WEBVTT
00:00:00.000 --> 00:00:03.653
♪ [musica] ♪
00:00:14.364 --> 00:00:17.451
- [Hombre en la TV] Vas a caer
bajo el agua! Vas a perder dinero!
00:00:17.451 --> 00:00:20.836
En otras palabras, lo que ganas en
dividendos no vale la pena la pérdida
00:00:20.836 --> 00:00:23.326
en el capital principal.
Wow! ¡No puedo con el dolor!
00:00:23.326 --> 00:00:25.276
Eso pasa cuando quieres ser un comprador.
00:00:25.276 --> 00:00:29.528
- [Alex] El mundo de los consejos sobre
las inversiones es concurrido y ruidoso.
00:00:29.528 --> 00:00:32.990
Las buenas noticias es que tu mismo
puedes silenciar los gritos.
00:00:32.990 --> 00:00:35.870
Y tampoco tienes que seguir todos los
precios de las acciones
00:00:35.870 --> 00:00:38.758
minuto a minuto para poder ser un
inversionista inteligente.
00:00:39.009 --> 00:00:41.720
En los siguientes videos,
vamos a explicar ciertas normas
00:00:41.720 --> 00:00:43.390
para que invertir inteligentemente.
00:00:43.390 --> 00:00:46.740
No, no te vamos a decir que hacer para
que te vuelvas rico rápidamente,
00:00:46.740 --> 00:00:48.883
pero te daremos
buenos consejos
00:00:48.883 --> 00:00:52.233
para que ganes dinero
lento y seguro.
00:00:52.750 --> 00:00:56.351
Ahora empecemos con la Regla
de Inversión #1:
00:00:56.351 --> 00:00:59.268
"Ignora a los que expertos
que eligen acciones".
00:00:59.883 --> 00:01:03.700
Que pensarías si te dijera que un mono que
lanza dardos con una venda en los ojos
00:01:03.700 --> 00:01:06.880
puede elegir de las páginas financieras
una canasta de acciones
00:01:06.880 --> 00:01:10.151
tan buena como la que elegirían
los expertos?
00:01:10.670 --> 00:01:14.030
Esa fue la controversial afirmación
de 1973
00:01:14.030 --> 00:01:17.160
hecha por el economista Burton Malkiel
en su libro
00:01:17.160 --> 00:01:19.770
Un Paseo Aleatorio por Wall Street.
00:01:20.450 --> 00:01:21.700
Unos años más tarde,
00:01:21.700 --> 00:01:24.210
uno de sus estudiantes de la carrera
resultó ser
00:01:24.210 --> 00:01:26.080
el periodista John Stossel.
00:01:26.080 --> 00:01:28.939
Y Stossel decidió
comprobar esta teoría.
00:01:29.110 --> 00:01:31.550
Ahora, un mono que tire dardos
con los ojos vendados
00:01:31.550 --> 00:01:33.070
no es fácil de encontrar
00:01:33.070 --> 00:01:35.190
y los abogados también
se preocuparon un poco
00:01:35.190 --> 00:01:37.869
así que fue Stossel el que tiró
los dardos.
00:01:39.276 --> 00:01:41.590
- [John] Mis dardos le dieron a
30 compañías.
00:01:41.590 --> 00:01:44.000
¿Como crees que se comparó su
desempeño en la bolsa
00:01:44.000 --> 00:01:47.080
comparado al de las recomendaciones
de fondos de inversión?
00:01:47.080 --> 00:01:49.420
Ups! Mejor!
00:01:50.200 --> 00:01:52.750
- [Alex] Claro, Stossel tuvo suerte
con sus tiros
00:01:52.750 --> 00:01:54.800
y pudo conseguir buenos retornos.
00:01:54.800 --> 00:01:57.890
Pero la lección aquí,
resulta ser correcta.
00:01:57.890 --> 00:02:01.780
Una elección aleatoria resulta
tan buena como la de los expertos.
00:02:02.300 --> 00:02:04.130
Veámoslo más de cerca.
00:02:04.130 --> 00:02:06.670
La mayoría de la gente invierte en
la bolsa de valores
00:02:06.670 --> 00:02:08.190
comprando un fondo de inversión
00:02:08.190 --> 00:02:10.810
un portafolio de activos,
como acciones y bonos
00:02:10.810 --> 00:02:12.570
que son manejados por
profesionales.
00:02:12.570 --> 00:02:14.901
Hay miles de fondos de inversión.
00:02:15.250 --> 00:02:17.992
Algunos de ellos son gestionados
activamente.
00:02:17.992 --> 00:02:21.661
En ellos hay expertos eligiendo acciones
y cobrando cuotas.
00:02:22.713 --> 00:02:27.083
Los otros tipos de fondos de inversión
se llaman fondos de inversión pasivos.
00:02:27.083 --> 00:02:30.780
Los fondos pasivos no tratan de elegir
a ganadores y evitar a los perdedores.
00:02:30.780 --> 00:02:33.790
Esos simplemente invierten en una
gran canasta de acciones
00:02:33.790 --> 00:02:35.888
como la del S&P 500.
00:02:36.890 --> 00:02:40.140
Esta gráfica muestra el porcentaje
de los fondos de inversión
00:02:40.140 --> 00:02:43.880
que sobrepasaron al S&P 500.
00:02:43.880 --> 00:02:49.670
Como puedes ver, en la mayoría de los años
el S&P 500 le ganó a la mayoría
00:02:49.670 --> 00:02:52.607
de los fondos de inversión activamente
gestionados.
00:02:53.104 --> 00:02:55.453
OK, quizás estés pensando:
"Lo entiendo"
00:02:55.453 --> 00:02:58.326
La mayoría de los fondos de inversión
no le ganan al mercado,
00:02:58.326 --> 00:03:02.088
pero, ¿que si yo invierto en los que si
le ganan al mercado?
00:03:02.088 --> 00:03:06.213
El problema con esta estrategia es que
los fondos que si le ganan al mercado
00:03:06.213 --> 00:03:08.451
son diferentes todos los años.
00:03:09.050 --> 00:03:13.720
En otras palabras, el desempeño histórico
no predice el desempeño futuro.
00:03:14.040 --> 00:03:16.060
Los fondos que le ganan
al mercado este año
00:03:16.060 --> 00:03:17.700
probablemente tuvieron suerte.
00:03:17.700 --> 00:03:20.887
Y no es probable que le ganen
al mercado el siguiente año.
00:03:21.290 --> 00:03:26.570
De hecho, se hizo un estudio de los fondos
que se desempeñaron en el top 25%.
00:03:27.450 --> 00:03:30.720
¿Cuantos de estos fondos siguieron
siendo los mejores
00:03:30.720 --> 00:03:32.745
después de dos años?
00:03:33.442 --> 00:03:35.504
Menos del 4%.
00:03:35.504 --> 00:03:41.214
¿Y después de 5 años? Solamente un 1%
de los originales del estudio
00:03:41.214 --> 00:03:43.266
siguieron en los primeros 25%.
00:03:43.930 --> 00:03:46.280
Así que los fondos que son
excelentes este año
00:03:46.280 --> 00:03:48.970
probablemente no van a ser
tan buenos el año que viene.
00:03:48.970 --> 00:03:50.852
Probablemente tuvieron suerte
este año.
00:03:50.852 --> 00:03:53.410
Ok, ¿que podemos decir de esos
pocos fondos que
00:03:53.410 --> 00:03:56.317
le ganan al mercado
muchos años?
00:03:56.660 --> 00:03:58.480
¿No ha sido Warren Buffett,
por ejemplo
00:03:58.480 --> 00:04:00.510
el mejor inversionista del mundo?
00:04:00.510 --> 00:04:04.627
¿no ha mostrado el que puede
ganarle al mercado? Quizás.
00:04:05.020 --> 00:04:08.030
No se puede negar
que Buffett es un hombre muy listo
00:04:08.030 --> 00:04:10.309
ha tomado muy buenas decisiones.
00:04:10.752 --> 00:04:13.920
Pero realmente es más difícil distinguir
la suerte de la habilidad
00:04:13.920 --> 00:04:15.193
de lo que tu piensas.
00:04:15.550 --> 00:04:16.905
Permíteme explicar.
00:04:16.905 --> 00:04:20.980
Imaginate que empezamos con
mil de los que llamamos expertos,
00:04:20.980 --> 00:04:24.185
pero lo único que hacen estos expertos
es tirar una moneda al aire.
00:04:24.770 --> 00:04:28.430
Aquellos a lo que les sale cara dirán
que el mercado irá a la alza.
00:04:28.430 --> 00:04:32.304
Y aquellos a los que les sale cruz, dirán
que el mercado irá a la baja.
00:04:33.002 --> 00:04:36.183
Al finalizar el año,
500 van a resultar en lo correcto
00:04:36.510 --> 00:04:37.927
solamente por suerte.
00:04:38.354 --> 00:04:41.890
Ahora supón que esos 500 vuelven
a tirar una moneda al aire de nuevo,
00:04:41.890 --> 00:04:44.030
y hacen una nueva predicción.
00:04:44.030 --> 00:04:48.580
Al final del segundo año,
250 de esos expertos
00:04:48.580 --> 00:04:50.790
van a haber estado bien,
dos años seguidos.
00:04:50.790 --> 00:04:52.841
De nuevo, solamente por suerte.
00:04:53.208 --> 00:04:55.400
Ahora, sigue pensando de esta forma.
00:04:55.400 --> 00:04:57.360
Y al final de 5 años,
00:04:57.360 --> 00:05:01.240
solamente 32 de los 1,000 originales
00:05:01.240 --> 00:05:05.780
van a haber acertado en su predicción
por 5 años seguidos.
00:05:05.780 --> 00:05:08.930
Ahora a esos 32, puede que se les llame
genios del mercado.
00:05:08.930 --> 00:05:10.670
Saldrán en televisión.
00:05:10.670 --> 00:05:12.880
Sus servicios van a estar
altamente demandados.
00:05:12.880 --> 00:05:15.630
Quizás algunos de ellos escribirán libros
que hablen sobre
00:05:15.630 --> 00:05:18.484
como predecir la bolsa de valores
para volverse rico rápido.
00:05:18.484 --> 00:05:21.308
Lo que nos dicen las leyes
de la probabilidad, por otro lado
00:05:21.308 --> 00:05:24.560
es que de los 1,000 expertos originales
00:05:24.560 --> 00:05:28.470
cerca de 32 van a predecir
el mercado correctamente
00:05:28.470 --> 00:05:31.957
sin importar lo que haga el mercado.
00:05:32.898 --> 00:05:37.200
Entonces, ¿serán algunos de esos genios
del mercado realmente hábiles? Claro.
00:05:37.980 --> 00:05:40.460
Pero también ayuda tener suerte.
00:05:40.460 --> 00:05:43.284
Y a veces no es obvio lo que es
más importante.
00:05:43.410 --> 00:05:44.780
En años recientes, de hecho,
00:05:44.780 --> 00:05:47.480
a las inversiones de Buffett
no les ha ido muy bien.
00:05:48.100 --> 00:05:50.350
Así que la lección #1 es que se debe
ignorar
00:05:50.350 --> 00:05:52.850
a la gente que te de recomendaciones
sobre acciones.
00:05:52.850 --> 00:05:56.520
- [Hombre TV] Los dividendos financiados
por deuda y no por exceso de dinero,
00:05:56.520 --> 00:05:59.090
son riesgosos como para
comprarlos de ahora en adelante
00:05:59.090 --> 00:06:02.810
- [Alex] Y definitivamente no pagues mucho
dinero en administradores de dinero.
00:06:02.810 --> 00:06:04.580
¿Pero si posees alguna información
00:06:04.580 --> 00:06:06.730
sobre lo que parece ser una buena
inversión?
00:06:06.730 --> 00:06:08.100
¿Le puedes ganar al mercado?
00:06:08.100 --> 00:06:11.480
Vamos a hablar sobre eso y sobre
la Hipótesis de los Mercados Eficientes
00:06:11.480 --> 00:06:12.574
en el siguiente video.
00:06:12.574 --> 00:06:15.020
- [Narrador] Consulta nuestras
preguntas de práctica
00:06:15.020 --> 00:06:17.662
para ver lo que has aprendido
sobre el manejo de dinero.
00:06:17.662 --> 00:06:19.602
A continuación, Tyler explicará como una
00:06:19.602 --> 00:06:21.770
trágica explosión
de un transbordador espacial
00:06:21.770 --> 00:06:25.382
nos puede enseñar cosas sobre las
inversiones. Haz click para aprender más.
00:06:25.382 --> 00:06:27.011
♪ [musica] ♪