1
00:00:00,000 --> 00:00:03,653
♪ [musica] ♪
2
00:00:14,364 --> 00:00:17,451
- [Hombre en la TV] Vas a caer
bajo el agua! Vas a perder dinero!
3
00:00:17,451 --> 00:00:20,836
En otras palabras, lo que ganas en
dividendos no vale la pena la pérdida
4
00:00:20,836 --> 00:00:23,326
en el capital principal.
Wow! ¡No puedo con el dolor!
5
00:00:23,326 --> 00:00:25,276
Eso pasa cuando quieres ser un comprador.
6
00:00:25,276 --> 00:00:29,528
- [Alex] El mundo de los consejos sobre
las inversiones es concurrido y ruidoso.
7
00:00:29,528 --> 00:00:32,990
Las buenas noticias es que tu mismo
puedes silenciar los gritos.
8
00:00:32,990 --> 00:00:35,870
Y tampoco tienes que seguir todos los
precios de las acciones
9
00:00:35,870 --> 00:00:38,758
minuto a minuto para poder ser un
inversionista inteligente.
10
00:00:39,009 --> 00:00:41,720
En los siguientes videos,
vamos a explicar ciertas normas
11
00:00:41,720 --> 00:00:43,390
para que invertir inteligentemente.
12
00:00:43,390 --> 00:00:46,740
No, no te vamos a decir que hacer para
que te vuelvas rico rápidamente,
13
00:00:46,740 --> 00:00:48,883
pero te daremos
buenos consejos
14
00:00:48,883 --> 00:00:52,233
para que ganes dinero
lenta y seguramente.
15
00:00:52,750 --> 00:00:56,351
Ahora empecemos con la Regla
de Inversión #1:
16
00:00:56,351 --> 00:00:59,268
"Ignora a los que expertos
que eligen acciones".
17
00:00:59,883 --> 00:01:03,700
Que pensarías si te dijera que un mono que
lanza dardos con una venda en los ojos
18
00:01:03,700 --> 00:01:06,880
puede elegir de las páginas financieras
un portafolio de acciones
19
00:01:06,880 --> 00:01:10,151
tan buena como la que elegirían
los expertos?
20
00:01:10,670 --> 00:01:14,030
Esa fue la controversial afirmación
de 1973
21
00:01:14,030 --> 00:01:17,160
hecha por el economista Burton Malkiel
en su libro
22
00:01:17,160 --> 00:01:19,770
Un Paseo Aleatorio por Wall Street.
23
00:01:20,450 --> 00:01:21,700
Unos años más tarde,
24
00:01:21,700 --> 00:01:24,210
uno de sus estudiantes universitarios
resultó ser
25
00:01:24,210 --> 00:01:26,080
el periodista John Stossel.
26
00:01:26,080 --> 00:01:28,939
Y Stossel decidió
comprobar esta teoría.
27
00:01:29,110 --> 00:01:31,550
Ahora, un mono que tire dardos
con los ojos vendados
28
00:01:31,550 --> 00:01:33,070
no es fácil de encontrar
29
00:01:33,070 --> 00:01:35,190
y los abogados también
se preocuparon un poco
30
00:01:35,190 --> 00:01:37,869
así que fue Stossel el que tiró
los dardos.
31
00:01:39,276 --> 00:01:41,590
- [John] Mis dardos le dieron a
30 compañías.
32
00:01:41,590 --> 00:01:44,000
¿Como crees que se comparó su
desempeño en la bolsa
33
00:01:44,000 --> 00:01:47,080
comparado al de las recomendaciones
de fondos de inversión?
34
00:01:47,080 --> 00:01:49,420
Ups! Mejor!
35
00:01:50,200 --> 00:01:52,750
- [Alex] Claro, Stossel tuvo suerte
con sus tiros
36
00:01:52,750 --> 00:01:54,800
y pudo conseguir buenos rendimientos.
37
00:01:54,800 --> 00:01:57,890
Pero la lección aquí,
resulta ser la correcta.
38
00:01:57,890 --> 00:02:01,780
Una elección aleatoria resulta
tan buena como la de los expertos.
39
00:02:02,300 --> 00:02:04,130
Veámoslo más de cerca.
40
00:02:04,130 --> 00:02:06,670
La mayoría de la gente invierte en
la bolsa de valores
41
00:02:06,670 --> 00:02:08,190
comprando un fondo de inversión
42
00:02:08,190 --> 00:02:10,810
un portafolio de activos,
como acciones y bonos
43
00:02:10,810 --> 00:02:12,570
que son manejados por
profesionales.
44
00:02:12,570 --> 00:02:14,901
Hay miles de fondos de inversión.
45
00:02:15,250 --> 00:02:17,992
Algunos de ellos son gestionados
activamente.
46
00:02:17,992 --> 00:02:21,661
En ellos hay expertos eligiendo acciones
y cobrando cuotas.
47
00:02:22,713 --> 00:02:27,083
Los otros tipos de fondos de inversión
se llaman fondos de inversión pasivos.
48
00:02:27,083 --> 00:02:30,780
Los fondos pasivos no tratan de elegir
a ganadores y evitar a los perdedores.
49
00:02:30,780 --> 00:02:33,790
Esos simplemente invierten en una
gran canasta de acciones
50
00:02:33,790 --> 00:02:35,888
como la del S&P 500.
51
00:02:36,890 --> 00:02:40,140
Esta gráfica muestra el porcentaje
de los fondos de inversión
52
00:02:40,140 --> 00:02:43,880
que fueron superados por el S&P 500.
53
00:02:43,880 --> 00:02:49,670
Como puedes ver, en la mayoría de los años
el S&P 500 le ganó a la mayoría
54
00:02:49,670 --> 00:02:52,607
de los fondos de inversión activamente
gestionados.
55
00:02:53,104 --> 00:02:55,453
OK, quizás estés pensando:
"Lo entiendo"
56
00:02:55,453 --> 00:02:58,326
La mayoría de los fondos de inversión
no le ganan al mercado,
57
00:02:58,326 --> 00:03:02,088
pero, ¿que si yo invierto en los que si
le ganan al mercado?
58
00:03:02,088 --> 00:03:06,213
El problema con esta estrategia es que
los fondos que si le ganan al mercado
59
00:03:06,213 --> 00:03:08,451
son diferentes todos los años.
60
00:03:09,050 --> 00:03:13,720
En otras palabras, el desempeño histórico
no predice el desempeño futuro.
61
00:03:14,040 --> 00:03:16,060
Los fondos que le ganan
al mercado este año
62
00:03:16,060 --> 00:03:17,700
probablemente tuvieron suerte.
63
00:03:17,700 --> 00:03:20,887
Y no es probable que le ganen
al mercado el siguiente año.
64
00:03:21,290 --> 00:03:26,570
De hecho, se hizo un estudio de los fondos
que se desempeñaron en el top 25%.
65
00:03:27,450 --> 00:03:30,720
¿Cuantos de estos fondos siguieron
siendo los mejores
66
00:03:30,720 --> 00:03:32,745
después de dos años?
67
00:03:33,442 --> 00:03:35,504
Menos del 4%.
68
00:03:35,504 --> 00:03:41,214
¿Y después de 5 años? Solamente un 1%
de los originales del estudio
69
00:03:41,214 --> 00:03:43,266
siguieron en el quartil superior.
70
00:03:43,930 --> 00:03:46,280
Así que los fondos que son
excelentes este año
71
00:03:46,280 --> 00:03:48,970
probablemente no van a ser
tan buenos el año que viene.
72
00:03:48,970 --> 00:03:50,852
Probablemente tuvieron suerte
este año.
73
00:03:50,852 --> 00:03:53,410
Ok, ¿que podemos decir de esos
pocos fondos que
74
00:03:53,410 --> 00:03:56,317
le ganan al mercado
muchos años?
75
00:03:56,660 --> 00:03:58,480
¿No ha sido Warren Buffett,
por ejemplo
76
00:03:58,480 --> 00:04:00,510
el mejor inversionista del mundo?
77
00:04:00,510 --> 00:04:04,627
¿no ha mostrado el que puede
ganarle al mercado? Quizás.
78
00:04:05,020 --> 00:04:08,030
No se puede negar
que Buffett es un hombre muy listo
79
00:04:08,030 --> 00:04:10,309
ha tomado muy buenas decisiones.
80
00:04:10,752 --> 00:04:13,920
Pero realmente es más difícil distinguir
la suerte de la habilidad
81
00:04:13,920 --> 00:04:15,193
de lo que tu piensas.
82
00:04:15,550 --> 00:04:16,905
Permíteme explicar.
83
00:04:16,905 --> 00:04:20,980
Imaginate que empezamos con
mil de los que llamamos expertos,
84
00:04:20,980 --> 00:04:24,185
pero lo único que hacen estos expertos
es tirar una moneda al aire.
85
00:04:24,770 --> 00:04:28,430
Aquellos a lo que les sale cara dirán
que el mercado irá a la alza.
86
00:04:28,430 --> 00:04:32,304
Y aquellos a los que les sale cruz, dirán
que el mercado irá a la baja.
87
00:04:33,002 --> 00:04:36,183
Al finalizar el año,
500 van a resultar en lo correcto
88
00:04:36,510 --> 00:04:37,927
solamente por suerte.
89
00:04:38,354 --> 00:04:41,890
Ahora supón que esos 500 vuelven
a tirar una moneda al aire de nuevo,
90
00:04:41,890 --> 00:04:44,030
y hacen una nueva predicción.
91
00:04:44,030 --> 00:04:48,580
Al final del segundo año,
250 de esos expertos
92
00:04:48,580 --> 00:04:50,790
van a haber estado bien,
dos años seguidos.
93
00:04:50,790 --> 00:04:52,841
De nuevo, solamente por suerte.
94
00:04:53,208 --> 00:04:55,400
Ahora, sigue pensando de esta forma.
95
00:04:55,400 --> 00:04:57,360
Y al final de 5 años,
96
00:04:57,360 --> 00:05:01,240
solamente 32 de los 1,000 originales
97
00:05:01,240 --> 00:05:05,780
van a haber acertado en su predicción
por 5 años seguidos.
98
00:05:05,780 --> 00:05:08,930
Ahora a esos 32, puede que se les llame
genios del mercado.
99
00:05:08,930 --> 00:05:10,670
Saldrán en televisión.
100
00:05:10,670 --> 00:05:12,880
Sus servicios van a estar
altamente demandados.
101
00:05:12,880 --> 00:05:15,630
Quizás algunos de ellos escribirán libros
que hablen sobre
102
00:05:15,630 --> 00:05:18,484
como predecir la bolsa de valores
para volverse rico rápido.
103
00:05:18,484 --> 00:05:21,308
Sin embargo, lo que nos dicen las leyes
de la probabilidad
104
00:05:21,308 --> 00:05:24,560
es que de los 1,000 expertos originales
105
00:05:24,560 --> 00:05:28,470
cerca de 32 van a predecir
el mercado correctamente
106
00:05:28,470 --> 00:05:31,957
sin importar lo que haga el mercado.
107
00:05:32,898 --> 00:05:37,200
Entonces, ¿serán algunos de esos genios
del mercado realmente hábiles? Claro.
108
00:05:37,980 --> 00:05:40,460
Pero también ayuda tener suerte.
109
00:05:40,460 --> 00:05:43,284
Y a veces no es obvio lo que es
más importante.
110
00:05:43,410 --> 00:05:44,780
En años recientes, de hecho,
111
00:05:44,780 --> 00:05:47,480
a las inversiones de Buffett
no les ha ido muy bien.
112
00:05:47,850 --> 00:05:50,040
Así que la lección #1
es que se debe ignorar
113
00:05:50,040 --> 00:05:52,460
a la gente que te grite recomendaciones
sobre acciones.
114
00:05:52,510 --> 00:05:55,460
- [Hombre TV] Los dividendos financiados
por deuda y no por exceso de dinero,
115
00:05:55,480 --> 00:05:58,290
son riesgosos como para
comprarlos de ahora en adelante!
116
00:05:58,350 --> 00:06:01,680
- [Alex] Y definitivamente no pagues mucho
dinero en administradores de dinero.
117
00:06:02,010 --> 00:06:03,730
¿Pero si posees alguna información
118
00:06:03,790 --> 00:06:05,760
sobre lo que parece ser una buena
inversión?
119
00:06:05,770 --> 00:06:07,900
¿Le puedes ganar al mercado?
120
00:06:07,930 --> 00:06:10,870
Vamos a hablar sobre eso y sobre
la Hipótesis de los Mercados Eficientes
121
00:06:10,870 --> 00:06:12,374
en el siguiente video.
122
00:06:12,574 --> 00:06:14,870
- [Narrador] Consulta nuestras
preguntas de práctica
123
00:06:14,870 --> 00:06:16,872
para ver lo que has aprendido
sobre el manejo de dinero.
124
00:06:17,052 --> 00:06:18,592
A continuación, Tyler explicará como una
125
00:06:18,592 --> 00:06:20,370
trágica explosión
de un transbordador espacial
126
00:06:20,370 --> 00:06:21,600
nos puede enseñar cosas sobre las
inversiones.
127
00:06:21,600 --> 00:06:23,132
Haz click para aprender más.
128
00:06:23,132 --> 00:06:27,011
♪ [musica] ♪