шднѕ

ж ЁёЎ «Џ »«— Ш”» Ш—ѕн
«“ енНн!

ж едР«гн Ше  ж ’ж—  Ќ”«» —ж Б—ѕ«ќ  Шдн

»ѕе ж »ц” «д д«Бѕнѕ гн ‘жѕ

ж ж«г «“ »нд гн —жѕ

ж гЏ«гбе «дћ«г гн ‘жѕ

ж«ёЏн  «ндШе »н‘ — г—ѕг Бжб —ж ѕ—ж«ёЏ егжд «Џ »«— гн ѕждд

гёѕ«— Шб «Џ »«— ѕ— «н«б«  г Ќѕе д“ѕнШ 50  —нбнжд гн »«‘ѕ

«г« Шб Бжб гжћжѕ д“ѕнШ »е 3  —нбнжд «”

н«ѕ е Ше °ѕ— «ё ’«ѕц »ѕжд «Џ »«—

де« —«е «Ё“«н‘ е“нде°ЁёЎ  жбнѕ »н‘ — «”

«г« ѕ— «ё ’«ѕ »« «Џ »«—

ж гн ждн »« ж«г Р—Ё д ег «Ё“«н‘ е“нде Шдн

»Џдж«д д нће°нШ «ё ’«ѕ »« «Џ »«— °е“нде н »н‘ —н —« »ег—«е ѕ«—ѕ

ж «ћ«“е гнѕе Ше ѕ—¬гѕ ”—нЏ — «“ »е—е ж—н
ѕ— Шж «е гѕ  —‘ѕ Шде

«г« де ѕ— »бдѕ гѕ

гдж »е «‘ »«е ддѕ«“

«Џ »«— б“жг«р Нн“ »ѕн дн”  Ше ЁёЎ
»«ЏЋ Н—ќе »‘е

жё н »ѕц Ше ”—г«не Р–«—н
»н‘ — «“ Бжбн е”  Ше «Ё—«ѕ гн  жддѕ »«“Б—ѕ«ќ  Шдд

»« «нд Ќ«б° »”н«— ќж» «”  жё н Ше »«ЏЋ  ё”нг гжЋ— гд«»Џ гн ‘жѕ

ж  жбнѕ ѕ—¬гѕ гн Шдѕ ”Б”  ж гн  ждн
»ѕен  ж Б—ѕ«ќ  Шдн

»Џдж«д гЋ«б°«Ре  ж Бжб ё—÷ »Рн—н Ше  бжн“нжд »ќ—н

бжн“нжд »—«н  ж  жбнѕ ѕ—¬гѕн дгн Шде Ше
» ждн »ѕен ж Б—ѕ«ќ  Шдн

«г«°«Ре  ж Бжб ё—÷ Шдн Ше  —«Ш ж— »ќ—н

ж «жд  —«Ш ж— ё«»бн  »—ѕ«‘  гЌ’жб
ж егндЎж— ѕ—¬гѕ »н‘ —н гн ѕе

”Б”° ж гн ждн »ѕен ж Б—ѕ«ќ  Шдн

ж «” «дѕ«—е«н “дѕРн ж »е»жѕ »”«“н

ѕ— нШ «ё ’«ѕц ег—«е «Џ »«—

г« гн жднг гЏ«гб«  —« ѕд»«б Шднг

ж НРждРн —‘ѕ «Џ »«— —ж »»нднг

»“«— не гЋ«б »“дг

Ё—÷ Шд  ж 100е“«—ѕб«— ѕ— нШ ”«б ѕ—¬гѕ ѕ«‘ н
женН »ѕен дѕ«—н

‘г« «Џ »«— Ш«Ён »—«н Р—Ё д ж«г 10 е“«— ѕб«—н —« ѕ«—нѕ

»е‘ гнРд Ш«—  «Џ »«—н

Б”  ж гн ждн 110 е“«— ѕб«— е“нде Шдн

«Р—Не  ж ЁёЎ 100 е“«— ѕб«— ѕ—¬гѕ ѕ«‘ н

НждШе е“нде е«н  ж°ѕ—¬гѕ «Ё—«ѕ ѕнР— «”

‘ќ’ ѕнР— 110 е“«— ѕб«— ѕ—¬гѕ Ш”» гнШде

Ё—ѕн Ше 110е“«— ѕб«— Ш”» Ш—ѕе

ж енН »ѕен дѕ«—е°гн  жде 11е“«— ѕб«— ж«г »Рн—е

Б” «жд гн жде 121е“«— ѕб«— е“нде Шде

«Р—Не «жд ЁёЎ 110е“«— ѕб«— ѕ—¬гѕ ѕ«‘

е“нде е«н «жд°ѕ—¬гѕе«н дЁ— ѕнР—н «”

ж »« ѕд»«б Ш—ѕд «нд гЏ«гб«

г« гн  жднг ‘—жЏ »е ѕнѕд «ндШе° «нд Ё—¬ндѕ°

НРжде ѕ— нШ «бРжн ќжѕ  ёжн н Ш«— гнШдѕ »Шднг

«г« н«ѕ  »«‘е°ж«г Р—Ё д «нН«ѕ Н—ќе гн Шдѕ

ж «Ре Н—ќе е« ’Џжѕ Шддѕ°ѕ— де«н  «Ќ н«ћ ѕ«—д д“жб Шддѕ

егнд г«—ж ж«—ѕ Н—ќе н ж«г Шж «е гѕ  гнШде

е—Не ЁЏ«бн  е«н «ё ’«ѕн «Ё“«н‘ Бнѕ«Шде
г« нШ —ждё(«д»”«Ў) —« гн »нднг

«жбнд Ё«“ «“ Н—ќе н ж«г Шж «е гѕ

е“нде е« «Ё“«н‘ Бнѕ« гнШде
ж ёнг е« ‘—жЏ »е »«б« —Ё д гнШде

«нд « Ё«ё гнжЁ е°НждШе «Ё“«н‘ «Џ »«— д«‘н «“ «Џ »«— «”

Ше Ёж—«р гн  жднг «“ енНн «нћ«ѕ‘ Шднг

едР«гн Ше Шб е“нде е« ж ѕ—¬гѕ е« ”—нЏ — «“
жбнѕ гЌ’жб« °—‘ѕ Шддѕ

«жджё  ёнг  »«б« гн—е

жё н ёнг  »«б« »—е°»е‘ гнРнг  ж—г

»«дШ г—Ш“н° ж—г “н«ѕн дгн ќж«ѕ

НждШе »«ЏЋ г‘Шб«  гн‘е

»«ѕнѕд «Ё“«н‘ ёнг °д—ќ »е—е —« «Ё“«н‘ гнѕе

ѕ— »«б« —нд д—ќ »е—е°Шг — «Ё—«ѕн  ж«д«нн Р—Ё д ж«г —« ѕ«—д

ж гн“«д »е—е ж«г «Ё“«н‘ Бнѕ« гнШде

—«ћ» «нд ЁШ— Шд Ше «” Ё«ѕе г«е«де «“ Ш«—  «Џ »«—н 
«Ё“«н‘ н«Ё е

НждШе г—ѕг Шг — ё—÷ гнШддѕ ж »«“Б—ѕ«ќ  »н‘ —н ѕ«—дѕ

«жд« Бжб Шг —н »—«н ’—Ё е“нде ѕ«—дѕ°Б” е“нде Ш—ѕд Ш«е‘ Бнѕ« гнШде

ж Нжд ѕ—¬гѕ е“нде нШ дЁ—°ѕ—¬гѕ дЁ— ѕнР—н «”

ѕ—¬гѕ Б«ннд гн ¬ѕ...ж »«ён г«ћ—««««

жё н г—ѕг Шг — ќ—ћ Шддѕ°ёнг  Б«ннд гн ¬ѕ

»е‘ гн Рнг —Шжѕ

ЁЏ«бн  е«н «ё ’«ѕн Ш«е‘ Бнѕ« гнШде
ж »Ќ—«д «ё ’«ѕн ѕ«—нг

«Р— »Ќ—«д «ё ’«ѕн ‘ѕ  Бнѕ« Шде

ж  ж—г ѕнРе нШ г‘Шб д»«‘е

»«дШ г—Ш“н°д—ќ »е—е —« Б«ннд гн Ш‘ѕ

»« д—ќ Б«ннд »е—е

»«“Б—ѕ«ќ  ж«г е« Ш«е‘ гн н«»ѕ

ж ё—÷ Ш—ѕд ж е“нде Ш—ѕд »«б« гн —жѕ

ж г« —ждё ѕнР—н гн »нднг

егндЎж— Ше гн »нднѕ°«ё ’«ѕ ‘»не нШ г«‘нд Ш«— гнШде

ѕ— нШ Н—ќе н ж«г Шж «е гѕ 
г’—Ё  де« гёнѕ »е  г«нб«

ж«г ѕедѕе е« ж ж«г Рн—дѕе е« »—«н
жбнѕ ж ѕ—н«Ё  «Џ »«— «”

жё н «Џ »«— »е —«Ќ н ѕ— ѕ” —” »«‘ѕ
нШ —ждё «ё ’«ѕн жћжѕ ѕ«—ѕ

ж е—Р«е «Џ »«— »е —«Ќ н ѕ— ѕ” —” дн” 
нШ —Шжѕ жћжѕ ѕ«—ѕ

ж дШ е «ндШе°ѕ— ѕ—ће н «жб °Н—ќе  ж”Ў »«дШ г—Ш“н
Шд —б гн‘е

Н—ќе ж«г Шж «е гѕ  Џгѕ «р »—«»— 5  « 8 ”«б «”

ж ѕ— ѕее е«н гќ бЁ »’ж—  г” г—  Ш—«— гн ‘жѕ

«г«  жће Шднѕ »е Б«ннд

ж »«б«н «д е«н е— Н—ќе
Ше »н«дР—

»н‘ —нд —‘ѕ ж ё—÷ д”»  »е Н—ќе н ё»б «”

Н—«њ

НждШе г—ѕг есб‘ гн ѕедѕ

«жд« г г«нб е” дѕ Ше »ћ«н Б—ѕ«ќ  »ѕен° »н‘ —
ж«г »Рн—дѕ ж е“нде Шддѕ

«нд Ў»нЏ  «д”«де«”

»е егнд ќ«Ў—

»Џѕ «“ нШ гѕ  Ўжб«дн

»ѕен ”—нЏ — «“ ѕ—¬гѕ —‘ѕ гнШде

ж Н—ќе н ж«г »бдѕ гѕ  —ж ќбё гнШде

Џбн—џг «ндШе г—ѕг »ѕеШ«— — гн ‘ждѕ

ж«г ѕедѕе е«°—«Ќ   — «Џ »«— ѕ— «ќ н«—‘жд гнР–«—дѕ

Н—«њ

НждШе еге ЁШ— гнШддѕ еге Нн“ —ж»е —«е гн‘е

г—ѕг ЁёЎ »— —жн «ндШе° »Џѕе« Не « Ё«ён гн «Ё е г г—Ш“дѕ

ж »Џѕе« ё—«— Не « Ё«ён »нжЁ ењ

ѕ—¬гѕ «Ё“«н‘ Бнѕ« гнШде

«—“‘ ѕ«—«нн е« гн—е »«б«

»«“«— ”е«г ќ—ж‘«д гн ‘е

«нд нШ —ждё д«Б«нѕ«—

«жд »—«н ќ—»ѕ гЌ’жб« °ќѕг«  ж ѕ«—«нн е«н г«бн

»« Бжбе«н ё—÷н е“нде гнШде

жё н г—ѕг «ндШ«—ж гѕ«г «дћ«г ѕ«ѕдѕ°»е‘ гн Рнг Ќ»«»

Б” »« «ндШе ж«г е« «Ё“«н‘ Бнѕ« гнШде

ѕ—¬гѕ ег »е ег«д ”—Џ  —‘ѕ гнШде  «  Џ«ѕб —ж »—ё—«— Шде

»“«— ÷—н»  »ѕнб »ѕен »е ѕ—¬гѕ —« гЏ—Ён Шдг
"»«— »ѕен"

« “г«дн Ше ѕ—¬гѕ »е “н«ѕ ‘ѕд «ѕ«ге »ѕе

»«— »ѕен° ё«»б гѕн—н ц

ѕ— егнд “г«д°«—“‘ ѕ«—«нн е« ’Џжѕ гнШде

г—ѕг ж«г е«н »”н«—н гн Рн—дѕ

« »Џдж«д ”—г«не Р–«—н °ѕ«—«нн »ќ—дѕ

Ше »«ЏЋ гн ‘е °ёнг  е« Ќ н »«б« — ег »—е

г—ѕг «Ќ”«” Ћ—ж гдѕн гн Шддѕ

Ќ н »« жћжѕ не ќу—ж«— »ѕен

»«б«—Ё д ѕ—¬гѕ ж «—“‘ ѕ«—«нн е«
»е «жд« ШгШ гнШде  « гѕ  Ўжб«дн гЏ »— »гждд

«г« »ѕнен «”  Ше  « «»ѕ «ндћж—н дгн гжде

ж егндЎж—г е”

»Џѕ «“ Ндѕ ѕее°»«— »ѕен°»е ¬—жгн “н«ѕ гн‘е
ж »«“Б—ѕ«ќ  е«н ќнбн ќнбн »“—Рн —ж «нћ«ѕ гнШде

»Џ÷н «жё« °—‘ѕ »«“Б—ѕ«ќ  ж«г е« ”—нЏ — «“ «Ё“«н‘ ѕ—¬гѕ гн‘е

г—ѕг —ж гћ»ж— гнШде Ше е“нде е«‘ждж Шг — Шдд

ж Нжд е“нде н е— дЁ—°ѕ—¬гѕ дЁ— ѕнР—н «”

ѕ—¬гѕ ‘—жЏ »е Б«ннд «жгѕд гнШде

Ше »«ЏЋ гн‘е «Џ »«— г—ѕг Шг — »‘е
ж гдћ— »е Ш«е‘ ё—÷ Р—Ё д гн‘е

»«“Б—ѕ«ќ  ж«г е« егНд«д ѕ— Ќ«б »«б« —Ё де

Ше »«ЏЋ гн‘е е“нде е« »н‘ «“ Ќѕ Ш«е‘ Бнѕ« Шде

ж Н—ќе ‘—жЏ »е д“жб гнШде

«нд Ќ«б  °г«Ш“нгг ж«г »бдѕ гѕ  «”

»«— »ѕен »е —«Ќ н° ќнбн »“—Р гн ‘е

ж »—«н ¬г—нШ«°«—жБ« ж »”н«—н «“ дё«Ў ће«д

ѕ— ”«б 2008 «нд « Ё«ё «Ё «ѕ

ж ѕ— О«Бд ег ѕ— ”«б 1989° егНнд « Ё«ён «Ё «ѕ

ж ѕ— ¬г—нШ« ѕ— ”«б 1929

ѕ— «нд Ќ«б  «ё ’«ѕ ‘—жЏ »е «е—г “ѕ«нн гн Шдѕ

ѕ— «е—г “ѕ«нн°г—ѕг ћбжн е“нде е« —ж гнРн—д

ѕ—¬гѕ ”ёжЎ гнШде°«Џ »«— д«Бѕнѕ гн‘е

«—“‘ ѕ«—«нн е« Б«ннд гн«ѕ°»«дШ е« Нцб«дѕе гн ‘ждѕ

»ж—” ”ёжЎ гнШде°
д‘ е«н «ћ г«Џн “н«ѕ гн‘е

ж еге Нн“ ‘—жЏ гнШде «“ —«е ѕнРе «н ќжѕ‘ж «—÷« Шде

жё н ѕ—¬гѕ ”ёжЎ Шде ж »«“Б—ѕ«ќ  »ѕен »«б« »—е

ё—÷ Р—Ё д Шг гн ‘е
«Џ »«— «“ »нд гн —е

«Џ »«— «“ »нд гн—е ж ж«г Рн—дѕе ѕнРе
дгн  ждд Бжб Ш«Ён ё—÷ Шдд Ше

»ѕен‘ждж »Б—ѕ«“дѕ

»—«н Б— Ш—ѕд егНнд ”ж—«ќн
ж«г Рн—дѕе е« °гћ»ж— гн ‘ждѕ ѕ«—«нн е« —ж »Ё—ж‘дѕ

ећжг »—«н Ё—ж‘ ѕ«—«нн »«ЏЋ —ждё »«“«— гн‘е

«нд жё н е”  Ше »«“«— ”е«г ѕ— Ќ«б ”ёжЎ Ш—ѕде

»«“«— г”Шд —«Шѕ ‘ѕе ж »«дШ е«  жн ѕ—ѕ”— е” дѕ

жё н «—“‘ ѕ«—«нн е« «Ё  Шде°«—“‘ц
÷г«д  е«н ж«г Рн—дѕе е« ег «Ё  гнШде

«нд »«ЏЋ гн‘е «Џ »«— ж«г Рн—дѕе е« Шг — ег »‘е

г—ѕг «Ќ”«” Ёён—н гн Шддѕ

«Џ »«— »е ”—Џ  д«Бѕнѕ гн‘е

е“нде н Шг —

ѕ—¬гѕ Шг —

—Ё«е Шг —

«Џ »«— Шг —

ё—÷ Шг — ж «бн ¬ќ—

«нд не Н—ќе н гЏнж» е” ‘

«нд ‘»не нШ »Ќ—«д «ё ’«ѕн е”  жбн  Ё«ж н
е”  Ше

д—ќ »е—е дгн  жде »—«н «нћ«ѕ —ждё °Б«ннд »н«ѕ

ѕ— »Ќ—«д «ё ’«ѕн°Ш«е‘ д—ќ »е—е »«ЏЋ  Ќ—нШ ж«г Рн—дѕе е« гн‘е

«г«°ѕ— «е—г “ѕ«нн°Ш«е‘ д—ќ »е—е ШгШн дгн Шде

НждШе д—ќ »е—е ѕ— Ќ«б Ќ«ў—

Б«нндц ж д“ѕнШ »е 0%е” 
Б” гЌ—Шн жћжѕ дѕ«—е

д—ќ »е—е ѕ— ¬г—нШ« ѕ— Ќ«б  «е—г “ѕ«нн 0% »жѕ

ѕ— ”«б 1930

ж егндЎж— ѕ— 2008

Ё«ж  »нд нШ »Ќ—«д «ё ’«ѕн

ж нШ «е—г “ѕ«нн «ндц Ше
ѕ— «е—г “ѕ«нн°»«— »ѕен

»е —«Ќ н »“—Р ‘ѕе «”

ж »« Ш«е‘ д—ќ »е—е °Шг дгн‘е

ж«г ѕедѕе е«  ‘ќн’ гнѕд Ше »ѕен е«
¬дёѕ— “н«ѕ ‘ѕд Ше Ќ н Ш«гб »«“Б—ѕ«ќ  дгн ‘ждѕ

ж«г Рн—дѕе е«° ж«д«нн‘жд —ж »—«н »«“Б—ѕ«  «“ ѕ”  ѕ«ѕд
ж ÷г«д  е«н ¬де« »н «—“‘ ‘ѕд

Шг—‘жд “н— »«— ё—÷ гн‘Шде
«жд« Ќ н ѕнРе енНн дгнќж«д

ж«г ѕедѕе ѕнРе ж«г дгнѕе
ж«г Рн—дѕе ѕнРе ж«г дгн ќж«ѕ

»е «ё ’«ѕн Ше «Џ »«—н ѕ— «жд дн”

гЋб не ‘ќ’ дР«е Шд

ќ» »« «е—г “ѕ«нн НнШ«— гнШднњ

г‘Шб°»«— »ѕен е”  Ше ќнбн »“—Рц
ж »«нѕ ШжНШ »‘е

Не«— Ќ«б  е”  Ше «нд « Ё«ё гн «Ё е

нШ-г—ѕг°г‘«џб ж ѕжб  е« е“нде е«‘ждж Шг Шддѕ

ѕж-ж«г е« «“ Ў—нё ё’ж— е« ж »«“”«“н е« Ш«е‘ Бнѕ« Шде

”е-Ћ—ж  «“ ѕ«—« »е дѕ«— «д ё«б Бнѕ« Шде

ж ѕ— де«н  Не«—-»«дШ г—Ш“н Бжб ћѕнѕ Н«Б Шде

«нд Не«— Ќ«б  ѕ—  «—нќ гЏ«’—° ѕ— е— «е—г “ѕ«нн « Ё«ё «Ё «ѕе

гЏгжб«р°«» ѕ« е“нде е« Шг гн‘е

ж г« ќж«енг ѕнѕ°г—ѕг°г‘«џб°»«дШ е« ж ѕжб  е«
Шг—»дѕ е«‘ждж ”Ё  гн Шддѕ ж

е“нде е«‘ждж Шг гнШддѕ  « » ждд »ѕен«‘ждж »Б—ѕ«“дѕ

Ше «нд »«ЏЋ —н«÷  гн ‘е

жё н ж«г Рн—дѕе е« °ж«г ћѕнѕ дгн Рн—дѕ

ж ‘—жЏ »е Б«“Б—ѕ«ќ ц ж«г ёѕнгн ќжѕ‘жд гн Шдд
»«нѕ «д ў«— ШжНШ  —‘ѕд »«— »ѕен —ж ѕ«‘ е »«‘н

«г« ќб«Ё‘ « Ё«ё гн «Ё е
НждШе е“нде Ш«е‘ Бнѕ« Ш—ѕе

ж е“нде е— Ё—ѕ °ѕ—¬гѕ Ё—ѕ ѕнР—н «” 
ж «нд »«ЏЋц

Ш«е‘ ѕ—¬гѕ гн‘е
«нд ѕж ”—нЏ — «“ »«“Б—ѕ«ќ  ж«г е« Ш«е‘ Бнѕ« гн Шдд

ж »«— »ѕен ѕ— ж«ёЏ “н«ѕ гн‘е
егндЎж— Ше гн»нднг

«нд Ш«е‘ е“нде гдћ— »е —Шжѕ ж —дћ гн ‘е

г‘«џб гћ»ж— гн ‘д ёнг е«‘ждж Ш«е‘ »ѕд

Ше »е гЏдн ‘џб Шг — ж »нШ«— »н‘ — «”

«нд «г— гжћ» г—Ќбе »Џѕ гн ‘жѕ

ж«г е« »«нѕ Ш«е‘ Бнѕ« Шддѕ

«ШЋ— ж«г Рн—дѕе е« °г жће
гн ‘ждѕ Ше  ж«д«нн »«“Б—ѕ«ќ  дѕ«—д

ж »ѕен нШ ж«г Рн—дѕе°ѕ«—«нн нШ ж«г ѕедѕе «”

жё н ж«г Рн—дѕе д жде »е »«дШ »«“Б—ѕ«ќ  Шде
г—ѕг дР—«д гн‘д Ше »«дШ ег д жде

»е «жд« »«“Б—ѕ«ќ  Шде

Б” ећжг гн«—д Ше Бжб«‘ждж »Ш‘д »н—жд «“ »«дШ
»«дШ Нцб«дѕе гн‘е ж

г—ѕг

г‘«џб ж »«дШ ѕ— »ѕен е«‘жд ё’ж— гн ж—“дѕ
«нд « Ё«ё

«ё ’«ѕ —ж »е ”г  —Шжѕ гн Ш‘жде

ё”г  »“—Р нШ —Шжѕ «нде Ше
г—ѕг гн Ёегдѕ »н‘ — «“ ¬дНе ЁШ— гнШддѕ

ѕ«—«нн е«‘жд °«“ »нд —Ё е

»—Р—ѕнг ѕж»«—е »е »«—

жё н  ж не ¬»ћж гнќ—н ж »е Ќ”«» гн“дн

ж ёжб гнѕн Ше Бжб‘ж »е г ’ѕн »«— »«“Б—ѕ«ќ  гнШдн
ёжб  ж гЋб ѕ«—«нн е” °»—«н г ’ѕн »«—

«г« «Ре »“дн “н— ёжб 
«Ре »«“Б—ѕ«ќ  дШдн ж «’жб«р ё’ж— Шдн

ѕ— Б—ѕ«ќ  Ќ”«»

”Б” "ѕ«—«нн" Ше г ’ѕн »«— ѕ«—е°Џгб«р »н «—“‘ц

ж ѕ— ж«ёЏ д«Бѕнѕ ‘ѕе

»н‘ — ж«г ѕедѕе е« дгн ќж«д ѕ«—«нн е«‘жд
д«Бѕнѕ ж  »ѕнб »е ж«г »‘е

ћѕнѕ ”«ќ «— гнШддѕ

ћѕнѕ ”«ќ «— ж«г нЏдн
ж«г ѕедѕе е« н« Шг — Б—ѕ«ќ  гн Шддѕ

н« »Џѕ «“ не гѕ  “г«д Ўжб«дн Б—ѕ«ќ  гн Шддѕ

н« ѕ— д—ќ »е—е н Б«нндн Ше ѕ— «» ѕ«  ж«Ёё гнШддѕ° ж«г гн ѕедѕ

»Џ÷н «жё«

ё—«—ѕ«ѕн »е гдўж— Ш«е‘ ж«г »” е гн ‘жѕ

ж«г ѕедѕе е«  —ћнЌ гн ѕедѕ
не Нн“ ШжНнШн «“ енНн ѕ«‘ е »«‘дѕ

»« «ндШе ж«г д«Бѕнѕ гн ‘жѕ° ћѕнѕ ”«ќ «— ж«г »«ЏЋ гн‘е

ѕ—¬гѕ ж «—“‘ ѕ«—«нн е« “жѕ  — д«Бѕнѕ »‘ждѕ

Б” »«— »ѕен »е »“—Р ‘ѕѕд «ѕ«ге гнѕе

гЋб Ш«е‘ е“нде е«°Ш«е‘ ж«г ег

»«ЏЋ —Шжѕ ж —дћ гн ‘жѕ

еге н «нд г”«∆б »«ЏЋ ÷—»е »е ѕжб  г—Ш“н гн ‘жѕ
НждШе ѕ—¬гѕ Шг — ж ‘«џб Шг —

нЏдн ѕжб  °Шг — г«бн«  ѕ—н«Ё  гнШде

ѕ— егнд “г«д° «жд «Ќ н«ћ ѕ«—е гќ«—ћ‘ж »н‘ — Шде НждШе
»н Ш«—н —ж»е «Ё“«н‘ц

»н‘ — »н Ш«—е« °Б” «дѕ«“ д«Ш«Ён ѕ«—дѕ

ж «Ќ н«ћ »е Ќг«н  г«бн «“ Ў—Ё ѕжб  ѕ«—дѕ

Џб«же »— «нд°ѕжб 
»—д«ге е«н гЌ—Шн°Бцн —н“н гн Шде

ж е“нде е«‘ж »—«н ћ»—«д ÷ЏЁ «ё ’«ѕн°«Ё“«н‘ гнѕе

ѕжб  ѕ— Ќ«б  «е—г “ѕ«нн ѕН«— Ш”—н »жѕће гн ‘е

НждШе «жд »н‘ — «“ г«бн« н Ше ѕ—н«Ё  гн Шде°ќ—ћ гнШде

«нд Нн“н «”  Ше « Ё«ё гн «Ё ѕ° едР«гн Ше ‘г«
жн «ќ»«— —«ћ» Ш”—н »жѕће гн ‘джнѕ

»—«н ћ»—«д Ш”—н°ѕжб  «Ќ н«ћ ѕ«—е Ше г«бн«  —« «Ё“«н‘ »ѕе

н« Бжб ё—÷ »Рн—е
«г« »« ѕ—¬гѕ Б«ннд ж »”н«—н »нШ«—

Бжб «“ Шћ«  «гнд гн‘ењ
Ћ—ж гдѕ«д

НждШе ѕжб  »е Бжб «Ќ н«ћ ѕ«—е ж Нжд ё”г  »“—Рн
«“ Ћ—ж

° ѕ— ѕ” ц ѕ—’ѕ Шгн «“ г—ѕг «”

ѕжб  Ў»нЏ «р г«бн«  —« —жн Ћ—ж  е« «Ё“«н‘ гн ѕеѕ

Ше —«Ќ   —нд —«е ц ё”нг Ћ—ж  ѕ— «ё ’«ѕ

«“ ѕ«—« »е дѕ«— ѕ«ѕд «”

дѕ«—е«°егжд Ш”«нн Ше »ѕ»ќ дѕ

‘—жЏ »е «Џ —«÷ »е Ћ—ж гдѕ«д гн Шддѕ

Ћ—ж  ѕ«—«е«° ж”Ў нШ «ё ’«ѕ ÷ЏнЁ°ШжНШ гн ‘жѕ
«—“‘ ѕ«—«нн е« ”ёжЎ гнШде

г«бн«  »«б« гн—е°ж «Џ —«÷ дѕ«—е« —ж »е ѕд»«б ѕ«—е

«Ре —Шжѕ «ѕ«ге Бнѕ«Шде °«Џ —«÷«  «ћ г«Џн гн  жде —ќ »ѕе

де  де« ѕ—жд Ш‘ж—°  д‘ »е жћжѕ гн ¬ѕ

ггШде »нд Ш‘ж—е« ег  д‘ «нћ«ѕ »‘е
»ѕеШ«—«д ж »” «дШ«—«д «’бн Ш‘ж—е« е” дѕ

«нд гжёЏн  гн  жде »«ЏЋ  џнн— ”н«”  »‘е

Ше Р«ен «жё«  ќнбн ћѕнц

ѕ— ”«б 1930°«нд «г— »«ЏЋ »е ёѕ—  —”нѕд ен б— ‘ѕ

ћдР ѕ— «—жБ« °ж —Шжѕ ѕ— ¬г—нШ«

Ё‘«— гн ¬ж—ѕ Ше Ш«—н

»—«н Б«н«дц «Ё“«н‘ —Шжѕ »‘е

н«ѕ е Ше°»н‘ — г—ѕг ЁШ— гн Ш—ѕд Ше Бжб егжд «Џ »«— «”

ќ»°жё н «Џ »«— д«Бѕнѕ »‘е°г—ѕг Бжб Ш«Ён дѕ«—дѕ

г—ѕг ћ«д гнШддѕ »—«н Бжб ж н«ѕ е Ше Шн Бжб Н«Б гнШ—ѕњ

»«дШ г—Ш“н гн жде

Б” ѕ— Ќ«б Ќ«÷—° »« ѕ«‘ д д—ќ Б«ннд »е—е° ё—н»« 0

гћ»ж— гн‘е Ше Бжб Н«Б Шде.
»—ќб«Ё Ш«е‘ е“нде е«

Ш«е‘ ж«г° ё”нг Ћ—ж

Н«Б Бжб гЌ—Ш ж «нћ«ѕ  ж—г гнШде.
»е д«Н«— °»«дШ г—Ш“н

»ѕжд енН Б‘ ж«де «нн °Бжб ћѕнѕ Н«Б гнШде

ж «“ Бжб »—«н ќ—нѕ ѕ«—«нн е«н г«бн ж «ж—«ё ё—÷е
«” Ё«ѕе гнШде

«нд «г— ѕ— —Шжѕ »“—Р «ё ’«ѕн° ѕ— ¬г—нШ« « Ё«ё «Ё «ѕ

ж егндЎж— ѕ— ”«б 2008°жё н Ше »«дШ г—Ш“н ¬г—нШ«

Ёѕ—«б —“—ж(д«ў— Џгбн«  »«дШн) «ёѕ«г »е Н«Б
ѕж  —нбнжд ѕб«— Ш—ѕ

»ёне »«дШ е«н г—Ш“н ѕ— ѕдн« ег
гн  ждд Бжб Ё—«ж«д Н«Б Шддѕ

»« ќ—нѕ ѕ«—«нн е«н г«бн »« «нд Бжб

ШгШ гн‘е «—“‘ ѕ«—«нн е« »«б« »—е
ж г—ѕг —ж гЏ »—  — гнШде

»« «нд Ќ«б°«нд »е Ш”«нн ШгШ гнШде Ше г«бШ ѕ«—«нн е«н г«бн е” дѕ

гн »ндн Ше°»«дШ г—Ш“н гн  жде Бжб Н«Б Шде «г«
«жд ЁёЎ гн  жде ѕ«—«нн е«н г«бн »ќ—е

Ў—Ё ѕнРе ё÷не °ѕжб  г—Ш“нц

гн жде гЌ’жб«  ж ќѕг«  »ќ—е ж Бжб —ж »е ѕ”  г—ѕг »—”жде

жбн дгн  жде Бжб Н«Б »“де.
Б”°»е гдўж— «нћ«ѕ  Ќ—Ш ѕ— «ё ’«ѕ

»«нѕ »«ег егШ«—н Шддѕ

»« ќ—нѕ «ж—«ё ё—÷е°»«дШ г—Ш“н «”«”«р
Бжб —ж гн–«—е  ж ћн»ц

ѕжб

»е ѕжб  «ћ«“е н° «гнд »жѕће ж «Ё“«н‘ е“нде
»— —жн гЌ’жб«  ж ќѕг«  —ж гн ѕеѕ

«“ Ў—нё »—д«ге е«н гЌ—Ш «ё ’«ѕн ж Ќёжё »нШ«—н

«нд «Ё“«н‘ ѕ—¬гѕн г—ѕг

»—«»— «”  »« »ѕен ѕжб .

»« «нд Ќ«б° »«ЏЋ Ш«е‘ »«— »ѕен гн ‘жѕ

«нд “г«д »”н«— ќЎ—д«Шн «” .
”н«”  Р–«—«д гЌ «ћ е” дѕ Ше

»нд 4 Џ«гбн Ше »«— »ѕен —ж Б«ннд гн Ш‘е
Џ«ѕб »—ё—«— Шддѕ

Џ«гбнд «нћ«ѕ —Шжѕ°дн«“гдѕ «нћ«ѕ  Џ«ѕб° »нд
Џ«гбнд  ж—г е” дѕ

»е гдўж— ЌЁў Ћ»«

«Ре ѕ—”  г Џ«ѕб ‘ждѕ° гн  ж«ддѕ

нШ «е—г “ѕ«н “н»« »«‘дѕ

ѕнѕн Ше°нШ «е—г “ѕ«нн гн жде “‘  н« “н»« »«‘е

НЎж—н нШ «е—г “ѕ«нн гн  жде “н»« »«‘ењ

»« «ндШе «е—г “ѕ«нн нШ гжёЏн  »”н«— ѕ‘ж«—ц

жбн «ѕ«—е н° нШ гжёЏн  ѕ‘ж«— «“ »е —нд —«е ггШд° »”н«— “н»«”

»”н«— “н»«  — «”  «“ нШ —ждё д«Б«нѕ«—н Ше
д«‘н «“ Џѕг  Џ«ѕб «е—г е«н г«бн «”

ѕ— нШ «е—г “ѕ«нн “н»«

»ѕен д”»  »е ѕ—¬гѕ Ш«е‘ Бнѕ« гнШде°
—‘ѕ ж«ёЏн «ё ’«ѕ гЋ»  «”

ж  ж—г нШ г‘Шб дн” 
«нд «г— »«  Џ«ѕб гд«”» »ѕ”  гн ¬нѕ.

Џ«ѕб гд«”»°»е  —Шн»н ѕ—”  «“

Ш«е‘ е“нде°Ш«е‘ ж«г°«д ё«б Ћ—ж 
ж Н«Б Бжб гЌ «ћ «”

»е Ўж—н Ше «ё ’«ѕ ж Ћ»«  «ћ г«Џн » жде Б« »—ћ« »гжде

г—ѕг гн Бс—”дѕ Ше
«Ре Бжб Н«Б »‘е ° ж—г «нћ«ѕ гн‘е

«нћ«ѕ дгнШде°«Ре «жд » жде Ш«е‘ «Џ »«— —ж ћ»—«д Шде
н«ѕ е Ше°е“нде Не «егн н ѕ«‘

нШ ѕб«— е“нде Ше  ж”Ў Бжб Б—ѕ«ќ  ‘жѕ
»е егжд «дѕ«“е° »— —жн ёнг   «Ћн— гн Р–«—ѕ

Ше  ж”Ў нШ ѕб«— «Џ »«— Б—ѕ«ќ  ‘ѕе »«‘ѕ

»« Н«Б Бжб°»«дШ г—Ш“н гн жде
«Џ »«—«  «“ »нд —Ё е —ж »« «Ё“«н‘

Ќћг Бжб ћ»—«д Шде

ѕ— ж«ёЏ ће ‘ж Џж÷ гнШде
»«дШ г—Ш“н  де« ЁёЎ »е

«Ё“«н‘ —‘ѕ ѕ—¬гѕ «Ќ н«ћ дѕ«—е

«г« »е ѕ” н«»нц д—ќ ѕ—¬гѕц »н‘ —° д”»  »е

д—ќ »е—е нц гћгжЏ »ѕен е«° «Ќ н«ћ ѕ«—ѕ

ќ»°гдўж—г Нне њ

«”«”«р ѕ—¬гѕ «Ќ н«ћ ѕ«—е д”»  »е »ѕен ”—нЏ — —‘ѕ Шде
»Џдж«д гЋ«б

Ш‘ж—н —ж Ё—÷ Шд Ше »ќ«Ў— «е—г “ѕ«нн

д”»  »ѕен »е ѕ—¬гѕ‘ нШ «”

нЏдн «ндШе Шб »ѕен »—«»— «”  »« Шб ѕ—¬гѕн Ше

нШ Ш‘ж— ѕ— нШ ”«б  жбнѕ гн Шде

Ќ«б« »е д—ќ »е—е н «жд »ѕен ЁШ— Шд

»“«— »Рнг 2 ѕ—’ѕц

«Ре »ѕен 2 ѕ—’ѕ°»ќ«Ў— д—ќ »е—е —‘ѕ Шде ж

ѕ—¬гѕ

ЁёЎ 1 ѕ—’ѕ —‘ѕ Шде° ж е—Р“ дгн ждн »«— »ѕен —ж Шг Шдн

ж гЌ «ћн Бжб Ш«Ён Н«Б Шдн  « »е д—ќ ѕ—¬гѕ »н‘ —н

д”»  »е д—ќ »е—е »—”н

»« «нд Ќ«б°Нжд Н«Б Бжб »ќ«Ў— ”«ѕРн ѕ— «дћ«г‘° гн жде
гж—ѕ ”ж «” Ё«ѕе ё—«— »Рн—е

г—ѕг д”»  »е »ёне Џ«гб е«  —ћнЌ‘ гнѕд

—«е Ќб°«ћ д«» «“ “н«ѕ Бжб Н«Б Ш—ѕдц Ше

г”»»ц «Ё“«н‘  ж—г «”

—ж‘н Ше ¬бг«д ѕ— «е—г “ѕ«нн ц ”«б 1920 »е Ш«— Р—Ё

«Ре ”н«”  Р–«—«д »е  Џ«ѕб гд«”» ѕ”  Бнѕ« Шддѕ
«е—г “ѕ«нн °«убШн »дў— дгн —”е

—‘ѕ ¬—жг «”  жбн »«— »ѕен Б«ннд гн—е

«нд егжд «е—г “ѕ«нн “н»«”

жё н ѕ—¬гѕ ‘—жЏ »е «Ё“«н‘ гнШде°ж«г Рн—дѕе е« ег
гЏ »— — ў«е— гн ‘ждѕ

ж жё н ж«г Рн—дѕе е« гЏ »— гн ‘ждѕ

ж«г ѕедѕе е« ‘—жЏ »е ѕ«ѕд ж«г гн Шддѕ
»«— »ѕен ”—«дћ«г ‘—жЏ »е Ш«е‘ гнШде

»« «гШ«д ж«г Р—Ё д Бжб°г—ѕг гн  ждд »н‘ — е“нде Шдд
”—«дћ«г°«ё ’«ѕ ‘—жЏ гн Шде

»е ѕж»«—е —‘ѕ Ш—ѕд

Ше гдћ— »е  ШЋн—ц Н—ќе н »бдѕ гѕ  ж«г гн‘е

Р—Не Ё—¬ндѕ «е—г “ѕ«нн «Ре »ѕ гѕн—н  »‘е ггШде жЌ‘ д«Ш »‘е

«г« «Ре ќж» гѕн—н  »‘е°”—«дћ«г°г‘Шб« ж ѕ—”  гнШде

ё—н»«р Ќѕжѕ нШ ѕее н« »н‘ — Ўжб гн Ш‘е

»—«н «ндШе »«— »ѕен Б«ннд »н«ѕ ж ЁЏ«бн  е«н
«ё ’«ѕн »е Ќ«б  д—г«б »—Р—ѕц

«“ «нд —ж »е «’Ўб«Ќ° "ѕее «“ѕ”  —Ё е" «”

«б» е Ше°«ё ’«ѕ не ќ—ѕе БнНнѕе  — «“ «нд

«бРжнц Бн‘де«ѕнц

»« «нд Ќ«б°Н—ќе н Шж «е гѕ  ж«г —ж д”»  »е
Н—ќе н »бдѕ гѕ  ж«г° »«б« — ё—«— »ѕе

ж ”Б” е—ѕжн «жд«—ж »«б« — «“
ќЎ —‘ѕ »е—е ж—н ё—«— »ѕе

ѕ— д нће нШ «бРжн гдЎён »—«н
ѕнѕд «ндШе ё»б«р Шћ« »жѕнг

«б«д Шћ« е” нг ж «“ Шћ« ё—«—ц ”— ѕ—»н«—нг
»е  «—«∆е гнѕе

ќ» ќб«’е «ндШе°”е  « ё«джд  ћ—»н е” 
Ше гд гнќж«г

«“ «нд Ёнбг н«ѕ »Рн—н

«жб«р
«ћ«“е дѕе »ѕен ”—нЏ — «“ ѕ—¬гѕ —‘ѕ Шде

НждШе »«— »ѕен
”—«дћ«г «“ Б« ѕ—  гн«—е

ѕжг«р
«ћ«“е дѕе° ѕ—¬гѕ ”—нЏ — «“ »е—е ж—н —‘ѕ Шде

НждШе  ж ”—«дћ«г џн— —ё«» н гн ‘н

ж Ћ«бЋ«р
е—Ш«—н Ше гн ждн »—«н «Ё“«н‘ »е—е ж—н  »Шд

НждШе°ѕ— »бдѕ гѕ °»н‘ —нд «егн  —« ѕ«—«”

«нд д’нЌ н ”«ѕе »—«н  ж ж ”н«”  Р–«—«д «”

ж »«нѕ ‘РЁ  “ѕе ‘ѕе »«‘н «г«
»н‘ — г—ѕг ж »н‘ — ”н«”  Р–«—«д  жће Ш«Ён

»е «нд ё÷не дгн Шддѕ

«нд «бРж ж«”е гд Ш«— Ш«— Ш—ѕе «”  ж
«гнѕж«—г »—«н ‘г« ег Ш«— Шде

»«  ‘Ш—

—ћге «“ ген«—
instagram:mahyark88

ёѕнг »е ѕШ — Ќ«гѕ Ёб«Ќ  Ё н
sau.ac.ir Management Department
[e-mail]