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RKA4 - E aí, pessoal! Tudo bem?
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Nesta aula vamos começar a falar
de um dos conceitos mais úteis em Finanças,
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que é o valor presente
ou valor atual.
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E claro, muito do que vamos ver aqui
se refere ao contexto dos Estados Unidos.
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Então a moeda, bancos e sistemas de governo
se referem a esse país.
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E por que esse conceito
é importante?
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Simples. Porque se você sabe o
que é valor presente,
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fica muito mais fácil entender o que é
valor presente líquido, fluxo de caixa descontado
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e taxa interna de retorno,
que também chamamos de taxa de rentabilidade,
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que vamos falar mais à frente.
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O que significa valor presente?
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Antes de responder a essa pergunta,
vamos pensar no seguinte:
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digamos que eu queira te dar um dinheiro,
mas eu vou te dar duas possibilidades.
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A primeira é te dar 100 dólares
hoje, agora, nesse momento.
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e a segunda é te dar 110 dólares
daqui a um ano.
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E claro, essa escolha
depende apenas de você.
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A minha pergunta é:
qual você escolhe?
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Isso é algo garantido, ou seja, eu vou te pagar
100 dólares hoje ou 110 daqui a um ano,
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não importa o que aconteça.
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Como podemos comparar esses dois valores
para saber qual é a melhor escolha?
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É aqui que entra o valor presente.
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Digamos que exista um modo de saber
quanto esses 110 dólares valem hoje,
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ou seja, quanto esse dinheiro
vale nas condições atuais?
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Digamos que você possa pegar esse dinheiro
e colocar no banco mais seguro do mundo
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ou quem sabe investir em títulos do Tesouro
considerados livres de riscos
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porque se você não sabe, o governo americano sempre poderá
imprimir mais dinheiro ou coisa do tipo.
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E claro, em algum momento vamos falar
a respeito de oferta de dinheiro.
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Mas, basicamente, o governo americano
detém os direitos de impressão da moeda.
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É um pouco complicado pensar nisso agora,
mas para simplificar,
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se você investe no tesouro americano,
estará essencialmente emprestando dinheiro para o governo,
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que é livre de riscos.
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Então digamos que hoje
eu te dê esses 100 dólares
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e você pegue esse dinheiro
e invista a taxa livre de cinco porcento.
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Daqui a um ano
esse dinheiro valeria 105 dólares.
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Então, basicamente, se pegar 100 dólares hoje
e investir à taxa de cinco porcento livre de risco
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você vai ter 105 dólares daqui a um ano.
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Mas se quiser pegar o dinheiro daqui a um ano,
você vai ficar com 110 dólares.
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Então eu te pergunto: qual dessas
alternativas é a melhor escolha?
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Com toda a certeza essa aqui
é a mais vantajosa, correto?
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E lembre-se: tudo isso aqui
é livre de riscos.
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Se considerarmos riscos teríamos
que considerar várias taxas de juros e probabilidades,
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mas por hora eu quero só que você
entenda o conceito de valor presente.
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Então você tomou sua decisão e agora
pode entender o que é esse conceito.
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Digamos que você pegue
esse 100 dólares e diga
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"Espere, se eu pegar esse dinheiro
e emprestar para o governo ou para o banco
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à taxa de cinco porcento livre de riscos
em um ano eu vou ter 105 dólares.”
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Esse valor te diz
quanto vale 100 dólares daqui a um ano.
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E se formos na direção contrária? E se
quisermos pensar o contrário,
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ou seja, se quisermos saber
quanto esse 110 dólares valem hoje?
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O que podemos fazer?
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Daqui para cá, o que fizemos?
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Basicamente pegamos 100 dólares e multiplicamos
por um mais cinco porcento, que é 1,05.
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Na direção oposta, para determinar qual é o valor
que rendeu cinco porcento livre de risco e deu 110
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basta dividirmos por 1,05
e vamos ter o valor presente do 110 dólares,
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que podemos chamar de VP110,
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ou seja, o valor que a taxa de cinco porcento
livre de risco vai dar 110 dólares daqui a um ano.
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Calculando isso, vamos ficar com 110 dividido por 1,05.
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Podemos utilizar uma calculadora aqui
e colocando aqui 110 dividido por 1,05
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vamos ficar com aproximadamente 104,76.
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Então o valor presente
vai ser aproximadamente 104,76 dólares.
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Deixe-me apagar isso aqui
e colocar 104,76 dólares.
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Outra maneira de pensar em
quanto esse valor presente vai valer daqui a um ano
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é reduzir o valor por uma taxa de desconto,
e que nesse caso é essa aqui.
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Aqui a quantia aumentou à taxa
de cinco por cento em um ano, correto?
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Já que estamos voltando do tempo,
por isso poderíamos utilizar um desconto.
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O que eu estou querendo dizer é que basta dividirmos
esse 110 dólares pela taxa de desconto,
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que neste caso é um
mais cinco porcento livre de riscos.
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E o que isso nos diz?
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Nos diz que se alguém estiver disposto
a pagar 110 dólares daqui a um ano,
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você vai estar ganhando cinco porcento
livre de risco a mais do que o valor atual.
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Sabendo qual é esse valor, você consegue
descobrir qual é o valor presente.
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Deixe-me colocar isso aqui
para ficar mais claro.
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Temos aqui hoje e daqui a um ano.
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Nós descobrimos que esse 110 dólares há um ano atrás
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tinha um valor presente de 104,76 dólares
aproximadamente, correto?
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E claro, eu utilizei essa taxa de
cinco porcento livre de riscos como suposição.
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Poderia ser qualquer outra.
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Voltando à escolha
que teria que fazer no início da aula,
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você pode perceber que entre receber 100 dólares hoje
ou 110 daqui a um ano,
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a melhor escolha seria essa aqui.
Mas por quê?
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Simples. O valor presente dos 110 dólares
é maior do que os 100 dólares,
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mas e se eu te oferecesse 110 dólares
daqui a um ano ou 105 dólares hoje?
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Essa ainda seria melhor opção?
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Não. Imediatamente você vê que o valor
presente do 110 dólares,
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que é aproximadamente 104,76 dólares,
é menor do que os 105 dólares.
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Com isso, a melhor escolha seria essa.
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Mas claro, se quiser você também pode
pegar os 105 dólares
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e colocar no banco no qual
você tenha uma taxa livre de riscos de cinco porcento
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e com isso você vai ficar...
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Deixe-me colocar aqui na calculadora
105 vezes 1,05,
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que é igual a 110,25 dólares.
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Então se deposita o 105 dólares à
taxa de cinco porcento livre de riscos
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você vai ficar com 110,25.
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Você vai ficar com 25 centavos
a mais em relação a esse 110 dólares.
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Eu espero que essa aula tenha te ajudado
e até a próxima, pessoal!