1
00:00:00,000 --> 00:00:02,150
MRU
APPRENEZ L'ÉCONOMIE, COMPRENEZ LE MONDE
2
00:00:02,150 --> 00:00:02,913
♪ [musique] ♪
3
00:00:02,913 --> 00:00:04,333
30 ANS À TAUX FIXE ? SALAIRE ?!
4
00:00:04,333 --> 00:00:06,773
RETRAITE ? PRÊTS ÉTUDIANTS !!!
DÉPENSES ! CARTE DE CRÉDIT ?
5
00:00:07,778 --> 00:00:08,778
QUELLE CARRIÈRE ?
6
00:00:09,173 --> 00:00:10,173
LOUER OU ACHETER ?
7
00:00:10,538 --> 00:00:11,538
COMMENT INVESTIR ?
8
00:00:11,741 --> 00:00:12,851
SAVOIR GÉRER SON ARGENT
9
00:00:12,851 --> 00:00:14,722
Cours certifié et enseigné
par des économistes
10
00:00:14,824 --> 00:00:17,501
[Présentateur TV] Vous serez submergés !
Vous perdrez de l'argent !
11
00:00:17,581 --> 00:00:20,356
Autrement dit, le gain réparti
ne vaut pas la perte principale.
12
00:00:20,356 --> 00:00:22,436
Stop ! Je ne supporte pas la douleur !
13
00:00:23,466 --> 00:00:24,926
C'est ce qui arrive quand on achète.
14
00:00:24,996 --> 00:00:26,842
[Alex] L'univers
des conseils en investissement
15
00:00:26,842 --> 00:00:29,048
est surpeuplé et bruyant.
16
00:00:29,528 --> 00:00:33,180
La bonne nouvelle
est qu'on peut baisser le volume.
17
00:00:33,540 --> 00:00:35,610
Et on peut aussi être un bon investisseur
18
00:00:35,610 --> 00:00:38,478
sans suivre
les cours des actions en permanence.
19
00:00:39,169 --> 00:00:41,720
Dans les prochaines vidéos
on exposera quelques règles
20
00:00:41,720 --> 00:00:42,880
pour investir intelligemment.
21
00:00:43,490 --> 00:00:45,820
Non, on ne vous dira pas
comment vous enrichir rapidement,
22
00:00:46,350 --> 00:00:48,483
mais on vous donnera de bons conseils
23
00:00:48,883 --> 00:00:51,753
sur comment vous enrichir
lentement et progressivement.
24
00:00:52,750 --> 00:00:55,611
Commençons
par la règle d’investissement N°1 :
25
00:00:56,331 --> 00:00:58,958
« Ignorez les experts
en placement financier. »
26
00:00:59,903 --> 00:01:02,430
Et si je vous disais
qu'un singe avec les yeux bandés
27
00:01:02,790 --> 00:01:04,990
qui tire des fléchettes
sur les pages des finances
28
00:01:05,140 --> 00:01:06,890
pourrait sélectionner un groupe d'actions
29
00:01:06,890 --> 00:01:10,061
aussi bon qu'un groupe
choisi par des experts ?
30
00:01:10,670 --> 00:01:14,030
Cette affirmation controversée
a été faite en 1973
31
00:01:14,030 --> 00:01:16,910
par l'économiste Burton Malkiel,
dans son ouvrage :
32
00:01:17,160 --> 00:01:19,340
« Une marche au hasard
à travers la bourse ».
33
00:01:20,450 --> 00:01:21,650
Plusieurs années plus tard,
34
00:01:21,650 --> 00:01:24,140
John Stossel,
l'un de ses étudiants en premier cycle
35
00:01:24,140 --> 00:01:25,740
était devenu journaliste.
36
00:01:26,080 --> 00:01:28,859
Et Stossel
voulut tester cette affirmation.
37
00:01:29,490 --> 00:01:31,570
Mais des singes
aux yeux bandés armés des fléchettes
38
00:01:31,570 --> 00:01:34,700
sont difficiles à trouver
et les avocats se feraient des soucis,
39
00:01:35,090 --> 00:01:37,619
alors, Stossel a tiré
lui-même tiré les fléchettes.
40
00:01:39,276 --> 00:01:41,540
[John] Mes fléchettes
ont atterri sur 30 sociétés.
41
00:01:41,620 --> 00:01:43,950
Comment seront leur actions
42
00:01:44,000 --> 00:01:46,910
comparées à celles conseillées
par les fonds mutuels ?
43
00:01:47,100 --> 00:01:48,810
Oups ! Bien Meilleures !
44
00:01:50,170 --> 00:01:54,360
[Alex] Bon, Stossel a eu de la chance
et a tiré de gros profits.
45
00:01:54,690 --> 00:01:57,420
Mais on en a tiré une bonne leçon.
46
00:01:57,890 --> 00:02:00,210
Une sélection au hasard
est aussi bonne
47
00:02:00,210 --> 00:02:01,500
qu'une sélection par un expert.
48
00:02:02,300 --> 00:02:03,650
Regardons de plus près.
49
00:02:04,350 --> 00:02:06,410
La plupart des gens investissent
sur le marché boursier
50
00:02:06,430 --> 00:02:08,190
en achetant un fond mutuel,
51
00:02:08,190 --> 00:02:10,810
un portefeuille d'actifs,
comme les actions et les obligations,
52
00:02:10,810 --> 00:02:12,570
qui sont gérés par des professionnels.
53
00:02:12,570 --> 00:02:14,901
Il y a des milliers de fonds mutuels.
54
00:02:15,250 --> 00:02:17,992
Certains d'entre eux
sont activement gérés.
55
00:02:17,992 --> 00:02:21,661
Il y a des experts qui se font payer
pour sélectionner les actions.
56
00:02:22,713 --> 00:02:27,083
L'autre type de fond mutuel
est un fond mutuel passif.
57
00:02:27,083 --> 00:02:30,780
Ces fonds ne cherchent pas à choisir
les gagnants ou à éviter les perdants.
58
00:02:30,780 --> 00:02:33,790
Tout simplement ils investissent
dans un grand panier d'actions
59
00:02:33,790 --> 00:02:35,888
tels que les S&P 500.
60
00:02:36,890 --> 00:02:40,140
Ce schéma montre
le pourcentage de fonds mutuels
61
00:02:40,140 --> 00:02:43,880
qui ont été surpassés par les S&P 500.
62
00:02:43,880 --> 00:02:49,670
Vous voyez que, la plupart du temps,
les S&P ont mieux fait que la majorité
63
00:02:49,670 --> 00:02:52,607
des fonds mutuels actifs.
64
00:02:53,104 --> 00:02:55,453
OK, peut-être vous vous dites :
« J'ai compris.
65
00:02:55,453 --> 00:02:58,326
La plupart des fonds mutuels
n'ont pas l'avantage sur le marché,
66
00:02:58,326 --> 00:03:02,088
mais si j'investissais
dans ceux qui arrivent à l'avoir ? »
67
00:03:02,088 --> 00:03:06,213
Le problème de cette stratégie
est que les fonds
68
00:03:06,213 --> 00:03:08,451
qui ont l'avantage sur le marché
changent tous les ans.
69
00:03:09,050 --> 00:03:13,720
Autrement dit : le passé
ne sert pas à prévoir l'avenir.
70
00:03:14,200 --> 00:03:15,980
Les fonds qui ont mieux fait que le marché
71
00:03:15,980 --> 00:03:17,700
cette année, c'était par chance.
72
00:03:17,700 --> 00:03:20,887
Il est peu problable
qu'ils y réussissent l'année suivante.
73
00:03:21,290 --> 00:03:26,570
En fait, une étude a examiné
les 25 % des fonds à succès.
74
00:03:27,450 --> 00:03:30,720
Combien d'entre eux l'étaient encore
75
00:03:30,720 --> 00:03:32,745
deux ans plus tard ?
76
00:03:33,442 --> 00:03:35,504
Moins de 4 %.
77
00:03:35,504 --> 00:03:41,214
Et cinq ans après, 1 % seulement
parmi ceux au sommet
78
00:03:41,214 --> 00:03:43,266
restaient dans le premier quart.
79
00:03:43,930 --> 00:03:46,400
Donc, les fonds
qui sont très bons cette année
80
00:03:46,400 --> 00:03:48,420
ne le seront plus dans l'avenir.
81
00:03:48,420 --> 00:03:50,442
Ils ont probablement
eu de la chance, c'est tout.
82
00:03:50,442 --> 00:03:53,410
Bon, que dire alors
de ce très petit nombre de fonds
83
00:03:53,410 --> 00:03:56,317
qui ont mieux fait que le marché
au fils des années ?
84
00:03:56,660 --> 00:03:58,290
Warrent Buffet, par exemple,
85
00:03:58,290 --> 00:04:00,510
n'est il pas l'investisseur
le plus accompli au monde,
86
00:04:00,510 --> 00:04:04,627
n'a-t-il pas prouvé qu'on peut faire
mieux que le marché ? Peu-être.
87
00:04:05,020 --> 00:04:08,030
On ne peut pas nier cela :
Buffet est un type très intelligent ;
88
00:04:08,030 --> 00:04:10,309
il a fait de très bons choix.
89
00:04:10,812 --> 00:04:13,660
Mais faire la différence
entre chance et compétence
90
00:04:13,660 --> 00:04:15,193
est plus difficile qu'on ne l'imagine.
91
00:04:15,550 --> 00:04:16,905
Je vais vous l'expliquer.
92
00:04:16,905 --> 00:04:20,980
Imaginez
des milliers de prétendus experts,
93
00:04:20,980 --> 00:04:24,185
qui tirent à pile ou face.
94
00:04:24,770 --> 00:04:28,430
Ceux qui tirent face disent
que le marché sera en hausse cette année.
95
00:04:28,430 --> 00:04:32,304
Ceux qui tirent pile disent
que le marché sera en baisse cette année.
96
00:04:33,002 --> 00:04:36,183
À la fin de l'année, 500 auront eu raison,
97
00:04:36,510 --> 00:04:37,927
purement par chance.
98
00:04:38,354 --> 00:04:41,890
Supposons maintenant que ces 500
tirent à nouveau à pile ou face,
99
00:04:41,890 --> 00:04:44,030
et qu'ils fassent
de nouvelles prédictions.
100
00:04:44,030 --> 00:04:48,580
À la fin de la deuxième année,
250 d'entre ces prétendus experts
101
00:04:48,580 --> 00:04:50,790
auront eu raison deux fois de suite.
102
00:04:50,790 --> 00:04:52,841
Encore une fois, par pure chance.
103
00:04:53,208 --> 00:04:55,400
Continuons avec cette logique.
104
00:04:55,400 --> 00:04:57,360
Au bout de cinq ans,
105
00:04:57,360 --> 00:05:01,240
35 seulement des 1 000 du début
106
00:05:01,240 --> 00:05:05,780
auront eu raison
sur le marché cinq ans de suite.
107
00:05:05,780 --> 00:05:08,930
Probablement on regardera ces 32
comme des génies du marché.
108
00:05:08,930 --> 00:05:10,370
Ils passeront à la télé.
109
00:05:10,370 --> 00:05:12,680
Leurs services seront très demandés.
110
00:05:12,680 --> 00:05:14,720
Certains d'entre eux écriront
peut-être des livres
111
00:05:14,720 --> 00:05:17,464
sur comment prévoir les lois
de la probabilité et s'enrichir vite.
112
00:05:18,020 --> 00:05:21,168
Mais les lois de la probabilité montrent
113
00:05:21,168 --> 00:05:24,560
que, sur les 1 000 experts du début,
114
00:05:24,560 --> 00:05:28,470
32 environ
allaient faire des prévisions correctes
115
00:05:28,470 --> 00:05:31,957
indépendamment du marché.
116
00:05:32,898 --> 00:05:37,200
Donc, y a-t-il des génies du marché
réellement compétents ? Bien sûr.
117
00:05:37,980 --> 00:05:40,460
Mais avoir de la chance, ça aide aussi.
118
00:05:40,460 --> 00:05:43,284
Et il n'est pas toujours évident
à savoir ce qui compte le plus.
119
00:05:43,580 --> 00:05:44,780
Récemment, en fait,
120
00:05:44,780 --> 00:05:47,480
les investissements de Buffett
n'ont pas très bien réussi.
121
00:05:48,100 --> 00:05:50,580
Donc, la leçon numéro un : ignorer
122
00:05:50,580 --> 00:05:52,410
les conseils financiers que l'on vocifère.
123
00:05:52,410 --> 00:05:55,430
[Présentateur TV]
Les dividendes obtenues par dette
124
00:05:55,430 --> 00:05:58,360
et non pas par exédent des flux
de trésorerie sont trop risquées !
125
00:05:58,360 --> 00:06:00,100
[Alex]
Et sûrement ne rapportent pas beaucoup
126
00:06:00,100 --> 00:06:02,030
aux professionnels
de la gestion financière.
127
00:06:02,030 --> 00:06:03,670
Et si vous aviez des informations
128
00:06:03,670 --> 00:06:06,070
sur ce qui semble être
un bon investissement ?
129
00:06:06,070 --> 00:06:08,030
Peut-on prendre l'avantage sur le marché ?
130
00:06:08,030 --> 00:06:11,320
Eh bien, on abordera ce sujet
et les hypothèses d'efficience des marchés
131
00:06:11,320 --> 00:06:12,664
dans la prochaine vidéo.
132
00:06:12,870 --> 00:06:14,590
[Annonce]
Cliquez sur « Practice Questions »
133
00:06:14,590 --> 00:06:16,382
pour tester vos compétences en argent.
134
00:06:17,060 --> 00:06:20,250
À suivre : Tyler vous montrera
ce que l'explosion d'une navette spatiale
135
00:06:20,250 --> 00:06:23,482
peut enseigner sur l'investissement.
Cliquez pour en savoir plus.
136
00:06:23,602 --> 00:06:26,472
♪ [musique] ♪