Shorting Stock 2

Vamos revisar o que passamos no último video, e um de vocês

me recomendou que seria uma boa idéia

desenhar uma linha do tempo.

Então eu desenharei uma linha do tempo.

Short.

Então estamos aprendendo sobre "short" selling

E no último exemplo-- deixe-me desenhar uma linha do tempo

onde as coisas funcionaram bem, para quem estava apostando em "short".

Então deixe-me desenhar os preços da IBM.

Vamos fazer isso --Ok, lá vamos nós.

Vamos dizer que esta -- isso pode ser a nossa linha do tempo,

é diária

Deixe-me desenhar a ação da IBM, ela pode parecer algo,

este é o meu eixo Y

Vamos dizer que a ação agora está a $100, está sendo comercializada

em algum lugar

E vamos dizer que acontece isso depois ok?

Mas nos estamos agora neste ponto aqui -- nós

estamos onde vou chamar de dia 0

Então o que um vendedor "short" faz?

Então vamos dizer que o vendedor "short" justo agora -- deixe me ver se

Eu consigo desenhar um balanço patrimonial

Então neste momento, o vendedor "short", tem ativos e

passivo

Seus ativos -- Eu não me preocuparei com requerimentos de margem

e todas as outras coisas relacionadas com isso, neste momento

Mas geralmente, ele já tem alguns ativos futuros

para que ele possa pegar ações emprestadas

Mas, na verdade, deixe me dar

uma cobertura de margem.

Vamos dizer que ele tenha $60 na sua conta

Ele tem $60 de ativos no dia 0

E então hoje é o dia em que ele diz: você sabe?

Eu fiz as minhas análises e penso que a IBM -- ele não ve

esta parte do preço futuro da ação, eu digo, seria

fantástico se ele pudesse

Ai ele poderia ficar "short" com convicção,

mas ele só ve o passado, correto?

Se ele fizesse um diagrama para a ação ele só veria -- deixe me trocar

de cor -- ele veria somente a parte verde aqui,

Ele não veria todas essas coisas do futuro.

Mas ele tem muita conviccção que o preço da açaõ da IBM irá cair.

Então o que ele faz é: ele pega emprestado ações da IBM naquele dia.

Então neste dia ele pega emprestado uma ação.

Então ele tem -- vamos chamar aquilo de IBM - uma ação IBM

E ele também é dono de uma ação IBM

Correto?

Logo após que você comprou, antes de você fazer qualquer coisa

com ela, você tem ela como um ativo, e também você tem ela como um passivo para devolvê-la.

E se você quiser desfazer o empréstimo dela, você poderia

simplesmenet devolvê-la

Mas o que ele faz neste com com a ação é vendê-la

Ele a vende, e consegue $100 por ela.

Porque esse foi o preço no mercado.

Este valor é o qual as pessoas estão dispostas a pagar pelas ações IBM

por aquele momento.

Este é o dia 0.

Então a IBM divulga os seus resultados, e

ele foram muito mal.

E aquilo aconteceu, eu não sei, provavelmente

hoje mesmo.

IBM divulgou seus resultados

E a tendência é que a ação caia, caia e caia.

As pessoas demoram um pouco de tempo para perceber

o quão mal os resultados foram

e então neste dia, já que a ação alcançou $50, nosso

"short" seller diz: OK, já é suficiente.

Eu não acho que a ação irá cair muito mais.

Então em um dia -- vamos chamar de dia 10

10 dias se passaram

Dia 10, ele decide cobrir o empréstimo.

Então indo para o dia 10, este é o seu balanço patrimonial

deixe-me desenhá-lo.

Então indo para o dia 10, o que teremos?

Ele tem $160.

Os $60 que ele tinha antes, simplesmente por trabalhar

E ele tem - este são seus ativos, seus passivos,

Ele deve uma ação da IBM para o broker

E o broker realmente deve uma ação da IBM

para um acionista que está mantendo a ação com o broker.

E ele quer cobrir.

Então o que ele faz é, ele retira $100 -- não, desculpe-me, ele

não retira $100.

As ações da IBM agora custam $50, certo?

Então ele retira $50 para comprar uma ação, para comprar uma ação da IBM

Então ao invés de $160, ele agora tem $110 e ele

tem uma ação da IBM.

E depois o que ele faz é, tirar uma ação da IBM e

dá-la para a corretora para pagar o que ele esta devendo, seu passivo.

E então está feito.

Agora ele não tem mais obrigações no passivo, e apenas $110 no ativo

Então ele ganhou $50

Então eu espero que isso possa clarear um pouco mais,

que ele vendeu aqui e comprou aqui

É o reverso de muitas ações, é quase como se você

estivesse andando para trás no tempo

Mas este é um bom cenário para um vendedor "short"

Mas ele poderia muito facilmente ter cometido um erro tenebroso

Vamos ver o que poderia ser um cenário errado

Deixe-me desenhar um cenário diferente para a açaõ da IBM

Então deixe-me desenhar a ação em questão

Podemos dizer que era algo mais ou menos assim, onde

ela estava sendo comercializada a $100

E neste dia nosso vendedor "short" decide tomar um posição "short"

e isso é o que acontece.

Certo?

Ele essencialmente pega emprestado uma açaõ da IBM

Então ele tem uma ação da IBM em seu passivo.

Ele vende aquela açaõ e consegue $100

E então vamos dizer que a IBM divulga os seus resultados naquele dia, então aquele é o dia 0.

Agora IBM divulga seus resultados, e na verdade, são resultados muito bons.

Teve uma performance melhor do que todos esperavam.

Então as ações IBM disparam para o céu

e chegam a este nível.

E nesse ponto - e eu falarei mais sobre a psicologia de estar "short"

da pressão de estar em "short" e tudo isso --mas

talvez ele esteja pensando que é apenas uma oscilação temporária

e continua mantendo sua posição

Mas a açaõ continua subindo e ele diz,

isso é temporario, a ação irá cair.

Mas em algum ponto sua tolerância para a dor

acaba.

E vamos dizer que a ação IBM chega a um preço de 150

E ele diz, eu não posso aguentar mais isso

E eu acho que você já começa a perceber um ponto muito negativo

da dinamica ou um alto risco que pode acontecer com

"shorts", é que você pode perder uma quantidade muito grande de dinheiro.

Porque, o que que está se passando agora?

Vamos dizer que ele quer cobrir agora mesmo.

Este é o dia 10 no nosso universo paralelo.

E agora, quais são seus ativos e passivos?

Indo para o dia 10, no seu ativo, nos tinhamos dito, que era $160

Porque ele vendeu "short" ele tinha $160

Mas ele deve uma ação da IBM

Para ele reverter isso, para pagar a ação da IBM, o que

ele deve fazer agora?

Ele tem que ir no mercado e comprar um ação da IBM

a um preço maior, a 150

Entñao ele vai e ao invés de $160, ele tem que usar

ele tem que usar $150 para comprar uma ação, então ele fica com $10, ele comopra uma ação a $150,

retirando dos $160 para comprar a ação da IBM

Então ele tem uma ação da IBM

E então ele pode devolver aquela ação de volta para o broker e cancelar

a sua posição

e ele fica com apenas $10

Então neste cenário, quando o preço da ação sobe

por $50, ele perde $50

entaõ ele vendeu baixo e comprou alto, correto?

E a coisa mais arriscada que pode acontecer aparentemente

é que vendas "short" podem

tem uma perda infinita.

O que aconteceria se a ação da IBM, ao invés de chegar a $150, chegasse a $200?

Então ele teria perdido $200, se tivesse chegado a $200,

ele teria perdido $100

Se tivesse chegado a $300, ele teria perdido $200

Então suas perdas não são apenas a quantidade de

dinheiro investida ao ínicio,

Não são apenas os $100 ou seja qual for

o preço inicial da ação da IBM.

Pode ser uma quantidade infinita, que possa acabar

com o seu balanço patrimonial

Ou quebrar você.

Então quando você vai apostar em "long", se eu tivesse

que comprar IBM aqui

Vamos dizer que eu sou a pessoa qeu comprou esta ação do

vendedor "short"

Qual é o meu pior cenário

Bem, a pior coisa que poderia ter acontecido é

a ação da IBM chegar a -

Então minha perda, eu realmente posso chegar a 0

E eu não acabaria devendo uma quantidade infinita de dinheiro para uma outra pessoa

Então veder "short", inerentemente, por causa dessa infinitude,

você poderia dizer os pontos negativos disso, certo?

Pode ser perdido uma quantidade infinita de dinheiro

É preciso ser extremamente cuidadoso com quais posições tomar

e como se proteger contra esse tipo de

eventualidade

E nós conversaremos mais um pouco sobre

requerimentos de margem e cosias parecidas, no futuro,

coisas que essencialmente -- garantem ao broker que o vendedor "short"

pode com certeza ter garantias para comprar

as ações de volta.

De qualquer maneira, vejo vocês no próximo video.