WEBVTT

00:00:05.449 --> 00:00:07.597
Rok 2000 przebiegł pod znakiem

00:00:07.597 --> 00:00:10.767
znaczących zmian w światowej ekonomii.

00:00:10.767 --> 00:00:14.375
Od około roku 1980 do około roku 2000

00:00:14.375 --> 00:00:17.563
trwał prawdziwie ogromny wzrost
ekonomiczny

00:00:17.563 --> 00:00:18.793
w gospodarce światowej.

00:00:18.793 --> 00:00:22.713
Ale od roku 2000 znajdujemy się w
pewnego rodzaju bańce ekonomicznej,

00:00:22.713 --> 00:00:27.863
ostatnie takie bańki, w 2000 i 2008,
zakończyły się spektakularnym krachem,

00:00:27.863 --> 00:00:30.479
my myślimy że znowu znajdujemy się w
kolejne bańce,

00:00:30.479 --> 00:00:32.740
która po raz kolejny zakończy się krachem.

00:00:32.740 --> 00:00:35.080
Próbowaliśmy to zamaskować na różne
sposoby,

00:00:35.080 --> 00:00:37.836
i jednym z najwidoczniejszych sposobów
była oczywiście

00:00:37.836 --> 00:00:40.823
akumulacja olbrzymiej ilości długu.

00:00:41.753 --> 00:00:43.973
W chwili obecnej na świecie jest
mniej więcej

00:00:43.973 --> 00:00:46.791
200 trylionów dolarów długów; natomiast

00:00:46.791 --> 00:00:49.911
według raportu McKinsey Global Institute
z ostatniego lata,

00:00:49.911 --> 00:00:52.879
od roku 2008, w kryzysie finansowym,

00:00:52.879 --> 00:00:56.870
nastąpiło ziększenie długu
o 57 trylionów dolarów.

00:00:58.324 --> 00:01:00.974
Kwota kredytu jaką kraje mogą
zaciągnąć

00:01:00.974 --> 00:01:03.549
osiągnęłą limit, i więcej już nie mogą
pożyczać.

00:01:03.570 --> 00:01:05.638
To tak jak w wielkiej
finansowej piramidzie.

00:01:06.008 --> 00:01:09.438
Dopuki pieniądze płyną w ten system,

00:01:09.438 --> 00:01:12.676
doputy ten system jest OK, jest stabilny,
ale jak tylko przestaną,

00:01:12.676 --> 00:01:14.488
kiedy już nie można więcej pożyczyć,

00:01:14.488 --> 00:01:16.798
no cóż, wtedy widzimy że
niektóre gospodarki

00:01:16.798 --> 00:01:18.833
zaczynają się borykać.

00:01:18.833 --> 00:01:21.796
Nasze modele wskazują że zobaczymy
kolejna taką sytuację

00:01:21.796 --> 00:01:23.133
jaką mieliśmy w 2008,

00:01:23.133 --> 00:01:25.264
zobaczymy spadki na giełdach

00:01:25.264 --> 00:01:27.089
o około 50 do 55 procent.

00:01:27.089 --> 00:01:29.190
Druga rzecz jaką zauważyliśmy jest to

00:01:29.190 --> 00:01:32.608
że przychody i zyski w firmach zaczęły
zwalniać,

00:01:32.608 --> 00:01:34.766
ludzie są spłukani, większość ludzi

00:01:34.766 --> 00:01:38.683
nie stać na kolejne wydatki, więc rynek

00:01:38.683 --> 00:01:41.213
również na to zareaguje.

00:01:41.956 --> 00:01:44.536
Firmy takie jak Apple, Google i Amazon,

00:01:44.536 --> 00:01:46.646
firmy z dużymi zyskami

00:01:46.646 --> 00:01:49.334
siedzą na dużych ilościach gotówki,

00:01:49.334 --> 00:01:51.734
w przybliżeniu na 1.4 trylionach dolarów.

00:01:52.366 --> 00:01:54.429
Problem w tym że te firmy nic nie wydają.

00:01:54.429 --> 00:01:56.735
Z reguły korporacje nie lubią trzymać
gotówki,

00:01:56.735 --> 00:01:59.085
ponieważ gotówka nic dla nich nie zarabia.

00:01:59.085 --> 00:02:01.540
Firmy te tylko siedzą na gotówce,

00:02:01.540 --> 00:02:04.946
ponieważ nie ma żadnych dobrych okazji

00:02:04.946 --> 00:02:08.256
żeby te pieniądze zainwestować, we wzrost,
w zakup innych firm,

00:02:08.256 --> 00:02:12.122
lub w inne czynności kóre pomagają firmie
rosnąć.

00:02:12.482 --> 00:02:15.193
Drugę stroną medalu jest dług.

00:02:15.193 --> 00:02:17.492
Ponieważ nie ma żadych dobrych okazji

00:02:17.492 --> 00:02:19.117
na inwestycje i rozwój biznesu,

00:02:19.117 --> 00:02:21.667
to co te firmy robiły przez ostatnich
kilka lat

00:02:21.667 --> 00:02:24.002
jest pożyczanie pieniędzy,

00:02:24.002 --> 00:02:26.239
aby odkupić nieco swoich udziałów

00:02:26.239 --> 00:02:28.766
A kiedy odkupują swoje udziały z rynku
papierów wartościowych,

00:02:28.766 --> 00:02:31.046
to pomaga im to podnieść ich wartość na
giełdzie.

00:02:31.554 --> 00:02:34.102
Ale znowu obserwujemy spadek wzrostu,

00:02:34.102 --> 00:02:35.102
widzimy że stopy procentowe

00:02:35.102 --> 00:02:36.151
zaczynają rosnąć,

00:02:36.151 --> 00:02:38.159
więc wiele firm nie jest już w stanie

00:02:38.159 --> 00:02:40.592
używać strategii pożyczania pieniędzy

00:02:40.592 --> 00:02:42.160
aby wykupować swoje udziały.

00:02:42.160 --> 00:02:44.193
Bez takiej stymulacji,

00:02:44.193 --> 00:02:45.819
no wiecie, 500 miliardów dolarów

00:02:45.819 --> 00:02:46.859
przez kilka ostatnich lat,

00:02:46.859 --> 00:02:49.719
widzimy wiele wyzwań dla rynku papierów
wartościowych

00:02:49.719 --> 00:02:52.209
jeśli takie strategie będą kontynuowane.

00:02:54.918 --> 00:02:56.576
Wiecie, większość z nas

00:02:56.576 --> 00:02:57.584
nie zwraca uwagi na giełdę,

00:02:57.584 --> 00:02:59.281
czy też temu podobne rzeczy.

00:02:59.281 --> 00:03:01.541


00:03:01.541 --> 00:03:03.457


00:03:03.457 --> 00:03:08.097


00:03:08.098 --> 00:03:10.208


00:03:10.208 --> 00:03:13.601


00:03:13.601 --> 00:03:17.180


00:03:17.180 --> 00:03:19.230


00:03:23.267 --> 00:03:25.497


00:03:25.497 --> 00:03:27.990


00:03:27.990 --> 00:03:30.923


00:03:30.933 --> 00:03:33.843


00:03:33.843 --> 00:03:36.514


00:03:36.518 --> 00:03:38.757


00:03:38.757 --> 00:03:41.623


00:03:41.623 --> 00:03:45.543


00:03:45.543 --> 00:03:49.064


00:03:49.064 --> 00:03:53.041


00:03:55.620 --> 00:03:58.940


00:03:58.955 --> 00:04:01.571


00:04:01.571 --> 00:04:04.540


00:04:04.540 --> 00:04:06.670


00:04:08.026 --> 00:04:10.526


00:04:10.526 --> 00:04:14.476


00:04:14.476 --> 00:04:16.325


00:04:16.325 --> 00:04:17.165


00:04:17.165 --> 00:04:19.186


00:04:19.186 --> 00:04:22.400


00:04:22.400 --> 00:04:24.627


00:04:24.627 --> 00:04:28.099


00:04:28.099 --> 00:04:32.137


00:04:32.137 --> 00:04:34.199


00:04:34.199 --> 00:04:37.100


00:04:37.100 --> 00:04:39.343


00:04:39.343 --> 00:04:42.613


00:04:42.623 --> 00:04:45.891


00:04:45.891 --> 00:04:48.301


00:04:49.954 --> 00:04:52.086


00:04:52.086 --> 00:04:55.946


00:04:55.953 --> 00:04:58.452


00:04:58.452 --> 00:05:02.002


00:05:02.002 --> 00:05:03.503


00:05:03.503 --> 00:05:07.830


00:05:07.830 --> 00:05:12.770