Come gli investitori consapevoli possono scaldare l'ambiente e cambiare le aziende.

In questo discorso divertente e accorato, l'esperto Vinay Shandal condivide le storie dei più grandi investitori attivisti, mostrando come gli individui e le istituzioni possono cambiare direzione e fare pressione sulle aziende per portare cambiamenti positivi. "È un vostro diritto che i vostri soldi siano gestiti in linea con i vostri valori", afferma Shandal. "Allora fate sentire la vostra voce -
credetemi, è importante".

Amiamo interessarci
dei problemi del giorno.

Ci piace proprio.

Commentiamo le notizie,

pubblichiamo i nostri pareri
sui canali "social",

marciamo, protestiamo...

Ma chi tra di noi
sta lavorando sulle soluzioni,

alle grandi soluzioni
per i grandi problemi,

come la violenza con le armi,

il maltrattamento dei lavoratori,

inondazioni, carestie, siccità?

Chi se ne occupa?

Boom!

(Risate)

Questi tizi.

Cosa? Speravate in Peter Parker?

Negli Avengers?

Non vi aspettavate
questo squarcio di diversità,

che questi tizi ben vestiti,
pieni di carisma, risolvessero i problemi?

Ebbene, infatti non li stanno risolvendo.

Ma prima di liquidarli, lasciatemi dire,
non stanno risolvendo i problemi,

ma ci mostreranno come fare.

Quindi, chi sono?

Sono investitori attivisti.

Carl Icahn, Dan Loeb,
Paul Singer, Barry Rosenstein.

Questi sono i moderni uomini
a guardia di Wall Street.

(Risate)

Sono tizi spaventosi.

Non spaventosi come i Folletti.

Intendo, spaventosi sul serio.

La paura che infondono nei cuori
di un AD aziendale e nel Consiglio,

quando intervengono con le loro azioni

è la stessa che provate

quando sentite un orso
fuori dalla vostra tenda,

ed è buio,

e voi state seduti con la bocca
piena di patatine --

(Risate)

che solo poco prima

eravate sgattaiolati fuori
per prendere la borsa,

perché vi era venuta fame.

Quella paura lì.

E in quel momento, pregate:

"Oh Dio, ti prego fa
che quest'orso passi oltre."

Quell'orso non passerà oltre!

Quell'orso ha fatto
una deviazione per voi.

Gli orsi amano le patatine!

(Risate)

Gli attivisti amano i soldi.

Alcuni attivisti amano anche le patatine,
ma di sicuro vogliono i soldi.

E il modo in cui fanno soldi,
in cui creano valore,

è ottenere la gestione delle imprese,

per fare cambiamenti.

Ora, qualcuno direbbe
che i cambiamenti che creano,

il valore che creano,
è di natura troppo breve.

E altri direbbero che le tattiche
che usano sono eccellenti.

Sono d'accordo.

Lunghe azioni legali,
pubbliche campagne diffamatorie,

non servono.

Ma devo dire che c'è un gruppetto
di attivisti, molto piccolo,

che fanno di tutto per essere
costruttivi e collaborativi.

E in definitiva, dobbiamo dare
a Cesare quel che è di Cesare.

Come gruppo, sono riusciti a catalizzare
il cambiamento su vasta scala,

in grandi società,

e non è cosa da poco.

Ora, immaginate un mondo

dove gli investitori lavorano
con la dirigenza per cambiare,

non solo per fare soldi,

ma per migliorare l'ambiente e la società.

Immaginate che mondo
più verde e migliore sarebbe.

Perché a un investitore
dovrebbe importare?

E innanzitutto, sono con voi:
perché dovrebbe importargli?

Perché se lavorare bene
sui problemi ESG -

problemi ambientali, sociali
e governativi -

fosse solo un atto di buona cittadinanza,

allora agli investitori non importerebbe.

Ma la buona notizia,

e forse la salvezza
per il nostro futuro collettivo,

è che è molto più
di un atto di buona cittadinanza.

È un buon affare.

Ci sono prove sufficienti
che mostrano la correlazione

tra le prestazioni ESG
e quelle finanziarie.

Le aziende che fanno del bene
per l'ambiente e la società

vanno bene anche economicamente.

E molte delle migliori aziende
l'hanno capito.

Come Adidas:

Adidas sta pulendo gli oceani
e guadagna soldi nel farlo.

Adidas collabora con un'organizzazione
chiamata Parley for the Oceans.

Parley raccoglie i rifiuti
di plastica dagli oceani.

Adidas usa i rifiuti di plastica
per fare scarpe.

Scarpe fatte con la plastica
presa dagli oceani:

giusto per l'ambiente
e giusto per gli affari.

Se sapete che quella parte di consumatori
in rapida crescita, gli hipster...

e sapete chi sono gli hipster--

allora capite che un hipster, dovendo
scegliere tra una scarpa anonima

e una Adidas fatta
con la plastica degli oceani

sceglierà Adidas tutti i giorni
e due volte la domenica,

e andrà in giro come se non gli importasse

ma cercherà ogni occasione per parlarne.

Per esempio in una corsa di Uber.

(Risate)

"Ehi, ho notato che
mi stavi guardando i piedi."

"Cosa? No, amico, sto solo facendo slide.
Sono un consulente, faccio slide.

Slide con PowerPoint, non guardavo --"

"No, va bene.

So perché stavi guardando.

La plastica delle mie scarpe
ti da fastidio.

Bene, lascia che ti spieghi
per il resto della corsa.

Sai, la plastica delle mie scarpe
viene dall'oceano.

Sui miei piedi, non nel tuo pesce.

Per camminarci, non per essere mangiata.

Piedi felici. Pesce felice. Oceano felice.

Faccio la mia parte. Sono eco-scarpe.

Ti servono delle eco-scarpe?"

Così via, per incastrarlo.
Ci siamo passati tutti.

"Ehi, passami il telefono.
Ti do un codice sconto.

Fatti dare un codice sconto".

Tutti ci siamo--

Io sono saltato
da un'Uber in corsa, gente.

(Risate)

Così, in corsa, sull'autostrada,
esco. Me ne vado.

Ma dobbiamo perdonare gli hipster,
abbiamo bisogno di amarli.

Gli hipster sono necessari,
e anche le compagnie come Adidas,

e sono ancora più necessari
investitori che convincano altre imprese

a comportarsi come Adidas.

E qui sta la sfida.

C'è un crescente gruppo di investitori,
chiamati "investitori consapevoli".

Gli investitori consapevoli
si interessano di ESG.

E parlano molto di coinvolgere
la dirigenza negli ESG.

Ma in realtà, non dirigono
per fare dei cambiamenti

che miglioreranno l'ambiente e la società.

Ed è qui che gli investitori consapevoli

prendono spunto dagli schemi
degli investitori attivisti,

perché questi non hanno problemi a far sì
che la direzione faccia cambiamenti.

Non hanno problemi
ad alzare la temperatura.

Prendete Paul Singer.

Uno vecchia scuola
a guardia di Wall Street

ora settantenne,
ama le patatine e fare soldi.

L'Argentina doveva a Paul
600 milioni di dollari

e non avrebbe pagato.

Grosso errore.

Non puoi prendere i soldi
da un guardiano e non restituirli.

Paul è entrato in guerra
contro l'Argentina.

Non me lo sto inventando.

Questa è bella. Fu davvero bella.

Più grossa di Tyson contro Holyfield,

di Ali contro Foreman.

Questo è stato un uomo contro un Paese.

Paul Singer è andato in giro per il
mondo, per prendere i beni dell'Argentina.

Ad un certo punto, ha provato a confiscare
una nave della marina argentina

al largo del Ghana.

Ha provato a prendere il controllo
di una nave lunga 106 metri

mentre grossi ufficiali,
con grosse pistole, erano a bordo.

Ha fatto arrivare la polizia
del Ghana con una gru

minacciando di abbordarli,

e solo quando gli ufficiali
hanno abbassato le armi

hanno annullato l'operazione.

Questo è quello che chiamo
alzare la temperatura.

Ora, potreste dire

che Paul ha perso la battaglia.

Dico che Paul ha vinto la guerra,

perché non è stato ripagato una volta,

è stato ripagato 20 volte
il suo investimento iniziale.

Poi c'è Barry Rosenstein.

Il suo fondo Jana Partners,

iniziò a comprare segretamente
azioni Whole Foods,

in un periodo in cui
la Whole Foods era in crisi.

Sono arrivati all' 8 %, sono usciti,

e hanno spinto la Whole Foods
a vendersi ad Amazon,

e non perché Barry volesse la consegna
in giornata delle sue patatine biologiche.

(Risate)

Voleva fare un po' di soldi.

Ora, l' AD della Wole Foods,
John Mackey, e il CdA

non volevano vendersi ad Amazon,

perché sarebbe stato
il peggior esempio di svendita.

Ma alla fine, hanno ceduto.

Perché? Perché Barry
ha alzato la temperatura,

e ha guadagnato 300 milioni
di dollari nell'operazione.

E non ha lasciato
una buona impressione su John.

"Sono avidi bastardi"

Non vedrete John e Barry abbracciarsi

al bar della Whole Foods.

Facciamo ora un esempio molto diverso:

il Fondo Pensione degli
Insegnanti di Chicago,

un investitore consapevole
da 10 miliardi di dollari.

Di recente, hanno protestato
per le prigioni private negli USA,

e buon per loro.

Come nuovo genitore, vi dirò,
sono turbato dalle immagini devastanti

di bambini strappati dalle braccia
dei loro genitori

al confine americano

e messi in strutture private
che hanno fatto davvero poco

per aiutare i bambini a mantenere
i contatti con i genitori.

Che hanno fatto gli insegnanti di Chicago?

Sono riusciti a fare dei cambiamenti?

Alzano la temperatura?

Hanno guardato la direzione
negli occhi dicendo,

"Non è così che si fanno affari.

C'è un modo diverso di fare.
Lasciatecelo mostrare"?

No. Hanno solo venduto le loro azioni.

Vendere non ha prodotto nulla.

La Direzione non si è alzata
il giorno dopo

con un'epifania e ha detto,

"Dio, questi hanno venduto le azioni.
Meglio essere carini con i bimbi"

No. Non è successo.

E nonostante un decennio
di molteplici cessioni di alto profilo

delle azioni di prigioni private USA,

le azioni sono salite ancora.

Le azioni in quello stesso periodo
sono migliorate rispetto al mercato.

E il problema più grande,

è che siamo passati da una serie
di investitori consapevoli delle azioni

all'essere forse posseduti da investitori
non interessati a questi problemi

e a cui non importa cosa ne pensate.

Questo è il mio problema
con questi investitori.

Il loro modus operanti di svendere

o di spostare denaro
ai fondi focalizzati sugli ESG.

Non si può disinvestire il tuo modo
di rendere il mondo più verde.

Puoi disinvestire per avere
un portafoglio più verde,

ma non un mondo più verde.

Quindi, cosa ci serve?

Cosa ci serve per voltare pagina,

perché questi investitori passino
dalla svendita all'impegno,

dal parlare di impegno
a lavorare davvero con la Direzione

per fare cambiamenti che miglioreranno
le loro prestazioni ESG?

Perché ci sono molte cose
che potrebbero e dovrebbero fare.

Dovrebbero, vista la chiara correlazione

tra le prestazioni ESG
e le prestazioni finanziarie.

Potrebbero perché gli attivisti
ci hanno dimostrato che è possibile.

Un azionista può far cambiare una società.

La differenza è che Paul e Barry
fanno quel che fanno per soldi.

L'investitore consapevole lo dovrebbe fare
per migliorare la società e l'ambiente,

e intanto fare soldi.

e lo farebbe in un modo un po'
più collaborativo e costruttivo.

E hanno il sostegno di alcuni
dei più grandi investitori.

Vanguard e BlackRock-- insieme,
gestiscono trilioni.

Sostengono con sempre maggiore forza
l'importanza degli ESG.

L' AD di BlackRock

è stato sempre più esplicito,
nelle sue comunicazioni annuali,

su questo argomento.

Persino la Jana Partners, gli stessi
che John ha definito "avidi bastardi",

di recente ha scritto
una lettera aperta alla Apple,

dicendo "Ehi, i vostri smartphone
causano dipendenza ai bambini.

Fate qualcosa."

La Apple ci sta lavorando.

Quindi quello che serve
è un po' di pressione.

Bisogna mettere pressione
agli investitori consapevoli

e di conseguenza,
mettere pressione alla Direzione,

per fare cambiamenti che miglioreranno
l'ambiente e la società.

E da dove cominciano?

Iniziando a scegliere
un problema che gli sta a cuore

e prendere posizione.

Prendete posizione su un problema
in linea con il vostro proposito:

conservazione delle acque,
diritti del lavoro, diversità.

Finché è in linea con il
vostro scopo, siete preziosi.

E il miglior modo
di sbloccare la situazione?

Fate concentrare su questo
i funzionari esperti d'investimento.

Oggi, quando un attivista
si presenta ad una campagna,

è il funzionario esperto d'investimenti
che parla con l'AD e il CdA

e tutti ne vengono a conoscenza.

Se un investitore consapevole
si presenta per discutere un tema ESG,

c'è un neo-assunto nel Dipartimento Rischi

che parla con un neo-assunto

del Dipartimento Relazioni
con gli Investitori,

e nessuno ne sente parlare.

E questo deve cambiare.

E non è un salto enorme.

Oggi, se una compagnia
ha scarsi risultati economici

chi paga le conseguenze?

Il funzionario esperto d'investimenti.

Quindi cosa fanno?

Mollano tutto e lavorano con la Direzione,

collaborando in modo costruttivo,

per fare cambiamenti che migliorino
le prestazioni economiche.

Dovrebbe essere così anche quando
le aziende non raggiungono obiettivi ESG.

E sì, questo richiede una
standardizzazione per misurare gli ESG,

ma ci stiamo lavorando.

Gente, questo è il mio invito all'azione.

Sono i vostri soldi.

È il vostro fondo pensione,

è il vostro fondo sovrano

sono i vostri fondi universitari.

Sono i vostri soldi.

Ed è vostro diritto che siano gestiti
secondo i vostri valori.

Allora usate la vostra voce -

è importante, credetemi.

È stata la vostra voce a rendere
più consapevoli gli investitori.

Avete protestato per anni,

perché non vi sentivate a posto
con i vostri soldi investiti

in aziende i cui valori
non erano in linea con i vostri.

È tempo di usare quella voce di nuovo.

Ma stavolta, invece
di spingerli a svendere,

spingeteli a impegnarsi, per davvero,
a lavorare davvero con la Direzione

per fare cambiamenti perché migliorino
le loro prestazioni ESG.

Li avete messi a conoscenza dei problemi.

Ora fateli impegnare per risolverli.

Grazie.

(Applauso)