Kapital və borc

Borc və kapital. Bazar kapitallaşması, aktiv dəyəri və müəssisə dəyəri. Sal Khan tərəfindən hazırlanmışdır.
Növbəti dərsi izləyin:
https://www.khanacademy.org/economics-finance-domain/core-finance/stock-and-bonds/venture-capital-and-capital-markets/v/chapter-7-bankruptcy-liquidation?utm_source=YT&utm_medium= Desc & utm_campaign = financeandcapitalmarkets

Əvvəlki dərsi qaçırdınız? Buradan baxın: https://www.khanacademy.org/economics-finance-domain/core-finance/stock-and-bonds/venture-capital-and-capital-markets/v/more-on-ipos?utm_source=YT&utm_medium = Desc & utm_campaign = financeandcapitalmarkets
Khan Academy-dəki maliyyə və kapital bazarları: Bu köhnə bir video dəsti, ancaq Salın dağınıq əlyazmasına (o vaxtdan bəri yaxşılaşmışdır) və o səsə dözürsənsə, burada öyrəniləcək çox şey var. Xüsusilə, bu təlimat bir şirkətin yaradılması, maliyyələşdirilməsi və ictimaiyyətə cəlb edilməsi ilə məşğul olur (və hətta borclarını ödəməkdə çətinlik çəksə nələrin baş verəcəyindən bəhs edir).
Khan Academy haqqında: Khan Academy şagirdlərə sinifdə və xaricində öz templəri ilə təhsil almağa imkan verən təcrübə məşqləri, təlimat videoları və fərdi öyrənmə panelini təklif edir. Riyaziyyat, elm, kompüter proqramı, tarix, sənət tarixi, iqtisadiyyat və s. Riyaziyyat missiyalarımız güclü və öyrənmə boşluqlarını müəyyənləşdirən ən müasir, uyğunlaşma texnologiyasından istifadə edərək uşaqları uşaq bağçasından hesablamaya istiqamətləndirir. Xüsusi məzmun təqdim etmək üçün NASA, Müasir İncəsənət Muzeyi, Kaliforniya Elmlər Akademiyası və MIT kimi qurumlarla da əməkdaşlıq etdik.
Pulsuz.Hamı Üçün.Həmişə. #ÖYRƏNƏBİLƏRSƏN
Khan Academy’nin Maliyyə və Kapital Bazarları kanalına abunə olun: https://www.youtube.com/channel/UCQ1Rt02HirUvBK2D2-ZO_2g?sub_confirmation=1
Khan Academy-yə abunə olun: https://www.youtube.com/subscription_center?add_user=khanacademy

İndiyə qədər danışığımız hər şey,
corab satan

bu yeni başlayan şirkətlər və bütün bunlar

kapitaldan pul əldə edir.

Şirkət özəl olduqda
bu VS-a və

"mələk" investorlara gedirdi
və ola bilsin ki, pul əldə etmək üçün

dostlarınıza və ailənizə müraciət
edə bilərsiniz.

Bununla şirkət ictimaiyyətə çıxa və ictimai
bazarlardan

pul əldə edə bilər.

Ancaq şirkətin kapitalını

artırmağın əslində iki yolu var.

Buna görə də bu siyahı kapital bazarları
adlanır və ya

onun bir hissəsidir, adı kapitalın
artırılmasıdır.

Əslində kapital, öz

biznesinizi inkişaf etdirmək, ya biznesinizi
davam etdirmək və ya biznesinizə

başlamaq üçün hər hansı bir
sərmayə qoymaq

istədiyiniz nağd pul toplamaqdır.

Yəni, indiyə qədər danışdığımız
hər şey kapital idi və

bu, pul qazanmaq üçün şirkətinizin
səhmlərini satmaqdır.

Və bu, VC-a aid bütün
nümunələrdir.

Kapital investoru - belə ki, siz kapitalı
satdığınız zaman

siz mahiyyət etibarı ilə bir növ

səhmi alan adamı-- bildiyiniz kimi,
kapital səhmlə

eyni şeydir--

şirkətin şəriki edirsiniz.

Əgər şirkət-- deyək ki,
2 hal var--

əgər şirkət

müflis olursa,

səhmdarların əlində heç nə qalmaz.

Onlar sıfır ilə qalar.

Amma şirkətin böyük artımı varsa,
səhmlərin də

artımı çox olur.

Çünki, onlar burada tərəfdaşdırlar.

Əgər bu bizim haqqında danışdığımız yeni
qurulmuş şirkət olsaydı,

"Amazon.com"a çevrilsə və milyard

şirkət olsa, hər kəs yaxşı iş görər.

Hər kəs bu artımı paylaşacaq.

Lakin pul əldə etməyin digər bir
yolu da var və

əslində, məişət səviyyəsində bu
böyük ehtimal daha

çox tanışdır.

Yəni, məişət səviyyəsində heç vaxt
kapital artırmırsınız.

Heç vaxt deməzsən ki,

ev almalıyam, niyə
varlı dostuma

evimdəki hissənin 10%-i satmağı təklif
etmirəm

və o bir növ evimə şərik olacaq.

Ola bilər, amma əksər hallarda olmur.

Adətən, şəxsi nəsə edəndə,
borc vasitəsilə

pul əldə edirsiniz.

Maraqlıdır.

Borcla bağlı yaxşı olan şey budur ki,--
sizə borc verən

tərəfdən

düşünək.

Borc, sadəcə, borca pul almaqdır.

Düşünürəm ki, hamımız borc almağın
nə olduğunu bilirik.

Varlı dostuma gedib deyirəm ki, 1 dollar
borc alıb ildə sənə

1,25 dollar verə bilərəm?

Deyir ki, yaxşı.

Amma, əslində, pulu hansısa
gələcək

tarixdə geri verəcəyimə söz verirəm.

Kapitalı satsam, heç nə üçün söz vermirəm.

Əla biznesim var, niyə
1 dollar verib

şirkətimin 20%-i almırsan, deyirəm.

İşim yaxşı getsə, şirkətimin
mənfəətinin 20%-i

əldə edirsən.

Şirkət bərbad işləsə, yaxşı, riskə girdin,

heçnə qazanmırsan və qazanmıram.

Borc, biznesimin necə işlədiyindən asılı
olmayaraq, əgər əla işləsə,

əldə edəcəyin tək şeyin faiz
olduğunu deyir.

Bir növ artımdır.

Yəni, üstünlük məhduddur,
elə deyilmi?

Əgər 9%-lə borc alsam, həmin insanın
alacağı

9% olacaq.

Hətta şirkət Google yaxud
Microsoft yaxud hansısa başqası olsa belə,

həmin insan pulunun sadəcə 9%-ni

alacaq.

Halbuki, bu şəxs mərc etdiyi üçün
pullarının

yüz qatını almış ola bilər.

Digər tərəfdən, mənfisi
daha azdır.

Çox məhdud mənfi tərəf.

Yəni, məhdud ziyan.

Çünki onlar müəyyən vaxtda pullarını
geri alacaqlar.

Müəyyən ödəniş cədvəli var.

Onlar səhmdarlardan əvvəl
pullarını geri alacaqlar-- deyək

ki, şirkətin çətində olduğu
bir vəziyyətdə-

müflisliklə bağlı bütov bir siyahı
hazırlayacağıq,

şirkətə borc verən insanlar səhmdarlar
heçnə görmədən pullarını

görəcəklər.

Bəs bütün bunlar balans hesabatından
necə çıxır?

Deyək ki, ictimaiyyətə açıq
şirkətimiz var.

Əgər şikrətdə maliyyə direktorunun nə
etdiyi maraqlıdırsa,

bu, həqiqətən də onların həmişə qəbul
etdikləri əsas qərardır.

Bəs, ehtiyacımız olanda necə pul
yığarıq,

səhm bazarlarından, yoxsa borc
bazarlarından

pul yığırıq?

Gəlin, yeni bir şirkət tapaq.

Deyək ki, bu, onun qısamüddətli
aktivləridir.

Qısamüddətli demək
istəmirəm, bu onun

cari aktivləridir.

Qısamüddətli aktivlər
başqa mənaya

gəlir, bu haqda gələcəkdə danışacağıq.

Yəni, bu onun aktivləridir.

Burada bir qədər nağd pul ola bilər.

Daha ətraflı danışacağıq.

Biz həqiqi balans hesabatlarına baxacağıq və
balans

hesabatındakı bütün şərtlərin nə
demək olduğunu açıqlayacağıq.

Amma, hələlik, aktivlər bunlardır.

Indiyə qədər topladığı bütün

pulların kapital olduğunu fərz edək.

Deyək ki, bu, ictimaiyyətə açıq
bir şirkətdir.

--

Bu, onun bütün kapitalıdır
və

tutaq ki, 10 milyon səhmi var.

Şirkətin ictimaiyyətə açıq

olması ilə bağlı digər maraqlı şey-

xatırlayın, hər dəfə bir şirkət özəl
olduqda və

kapital investorlarını götürəndə
oturub bunun nəyə dəyər

olduğunu deyən danışıqlar
aparmalı idilər.

Bu aktivlərin dəyəri nədir?

Amma yaxşısı budur ki,

ictimai şəkildə satış edən şirkətiniz olduqda,
bu səhmlər birjada satılır, düzdür?

Bu səhmlər, deyək ki,

Nyu York Birjasındadır.

Nyu-York kapital
mübadiləsindədir.

Hər gün "Yahoo!"a baxardınız.

Diaqram çəkim.

--

Məncə, hamımız birja
diaqramlarını görmüşük.

Deyək ki, bu, onun IPO tarixi ola bilərdi
və ya sadəcə

baxdığımız başlanğıc ola bilər
və deyək ki,

səhmlərin IPO-su yüksəldi
və sonra

bütün bazar bir az aşağı düşdü.

Pisləşdi.

Amma hər hansı bir vaxtda, demək

olar, hər saniyə, kiminsə bu səhmi satdığı
qiymət var, bu ən yaxşı

qiymət olmaya bilər, amma bir qiymətdir.

Bunun niyə baş verdiyini danışacağıq,
çünki sizin 10 milyon

səhminiz ola bilər və tutaq ki,
100 səhm

hər saniyədə satılır, və ya tutaq ki,
gündə yalnız

100 səhm satılır, bu göstərici qiymətdir?

Çünki bu, bütün səhmlərin

böyük bir hissəsi deyil.

Ancaq yenə də, ümumi axın və
bütün bunlara nisbətdə

həcmin nə demək olduğu haqda
daha çox danışacağıq.

Ancaq deyək ki, bu saniyədə şirkətin
səhmləri

hər səhm üçün 15 dollardan satıldı.

Bu, 15 dollardır, tam olaraq, bu saniyədə

indiki kimidir.

Səhm 15 dollara satılır və onu
Bloomberg terminalınızda

və ya başqa hər hansı bir şeydə
axtara bilərsiniz.

Beləliklə, əslində bazar bizə

bu şirkət üçün dəyər verir.

Bazar səhmi 15 dollara almağa

hazırdır.

Səhmi 15 dollara

istəyən alıcı və istəkli satıcı var.

Bu o deməkdir ki, həmin anda bazar bu

şirkəti 15 dollar vur
10 milyon səhmlə qiymətləndirir.

Beləliklə, hər bir səhm üçün
15 dollar vur 10 milyon səhmə

bərabərdir.

Yəni bazar, 15 vur 10 edir.

150 milyon market kapitalı.

Şirkət üçün bazar kapitallaşması.

Belə bir şeyə baxa bilərsiniz, məncə,

bu, Yahoo!-da əsas statistik göstəricidir.

Maliyyə və bir şirkət üçün bazar
kapitallaşmasını görəcəksiniz.

Bu, səhmlərin qiyməti

vur səhmlərin sayıdır.

Kapitalın bazar dəyəri

budur.

Bazar deyir ki,

buradakı bu şey 150 milyon dollar
dəyərindədir.

Və bu aktivlərlə eyni ölçüdə olduğundan
sağ tərəfdə başqa heç

bir şeyimiz yoxdur,
bazar əslində aktivlərin

hazırda 150 milyon dollar dəyərində

olduğunu söyləyir.

Bunlar həmişə bərabər olmayacaq.

Yəqin ki, biz bir neçə videoda

borcun artırılmasına başladığınız
zaman aktivin

dəyərinin nə olduğunu anlamaq üçün əlavə
hesablama aparmalı olduğunuzu

görəcəyik -- mən burada yeni bir termin
istifadə edəcəyəm, şirkətin müəssisə dəyəri.

Müəssisə dəyəri mahiyyətcə aktivin dəyəri

çıx artıq pul vəsaitidir.

Şirkətin işləməsi üçün ehtiyacı olmayan
nağd pul.

Bu barədə daha ətraflı danışacağıq.

Amma hələlik buna yalnız
aktivlər kimi baxacağıq.

Tutaq ki, mən bu şirkətin
maliyyə direktoruyam və

deyək ki, 15 milyon dollar
əldə etməliyik.

İki seçimim var.

Mən deyə bilərəm ki, şirkət hər səhmi

15 dollardan satır, 15 milyon dollar
toplamalıyam,

ona görə də daha bir milyon
səhm buraxa bilərəm.

Bu, ilkin kütləvi təklif olmayacaq,
çünki mən

artıq ictimaiyyətə açığam.

Növbəti təklif ola

bilər, buna ikinci təklif də deyilir.

--

Amm bu edəcəyim növbəti təklif olardı,
idarə heyətinə

gedərdim, digər milyonluq səhm yaradardıq
və onları satardıq və

yəqin ki, insanlar 15 dollardan və ya

daha az qiymətə alardılar, çünki

bazarı bir növ tonlarla

səhm ilə doldururuq.

Ola bilsin ki, hər səhmi 14 dollara

alarlar və 14 milyon dollar əldə edərik.

Bu, növbəti təklif olacaq.

Beləliklə, daha çox pul qazanmaq

üçün həmişə ictimai bazarlardan
istifadə edə bilərik.

Biz bütün bunları etməli deyildik.
Yəni, əksər hallarda

bu böyük qiymətləndirmə çalışmasını,
müzakirələri

və bankları kirayə götürməyi,
yəni, hamısını etməli deyildik.

Baxmayaraq ki, banklar yenə də
komissiya yığacaqlar.

Hərçənd banklar yenə haqq yığacaq.

Yəni, bu, bir seçimdir.

Yaxud digər seçim,

biz köklü bir şirkətik, nağd pul
qazanırıq, istəsək

faiz ödənişləri edə bilərik.

Banka gedə bilərik.

Əslində, bunu etməyin bir çox
fərqli yolu var.

Amma, əslində borc götürə bilirik.

Deyək ki, bunu edirik.

Bunu etmək əvəzinə.

tutaq ki, biz 1 milyon dollarlıq
növbəti təklif

etdik və bu, bizə 14 milyon dollar verdi.

Və tutaq ki, biz 2 milyon dollar da
istəyirik, amma bu dəfə

səhmləri satmaq əvəzinə-- indi

neçə səhmimiz var?

1 milyon satdıq,
10 milyonumuz var idi,

11 milyon səhmimiz var.

Deyək ki, maliyyə direktoru kimi
hiss edirəm ki,

səhmlərimiz daha çox artacaq.

Ona görə də onları belə ucuza
satmağı sevmirik.

Və deyək ki, faiz dərəcələri
həqiqətən aşağıdır.

Bunun əvəzinə borc pul alacağıq.

Bu, əslində borcu artırır.

Deyək ki, ehtiyacımız olduğu üçün
3 milyon dollar da borc alırıq.

Əslində bu borc olardı, 3 milyon dollar
borc

və 3 milyon dollar nağd pul alardıq.

İndi bütün aktivlərimiz sol tərəfdəki

sol tərəfdəkilərdir.

İndi bizim öhdəliklərimiz nədir?

Əvvəllər öhdəliklərimiz yox idi, çünki

əlimizdə olan hər şey səhmlər idi.

Amma indi edirik.

İndi burada kiməsə 3 milyon dollar
borcumuz var.

Borc pul almağın bütün
müxtəlif yolları haqqında

daha çox danışacağam.

Amma bu, əslində, sadəcə olaraq,
bank krediti ola bilər.

Amerika Bankına
gedib

biz böyük şirkətik və pul vermək üçün yaxşıyıq,
niyə bizə

3 milyon dollar borc vermirsən,
deyə bilərdilər.

Bəlkə də aşağı faizlə, bəlkə də
ildə 6%-lə

3 milyon dollar olardı.

Amerika Bankı yaxşı hiss etdirir,
çünki sizin yüksək-- kredit reytinqləri

və bu kimi şeylər haqqında daha çox

danışacağıq--amma deyirlər ki,

yaxşı kredit balınız var.

Beləliklə, onu sizə aşağı faizlə
verəcəyik.

Gələcəkdə olan budur ki,
bu aktivlər, ümid edirik ki,

bir qədər pul qazandıracaq.

Bu hazırda səhmdarlardır.

Səhmdarlar

bir şey görməzdən əvvəl,
bu adamlar öz faizlərini

almalıdırlar.

--

İndiyə qədər gördüyümüz hər şey
balans hesabatı oldu.

Ancaq indi maraqlı bir şey baş verir.

İndi birdən

sizin aktivləriniz

aktivləriniz indi kapitalınızdan
daha böyükdür.

Hesab edirəm ki,

aktivlərin

kapitalınıza bərabər olduğunu görürsünüz,

bu da burada, kapitalınız
üstəgəl öhdəliklərinizdir.

İndi öhdəlikləriniz 3 milyon dollardır.

Üstəlik öhdəliklər.

Aktivlərinizin dəyərini bilmək
istəyirsinizsə, çünki

aktivləriniz kapitalınıza bərabərdir.

Bəs kapitalınızın bazar dəyəri nədir?

Bunu onsuz da, başa düşdük.

İndi 11 milyon səhmimiz var.

İndi 11 milyon səhmimiz var.

Deyək ki, hansısa səbəbdən
səhmlər 10 dollara düşüb.

Bu halda, bazar dəyəri nədir?
Hər səhm üçün 10 dollardan,

11 milyon səhm, 110 milyon dollarlıq
bazar dəyərimiz var.

Bir bazar dəyəri edirik.

Bazar və balans dəyəri
arasındakı fərq haqqında

daha çox danışacağıq.

Ancaq bu, kapitalınızın
bazar dəyəridir.

Bəs öhdəlikləriniz nədir?

3 milyon dollar borcumuz var,
yəni, üstəgəl 3 milyon.

Yəni, aktivlərimizin bazar dəyərinin,

bütün bu sol tərəf bizim
kapitalımızın dəyərinə,

şirkətin bazar dəyərinə və borc məbləğinə

dəyəcəyini düşündüyünü deyə bilərik,

hansı ki, 113 milyona bərabərdir.

Beləliklə, bu aktivlərin dəyəri
113 milyon dollardır

və bu, əksər hallarda,

şirkətin müəssisə dəyəridir.

Şirkətin aktivlərin dəyəri nə qədərdir?

Gələcəkdə müəssisənin

dəyəri ilə bağlı bir az düzəliş edəcəyik.

Ancaq mahiyyətcə şirkətin dəyərini

bu şəkildə qiymətləndirə bilərsiniz.

Bir çox insan bazar kapitalını
hesabladıqda

deyirlər ki,

şirkətin dəyəri budur.

Xeyr, kapitalın dəyəri budur.

Bazar kapitalı kapitalın dəyəridir.

Əgər şirkətin dəyərini
bilmək istəyirsinizsə,

bazar kapitalını götürməli və
sonra borcu əlavə etməlisiniz.

--

--

Növbəti videoda görüşənədək.