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Saving and Borrowing

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    2008年9月15日
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    当投资银行雷曼兄弟
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    申请破产时
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    世界金融体系摇摇欲坠
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    影响是巨大的
    不仅是因为雷曼兄弟很庞大
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    也是因为它是一个重要的金融中介
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    一个有助于弥合
    储户和借款人之间差距的机构
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    雷曼兄弟的失败标志着
    一系列事件的开始
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    它们预示着大萧条以来
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    最严重的经济衰退
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    大萧条有几种重要的角度去解读
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    其中之一是金融中介效用的下降
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    后续的其它视频将会更详细地介绍
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    但现在我们要对金融中介做一些基本观察
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    看看它为何如此重要
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    让我们先聊聊储蓄的供应和借款的需求
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    以及将二者综合起来的市场——
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    可贷资金市场
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    然后，我们再深入讨论
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    审视整个大萧条事件
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    为什么人们要存钱、借钱呢？
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    好吧，让我们想象一个
    没有储蓄和借贷的世界
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    大多数人一生的收入不可能保持不变
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    它们以可预测的方式改变
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    图中是一种典型的规律
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    显示一个人在一生中的收入变化
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    他们的收入在纵轴上
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    而时间在横轴
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    当你还年轻，还在上学时
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    你可能会赚一点钱
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    给餐厅打工，或者偶尔修修草坪
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    你毕业后的第一份工作
    将给你带来更多收入
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    积累了几年的经验后
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    很可能会有一些加薪
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    你的收入将比你任何时候都多
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    然后，随着年龄的增长
    你逐渐接近退休
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    你的收入下降
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    但你不再工作
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    所以你可以享受你的黄金岁月
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    “我们要搬到佛罗里达州啦！”
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    “什么？
    你要去佛罗里达？
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    啊哈！那好极了！
    我很开心！
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    为你！我为你感到高兴！”
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    现在，我们想象一下
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    如果你的消费跟你的收入一致
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    并且你从来不储蓄或借款
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    年轻时你会挣扎
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    你无法投资于教育
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    在你最佳的工作年龄段
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    你会花光你的每一分钱
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    听起来好像很好玩
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    但如果你没有储蓄
    退休时收入会突然下降
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    而你的消费也会下降
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    你的黄金岁月就不会如此美好
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    如果你那么聪明了
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    你为什么不告诉他们你住在我的地下室？
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    你为什么不告诉他们你很巨大的？
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    你为什么不告诉他们
    你去年的总薪水是12美元？
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    而且是在交了税之后
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    反之，人们倾向于遵循
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    储蓄的“生命周期”理论
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    一个人可以在年轻时消费得比她赚的多
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    利用借款来填补这个空洞
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    并支付教育之类的开销
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    然后在她的最佳工作时段
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    赚得比她消费的更多，偿还债务
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    并节省额外的收入，准备退休
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    退休后，她可以花这些储蓄
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    并且享受她的黄金岁月，即使没有在工作
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    当然，很多人会偏离这种路径
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    在细节上有所不同
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    例如说大多数人
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    他们在大学时的开销
    少于进入职场后的开销
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    方便面不再是饮食的主食
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    但是一般来说，许多人都跟随着
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    借款、储蓄和负储蓄的模式
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    使他们一生的消费曲线更平缓
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    当然，好比有些人等不到正餐
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    就嘴馋去找零食吃
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    不是每个人都以同样的方式储蓄和消费
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    储蓄和借款的多少取决于你的时间偏好
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    有些人比别人更没有耐心
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    我们的朋友中总有人花光所有的钱
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    并且没有足够的储蓄
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    另一方面，如果严格按照预算
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    开支不太多，可以供自己上大学
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    那么这就是耐心等待
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    以便日后可以消费更多的例子
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    我们还从行为经济学中学到
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    储蓄不仅仅是衡量成本和收益的问题
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    微调也可以很重要
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    如果你的雇主自动为你注册一个退休计划，
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    或设置高默认贡献率，
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    你最终可能会节省更多钱
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    相比如果你必须自己选择
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    即使自己选择，只需几个小时的工作时间
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    并且一生一次
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    借款的另一个重要原因就是做大型的投资
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    正如学生借钱来投资在教育一样，
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    企业借款来投资大项目。
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    有很好的想法但没有多少钱的企业家，
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    他们可能不得不借用或出售他们想法的利益，
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    只为让他们的需冒险的生意有个开始
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    例如，霍华德·舒尔茨
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    通过几种不同类型的金融中介借款和筹集资金，
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    将星巴克建造成一个全球品牌。
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    我们将在接下来的视频中更详细的介绍。
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    和任何其他的好处一样，
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    我们将利用供需
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    分析储蓄和借款的市场，
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    被称为可贷资金市场
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    正如我们所看到的，有很多好的理由
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    要储蓄和借款
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    但我们没有提到一个重要因素 - 代价。
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    储蓄和借款的代价是什么？
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    是利率。
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    所以这里的供给曲线显示储蓄的供应。
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    随着利率上升，
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    储蓄供应的数量增加。
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    这里是需求曲线，显示借款需求
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    低利率激励借款
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    所以当利率下降
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    借款需求量将增加
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    与任何其他供需图一样
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    不同的因素会改变它的曲线。
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    例如，如果很多人认为
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    增加储蓄是个好主意，
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    那么储蓄的供应将向外移动
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    如你所见，这将导致利率下降
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    这是我们在韩国和中国等国家看到的，
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    因为他们的人口储蓄得更多
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    在需求方面，例如，如果投资者，
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    由于某些原因变得不那么乐观，
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    借款需求将向内移动
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    导致利率下降
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    但是，如果说政府的投资税收抵免
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    增加了投资的需求
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    那么需求曲线将向相反方向移动
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    向上和向右，推高利率
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    思考可贷资金市场有助于
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    我们了解大局，了解确定利率和
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    借款和借款数量的原始决定性因素
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    但实际上并没有一个叫
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    可贷资金市场的市场
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    这不像纽约证券交易所
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    相反，不同类型的借款人和不同类型的贷款人有
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    许多的市场
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    而且有不同类型的机构，如银行，
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    债券市场和
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    连接市场双方的股票市场
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    我们将深入研究
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    不同类型的金融中介机构，
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    以及为什么这些金融中介机构如此重要
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    如果你想测试自己
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    请点击“Practice Questions”
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Title:
Saving and Borrowing
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Video Language:
English
Team:
Marginal Revolution University
Project:
Macro
Duration:
08:20

Chinese, Simplified subtitles

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