Épargne et Emprunt

[musique]

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LES PRINCIPES DE L'ÉCONOMIE

ÉPARGNE et EMPRUNT

[Alex] Le 15 septembre 2008,

le système financier mondial
a été profondément bouleversé

quand la banque d'investissement,
Lehman Brothers, à déclaré faillite.

L'impact a été formidable non seulement
parce que Lehman était une grande banque,

mais aussi parce que c'était
un intermédiaire financier important,

une institution
qui aide à combler le fossé

entre épargnants et emprunteurs.

L'échec de Lehman a marqué
le début d'une série d'événements

qui a marqué la pire crise économique

depuis la Grande Dépression.

Et alors que la Grande Récession
ait plusieurs enjeux significatifs,

l'un d'entre eux

était l'efficacité diminuée
de l'intermédiation financière.

D'autres vidéos à venir
vont traiter cela plus en détails.

Mais pour l'instant, on va commencer
par quelques observations de base

concernant le rôle crucial
de l'intermédiation financière.

On va commencer avec l'offre en épargnes
et la demande en emprunts

et le marché qui les unit :

le Marché des Fonds Prêtables.

Ensuite, on va progressivement
se pencher sur la Grande Récession.

Alors, pourquoi a-t-on recours
à l'emprunt et à l'épargne ?

Imaginons d'abord un monde
sans emprunt ni épargne.

Les revenus de la plupart des gens
ne sont pas figés durant toute leur vie.

Ils changent de manière prévisible.

Voici un scénario typique

montrant le revenu
d'une personne au cours de sa vie,

avec le revenu sur l'axe vertical

et le temps sur l'axe horizontal.

Quand vous êtes encore à l'école,

vous pouvez vous faire un peu d'argent,

en servant dans un restaurant
ou en tondant les pelouses.

Votre premier emploi après l'école,
ça va vous rapporter plus,

et après quelques années d'expérience

avec, espérons-le, quelques augmentations,

votre revenu est à son paroxysme .

Après, en vieillissant,
vous attendez impatiemment la retraite,

quand votre revenu diminue.

Mais vous ne travaillez plus,

et vous pouvez vraiment
profiter de votre âge d'or.

[Estelle de "Seinfeld"]
"On déménage en Floride!"

[George] "Quoi ?
Vous déménagez en Floride ?

Merveilleux ! Je suis tellement heureux !

Pour vous !
Je suis si heureux pour vous !"

[Alex] Imaginons maintenant
que votre consommation

suit le même chemin que votre revenu

sans que vous n'ayez
jamais épargné ou emprunté.

Vous allez souffrir dans votre jeunesse,

et vous allez être incapable
d'investir dans une bonne éducation.

Ensuite, vous dépenserez tout votre argent
pendant vos premières années de travail.

Cela semble très amusant.

Mais sans épargne,
votre revenu diminuera soudainement

quand vous prendrez votre retraite,
et aussi votre consommation.

Votre âge d'or ne sera pas très doré.

[Doug ] "Tu crois malin ?
Dis-leur alors que tu vis dans ma cave."

[Arthur] Dis-leur que tu es énorme."

[Doug] "Dis-leur que ton salaire total
de l'an dernier était de 12 $."

[Arthur] Après avoir déduit les taxes.

[Alex] Donc, plutôt,

les gens adoptent une théorie d'épargne
basée sur le cycle de vie.

Une personne peut commencer
à consommer plus qu'elle ne gagne,

en empruntant pour combler cet écart,

et en payant pour des choses
comme une bonne éducation.

Puis, pendant
ses premières années de travail,

elle gagne plus qu'elle ne consomme,
en remboursant sa dette

et en épargnant
le revenu supplémentaire pour la retraite.

Et au moment de la retraite,
elle peut dépenser ces épargnes

et profiter de son âge d'or,
même sans travailler.

Maintenant, bien sûr, beaucoup de gens dévient de ce chemin,

selon les détails.

La plupart des gens, par exemple - ils consomment moins à l'université

qu'ils ne le font en tant que professionnels.

Les nouilles Ramen ne sont plus un aliment de base de mon alimentation.

Mais de manière générale, beaucoup de gens suivent un modèle

d'emprunter, d'épargner et de disséquer

pour lisser leur chemin de consommation au cours de leur vie.

Bien sûr, tout comme certaines personnes ne peuvent pas attendre après le dîner

pour atteindre ce pot de biscuits,

tout le monde ne sauve pas et dépense de la même manière.

Combien vous économisez et empruntez dépend de votre préférence de temps.

Certaines personnes - ils sont plus impatients que d'autres.

Nous connaissons tous quelqu'un qui dépense tout ce qu'ils ont

et ne économise pas assez.

D'un autre côté, si vous respectez un budget

et ne pas dépenser trop pour que vous puissiez aller au collège,

Eh bien, c'est un exemple d'être patient

et en attente d'une consommation plus élevée plus tard.

Nous avons également appris de l'économie comportementale

cette économie ne consiste pas seulement à peser les coûts et les avantages.

Les coups de pouce peuvent avoir de l'importance.

Si votre employeur vous inscrit automatiquement dans un régime de retraite,

ou définit un taux de cotisation par défaut élevé,

vous finirez probablement par économiser plus

que si vous devez vous choisir,

même si le choix de vous ne prendrait que quelques heures de travail

Une fois dans ta vie.

Une autre raison importante d'emprunter est de faire de gros investissements.

Tout comme les étudiants empruntent pour investir dans l'éducation,

les entreprises empruntent pour investir dans de grands projets.

Des entrepreneurs avec de bonnes idées mais pas beaucoup d'argent,

ils peuvent devoir emprunter ou vendre une participation dans leur idée

juste pour lancer leur entreprise.

Par exemple, Howard Schultz a construit Starbucks dans une marque mondiale

en empruntant et en levant des capitaux

à travers plusieurs types d'intermédiaires financiers.

Nous en parlerons plus dans les prochaines vidéos.

Comme avec tout autre bien,

nous allons utiliser l'offre et la demande

analyser le marché de l'épargne et de l'emprunt,

connu sous le nom de marché des fonds prêtables.

Comme nous l'avons vu, il y a beaucoup de bonnes raisons

sauver et emprunter.

Mais nous avons omis de mentionner un facteur important - le prix.

Quel est le prix de l'épargne et de l'emprunt?

C'est le taux d'intérêt.

Donc, voici la courbe d'offre montrant l'offre d'épargne.

Comme le taux d'intérêt augmente,

la quantité d'épargne fournie augmente.

Et voici la courbe de demande montrant la demande d'emprunt.

La baisse des taux d'intérêt favorise l'emprunt,

alors que le taux d'intérêt baisse,

la quantité d'emprunts demandée augmente.

Comme avec tout autre graphique d'offre et de demande,

différents facteurs vont déplacer les courbes.

Si beaucoup de gens décident que ce serait une bonne idée

pour augmenter leurs économies, par exemple,

alors l'offre d'épargne se déplacera vers l'extérieur.

Comme vous pouvez le voir, cela entraînerait une baisse des taux d'intérêt.

C'est ce que nous avons vu dans des pays comme la Corée du Sud et la Chine

comme leurs populations ont sauvé plus.

Du côté de la demande, si les investisseurs, disons,

est devenu moins optimiste pour une raison quelconque,

la demande d'emprunter se déplacerait vers l'intérieur,

faisant baisser le taux d'intérêt.

Mais, si, disons un crédit d'impôt à l'investissement du gouvernement

augmenté la demande d'investissement,

alors la courbe de demande va changer dans la direction opposée,

vers le haut et vers la droite, poussant les taux d'intérêt vers le haut.

Penser au marché des fonds prêtables nous aide

pour voir la grande image et comprendre les facteurs bruts

qui déterminent les taux d'intérêt

et la quantité d'emprunts et de prêts.

Mais il n'y a pas réellement un marché

appelé le marché des fonds prêtables.

Ce n'est pas comme le New York Stock Exchange.

Au lieu de cela, il y a beaucoup, beaucoup, beaucoup de marchés

pour différents types d'emprunteurs et différents types de prêteurs.

Et il existe différents types d'institutions, comme les banques,

marchés obligataires et marchés boursiers

qui relient les deux côtés du marché.

Nous allons plonger plus profondément

dans les différents types d'intermédiaires financiers,

et pourquoi ils sont si importants, ensuite.

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