1
00:00:00,000 --> 00:00:03,653
♪ [musique] ♪
2
00:00:14,904 --> 00:00:17,581
[Présentateur TV] Vous serez submergés !
Vous perdrez de l'argent !
3
00:00:17,581 --> 00:00:20,356
Autrement dit, le gain réparti
ne vaut pas la principale perte.
4
00:00:20,356 --> 00:00:22,996
Stop ! Je ne supporte pas la douleur !
5
00:00:22,996 --> 00:00:24,786
C'est ce qui arrive quand vous achetez.
6
00:00:24,996 --> 00:00:29,528
[Alex] L'univers des conseils
en investissement est bondé et bruyant.
7
00:00:29,528 --> 00:00:33,540
La bonne nouvelle est
qu'on peut baisser le volume.
8
00:00:33,540 --> 00:00:35,610
Et on peut être un bon investisseur
9
00:00:35,610 --> 00:00:38,758
sans suivre les cours des action
minute par minute.
10
00:00:39,169 --> 00:00:41,720
Dans les prochaines vidéos
on exposera quelques règles
11
00:00:41,720 --> 00:00:43,490
de l'investissement intelligent.
12
00:00:43,490 --> 00:00:46,350
Non, on ne vous dira pas
comment vous enrichir rapidement,
13
00:00:46,350 --> 00:00:48,883
mais on vous donnera des conseils
14
00:00:48,883 --> 00:00:52,233
sur comment vous enrichir
sans hâte et de façon continue.
15
00:00:52,750 --> 00:00:56,351
Commençons par la règle N. 1 :
16
00:00:56,351 --> 00:00:59,268
« Ignorer les experts
de la séclection de titres. »
17
00:00:59,953 --> 00:01:03,700
Si je vous disais qu'un singe
aux yeux bandés lançant des fléchettes
18
00:01:03,700 --> 00:01:06,880
sur les pages financières
sélectionnerait un panier de titres
19
00:01:06,880 --> 00:01:10,151
aussi bon que s'il avait était choisi
par des experts ?
20
00:01:10,670 --> 00:01:14,030
Cette affirmation controverse
a été faite en 1973
21
00:01:14,030 --> 00:01:17,160
par l'économiste Burton Malkiel,
dans son ouvrage :
22
00:01:17,160 --> 00:01:19,770
La Marche au hasard à travers la Bourse
(trad. par Éric Pichet).
23
00:01:20,450 --> 00:01:21,700
Des années plus tard,
24
00:01:21,700 --> 00:01:24,210
l'un de ses étudiants de premier cycle
25
00:01:24,210 --> 00:01:26,080
était le journaliste John Stossel.
26
00:01:26,080 --> 00:01:28,939
Et Stossel
voulut tester cette affirmation.
27
00:01:29,490 --> 00:01:31,390
Mais des singes qui tirent des fléchettes
28
00:01:31,390 --> 00:01:33,070
les yeux bandés sont difficiles à trouver
29
00:01:33,070 --> 00:01:35,090
et les avocats se font des soucis,
30
00:01:35,090 --> 00:01:37,869
alors Stossel
a lui-même tiré les fléchettes.
31
00:01:39,276 --> 00:01:41,670
[John] Mes fléchettes ont atterri
sur 30 sociétés.
32
00:01:41,670 --> 00:01:44,000
Comment se porteraient-elles
en comparaison aux actions
33
00:01:44,000 --> 00:01:47,080
conseillées par les fonds mutuels ?
34
00:01:47,080 --> 00:01:49,420
Oups ! Mieux !
35
00:01:50,200 --> 00:01:52,750
[Alex] Bien sûr, Stossel
a eu de la chance
36
00:01:52,750 --> 00:01:54,800
et ses tirs lui ont beaucoup rapporté.
37
00:01:54,800 --> 00:01:57,890
La leçon est correcte.
38
00:01:57,890 --> 00:02:01,780
La sélection au hasard
est aussi bonne que celle des experts.
39
00:02:02,300 --> 00:02:04,370
Regardons de plus près.
40
00:02:04,370 --> 00:02:06,430
La plupart des gens investissent
sur le marché boursier
41
00:02:06,430 --> 00:02:08,190
en achetant un fond mutuel,
42
00:02:08,190 --> 00:02:10,810
un portefeuille d'actifs,
comme les actions et les obligations,
43
00:02:10,810 --> 00:02:12,570
qui sont gérés par des professionnels.
44
00:02:12,570 --> 00:02:14,901
Il y a des milliers de fonds mutuels.
45
00:02:15,250 --> 00:02:17,992
Certains d'entre eux
sont activement gérés.
46
00:02:17,992 --> 00:02:21,661
Il y a des experts qui se font payer
pour sélectionner les actions.
47
00:02:22,713 --> 00:02:27,083
L'autre type de fond mutuel
est un fond mutuel passif.
48
00:02:27,083 --> 00:02:30,780
Ces fonds ne cherchent pas à choisir
les gagnants ou à éviter les perdants.
49
00:02:30,780 --> 00:02:33,790
Tout simplement ils investissent
dans un grand panier d'actions
50
00:02:33,790 --> 00:02:35,888
tel les S&P 500.
51
00:02:36,890 --> 00:02:40,140
Ce schéma montre
le pourcentage de fonds mutuels
52
00:02:40,140 --> 00:02:43,880
qui ont été surpassés par les S&P 500.
53
00:02:43,880 --> 00:02:49,670
Vous voyez que, la plupart du temps,
les S&P ont mieux fait que la majorité
54
00:02:49,670 --> 00:02:52,607
des fonds mutuels actifs.
55
00:02:53,104 --> 00:02:55,453
OK, peut-être vous vous dites :
« J'ai compris.
56
00:02:55,453 --> 00:02:58,326
La plupart des fonds mutuels
n'ont pas le dessus sur le marché,
57
00:02:58,326 --> 00:03:02,088
mais si j'investissais
dans ceux qui y arrivent ? »
58
00:03:02,088 --> 00:03:06,213
Le problème de cette stratégie
est que les fonds
59
00:03:06,213 --> 00:03:08,451
qui ont le dessus sur le marché
changent tous les ans.
60
00:03:09,050 --> 00:03:13,720
Autrement dit, le passé
ne sert pas à prévoir l'avenir.
61
00:03:14,200 --> 00:03:15,980
Les fonds qui ont mieux fait que le marché
62
00:03:15,980 --> 00:03:17,700
cette année, c'était par chance.
63
00:03:17,700 --> 00:03:20,887
Il est peu problable
qu'ils y réussissent l'année suivante.
64
00:03:21,290 --> 00:03:26,570
En fait, une étude a examiné
les 25 % des fonds à succès.
65
00:03:27,450 --> 00:03:30,720
Combien d'entre eux l'étaient encore
66
00:03:30,720 --> 00:03:32,745
deux ans plus tard ?
67
00:03:33,442 --> 00:03:35,504
Moins de 4 %.
68
00:03:35,504 --> 00:03:41,214
Et au bout de cinq ans, 1 % seulement
parmi ceux au sommet
69
00:03:41,214 --> 00:03:43,266
restaient dans le premier quart.
70
00:03:43,930 --> 00:03:46,400
Donc, les fonds
qui sont très bons cette année
71
00:03:46,400 --> 00:03:48,420
ne le seront plus dans l'avenir.
72
00:03:48,420 --> 00:03:50,442
Ils ont probablement
eu de la chance, c'est tout.
73
00:03:50,442 --> 00:03:53,410
74
00:03:53,410 --> 00:03:56,317
75
00:03:56,660 --> 00:03:58,290
76
00:03:58,290 --> 00:04:00,510
77
00:04:00,510 --> 00:04:04,627
78
00:04:05,020 --> 00:04:08,030
79
00:04:08,030 --> 00:04:10,309
80
00:04:10,812 --> 00:04:13,660
81
00:04:13,660 --> 00:04:15,193
82
00:04:15,550 --> 00:04:16,905
83
00:04:16,905 --> 00:04:20,980
84
00:04:20,980 --> 00:04:24,185
85
00:04:24,770 --> 00:04:28,430
86
00:04:28,430 --> 00:04:32,304
87
00:04:33,002 --> 00:04:36,183
88
00:04:36,510 --> 00:04:37,927
89
00:04:38,354 --> 00:04:41,890
90
00:04:41,890 --> 00:04:44,030
91
00:04:44,030 --> 00:04:48,580
92
00:04:48,580 --> 00:04:50,790
93
00:04:50,790 --> 00:04:52,841
94
00:04:53,208 --> 00:04:55,400
95
00:04:55,400 --> 00:04:57,360
96
00:04:57,360 --> 00:05:01,240
97
00:05:01,240 --> 00:05:05,780
98
00:05:05,780 --> 00:05:08,930
99
00:05:08,930 --> 00:05:10,370
100
00:05:10,370 --> 00:05:12,680
101
00:05:12,680 --> 00:05:14,720
102
00:05:14,720 --> 00:05:17,464
103
00:05:18,020 --> 00:05:21,168
104
00:05:21,168 --> 00:05:24,560
105
00:05:24,560 --> 00:05:28,470
106
00:05:28,470 --> 00:05:31,957
107
00:05:32,898 --> 00:05:37,200
108
00:05:37,980 --> 00:05:40,460
109
00:05:40,460 --> 00:05:43,284
110
00:05:43,580 --> 00:05:44,780
111
00:05:44,780 --> 00:05:47,480
112
00:05:48,100 --> 00:05:50,580
113
00:05:50,580 --> 00:05:52,410
114
00:05:52,410 --> 00:05:55,430
115
00:05:55,430 --> 00:05:58,360
116
00:05:58,360 --> 00:06:00,100
117
00:06:00,100 --> 00:06:02,030
118
00:06:02,030 --> 00:06:03,670
119
00:06:03,670 --> 00:06:06,070
120
00:06:06,070 --> 00:06:08,030
121
00:06:08,030 --> 00:06:11,320
122
00:06:11,320 --> 00:06:12,664
123
00:06:12,870 --> 00:06:14,550
124
00:06:14,550 --> 00:06:16,382
125
00:06:17,060 --> 00:06:20,250
126
00:06:20,250 --> 00:06:23,482
127
00:06:23,602 --> 00:06:26,472