बॉन्ड मार्केट्स का परिचय

♪ [संगीत] ♪

[एलेक्स] जैसा कि हमने देखा है,
ज्यादातर लोग जो ऋण चाहते हैं -

वे एक बैंक से पैसा उधार लेते हैं।

लेकिन एक प्रसिद्ध निगम के लिए,
स्टारबक्स की तरह,

उधार लेने का पैसा

किसी अन्य प्रकार के वित्तीय मध्यस्थ
के माध्यम से उपलब्ध हो सकता है:

बॉन्ड बाजार।

एक बंधन अनिवार्य रूप से एक आईओयू है।

यह दस्तावेज है

कि भुगतान कितना और कब किया जाना चाहिए।

स्टॉक की तरह,
बाजारों पर बांड का कारोबार होता है।

एक स्थापित कंपनी के लिए,
स्टारबक्स की तरह, निवेशक -

वे पहले से ही कंपनी के बारे
में पर्याप्त जानते हैं

कि वे बैंक को मध्यस्थ
के रूप में बाईपास करने

और सीधे कंपनी को उधार देने को तैयार हैं।

तो एक अच्छी प्रतिष्ठा के साथ
एक बड़ी कंपनी के लिए,

इसका मतलब यह हो सकता है
कि वे पैसे उधार ले सकते हैं

बॉन्ड बाजार से बेहतर शर्तों पर

पारंपरिक बैंक उधार के माध्यम के तुलना मे।

स्टारबक्स, उदाहरण के लिए,

पिछले कुछ वर्षों में कॉर्पोरेट बॉन्ड के
एक अरब डॉलर से अधिक जारी किया है,

अपनी विस्तार योजनाओं
को वित्त पोषित करने के लिए।

अब स्टॉक के विपरीत, यदि आप स्टारबक्स
से एक नया जारी बांड खरीदते हैं,

आप स्टारबक्स का हिस्सा नहीं हैं।

आप बस स्टारबक्स पैसे उधार ले रहे हैं,

और बदले में, आपको एक विशिष्ट राशि
का भुगतान करने का वादा कर रहे हैं।

वे समय पर किसी विशेष बिंदु पर।

इसके अलावा, कुछ बंधन भी नियमित
किस्तों का भुगतान करते हैं,

एक पूर्वनिर्धारित अनुसूची के अनुसार,
कूपन भुगतान कहा जाता है।

बांड जारी करके, एक कंपनी पूंजी जुटाने
और बड़े निवेश कर सकती है।

और फिर वे उस ऋण को एक लंबी
समयरेखा पर चुका सकते हैं

जब वह निवेश वापस मिलता है।

निगम अकेले संस्थान नहीं हैं

जो बॉन्ड मार्केट में पैसा उधार लेते हैं।

सरकार भी ऐसा करती है।

2016 में, अमेरिकी सरकार ने वादा
किए गए बांड भुगतान में

लगभग 14 ट्रिलियन डॉलर का भुगतान किया था।

और क्योंकि सरकार इतनी बड़ी है,

जब यह पैसा उधार लेता है,
यह पूरे बाजार को प्रभावित करता है

बचत और उधार लेने के लिए।

आइए लोन योग्य फंडों की आपूर्ति
और मांग पर वापस जाएं।

हम चित्रण के लिए यहां कुछ संख्याओं
का उपयोग करेंगे।

उधार लेने की मांग दिखाते हुए
मांग वक्र यहां दिया गया है।

अब, कल्पना करें कि सरकार $ 100 बिलियन
उधार लेने का फैसला करती है।

यह ऋण योग्य धन की मांग को
ऊपर और दाईं ओर ले जाता है,

समतोल ब्याज दर 7% से 9% तक बढ़ा कर।

एक उच्च ब्याज दर -

इसका मतलब है कि आपूर्ति की
गई बचत की मात्रा में वृद्धि होगी,

इस मामले में, $ 200 से $ 250 बिलियन तक।

अब याद रखें कि अगर बचत
$50 बिलियन बढ़ जाती है,

इसका मतलब है कि निजी खपत
50 अरब डॉलर गिर रही है।

अगर हम और बचत कर रहे हैं, तो इसका मतलब है
कि हम कम उपभोग कर रहे हैं।

और क्योंकि उधार अधिक महंगा हो गया है

उच्च ब्याज दर के कारण,
निजी निवेश भी गिर जाएगा।

9% ब्याज दर पर,

हम देख सकते हैं कि ऋण योग्य धन
की निजी मांग $ 150 बिलियन है,

इससे 50 अरब डॉलर कम ब्याज दर पर 7% थी।

हम इन दो प्रभावों को बुलाते हैं
“क्राउड आउट"।

जब सरकार $ 100 बिलियन उधार लेती है,

यह निजी खपत और निजी निवेश
क्राउड आउट करता है।

इस मामले में, यह 50 अरब डॉलर की
निजी खपत क्राउड आउट करता है

और $ 50 बिलियन निजी निवेश भी।

स्टॉक जितना बॉन्ड जोखिम भरा नहीं हैं

क्योंकि बांडधारकों का भुगतान
किया जाना चाहिए

शेयरधारकों को किसी भी लाभ
वितरित करने से पहले।

लेकिन बॉन्ड जोखिम भरा है,

कि जब भुगतान देय होता है,

उधारकर्ता भुगतान करने में सक्षम नहीं होगा।

इसे डिफ़ॉल्ट जोखिम कहा जाता है।

अगर निवेशकों को लगता है कि
एक बांड जारी करने वाली फर्म के पास

एक महत्वपूर्ण डिफ़ॉल्ट जोखिम है,

वे धन उधार देने के लिए उच्च ब्याज
दर की मांग करेंगे।

बांड एजेंसियों द्वारा मूल्यांकन किया जाता है,
जैसे एस एंड पी।

एसएंडपी रेटिंग एएए से जाती है,
जो सबसे सुरक्षित बॉन्ड हैं,

डी के नीचे सभी तरह से,
और बीबीबी से कम कुछ भी-

जिन्हें कभी-कभी "जंक बॉन्ड" कहा जाता है।

यदि आप उत्सुक हैं,
स्टारबक्स को ए-

स्टारबक्स को धन उधार देना -
यह बहुत सुरक्षित है।

लेकिन आप कभी नहीं जानते कि क्या हो सकता है

अगर उन सभी फली लोग घर पर बहुत अधिक
कॉफी बनाना शुरू करते हैं।

अब, रेटिंग एजेंसियां सही नहीं हैं।

हाल के वित्तीय संकट के दौरान
यह सब बहुत स्पष्ट हो गया।

हालांकि, आम तौर पर बोलते हुए,

आप पाएंगे कि बेहतर रेटेड बॉन्ड -

वे कम ब्याज दरों का भुगतान करते हैं।

और कम मूल्यांकन, जोखिम भरा बंधन -
वे उच्च ब्याज दरों का भुगतान करते हैं।

इलिनोइस राज्य में सबसे कम बॉन्ड रेटिंग है

संयुक्त राज्य अमेरिका में
किसी भी राज्य सरकार के, ए-,

और इसे पैसे उधार लेने के लिए काफी
अधिक भुगतान करना पड़ता है

वर्जीनिया की तुलना में, जो उच्चतम
रेटिंग है, एक एएए।

एक अन्य कारक जो बॉन्ड पर
ब्याज दर निर्धारित करता है

वह यह है कि क्या उधारकर्ता
संपार्श्विक रख सकता है,

एक संपत्ति जो ऋण की
गारंटी देने में मदद करती है।

यदि आप घर खरीदने के लिए
पैसे उधार लेना चाहते हैं,

आपको आम तौर पर कम ब्याज दर मिल जाएगी

अगर आप छुट्टी खरीदने के लिए
पैसे उधार लेना चाहते हैं।

कैसे?
यह वही सिद्धांत है।

छुट्टी ऋण की तुलना में बैंक के लिए बंधक ऋण
कम जोखिम भरा है

क्योंकि यदि आप डिफ़ॉल्ट हैं,
बैंक आपके घर को दोबारा कर सकता है।

घर संपार्श्विक है।

लेकिन एक बार जब आप माउ गए हैं,

बैंक आपकी छुट्टियों को दोबारा
नहीं ले सकता है।

इसलिए छुट्टी पर जाने के बजाय घर खरीदने
के लिए धन उधार लेना सस्ता है।

ठीक है, हमने बैंकों को कवर किया है,
हमने स्टॉक को कवर किया है,

हमने बॉन्ड को कवर किया है ...

लेकिन वास्तव में, कई अन्य वित्तीय मध्यस्थ हैं

जिसके बारे हम बात करेंगे,
हेज फंड सहित,

उद्यम पूंजी, बंधक,
और भी काफी।

आप किस बारे में जिज्ञासु हैं?
हमें बताऐ।

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