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How Expert Are Expert Stock Pickers?

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    30年固定收入？
    工资？！
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    学校贷款!!! 401k?
    开支！信用卡？
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    什么职业？
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    租还是买？
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    怎么投资？
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    理财技能
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    你会陷入困境！你会赔钱！
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    换句话说，区区股息
    不值得损失你的本金
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    哇！我可接受不了那种伤痛！
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    这时候你就会想成为买家
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    投资建议的世界
    拥挤且吵闹
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    好消息是，
    你可以关掉这些噪音
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    想成为一个聪明的投资者
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    你也不用时刻紧盯股票行情
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    在接下来的几个视频里
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    我们会列出几个聪明投资的法则
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    不，我们不会告诉你
    怎么样快速致富
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    但我们会给你一些很好的建议
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    使你缓慢但平稳致富
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    投资法则第一条：
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    别理选股票专家！
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    如果我告诉你
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    一个蒙起眼睛
    往财经版上扔飞镖的猴子
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    和专家选出来的股票没什么差别呢？
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    这是1973年经济学家伯顿-麦基尔
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    在他的书《漫步华尔街》中
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    所提出的颇有争议的观点
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    多年后
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    他的一位本科毕业生成为了
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    新闻记者约翰·斯托塞尔
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    斯托塞尔开始测试这个观点
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    蒙眼掷镖的猴子
    没那么容易得到
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    而且律师们有点担忧
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    所以斯托塞尔开始自己扔飞镖
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    我的飞镖击中了30个公司
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    这些公司的股票
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    和共同管理基金
    推荐的股票相比会怎么样呢？
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    啊哦！
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    更好！
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    斯托塞尔扔飞镖的运气很好
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    获得了高收益
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    但是这正证明了
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    随机挑选的股票和
    专家推荐的股票没什么区别
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    我们仔细看看
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    大部分人通过购买共同基金
    在股市里投资
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    购买一个投资组合
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    比如专家推荐的股票或者债券
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    共有基金成千上万
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    其中有些的管理比较积极
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    那些有专家挑选股票，然后收取一定费用
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    另一种共有基金被称为被动共有基金
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    这些基金不会挑赚钱的股票，规避赔钱的
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    它们只是投资一堆股票
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    比如S&P 500
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    这张表显示了比S&P 200 表现差的
    共有基金比例
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    你可以发现，大部分的年份
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    S&P 500比其他积极共有基金表现都好
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    你可能会想
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    我明白了 大部分共有基金都竞争不过市场
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    但要是我投资了一个能竞争过市场的基金呢？
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    这一策略的问题就是
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    能竞争得过市场的基金每年都不一样
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    换句话说，过去的表现不能代表它未来的表现
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    今年收益好的基金
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    有可能只是运气好
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    可能明年收益就会不好
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    事实上，有项调查研究了
    前25%的最佳绩效基金
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    其中有多少两年后还是名列前茅呢?
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    不到4%
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    五年后，只有1%
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    还在榜单前列
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    所以今年表现好的基金
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    未来可能就没那么好了
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    可能只是运气问题
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    那些很多年来绩效都很好的基金呢？
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    比如说，沃伦·巴菲特
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    世界上最成功的投资者
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    他不就证明你可以常年打败市场了吗？可能吧
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    不可否认，他很聪明
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    他做了一些非常聪明的选择
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    但事实上，区分运气和能力
    比你想象的要难
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    我来解释一下
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    想象一下 我们有1000个所谓的专家
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    但所有的专家都只掷硬币
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    硬币头朝上的专家说今年运势会好
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    硬币头朝下的专家说今年运势不好
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    年末，其中500个专家说的是对的
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    仅仅是运气问题
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    现在，这500个专家再掷一次硬币
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    然后再做一次预测
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    第二年的末端，其中250个所谓的专家
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    会连续两年预测正确
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    但还是运气问题
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    这样持续下去
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    五年后
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    最初的1000个专家中有32名专家
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    会连续五年都预测正确
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    那这32名专家可能就会被称为市场天才
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    他们会上电视
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    他们的生意会络绎不绝
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    可能其中一些还会写书
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    写如何预测股票市场并迅速致富
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    然而我们可以从概率论得知
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    不论市场怎么变，在最初的1000个专家中
    一定会有32名一直持续预测正确
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    所以有些市场天才真的有能力吗？当然
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    但运气也很重要
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    有时候说不清哪一个更为重要
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    事实上，最近几年
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    巴菲特的投资没那么顺利了
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    所以第一课就是告诉你
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    别理那些告诉你市场技巧的人
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    从现在开始拥有债券利息和
    没有多余的自由现金流是不稳定的
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    而且千万别付钱给专家理财顾问
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    但如果你有一些看似是好投资的消息呢？
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    你可以打败市场吗？
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    我们会在下一视频中讲到
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    这个问题以及有效市场假设
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    完成我们练习题
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    来检测自己的理财技能
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    接下来泰勒会告诉我们
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    航天飞机爆炸的悲剧
  • 6:20 - 6:22
    会如何教我们关于投资
  • 6:22 - 6:24
    点击了解更多
Title:
How Expert Are Expert Stock Pickers?
Description:
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Video Language:
English
Team:
Marginal Revolution University
Project:
Macro
Duration:
06:29

Chinese, Simplified subtitles

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