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La Reserva Federal como prestamista de último recurso

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    En nuestros videos anteriores,
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    explicamos cómo la Reserva Federal utiliza
    su control sobre la oferta monetaria
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    para aumentar o disminuir
    la demanda agregada.
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    Sin embargo, la Reserva Federal
    posee otra herramienta a su alcance.
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    Durante un pánico,
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    cuando los depositantes
    corren al banco
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    para retirar su dinero,
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    cuando los prestamistas
    se niegan a prestar dinero,
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    cuando las liquidaciones
    están destruyendo todo,
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    cuando nadie sabe adónde ir,
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    van a la Reserva Federal,
    el prestamista de último recurso.
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    El pánico puede ser
    especialmente peligroso
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    porque, en las circunstancias correctas,
    se puede poner en marcha
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    por medio de los temblores más pequeños,
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    y aun así, pueden crecer rápidamente
    y extenderse
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    de modo que se autocumplen.
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    Un pánico, por ejemplo,
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    podría comenzar con el simple rumor
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    de que una institución financiera,
    como un banco, es insolvente.
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    Una institución insolvente tiene
    más deudas que activos.
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    Si los depositantes y los prestamistas
    temen que su banco sea insolvente,
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    irán rápidamente a retirar su dinero,
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    porque saben que la última persona
    que lo retire
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    se quedará con las manos vacías.
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    El rumor podría ser falso.
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    Quizás el banco tenga muchos activos,
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    pero estos activos sean ilíquidos.
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    Un activo ilíquido es el que vale
    mucho en el futuro,
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    pero solo se puede vender a un precio
    mucho más bajo en la actualidad;
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    quizás porque el activo
    es difícil de tasar,
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    y lleva tiempo encontrar
    el comprador indicado.
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    Pensemos en los bancos.
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    Los principales activos que tienen
    los bancos son préstamos,
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    préstamos que son difíciles de tasar,
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    y que no se pagarán hasta el futuro.
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    Entonces, los bancos tienen
    muchos activos ilíquidos.
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    Y si se obliga al banco a liquidar
    demasiado pronto
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    para pagarle a sus depositantes
    o prestamistas,
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    puede crear mucho despilfarro.
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    Los bancos establecen relaciones
    de larga duración
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    con sus clientes.
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    Tomemos el ejemplo
    de un proyecto de software.
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    El desarrollador le ha explicado
    el proyecto al banco
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    y recibieron la financiación.
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    Terminan la mitad del código
    y necesitan otro préstamo.
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    Es lógico volver al mismo banco.
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    Nadie más comprenderá
    el proyecto igual de bien.
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    Si ese banco no puede
    financiar el proyecto,
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    ¡es probable que todo muera!
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    No sólo será difícil explicar
    la idea a otros inversores,
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    estos podrían
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Title:
La Reserva Federal como prestamista de último recurso
Description:

Si escuchara un rumor de que su banco es insolvente (en otras palabras, que tenía más deudas que activos), ¿que haría?

La reacción típica es entrar en pánico. ¿Y si no puede retirar el dinero? Es probable que el próximo paso sea retirar todo el dinero en efectivo.

El rumor podría ser falso, pero si la cantidad suficiente de personas responden como si fuera cierto, podría atraer problemas de todos modos.
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Video Language:
English
Team:
Marginal Revolution University
Project:
Macro
Duration:
09:38
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Marilia_PM edited Spanish subtitles for The Fed as Lender of Last Resort
Stephanie Rendón de la Torre edited Spanish subtitles for The Fed as Lender of Last Resort
Stephanie Rendón de la Torre edited Spanish subtitles for The Fed as Lender of Last Resort
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