-
Depuis quelque temps les nouvelles mentionnent régulièrement la Grèce et la crise au sein de l'Union Européenne ...
-
Il était donc grand temps pour moi de mettre en ligne une vidéo à ce sujet
-
Et afin de situer cette vidéo dans le temps pour le cas où vous la visionneriez dans un futur lointain,
-
Elle a été réalisée en mai 2012.
-
Donc ... Il est à l'instant impossible de dire comment tout cela va finir,
-
mais je souhaite dans les prochaines vidéos envisager les différents scénarios possibles ainsi que les risques et désavantages
-
liés à chacun d'entre eux.
-
Donc ... ceci sur la carte est la Grèce.
-
Essayons de comprendre en prenant beaucoup de recul
-
dans quelle situation elle se trouve actuellement.
-
En regardant ce diagramme
-
le plus évident, et cela apparaît sur la ligne du haut,
-
c'est que la dette publique croît très fortement
-
et que le rapport entre la dette et le PIB ... Et c'est ce qui importe davantage
-
parce qu'en soit un fort endettement
-
accompagné d'un PIB important, d'une forte productivité du pays
-
ne constitue pas vraiment un problème
-
Ce qui importe c'est le montant que vous devez par rapport à ce que vous êtes en mesure de produire.
-
Nous voyons juste ici que le rapport entre la dette et le PIB est exprimé en pourcent
-
La dette est un pourcentage du PIB, et il est bien au-delà de 100%.
-
Bien au-delà de 100% pour la Grèce.
-
Et vous constatez qu'en grande partie ce qui en est la cause,
-
ce sont les recettes publiques, les impôts perçus par le gouvernment Grec,
-
qui sont constamment plus faibles que les dépenses publiques.
-
Résumons ceci par un schéma.
-
Vous avez donc des impôts. Ces impôts sont plus faibles que les dépenses
-
ce qui nous conduit à des déficits ... Le déficit représente le montant que vous n'êtes en fait pas en mesure de vous accorder.
-
c'est-à-dire un montant de dépense au-delà de vos recettes pour une année donnée.
-
De par ses dépenses la Grèce tourne ainsi avec un déficit annuel qui accroit sa dette.
-
La dette est le montant total d'argent qu'elle doit.
-
Il s'agit de cette ligne-là en haut.
-
Cela mène ainsi à un accroissement de la dette, visible exactement ici.
-
Mais ce n'est pas le seul problème.
-
Car au fur et à mesure que leur dette s'accroit,
-
les gens deviennent de plus en plus méfiants
-
en ce qui concerne leurs créances
-
et sur la capacité de leur gouvernement à rembourser la dette.
-
Au fur et à mesure que le risque lié à la dette du gouvernement augmente,
-
les gens demandent un taux d'intérêt de plus en plus élevé.
-
Ainsi la dette augmente, et ce faisant,
-
les gens perçoivent la Grèce comme un emprunteur de mauvaise qualité.
-
Ils veulent par conséquent des taux d'intérêts plus élevés, les intérêts augmentent.
-
Mais cela ne fait alors qu'empirer les choses,
-
car nous étions déjà avec des déficits,
-
nous dépensions déjà plus que ce que les impôts ne rapportaient,
-
et maintenant nous devons dépenser encore plus pour payer les intérêts sur notre dette.
-
Ainsi si vous dépensiez 10% en intérêts sur une année,
-
avec 100 millards de dollars, cela représente seulement 10 milliards,
-
mais avec des taux d'intérêt à 15%, vous devez alors dépenser 15 milliards de dollars.
-
Cela va donc augmenter vos dépenses d'intérêts,
-
et par conséquent augmenter encore davantage votre dette.
-
Bref la Grèce se trouve précisément dans une telle situation.
-
Vous pourriez vous dire immédiatement: "bien, vous savez
-
il semble qu'il y ait une solution toute simple à cela.
-
Pourquoi ne pas combiner une augmentation des impôts
-
... une augmentation des impôts ...
-
"Et peut-être plus important, pourquoi ne diminuent-ils pas les dépenses?"
-
Pourquoi ne diminuent-ils pas les dépenses?
-
La première raison est politique
-
Car cette dépense juste ici,
-
pour l'essentiel, est constituée de promesses aux gens
-
Il peut s'agir d'obligations gouvernementales, de retraites,
-
des retraités peuvent dépendre de cela,
-
ou bien d'autres types de programmes gouvernementaux.
-
Ainsi, si vous dimuez les dépenses,
-
Les gens qui perdent ces acquis
-
ne vont pas chaudement vous supporter
-
Donc sur le plan politique, ce n'est probablement pas la meilleure chose à faire.
-
Mais il pourrait y avoir un leader politique grec courageux qui déclarerait
-
"non en fait, c'est bien cela dont nous avons besoin pour sauver le pays,
-
nous devons tailler dans ces dépenses."
-
Mais cela en soi, même si quelqu'un avait la volonté de le faire,
-
il n'est pas évident que cela soit une bonne idée.
-
Car vous avez pu remarquer cette autre ligne juste ici.
-
Cette autre ligne, "Croissance du PIB réel".
-
La Grèce ici affronte une très grave récession.
-
Ils ont beaucoup de chômage.
-
Les usines ne produisent clairement pas au niveau de ce qu'elle sont en capacité de produire.
-
Donc si vous pratiquez une combinaison d'augmentation d'impôts,
-
une augmentation des recettes gouvernementales, et une diminution des dépenses,
-
cela va en fait asphyxier l'économie.
-
Cette combinaison, et vous avez sans doute entendu ce mot souvent,
-
cette combinaison,
-
qui tend à mettre l'accent sur la baisse des dépenses de manière significative,
-
est appelée "austérité".
-
Une personne austère faisant en général peu de chichis,
-
elle ne se préoccupe que du plus strict nécessaire
-
en se ramenant en quelque sorte à l'essentiel.
-
Ainsi lorsque les gens disent "Dites les Grecs il faudrait mettre en place des mesures d'austérité"
-
-- et de fait une bonne série d'entre elles ont déja été appliquées.
-
"il vous faut diminuer fortement vos dépenses"
-
Mais le problème avec l'austérité est qu'elle asphyxie l'économie,
-
ce qui mène à un plus fort ralentissement de l'économie,
-
et si l'économie ralentit, cela impacte négativement les impôts.
-
Donc une économie ralentie diminue vos recettes fiscales,
-
et cela en fait aggrave le déficit!
-
Parce que les gens disent alors "oh mon dieu, leur économie va mal,
-
il est en fait encore moins probable qu'ils soient en mesure de payer."
-
Les taux d'intérêts grimpent, et puisque les recettes fiscales diminuent,
-
et que nombre de dépenses ne sont pas liées à la santé de l'économie,
-
en fait nombre de dépenses augmentent lorsque l'économie va mal.
-
Il peut s'agir d'assurance-chômage, de retraites et pensions.
-
Cela ne fait donc qu'empirer les choses.
-
Et c'est ce qui s'est en fait produit ces dernières années.
-
Car, et nous aurons l'occasion d'en reparler,
-
les Grecs ont reçu de l'aide du reste de l'Union Européenne.
-
En échange, le reste de l'Union Européenne a demandé
-
"bien, si nous devons vous aider, il faut que vous preniez votre part de souffrance.
-
Et votre souffrance sera constituée de ces fameuses mesures d'austérité."
-
Mais ces mesures d'austérité ne firent qu'empirer l'état de l'économie,
-
ce qui augmenta la dette en proportion du PIB,
-
car alors le PIB lui-même diminuait de plus en plus fortement.
-
En réfléchissant simplement à tous ces aspects, on se rend compte qu'il n'y avait pas de solution claire.
-
Avec l'austérité, c'est une mauvaise situation car cela affecte l'économie,
-
vous devenez moins productif, du moins sur le court terme.
-
Et pour couronner le tout c'est fortement politiquement impopulaire,
-
au point d'avoir un chômage si élevé que cela en devient politiquement instable.
-
Nous en resterons là, je vous laisse cogiter sur cette situation,
-
et dans la prochaine vidéo je parlerai de ce qu'un pays normal, indépendant,
-
vraiment indépendant, à la fois fiscalement et monétairement,
-
ferait dans une telle situation, celle de la Grèce.
-
Et ensuite nous évoquerons les raisons pour lesquelles la Grèce ne peut pas vraiment faire quoi que ce soit.
