[Script Info] Title: [Events] Format: Layer, Start, End, Style, Name, MarginL, MarginR, MarginV, Effect, Text Dialogue: 0,0:00:00.92,0:00:02.88,Default,,0000,0000,0000,,お招き頂いて光栄です Dialogue: 0,0:00:02.88,0:00:06.60,Default,,0000,0000,0000,,私は過去15年 Dialogue: 0,0:00:06.60,0:00:09.92,Default,,0000,0000,0000,,所得と富の分配の歴史について\N研究してきました Dialogue: 0,0:00:09.92,0:00:13.02,Default,,0000,0000,0000,,これらの歴史的な証拠から得られる Dialogue: 0,0:00:13.02,0:00:15.52,Default,,0000,0000,0000,,最も興味深い教訓の1つは Dialogue: 0,0:00:15.52,0:00:17.53,Default,,0000,0000,0000,,長期的には Dialogue: 0,0:00:17.53,0:00:21.25,Default,,0000,0000,0000,,資本収益率が経済成長率を Dialogue: 0,0:00:21.25,0:00:23.92,Default,,0000,0000,0000,,上回るものだということで Dialogue: 0,0:00:23.92,0:00:26.66,Default,,0000,0000,0000,,そしてこれが富の集中に\N繋がりやすいということです Dialogue: 0,0:00:26.66,0:00:28.50,Default,,0000,0000,0000,,際限無く富の集中が\N起こるのではありませんが Dialogue: 0,0:00:28.50,0:00:31.29,Default,,0000,0000,0000,,資本収益率と経済成長率とが\N乖離すればする程 Dialogue: 0,0:00:31.29,0:00:34.22,Default,,0000,0000,0000,,富の格差(資産の格差)が高まって行き Dialogue: 0,0:00:34.22,0:00:37.43,Default,,0000,0000,0000,,社会一般的に \Nこの現象に収束しがちなのです Dialogue: 0,0:00:37.43,0:00:40.98,Default,,0000,0000,0000,,これが今日お話したい\N主要な経済の動力です Dialogue: 0,0:00:40.98,0:00:42.95,Default,,0000,0000,0000,,強調しておきたいのは Dialogue: 0,0:00:42.95,0:00:45.28,Default,,0000,0000,0000,,所得と富の分配のダイナミクスにおいて Dialogue: 0,0:00:45.28,0:00:47.76,Default,,0000,0000,0000,,これが唯一の重要な動力なのではなく Dialogue: 0,0:00:47.76,0:00:49.78,Default,,0000,0000,0000,,長期的な所得と富の分配のダイナミクスでは Dialogue: 0,0:00:49.78,0:00:52.76,Default,,0000,0000,0000,,他の様々な要因となる動力が\N重要な役割を果たす Dialogue: 0,0:00:52.76,0:00:54.34,Default,,0000,0000,0000,,ということです Dialogue: 0,0:00:54.34,0:00:56.31,Default,,0000,0000,0000,,まだまだデータも各種 Dialogue: 0,0:00:56.31,0:00:57.86,Default,,0000,0000,0000,,集積されなければなりません Dialogue: 0,0:00:57.86,0:01:00.80,Default,,0000,0000,0000,,今日の私たちは以前に比べれば\N少しは理解を深めていますが Dialogue: 0,0:01:00.80,0:01:03.32,Default,,0000,0000,0000,,それでもまだ\N知らないことが多すぎます Dialogue: 0,0:01:03.32,0:01:05.99,Default,,0000,0000,0000,,そして経済、社会、政治― Dialogue: 0,0:01:05.99,0:01:08.29,Default,,0000,0000,0000,,様々なプロセスが及ぼす影響について Dialogue: 0,0:01:08.29,0:01:09.72,Default,,0000,0000,0000,,研究がなされなければいけません Dialogue: 0,0:01:09.72,0:01:12.70,Default,,0000,0000,0000,,私は今日この単純な動力に\N焦点を当ててお話しますが Dialogue: 0,0:01:12.70,0:01:14.96,Default,,0000,0000,0000,,それは他の重要な動力の存在を Dialogue: 0,0:01:14.96,0:01:16.16,Default,,0000,0000,0000,,否定するものではありません Dialogue: 0,0:01:16.16,0:01:18.43,Default,,0000,0000,0000,,これから紹介するデータの殆どは Dialogue: 0,0:01:18.43,0:01:20.64,Default,,0000,0000,0000,,オンラインで入手可能な Dialogue: 0,0:01:20.64,0:01:21.90,Default,,0000,0000,0000,,ワールド・トップ・インカム Dialogue: 0,0:01:21.90,0:01:23.38,Default,,0000,0000,0000,,データベースから入手しています Dialogue: 0,0:01:23.38,0:01:25.49,Default,,0000,0000,0000,,これは経済的不平等をまとめた Dialogue: 0,0:01:25.49,0:01:27.94,Default,,0000,0000,0000,,現存する最大の歴史的データベースで Dialogue: 0,0:01:27.94,0:01:29.29,Default,,0000,0000,0000,,数十カ国 Dialogue: 0,0:01:29.29,0:01:33.18,Default,,0000,0000,0000,,30名以上の学者の\N貢献によって作られました Dialogue: 0,0:01:33.18,0:01:35.96,Default,,0000,0000,0000,,このデータベースから導き出される\Nいくつかの事実をご紹介し Dialogue: 0,0:01:35.96,0:01:37.10,Default,,0000,0000,0000,,それから資本収益率が Dialogue: 0,0:01:37.10,0:01:39.18,Default,,0000,0000,0000,,経済成長率を上回る\Nということに戻りましょう Dialogue: 0,0:01:39.18,0:01:41.69,Default,,0000,0000,0000,,第1の事実は所得格差において\N過去1世紀の間に Dialogue: 0,0:01:41.69,0:01:44.74,Default,,0000,0000,0000,,アメリカとヨーロッパの順序が Dialogue: 0,0:01:44.74,0:01:46.64,Default,,0000,0000,0000,,逆転したということです Dialogue: 0,0:01:46.64,0:01:48.40,Default,,0000,0000,0000,,逆転したということです Dialogue: 0,0:01:48.40,0:01:51.90,Default,,0000,0000,0000,,1900年、1910年代には\Nヨーロッパでの所得格差の方が Dialogue: 0,0:01:51.90,0:01:54.17,Default,,0000,0000,0000,,アメリカでのそれよりも大きかったのですが Dialogue: 0,0:01:54.17,0:01:57.28,Default,,0000,0000,0000,,今日ではそれが逆転しています Dialogue: 0,0:01:57.28,0:01:58.95,Default,,0000,0000,0000,,この点ははっきりさせておきたいのですが Dialogue: 0,0:01:58.95,0:02:01.77,Default,,0000,0000,0000,,この逆転は「資本収益率が経済成長率を上回る」 Dialogue: 0,0:02:01.77,0:02:05.27,Default,,0000,0000,0000,,ということは関係ありません\Nスキル需要と供給における変化 Dialogue: 0,0:02:05.27,0:02:08.72,Default,,0000,0000,0000,,教育と技術開発の相乗的発達\Nグローバリゼーション Dialogue: 0,0:02:08.72,0:02:12.30,Default,,0000,0000,0000,,そして恐らく ―アメリカではより顕著な―\Nスキル開発へのアクセスの不平等 Dialogue: 0,0:02:12.30,0:02:13.91,Default,,0000,0000,0000,,などが関わっています Dialogue: 0,0:02:13.91,0:02:16.49,Default,,0000,0000,0000,,アメリカにはレベルの高い大学がありますが Dialogue: 0,0:02:16.49,0:02:18.74,Default,,0000,0000,0000,,教育システム底辺の状況は良くありません Dialogue: 0,0:02:18.74,0:02:19.50,Default,,0000,0000,0000,,教育システム底辺の状況は良くありません Dialogue: 0,0:02:19.50,0:02:21.86,Default,,0000,0000,0000,,これがスキルへのアクセスの不平等を招き Dialogue: 0,0:02:21.86,0:02:23.78,Default,,0000,0000,0000,,過去前例がないほどの経営陣への Dialogue: 0,0:02:23.78,0:02:26.80,Default,,0000,0000,0000,,報酬の高騰を招きました Dialogue: 0,0:02:26.80,0:02:29.65,Default,,0000,0000,0000,,これは教育ということだけでは\N説明し難いのです Dialogue: 0,0:02:29.65,0:02:31.60,Default,,0000,0000,0000,,ですから他の要因が関わっているのですが Dialogue: 0,0:02:31.60,0:02:34.21,Default,,0000,0000,0000,,今日これについてはお話しせず Dialogue: 0,0:02:34.21,0:02:36.88,Default,,0000,0000,0000,,富の格差に焦点を当てていきます Dialogue: 0,0:02:36.88,0:02:39.86,Default,,0000,0000,0000,,所得格差について\Nとても単純な指標をご紹介します Dialogue: 0,0:02:39.86,0:02:42.21,Default,,0000,0000,0000,,所得格差について\Nとても単純な指標をご紹介します Dialogue: 0,0:02:42.21,0:02:44.66,Default,,0000,0000,0000,,これはトップ10%が\N総所得に占めるシェアです Dialogue: 0,0:02:44.66,0:02:46.45,Default,,0000,0000,0000,,これはトップ10%が\N総所得に占めるシェアです Dialogue: 0,0:02:46.45,0:02:48.62,Default,,0000,0000,0000,,1世紀前のヨーロッパでは45から50% Dialogue: 0,0:02:48.62,0:02:52.20,Default,,0000,0000,0000,,アメリカでは40%を少し上回る程度でした Dialogue: 0,0:02:52.20,0:02:54.94,Default,,0000,0000,0000,,アメリカでは40%を少し上回る程度でした Dialogue: 0,0:02:54.94,0:02:57.21,Default,,0000,0000,0000,,所得格差はヨーロッパの方が\N大きかったのです Dialogue: 0,0:02:57.21,0:02:59.23,Default,,0000,0000,0000,,それから20世紀前半に Dialogue: 0,0:02:59.23,0:03:01.76,Default,,0000,0000,0000,,急な下落が起こり Dialogue: 0,0:03:01.76,0:03:04.13,Default,,0000,0000,0000,,最近数十年になるとアメリカでの所得格差が Dialogue: 0,0:03:04.13,0:03:07.63,Default,,0000,0000,0000,,ヨーロッパのそれを上回っています Dialogue: 0,0:03:07.63,0:03:10.30,Default,,0000,0000,0000,,これが先程お話しした事実その1です Dialogue: 0,0:03:10.30,0:03:14.21,Default,,0000,0000,0000,,第2の事実は財産格差についてですが Dialogue: 0,0:03:14.21,0:03:17.30,Default,,0000,0000,0000,,第2の事実は財産格差についてですが Dialogue: 0,0:03:17.30,0:03:19.91,Default,,0000,0000,0000,,所得格差のそれよりも\N常に大きいということです Dialogue: 0,0:03:19.91,0:03:22.29,Default,,0000,0000,0000,,富の格差の程度は Dialogue: 0,0:03:22.29,0:03:24.94,Default,,0000,0000,0000,,近年増して来たとはいえ Dialogue: 0,0:03:24.94,0:03:26.80,Default,,0000,0000,0000,,今日1世紀前と比較すると Dialogue: 0,0:03:26.80,0:03:28.68,Default,,0000,0000,0000,,まだ緩やかなものです Dialogue: 0,0:03:28.68,0:03:31.20,Default,,0000,0000,0000,,総資産/総所得比率は Dialogue: 0,0:03:31.20,0:03:33.22,Default,,0000,0000,0000,,第一次世界大戦、大恐慌 Dialogue: 0,0:03:33.22,0:03:34.86,Default,,0000,0000,0000,,第二次世界大戦によってもたらされた Dialogue: 0,0:03:34.86,0:03:36.88,Default,,0000,0000,0000,,非常に大きなショックから回復しました Dialogue: 0,0:03:36.88,0:03:38.10,Default,,0000,0000,0000,,非常に大きなショックから回復しました Dialogue: 0,0:03:38.10,0:03:40.14,Default,,0000,0000,0000,,ではこれから 第2と第3の事実を示す Dialogue: 0,0:03:40.14,0:03:43.00,Default,,0000,0000,0000,,グラフを見ていきましょう Dialogue: 0,0:03:43.00,0:03:47.39,Default,,0000,0000,0000,,まず富の格差のレベルに目を向けると Dialogue: 0,0:03:47.39,0:03:50.55,Default,,0000,0000,0000,,これがトップ10%の資産家が\N占める総資産のシェア Dialogue: 0,0:03:50.55,0:03:53.07,Default,,0000,0000,0000,,これがトップ10%の資産家が\N占める総資産のシェア Dialogue: 0,0:03:53.07,0:03:55.78,Default,,0000,0000,0000,,ここでも所得格差と同じように Dialogue: 0,0:03:55.78,0:03:58.34,Default,,0000,0000,0000,,アメリカとヨーロッパで\N順番が逆転しています Dialogue: 0,0:03:58.34,0:04:00.02,Default,,0000,0000,0000,,アメリカとヨーロッパで\N順番が逆転しています Dialogue: 0,0:04:00.02,0:04:03.57,Default,,0000,0000,0000,,1世紀前 財産の集中は Dialogue: 0,0:04:03.57,0:04:05.81,Default,,0000,0000,0000,,アメリカよりもヨーロッパの方が\N比較して大きく Dialogue: 0,0:04:05.81,0:04:07.65,Default,,0000,0000,0000,,今やそれは逆転しました Dialogue: 0,0:04:07.65,0:04:09.64,Default,,0000,0000,0000,,更に2つの事実が明らかになります Dialogue: 0,0:04:09.64,0:04:13.34,Default,,0000,0000,0000,,一般に資産格差は\N常に所得格差よりも大きく Dialogue: 0,0:04:13.34,0:04:15.99,Default,,0000,0000,0000,,一般に資産格差は\N常に所得格差よりも大きく Dialogue: 0,0:04:15.99,0:04:18.33,Default,,0000,0000,0000,,所得格差においては Dialogue: 0,0:04:18.33,0:04:20.66,Default,,0000,0000,0000,,トップ10%が国民総所得の\Nシェアの30〜50%を占め Dialogue: 0,0:04:20.66,0:04:24.96,Default,,0000,0000,0000,,トップ10%が国民総所得の\Nシェアの30〜50%を占め Dialogue: 0,0:04:24.96,0:04:27.77,Default,,0000,0000,0000,,一方 家計資産総額については\N常に60〜90%のシェアを Dialogue: 0,0:04:27.77,0:04:29.83,Default,,0000,0000,0000,,占めているということを\N覚えておいて下さい Dialogue: 0,0:04:29.83,0:04:31.35,Default,,0000,0000,0000,,これが事実その1で\Nこれは続く内容に関わる Dialogue: 0,0:04:31.35,0:04:33.27,Default,,0000,0000,0000,,大変重要な前提です Dialogue: 0,0:04:33.27,0:04:34.99,Default,,0000,0000,0000,,富の集中は常に\N所得の集中に比べて Dialogue: 0,0:04:34.99,0:04:36.87,Default,,0000,0000,0000,,かなりその割合が大きいのです Dialogue: 0,0:04:36.87,0:04:40.26,Default,,0000,0000,0000,,事実その2は \N近年数十年での富の格差の拡大は Dialogue: 0,0:04:40.26,0:04:43.21,Default,,0000,0000,0000,,事実その2は \N近年数十年での富の格差の拡大は Dialogue: 0,0:04:43.21,0:04:47.49,Default,,0000,0000,0000,,未だ1910年代のレベルには\N届いていないということです Dialogue: 0,0:04:47.49,0:04:49.27,Default,,0000,0000,0000,,今日の様相はかなり違っています Dialogue: 0,0:04:49.27,0:04:51.18,Default,,0000,0000,0000,,富の格差は未だとても大きく Dialogue: 0,0:04:51.18,0:04:54.44,Default,,0000,0000,0000,,トップ10%の富のシェアが\N全体の60から70%を占めます Dialogue: 0,0:04:54.44,0:04:56.29,Default,,0000,0000,0000,,良いニュースはこれが Dialogue: 0,0:04:56.29,0:04:58.07,Default,,0000,0000,0000,,トップ10%の富のシェアが Dialogue: 0,0:04:58.07,0:05:01.44,Default,,0000,0000,0000,,90%を占めていた1世紀前と比べると\N大分マシだと言うことです Dialogue: 0,0:05:01.44,0:05:03.43,Default,,0000,0000,0000,,90%を占めていた1世紀前と比べると\N大分マシだと言うことです Dialogue: 0,0:05:03.43,0:05:05.43,Default,,0000,0000,0000,,今日ではミドル40% Dialogue: 0,0:05:05.43,0:05:07.35,Default,,0000,0000,0000,,トップ10%でもなく Dialogue: 0,0:05:07.35,0:05:09.12,Default,,0000,0000,0000,,ボトム50%でもない人々 Dialogue: 0,0:05:09.12,0:05:11.39,Default,,0000,0000,0000,,つまり中産階級の人々が\N20〜30%の Dialogue: 0,0:05:11.39,0:05:14.53,Default,,0000,0000,0000,,つまり中産階級の人々が\N20〜30%の Dialogue: 0,0:05:14.53,0:05:16.39,Default,,0000,0000,0000,,国富―国民純資産のシェアを占めています Dialogue: 0,0:05:16.39,0:05:19.72,Default,,0000,0000,0000,,彼らは中産階級が\N存在しなかった1世紀前には Dialogue: 0,0:05:19.72,0:05:22.34,Default,,0000,0000,0000,,貧困層に位置していました Dialogue: 0,0:05:22.34,0:05:23.92,Default,,0000,0000,0000,,ですからこれは重要な変化です Dialogue: 0,0:05:23.92,0:05:28.53,Default,,0000,0000,0000,,資産総量の水準は回復したと言うのに Dialogue: 0,0:05:28.53,0:05:31.84,Default,,0000,0000,0000,,富の格差が第一次世界大戦前のレベルまで Dialogue: 0,0:05:31.84,0:05:35.35,Default,,0000,0000,0000,,戻っていないのは興味深い事実です Dialogue: 0,0:05:35.35,0:05:37.29,Default,,0000,0000,0000,,いいですか\N総資産/総所得比率は Dialogue: 0,0:05:37.29,0:05:39.51,Default,,0000,0000,0000,,いいですか\N総資産/総所得比率は Dialogue: 0,0:05:39.51,0:05:41.62,Default,,0000,0000,0000,,ヨーロッパでは特に Dialogue: 0,0:05:41.62,0:05:45.48,Default,,0000,0000,0000,,第一次世界大戦前のレベルに戻っています Dialogue: 0,0:05:45.48,0:05:47.33,Default,,0000,0000,0000,,この物語には2つの異なった Dialogue: 0,0:05:47.33,0:05:49.86,Default,,0000,0000,0000,,ポイントがあります Dialogue: 0,0:05:49.86,0:05:50.98,Default,,0000,0000,0000,,まずひとつは― Dialogue: 0,0:05:50.98,0:05:53.42,Default,,0000,0000,0000,,私達が蓄積する財産についてー Dialogue: 0,0:05:53.42,0:05:55.10,Default,,0000,0000,0000,,もちろん財産を蓄えることには Dialogue: 0,0:05:55.10,0:05:56.84,Default,,0000,0000,0000,,全く悪いことではありません Dialogue: 0,0:05:56.84,0:05:59.71,Default,,0000,0000,0000,,とりわけそれが集中せず\N広く分散していれば Dialogue: 0,0:05:59.71,0:06:01.11,Default,,0000,0000,0000,,なおさら良いのですが Dialogue: 0,0:06:01.11,0:06:03.85,Default,,0000,0000,0000,,ここで焦点を当てたいのは Dialogue: 0,0:06:03.85,0:06:06.23,Default,,0000,0000,0000,,長期的な富の格差の発展が Dialogue: 0,0:06:06.23,0:06:08.53,Default,,0000,0000,0000,,これから将来 どうなるかです Dialogue: 0,0:06:08.53,0:06:10.56,Default,,0000,0000,0000,,ではどうすれば Dialogue: 0,0:06:10.56,0:06:14.22,Default,,0000,0000,0000,,第一次世界大戦まで\Nあれほど大きかった富の格差が Dialogue: 0,0:06:14.22,0:06:17.41,Default,,0000,0000,0000,,更に拡大するようにさえ見えたことの\N原因を示しつつ Dialogue: 0,0:06:17.41,0:06:20.74,Default,,0000,0000,0000,,これから将来を予測できるでしょうか Dialogue: 0,0:06:20.74,0:06:24.62,Default,,0000,0000,0000,,まずは少々説明をしてそれから Dialogue: 0,0:06:24.62,0:06:26.76,Default,,0000,0000,0000,,将来の展望を推測してみたいと思います Dialogue: 0,0:06:26.76,0:06:28.35,Default,,0000,0000,0000,,まず言っておきたいのは Dialogue: 0,0:06:28.35,0:06:30.34,Default,,0000,0000,0000,,財産が所得よりも Dialogue: 0,0:06:30.34,0:06:32.44,Default,,0000,0000,0000,,かなり集中していることをあらわす Dialogue: 0,0:06:32.44,0:06:34.62,Default,,0000,0000,0000,,最も良いモデルはダイナミックであり Dialogue: 0,0:06:34.62,0:06:37.74,Default,,0000,0000,0000,,相続による富の蓄積を含んで Dialogue: 0,0:06:37.74,0:06:40.20,Default,,0000,0000,0000,,個人はあらゆる目的で 長期的に富を Dialogue: 0,0:06:40.20,0:06:42.96,Default,,0000,0000,0000,,蓄えるという事を前提とするものです Dialogue: 0,0:06:42.96,0:06:45.57,Default,,0000,0000,0000,,もし人々が通常一生涯に\N最小限必要なだけの Dialogue: 0,0:06:45.57,0:06:47.57,Default,,0000,0000,0000,,富を蓄えるのならば― Dialogue: 0,0:06:47.57,0:06:49.58,Default,,0000,0000,0000,,例えば年老いた時に備えるだとか― Dialogue: 0,0:06:49.58,0:06:51.17,Default,,0000,0000,0000,,例えば年老いた時に備えるだとか― Dialogue: 0,0:06:51.17,0:06:53.54,Default,,0000,0000,0000,,資産格差のレベルは Dialogue: 0,0:06:53.54,0:06:55.86,Default,,0000,0000,0000,,所得格差のレベルともっと近いはずです Dialogue: 0,0:06:55.86,0:06:57.83,Default,,0000,0000,0000,,所得格差のレベルともっと近いはずです Dialogue: 0,0:06:57.83,0:06:59.76,Default,,0000,0000,0000,,しかし Dialogue: 0,0:06:59.76,0:07:01.95,Default,,0000,0000,0000,,所得格差よりも資産格差の方が\N遥かに大きい事を Dialogue: 0,0:07:01.95,0:07:03.43,Default,,0000,0000,0000,,所得格差よりも資産格差の方が\N遥かに大きい事を Dialogue: 0,0:07:03.43,0:07:04.71,Default,,0000,0000,0000,,純粋にライフサイクルモデルで― Dialogue: 0,0:07:04.71,0:07:06.74,Default,,0000,0000,0000,,一生に必要なだけの蓄積ということで― Dialogue: 0,0:07:06.74,0:07:08.43,Default,,0000,0000,0000,,説明するのは無理があるので Dialogue: 0,0:07:08.43,0:07:10.96,Default,,0000,0000,0000,,それ以外の理由で人々は\N資産を蓄えるものと考えるべきです Dialogue: 0,0:07:10.96,0:07:12.88,Default,,0000,0000,0000,,通常人々は Dialogue: 0,0:07:12.88,0:07:16.21,Default,,0000,0000,0000,,財産を次世代へ―子供たちへ\N残したいと考えますし Dialogue: 0,0:07:16.21,0:07:17.98,Default,,0000,0000,0000,,時に富により得られる威光を求めて Dialogue: 0,0:07:17.98,0:07:20.75,Default,,0000,0000,0000,,富を蓄えることもあります Dialogue: 0,0:07:20.75,0:07:22.13,Default,,0000,0000,0000,,私達がデータに見ている Dialogue: 0,0:07:22.13,0:07:24.12,Default,,0000,0000,0000,,事象を説明するような\N生涯に必要な分以上の Dialogue: 0,0:07:24.12,0:07:26.89,Default,,0000,0000,0000,,富を蓄積することへの\N色々な理由があるはずです Dialogue: 0,0:07:26.89,0:07:30.23,Default,,0000,0000,0000,,相続のために蓄財するという\N動機を考慮した Dialogue: 0,0:07:30.23,0:07:32.21,Default,,0000,0000,0000,,相続のために蓄財するという\N動機を考慮した Dialogue: 0,0:07:32.21,0:07:35.77,Default,,0000,0000,0000,,富の蓄積の\Nダイナミックモデルには Dialogue: 0,0:07:35.77,0:07:38.61,Default,,0000,0000,0000,,あらゆる種類の\Nショック(影響)が介在します Dialogue: 0,0:07:38.61,0:07:39.54,Default,,0000,0000,0000,,あらゆる種類の\Nショック(影響)が介在します Dialogue: 0,0:07:39.54,0:07:41.79,Default,,0000,0000,0000,,例えば ある家族では\Nとても多くの子供がいて Dialogue: 0,0:07:41.79,0:07:43.47,Default,,0000,0000,0000,,例えば ある家族では\Nとても多くの子供がいて Dialogue: 0,0:07:43.47,0:07:45.24,Default,,0000,0000,0000,,財産はその間で更に分与されます Dialogue: 0,0:07:45.24,0:07:47.13,Default,,0000,0000,0000,,あるいは子供の数が少ない家族もいます Dialogue: 0,0:07:47.13,0:07:49.36,Default,,0000,0000,0000,,資本収益率ショックもあります Dialogue: 0,0:07:49.36,0:07:51.45,Default,,0000,0000,0000,,資本収益の大きい家庭もありますし Dialogue: 0,0:07:51.45,0:07:53.25,Default,,0000,0000,0000,,あるいは投資に失敗する家庭もあります Dialogue: 0,0:07:53.25,0:07:55.49,Default,,0000,0000,0000,,このように富のプロセスにも常にある程度の Dialogue: 0,0:07:55.49,0:07:56.93,Default,,0000,0000,0000,,モビリティ(可動性)があるものです Dialogue: 0,0:07:56.93,0:07:59.30,Default,,0000,0000,0000,,ある人々は(富のレベルを)上昇し\Nある人々は下降します Dialogue: 0,0:07:59.30,0:08:00.96,Default,,0000,0000,0000,,重要な点は Dialogue: 0,0:08:00.96,0:08:01.96,Default,,0000,0000,0000,,こうしたモデルはどれも Dialogue: 0,0:08:01.96,0:08:04.52,Default,,0000,0000,0000,,こうしたショックによる変動を受けて Dialogue: 0,0:08:04.52,0:08:06.56,Default,,0000,0000,0000,,富の格差が均衡するレベルは Dialogue: 0,0:08:06.56,0:08:11.39,Default,,0000,0000,0000,,急激に増加する r-g の関数で表されます Dialogue: 0,0:08:11.39,0:08:14.26,Default,,0000,0000,0000,,直感的に Dialogue: 0,0:08:14.26,0:08:16.11,Default,,0000,0000,0000,,財産による資本収益率と経済成長率との Dialogue: 0,0:08:16.11,0:08:17.86,Default,,0000,0000,0000,,違いが大切だという理由は Dialogue: 0,0:08:17.86,0:08:20.17,Default,,0000,0000,0000,,最初の富の格差が Dialogue: 0,0:08:20.17,0:08:22.56,Default,,0000,0000,0000,,より大きな r-gの為に Dialogue: 0,0:08:22.56,0:08:24.63,Default,,0000,0000,0000,,加速して成長して行くからです Dialogue: 0,0:08:24.63,0:08:26.11,Default,,0000,0000,0000,,これを単純な例で見てみましょう Dialogue: 0,0:08:26.11,0:08:29.87,Default,,0000,0000,0000,,rが5%でgが1%だとします Dialogue: 0,0:08:29.87,0:08:31.98,Default,,0000,0000,0000,,すると資産家が Dialogue: 0,0:08:31.98,0:08:34.62,Default,,0000,0000,0000,,資本収益の1/5だけを再投資すれば Dialogue: 0,0:08:34.62,0:08:37.35,Default,,0000,0000,0000,,彼らの資産は経済の規模と同じ速度で Dialogue: 0,0:08:37.35,0:08:39.27,Default,,0000,0000,0000,,増して行きます Dialogue: 0,0:08:39.27,0:08:40.65,Default,,0000,0000,0000,,これは大きな財を築き Dialogue: 0,0:08:40.65,0:08:42.42,Default,,0000,0000,0000,,永続させるのに好都合です Dialogue: 0,0:08:42.42,0:08:44.37,Default,,0000,0000,0000,,なぜなら税を加味しなければ Dialogue: 0,0:08:44.37,0:08:46.11,Default,,0000,0000,0000,,残りの4/5を消費でき 1/5のみを Dialogue: 0,0:08:46.11,0:08:47.77,Default,,0000,0000,0000,,再投資すれば良い訳だからです Dialogue: 0,0:08:47.77,0:08:50.36,Default,,0000,0000,0000,,もちろんある家族はそれ以上消費し\Nまたある家族は Dialogue: 0,0:08:50.36,0:08:52.10,Default,,0000,0000,0000,,それ以下の消費に留まるでしょう Dialogue: 0,0:08:52.10,0:08:53.86,Default,,0000,0000,0000,,それで富の分布にはある程度の\N可動域があるわけですが Dialogue: 0,0:08:53.86,0:08:56.70,Default,,0000,0000,0000,,しかし平均して彼らは\N1/5のみを再投資すれば良いので Dialogue: 0,0:08:56.70,0:09:00.47,Default,,0000,0000,0000,,これが大きな富の格差が\N持続する仕組みとなるのです Dialogue: 0,0:09:00.47,0:09:02.97,Default,,0000,0000,0000,,「rがgよりも常に大きい」\Nということを聞いて Dialogue: 0,0:09:02.97,0:09:06.50,Default,,0000,0000,0000,,驚かないで下さい\Nなぜなら Dialogue: 0,0:09:06.50,0:09:08.12,Default,,0000,0000,0000,,これは人類の歴史の中でほぼ恒常的に Dialogue: 0,0:09:08.12,0:09:10.19,Default,,0000,0000,0000,,起こってきたことだからです Dialogue: 0,0:09:10.19,0:09:13.54,Default,,0000,0000,0000,,そしてある意味これは\N皆の目に明らかだったのです Dialogue: 0,0:09:13.54,0:09:15.32,Default,,0000,0000,0000,,経済成長率は人類の歴史において Dialogue: 0,0:09:15.32,0:09:17.51,Default,,0000,0000,0000,,殆ど常に0%に近かったという Dialogue: 0,0:09:17.51,0:09:19.13,Default,,0000,0000,0000,,単純な理由の為にです Dialogue: 0,0:09:19.13,0:09:22.66,Default,,0000,0000,0000,,経済成長率は0.1、0.2、0.3%程度で Dialogue: 0,0:09:22.66,0:09:24.66,Default,,0000,0000,0000,,人口増加、一人当り生産高共に Dialogue: 0,0:09:24.66,0:09:26.66,Default,,0000,0000,0000,,増加は非常に緩やかでした Dialogue: 0,0:09:26.66,0:09:28.54,Default,,0000,0000,0000,,ところが資本収益率は Dialogue: 0,0:09:28.54,0:09:30.40,Default,,0000,0000,0000,,もちろん0%ではありませんでした Dialogue: 0,0:09:30.40,0:09:32.43,Default,,0000,0000,0000,,それは産業革命前の社会における Dialogue: 0,0:09:32.43,0:09:34.24,Default,,0000,0000,0000,,資産の伝統的な形式だった Dialogue: 0,0:09:34.24,0:09:36.64,Default,,0000,0000,0000,,土地資産においては Dialogue: 0,0:09:36.64,0:09:38.40,Default,,0000,0000,0000,,典型的には5%でした Dialogue: 0,0:09:38.40,0:09:42.19,Default,,0000,0000,0000,,ジェーン・オースティンの\N読者なら誰でも知っています Dialogue: 0,0:09:42.19,0:09:45.10,Default,,0000,0000,0000,,1,000ポンドの年間所得を得るためには Dialogue: 0,0:09:45.10,0:09:46.74,Default,,0000,0000,0000,,20,000の5%は1,000ですから Dialogue: 0,0:09:46.74,0:09:48.60,Default,,0000,0000,0000,,20,000ポンドの資本価値が必要です Dialogue: 0,0:09:48.60,0:09:51.15,Default,,0000,0000,0000,,20,000ポンドの資本価値が必要です Dialogue: 0,0:09:51.15,0:09:53.16,Default,,0000,0000,0000,,そしてある意味においてこれは Dialogue: 0,0:09:53.16,0:09:54.94,Default,,0000,0000,0000,,社会を築く基盤なのです Dialogue: 0,0:09:54.94,0:09:57.98,Default,,0000,0000,0000,,rはgよりも大きいということは Dialogue: 0,0:09:57.98,0:10:02.10,Default,,0000,0000,0000,,富と資産の保有者が資本収益のみで生活し Dialogue: 0,0:10:02.10,0:10:04.79,Default,,0000,0000,0000,,一生を生き抜く為の\N必要最低限の事以外に目を向け Dialogue: 0,0:10:04.79,0:10:07.49,Default,,0000,0000,0000,,他の余剰の活動をすることを\N可能にして来たからです Dialogue: 0,0:10:07.49,0:10:10.68,Default,,0000,0000,0000,,他の余剰の活動をすることを\N可能にして来たからです Dialogue: 0,0:10:10.68,0:10:12.84,Default,,0000,0000,0000,,私が歴史的研究から導き出した Dialogue: 0,0:10:12.84,0:10:14.84,Default,,0000,0000,0000,,ある重要な結論は Dialogue: 0,0:10:14.84,0:10:17.55,Default,,0000,0000,0000,,近代の産業の成長は 思ったより Dialogue: 0,0:10:17.55,0:10:20.37,Default,,0000,0000,0000,,この基本的な事実に\N影響を与えなかったということです Dialogue: 0,0:10:20.37,0:10:22.05,Default,,0000,0000,0000,,もちろん産業革命後の経済成長率は Dialogue: 0,0:10:22.05,0:10:23.86,Default,,0000,0000,0000,,もちろん産業革命後の経済成長率は Dialogue: 0,0:10:23.86,0:10:28.18,Default,,0000,0000,0000,,一般的に0%から 1~2%まで上昇しました Dialogue: 0,0:10:28.18,0:10:30.11,Default,,0000,0000,0000,,しかし同時に資本収益率も上昇したので Dialogue: 0,0:10:30.11,0:10:31.76,Default,,0000,0000,0000,,しかし同時に資本収益率も上昇したので Dialogue: 0,0:10:31.76,0:10:34.18,Default,,0000,0000,0000,,この2つの間の乖離率には Dialogue: 0,0:10:34.18,0:10:35.64,Default,,0000,0000,0000,,それほど変化が無かったのです Dialogue: 0,0:10:35.64,0:10:37.89,Default,,0000,0000,0000,,20世紀中に Dialogue: 0,0:10:37.89,0:10:40.53,Default,,0000,0000,0000,,非常にユニークな出来事が重なりました Dialogue: 0,0:10:40.53,0:10:42.55,Default,,0000,0000,0000,,まず1914年と1945年の Dialogue: 0,0:10:42.55,0:10:45.56,Default,,0000,0000,0000,,戦争ショックによる\N非常に低い資本収益率 Dialogue: 0,0:10:45.56,0:10:47.87,Default,,0000,0000,0000,,富の破壊、インフレーション Dialogue: 0,0:10:47.87,0:10:49.85,Default,,0000,0000,0000,,大恐慌時代中の破産 Dialogue: 0,0:10:49.85,0:10:51.51,Default,,0000,0000,0000,,これらのことが Dialogue: 0,0:10:51.51,0:10:53.26,Default,,0000,0000,0000,,民間の財産による資本収益を Dialogue: 0,0:10:53.26,0:10:55.16,Default,,0000,0000,0000,,異常な程低いレベルまで減少させました Dialogue: 0,0:10:55.16,0:10:57.50,Default,,0000,0000,0000,,1914〜1945の間のことです Dialogue: 0,0:10:57.50,0:10:59.33,Default,,0000,0000,0000,,そして戦後 Dialogue: 0,0:10:59.33,0:11:02.57,Default,,0000,0000,0000,,一部は復興のために Dialogue: 0,0:11:02.57,0:11:04.94,Default,,0000,0000,0000,,非常に高い成長率がみられました Dialogue: 0,0:11:04.94,0:11:06.87,Default,,0000,0000,0000,,ドイツ、フランス、日本では Dialogue: 0,0:11:06.87,0:11:08.42,Default,,0000,0000,0000,,1950〜80年の間 成長率は5% Dialogue: 0,0:11:08.42,0:11:11.57,Default,,0000,0000,0000,,1950〜80年の間 成長率は5% Dialogue: 0,0:11:11.57,0:11:13.21,Default,,0000,0000,0000,,その理由は主に復興 Dialogue: 0,0:11:13.21,0:11:15.56,Default,,0000,0000,0000,,そして大きな人口増加― Dialogue: 0,0:11:15.56,0:11:17.70,Default,,0000,0000,0000,,ベビーブーム世代の効果です Dialogue: 0,0:11:17.70,0:11:20.14,Default,,0000,0000,0000,,明らかにこれは長くは続きません Dialogue: 0,0:11:20.14,0:11:21.82,Default,,0000,0000,0000,,少なくとも人口増加については Dialogue: 0,0:11:21.82,0:11:24.59,Default,,0000,0000,0000,,将来減少していくでしょう Dialogue: 0,0:11:24.59,0:11:28.24,Default,,0000,0000,0000,,そして Dialogue: 0,0:11:28.24,0:11:30.07,Default,,0000,0000,0000,,長期的成長率は Dialogue: 0,0:11:30.07,0:11:31.49,Default,,0000,0000,0000,,4〜5%というよりも Dialogue: 0,0:11:31.49,0:11:33.44,Default,,0000,0000,0000,,1〜2%に近付くでしょう Dialogue: 0,0:11:33.44,0:11:36.12,Default,,0000,0000,0000,,これですが Dialogue: 0,0:11:36.12,0:11:38.26,Default,,0000,0000,0000,,これらが今ある最善の Dialogue: 0,0:11:38.26,0:11:39.91,Default,,0000,0000,0000,,世界のGDP成長率と Dialogue: 0,0:11:39.91,0:11:42.27,Default,,0000,0000,0000,,資本収益率の予測値です Dialogue: 0,0:11:42.27,0:11:44.36,Default,,0000,0000,0000,,平均的な資本収益率の値です Dialogue: 0,0:11:44.36,0:11:45.43,Default,,0000,0000,0000,,ご覧のように Dialogue: 0,0:11:45.43,0:11:46.94,Default,,0000,0000,0000,,人類の歴史の殆どに於いて Dialogue: 0,0:11:46.94,0:11:48.56,Default,,0000,0000,0000,,経済成長率はとても小さく Dialogue: 0,0:11:48.56,0:11:50.39,Default,,0000,0000,0000,,資本収益率よりも低く Dialogue: 0,0:11:50.39,0:11:52.75,Default,,0000,0000,0000,,20世紀中に Dialogue: 0,0:11:52.75,0:11:54.92,Default,,0000,0000,0000,,人口増加があり Dialogue: 0,0:11:54.92,0:11:57.20,Default,,0000,0000,0000,,特に戦後の時代に高まり Dialogue: 0,0:11:57.20,0:11:58.80,Default,,0000,0000,0000,,戦後の復興処理が Dialogue: 0,0:11:58.80,0:12:00.37,Default,,0000,0000,0000,,経済成長率を Dialogue: 0,0:12:00.37,0:12:03.44,Default,,0000,0000,0000,,資本収益率と乖離の少ない\N同程度にまで押し上げたのです Dialogue: 0,0:12:03.44,0:12:06.96,Default,,0000,0000,0000,,ここで国連の人口予測を使いますが Dialogue: 0,0:12:06.96,0:12:09.44,Default,,0000,0000,0000,,もちろんこれらは誤差を含む\N予測に過ぎません Dialogue: 0,0:12:09.44,0:12:10.83,Default,,0000,0000,0000,,実際は将来 Dialogue: 0,0:12:10.83,0:12:12.94,Default,,0000,0000,0000,,出生率がもっと高くなるかも知れませんし Dialogue: 0,0:12:12.94,0:12:15.70,Default,,0000,0000,0000,,よって経済成長率が伸びるかもしれません Dialogue: 0,0:12:15.70,0:12:16.95,Default,,0000,0000,0000,,ですがとりあえず Dialogue: 0,0:12:16.95,0:12:19.75,Default,,0000,0000,0000,,これは今私達が使えるベストな予測で Dialogue: 0,0:12:19.75,0:12:21.69,Default,,0000,0000,0000,,これによると世界的に経済成長は鈍化し Dialogue: 0,0:12:21.69,0:12:24.44,Default,,0000,0000,0000,,資本収益率との乖離は大きくなって行くと Dialogue: 0,0:12:24.44,0:12:26.45,Default,,0000,0000,0000,,予測されます Dialogue: 0,0:12:26.45,0:12:29.31,Default,,0000,0000,0000,,20世紀中の他の変わった出来事といえば Dialogue: 0,0:12:29.31,0:12:30.98,Default,,0000,0000,0000,,20世紀中の他の変わった出来事といえば Dialogue: 0,0:12:30.98,0:12:32.31,Default,,0000,0000,0000,,既に述べたように Dialogue: 0,0:12:32.31,0:12:34.62,Default,,0000,0000,0000,,富の破壊、資産課税で Dialogue: 0,0:12:34.62,0:12:37.36,Default,,0000,0000,0000,,これが税引前利益率 Dialogue: 0,0:12:37.36,0:12:40.34,Default,,0000,0000,0000,,そして税引後利益率です Dialogue: 0,0:12:40.34,0:12:41.90,Default,,0000,0000,0000,,富の破壊が起こったあと Dialogue: 0,0:12:41.90,0:12:43.68,Default,,0000,0000,0000,,このために Dialogue: 0,0:12:43.68,0:12:45.37,Default,,0000,0000,0000,,富の破壊後 Dialogue: 0,0:12:45.37,0:12:47.16,Default,,0000,0000,0000,,税引き後平均資本収益率が Dialogue: 0,0:12:47.16,0:12:49.58,Default,,0000,0000,0000,,とても長い間経済成長率を下回ることになりました Dialogue: 0,0:12:49.58,0:12:51.25,Default,,0000,0000,0000,,しかし富の破壊と― Dialogue: 0,0:12:51.25,0:12:53.73,Default,,0000,0000,0000,,資産課税無くしては\Nこれは起こらなかったでしょう Dialogue: 0,0:12:53.73,0:12:56.97,Default,,0000,0000,0000,,ですからつまり Dialogue: 0,0:12:56.97,0:12:59.33,Default,,0000,0000,0000,,資本収益と経済成長のバランスは Dialogue: 0,0:12:59.33,0:13:01.19,Default,,0000,0000,0000,,様々な予測の難しい要因に Dialogue: 0,0:13:01.19,0:13:03.27,Default,,0000,0000,0000,,影響されるということです Dialogue: 0,0:13:03.27,0:13:05.39,Default,,0000,0000,0000,,例えばテクノロジーと Dialogue: 0,0:13:05.39,0:13:07.97,Default,,0000,0000,0000,,資本集約的技術の発展です Dialogue: 0,0:13:07.97,0:13:10.99,Default,,0000,0000,0000,,今経済で最も資本集約型のセクターは Dialogue: 0,0:13:10.99,0:13:14.37,Default,,0000,0000,0000,,不動産セクター、住宅、\Nエネルギー部門ですが Dialogue: 0,0:13:14.37,0:13:17.23,Default,,0000,0000,0000,,ひょっとすると将来は Dialogue: 0,0:13:17.23,0:13:20.94,Default,,0000,0000,0000,,たくさんのセクターで\N大量の作業ロボットを用いるようになり Dialogue: 0,0:13:20.94,0:13:22.83,Default,,0000,0000,0000,,これが今日に比べて大きな Dialogue: 0,0:13:22.83,0:13:24.74,Default,,0000,0000,0000,,総資本のシェアを\N占めるかもしれません Dialogue: 0,0:13:24.74,0:13:26.73,Default,,0000,0000,0000,,私達はまだこれからは遠く Dialogue: 0,0:13:26.73,0:13:28.50,Default,,0000,0000,0000,,これから不動産セクターや Dialogue: 0,0:13:28.50,0:13:30.29,Default,,0000,0000,0000,,エネルギーセクターで起こることは Dialogue: 0,0:13:30.29,0:13:32.42,Default,,0000,0000,0000,,総資本と資本の分配にとって Dialogue: 0,0:13:32.42,0:13:33.55,Default,,0000,0000,0000,,はるかに重要です Dialogue: 0,0:13:33.55,0:13:35.58,Default,,0000,0000,0000,,他の重要な問題は Dialogue: 0,0:13:35.58,0:13:37.73,Default,,0000,0000,0000,,ポートフォリオ管理における Dialogue: 0,0:13:37.73,0:13:40.15,Default,,0000,0000,0000,,規模の効果や金融の複雑さ Dialogue: 0,0:13:40.15,0:13:41.60,Default,,0000,0000,0000,,そして金融自由化などで Dialogue: 0,0:13:41.60,0:13:44.31,Default,,0000,0000,0000,,大規模なポートフォリオは\Nより容易に高い利益率を Dialogue: 0,0:13:44.31,0:13:45.94,Default,,0000,0000,0000,,得られるようになり Dialogue: 0,0:13:45.94,0:13:48.60,Default,,0000,0000,0000,,これは特に億万長者や Dialogue: 0,0:13:48.60,0:13:50.58,Default,,0000,0000,0000,,大規模な寄付基金に\N追い風となります Dialogue: 0,0:13:50.58,0:13:52.87,Default,,0000,0000,0000,,例を一つ挙げると Dialogue: 0,0:13:52.87,0:13:56.20,Default,,0000,0000,0000,,これはフォーブス誌の億万長者ランキング Dialogue: 0,0:13:56.20,0:13:59.54,Default,,0000,0000,0000,,1987〜2013年のものです Dialogue: 0,0:13:59.54,0:14:02.32,Default,,0000,0000,0000,,ランキング上位者たちは Dialogue: 0,0:14:02.32,0:14:05.44,Default,,0000,0000,0000,,インフレ率を上回り Dialogue: 0,0:14:05.44,0:14:07.83,Default,,0000,0000,0000,,年間実質6〜7%上昇してきました Dialogue: 0,0:14:07.83,0:14:10.20,Default,,0000,0000,0000,,それに対して世界の一般的な所得や Dialogue: 0,0:14:10.20,0:14:11.57,Default,,0000,0000,0000,,世界の富の平均は Dialogue: 0,0:14:11.57,0:14:14.95,Default,,0000,0000,0000,,年間2%ずつのみしか上昇していないのです Dialogue: 0,0:14:14.95,0:14:16.68,Default,,0000,0000,0000,,額の大きな大学基金においても― Dialogue: 0,0:14:16.68,0:14:17.95,Default,,0000,0000,0000,,同じ現象が見られます Dialogue: 0,0:14:17.95,0:14:20.22,Default,,0000,0000,0000,,最初の額が大きいほど Dialogue: 0,0:14:20.22,0:14:22.29,Default,,0000,0000,0000,,収益率も高いのです Dialogue: 0,0:14:22.29,0:14:23.97,Default,,0000,0000,0000,,ではどうすればよいでしょう? Dialogue: 0,0:14:23.97,0:14:26.36,Default,,0000,0000,0000,,まず私達は今以上に Dialogue: 0,0:14:26.36,0:14:28.48,Default,,0000,0000,0000,,経済の透明性が必要です Dialogue: 0,0:14:28.48,0:14:32.32,Default,,0000,0000,0000,,私達はグローバルな富のダイナミクスを Dialogue: 0,0:14:32.32,0:14:34.22,Default,,0000,0000,0000,,知らなさすぎるので 国際間での Dialogue: 0,0:14:34.22,0:14:35.48,Default,,0000,0000,0000,,銀行口座情報の共有が必要です Dialogue: 0,0:14:35.48,0:14:38.17,Default,,0000,0000,0000,,金融資産のグローバルな登録制度や Dialogue: 0,0:14:38.17,0:14:40.66,Default,,0000,0000,0000,,資産課税における協調も必要です Dialogue: 0,0:14:40.66,0:14:43.77,Default,,0000,0000,0000,,富裕税を小さな税率と共に導入し Dialogue: 0,0:14:43.77,0:14:45.99,Default,,0000,0000,0000,,それにより情報を生成することが Dialogue: 0,0:14:45.99,0:14:48.67,Default,,0000,0000,0000,,実態に基づいて政策を適応させていくための Dialogue: 0,0:14:48.67,0:14:50.50,Default,,0000,0000,0000,,方策となるでしょう Dialogue: 0,0:14:50.50,0:14:52.34,Default,,0000,0000,0000,,そしてある程度 Dialogue: 0,0:14:52.34,0:14:53.82,Default,,0000,0000,0000,,タックス・ヘイブンに反対する動きや Dialogue: 0,0:14:53.82,0:14:55.64,Default,,0000,0000,0000,,情報の自動共有という動きは Dialogue: 0,0:14:55.64,0:14:57.49,Default,,0000,0000,0000,,我々はこの方向に動いています Dialogue: 0,0:14:57.49,0:14:59.81,Default,,0000,0000,0000,,富の再分配には他の方法もあります Dialogue: 0,0:14:59.81,0:15:02.77,Default,,0000,0000,0000,,一見魅力的な方法です Dialogue: 0,0:15:02.77,0:15:04.13,Default,,0000,0000,0000,,インフレーション Dialogue: 0,0:15:04.13,0:15:05.83,Default,,0000,0000,0000,,税法を改定するよりも\N通貨供給量を増やす方が Dialogue: 0,0:15:05.83,0:15:07.98,Default,,0000,0000,0000,,遥かに簡単ですからこれはとても魅力的です Dialogue: 0,0:15:07.98,0:15:10.10,Default,,0000,0000,0000,,しかししばしば私達は\Nお金というものの扱いをわかっていません Dialogue: 0,0:15:10.10,0:15:11.75,Default,,0000,0000,0000,,これが問題です Dialogue: 0,0:15:11.75,0:15:13.61,Default,,0000,0000,0000,,(強制的)収用も魅力的です Dialogue: 0,0:15:13.61,0:15:15.87,Default,,0000,0000,0000,,時々\N一部の人が豊かになりすぎたと感じたら Dialogue: 0,0:15:15.87,0:15:17.17,Default,,0000,0000,0000,,資産を収用してしまうのです Dialogue: 0,0:15:17.17,0:15:18.88,Default,,0000,0000,0000,,しかしこれは富のダイナミクスを Dialogue: 0,0:15:18.88,0:15:21.71,Default,,0000,0000,0000,,調整する上で効率的な方法ではありません Dialogue: 0,0:15:21.71,0:15:24.19,Default,,0000,0000,0000,,戦争は更に非効率です Dialogue: 0,0:15:24.19,0:15:26.53,Default,,0000,0000,0000,,ですから私はそれらよりも\N累進課税を好みがちですが Dialogue: 0,0:15:26.53,0:15:29.10,Default,,0000,0000,0000,,もちろん歴史―(笑) Dialogue: 0,0:15:29.10,0:15:30.84,Default,,0000,0000,0000,,歴史は常にその時の最良の策を生み出し Dialogue: 0,0:15:30.84,0:15:32.53,Default,,0000,0000,0000,,それにはこれら全ての要素が Dialogue: 0,0:15:32.53,0:15:34.27,Default,,0000,0000,0000,,複雑に絡み合っていくことでしょう Dialogue: 0,0:15:34.27,0:15:36.13,Default,,0000,0000,0000,,ありがとうございました Dialogue: 0,0:15:36.13,0:15:38.27,Default,,0000,0000,0000,,(拍手) Dialogue: 0,0:15:38.27,0:15:43.83,Default,,0000,0000,0000,,ブルーノ・ジウサーニ: \Nトマ・ピケティ ありがとうございました Dialogue: 0,0:15:43.83,0:15:45.71,Default,,0000,0000,0000,,トマ 2〜3質問をさせてください Dialogue: 0,0:15:45.71,0:15:49.57,Default,,0000,0000,0000,,あなたの見事なデータの\N扱いも素晴らしいのですが Dialogue: 0,0:15:49.57,0:15:53.36,Default,,0000,0000,0000,,おっしゃっているのはつまり Dialogue: 0,0:15:53.36,0:15:54.93,Default,,0000,0000,0000,,富の集中という傾向が強まっているのは Dialogue: 0,0:15:54.93,0:15:56.86,Default,,0000,0000,0000,,資本主義の性質上自然な傾向で Dialogue: 0,0:15:56.86,0:16:00.40,Default,,0000,0000,0000,,そのまま放っておくと Dialogue: 0,0:16:00.40,0:16:02.64,Default,,0000,0000,0000,,社会の仕組み自体を脅かしかねないので Dialogue: 0,0:16:02.64,0:16:04.36,Default,,0000,0000,0000,,我々が富の再配分を促すような Dialogue: 0,0:16:04.36,0:16:07.40,Default,,0000,0000,0000,,経済政策を策定することを\N提案されているのですね Dialogue: 0,0:16:07.40,0:16:09.12,Default,,0000,0000,0000,,先程示されたような Dialogue: 0,0:16:09.12,0:16:10.59,Default,,0000,0000,0000,,累進課税などですが Dialogue: 0,0:16:10.59,0:16:12.73,Default,,0000,0000,0000,,現在の政治的文脈の中で Dialogue: 0,0:16:12.73,0:16:14.72,Default,,0000,0000,0000,,一体どれ程現実味があるのでしょう? Dialogue: 0,0:16:14.72,0:16:16.53,Default,,0000,0000,0000,,これらの経済政策が\N実際に実施されるのは Dialogue: 0,0:16:16.53,0:16:18.28,Default,,0000,0000,0000,,どれぐらいの確率でしょう? Dialogue: 0,0:16:18.28,0:16:19.49,Default,,0000,0000,0000,,トマ・ピケティ: そうですね Dialogue: 0,0:16:19.49,0:16:21.27,Default,,0000,0000,0000,,時間を遡って見てみると Dialogue: 0,0:16:21.27,0:16:23.92,Default,,0000,0000,0000,,所得、富と課税の歴史は Dialogue: 0,0:16:23.92,0:16:25.52,Default,,0000,0000,0000,,驚きに満ちています Dialogue: 0,0:16:25.52,0:16:28.13,Default,,0000,0000,0000,,ですからこれから何がおきるか\Nおきないかなどを Dialogue: 0,0:16:28.13,0:16:29.70,Default,,0000,0000,0000,,分かっていると言われても Dialogue: 0,0:16:29.70,0:16:31.33,Default,,0000,0000,0000,,それは そこまで重要視していません Dialogue: 0,0:16:31.33,0:16:33.03,Default,,0000,0000,0000,,1世紀前 Dialogue: 0,0:16:33.03,0:16:34.60,Default,,0000,0000,0000,,多くの人々は所得への累進課税は Dialogue: 0,0:16:34.60,0:16:36.74,Default,,0000,0000,0000,,あり得ないだろうと言いましたが Dialogue: 0,0:16:36.74,0:16:38.26,Default,,0000,0000,0000,,それはやがて実現しました Dialogue: 0,0:16:38.26,0:16:40.25,Default,,0000,0000,0000,,5年前も Dialogue: 0,0:16:40.25,0:16:42.60,Default,,0000,0000,0000,,多くの人々はスイスの銀行の Dialogue: 0,0:16:42.60,0:16:44.62,Default,,0000,0000,0000,,秘密主義は永遠に変わらないだろうし Dialogue: 0,0:16:44.62,0:16:46.41,Default,,0000,0000,0000,,スイスは世界の他の国々に対して Dialogue: 0,0:16:46.41,0:16:47.90,Default,,0000,0000,0000,,力が有り過ぎると見ていました Dialogue: 0,0:16:47.90,0:16:50.86,Default,,0000,0000,0000,,それから米国がスイスの銀行に Dialogue: 0,0:16:50.86,0:16:53.48,Default,,0000,0000,0000,,経済制裁を課したことで\N突然 大きな変化が起こりました Dialogue: 0,0:16:53.48,0:16:55.19,Default,,0000,0000,0000,,そして今私達は更なる Dialogue: 0,0:16:55.19,0:16:56.86,Default,,0000,0000,0000,,経済透明性へと移行しています Dialogue: 0,0:16:56.86,0:17:01.14,Default,,0000,0000,0000,,このことで政治的により良い協力体制を Dialogue: 0,0:17:01.14,0:17:03.61,Default,,0000,0000,0000,,組むのはそれほど難しくないでしょう Dialogue: 0,0:17:03.61,0:17:05.67,Default,,0000,0000,0000,,これから Dialogue: 0,0:17:05.67,0:17:08.72,Default,,0000,0000,0000,,アメリカとEUとが交渉して条約を結べば Dialogue: 0,0:17:08.72,0:17:10.72,Default,,0000,0000,0000,,世界のGDPの半分をカバーします Dialogue: 0,0:17:10.72,0:17:12.85,Default,,0000,0000,0000,,もし世界のGDPの半分がカバーできれば Dialogue: 0,0:17:12.85,0:17:15.51,Default,,0000,0000,0000,,経済的不透明さの是正と Dialogue: 0,0:17:15.51,0:17:19.60,Default,,0000,0000,0000,,多国籍企業の利益への最小限の課税を\N進めるのに Dialogue: 0,0:17:19.60,0:17:21.26,Default,,0000,0000,0000,,何が足りないというのでしょう? Dialogue: 0,0:17:21.26,0:17:24.88,Default,,0000,0000,0000,,これらは技術的な難しさではないのです Dialogue: 0,0:17:24.88,0:17:26.68,Default,,0000,0000,0000,,私はこれらの課題に Dialogue: 0,0:17:26.68,0:17:29.78,Default,,0000,0000,0000,,より実利的な手段を採り\N経済的不透明さから利益を享受する者へ Dialogue: 0,0:17:29.78,0:17:31.77,Default,,0000,0000,0000,,適切な経済制裁を採用すれば Dialogue: 0,0:17:31.77,0:17:34.29,Default,,0000,0000,0000,,前進出来ると思います Dialogue: 0,0:17:34.29,0:17:35.94,Default,,0000,0000,0000,,ジウサーニ:あなたの見方に Dialogue: 0,0:17:35.94,0:17:37.37,Default,,0000,0000,0000,,反対する議論のひとつは Dialogue: 0,0:17:37.37,0:17:38.82,Default,,0000,0000,0000,,経済的不平等は Dialogue: 0,0:17:38.82,0:17:42.45,Default,,0000,0000,0000,,資本主義の一要素なだけでなく\N実はその原動力の一つだというものです Dialogue: 0,0:17:42.45,0:17:45.25,Default,,0000,0000,0000,,ですから我々が不平等を\N是正していこうとすると同時に Dialogue: 0,0:17:45.25,0:17:47.66,Default,,0000,0000,0000,,経済成長を阻害してしまう\N可能性があるということです Dialogue: 0,0:17:47.66,0:17:49.22,Default,,0000,0000,0000,,これにはどうお答えになりますか? Dialogue: 0,0:17:49.22,0:17:50.95,Default,,0000,0000,0000,,ピケティ:格差それ自体は Dialogue: 0,0:17:50.95,0:17:52.84,Default,,0000,0000,0000,,問題ではないのです Dialogue: 0,0:17:52.84,0:17:54.88,Default,,0000,0000,0000,,不平等はある程度 イノベーションや発展に Dialogue: 0,0:17:54.88,0:17:57.53,Default,,0000,0000,0000,,寄与しますからね Dialogue: 0,0:17:57.53,0:17:59.72,Default,,0000,0000,0000,,問題はその程度です Dialogue: 0,0:17:59.72,0:18:02.27,Default,,0000,0000,0000,,格差が極端になると Dialogue: 0,0:18:02.27,0:18:05.16,Default,,0000,0000,0000,,経済成長にとってのその価値は無くなり Dialogue: 0,0:18:05.16,0:18:06.62,Default,,0000,0000,0000,,更に悪いことには Dialogue: 0,0:18:06.62,0:18:09.68,Default,,0000,0000,0000,,結果的に格差が長期間続き Dialogue: 0,0:18:09.68,0:18:11.31,Default,,0000,0000,0000,,人々の経済的流動性が Dialogue: 0,0:18:11.31,0:18:13.18,Default,,0000,0000,0000,,停滞することになりがちなのです Dialogue: 0,0:18:13.18,0:18:16.46,Default,,0000,0000,0000,,例えば19世紀から第一次世界大戦まで Dialogue: 0,0:18:16.46,0:18:19.34,Default,,0000,0000,0000,,全てのヨーロッパ諸国で\Nみられたような種類の Dialogue: 0,0:18:19.34,0:18:21.26,Default,,0000,0000,0000,,富の集中は経済成長には Dialogue: 0,0:18:21.26,0:18:23.03,Default,,0000,0000,0000,,富の集中は経済成長には Dialogue: 0,0:18:23.03,0:18:25.12,Default,,0000,0000,0000,,有益では無かったと思います Dialogue: 0,0:18:25.12,0:18:27.23,Default,,0000,0000,0000,,これは悲劇的な出来事や政策の変化により Dialogue: 0,0:18:27.23,0:18:29.57,Default,,0000,0000,0000,,破壊されましたが\Nその後の経済の成長を Dialogue: 0,0:18:29.57,0:18:31.84,Default,,0000,0000,0000,,とどめるまでには至りませんでした Dialogue: 0,0:18:31.84,0:18:35.28,Default,,0000,0000,0000,,極端な格差は\N我々の民主主義という基盤にとっては Dialogue: 0,0:18:35.28,0:18:37.48,Default,,0000,0000,0000,,良くないことがあります Dialogue: 0,0:18:37.48,0:18:39.86,Default,,0000,0000,0000,,政治的な代表権へのアクセスの格差や Dialogue: 0,0:18:39.86,0:18:41.73,Default,,0000,0000,0000,,アメリカでの民間資金の政治への影響力 Dialogue: 0,0:18:41.73,0:18:43.73,Default,,0000,0000,0000,,それらはまさに今懸念されていることです Dialogue: 0,0:18:43.73,0:18:46.27,Default,,0000,0000,0000,,それらはまさに今懸念されていることです Dialogue: 0,0:18:46.27,0:18:49.35,Default,,0000,0000,0000,,ですから私達はそのような極端な\N第一次世界大戦前のような Dialogue: 0,0:18:49.35,0:18:51.44,Default,,0000,0000,0000,,格差の世界へは戻りたくないのです Dialogue: 0,0:18:51.44,0:18:55.11,Default,,0000,0000,0000,,ミドルクラスが国富の十分なシェアを占める Dialogue: 0,0:18:55.11,0:18:58.50,Default,,0000,0000,0000,,というのは経済成長にとっては\N悪くない事なのです Dialogue: 0,0:18:58.50,0:18:59.78,Default,,0000,0000,0000,,公平性や効率に関してとても Dialogue: 0,0:18:59.78,0:19:02.86,Default,,0000,0000,0000,,有用な状況なのです Dialogue: 0,0:19:02.86,0:19:04.53,Default,,0000,0000,0000,,ジウサーニ:始めにあなたの著書は Dialogue: 0,0:19:04.53,0:19:06.64,Default,,0000,0000,0000,,批判もされていると申し上げました Dialogue: 0,0:19:06.64,0:19:07.88,Default,,0000,0000,0000,,いくつかのデータ Dialogue: 0,0:19:07.88,0:19:10.35,Default,,0000,0000,0000,,あなたの選択したデータセット\Nについて批判がありました Dialogue: 0,0:19:10.35,0:19:12.22,Default,,0000,0000,0000,,仮説を立証するのに好都合なデータを Dialogue: 0,0:19:12.22,0:19:14.96,Default,,0000,0000,0000,,選んで使っていると これに対しては? Dialogue: 0,0:19:14.96,0:19:16.89,Default,,0000,0000,0000,,ピ:それには拙著が議論への Dialogue: 0,0:19:16.89,0:19:19.35,Default,,0000,0000,0000,,刺激となっているのは嬉しいことです\Nとお答えします Dialogue: 0,0:19:19.35,0:19:21.83,Default,,0000,0000,0000,,これは目論見の一つですし Dialogue: 0,0:19:21.83,0:19:25.13,Default,,0000,0000,0000,,私がデータの全てを細かな計算式も含めて Dialogue: 0,0:19:25.13,0:19:26.97,Default,,0000,0000,0000,,オンラインで公開するのは Dialogue: 0,0:19:26.97,0:19:29.31,Default,,0000,0000,0000,,それでオープンで透明な議論が Dialogue: 0,0:19:29.31,0:19:30.98,Default,,0000,0000,0000,,生まれるからです Dialogue: 0,0:19:30.98,0:19:32.74,Default,,0000,0000,0000,,これで全ての疑念に1つずつ Dialogue: 0,0:19:32.74,0:19:34.54,Default,,0000,0000,0000,,お答え出来ました Dialogue: 0,0:19:34.54,0:19:37.65,Default,,0000,0000,0000,,今日 本を書き直すとしたら Dialogue: 0,0:19:37.65,0:19:39.19,Default,,0000,0000,0000,,特にアメリカにおける財産格差の上昇は Dialogue: 0,0:19:39.19,0:19:41.38,Default,,0000,0000,0000,,特にアメリカにおける財産格差の上昇は Dialogue: 0,0:19:41.38,0:19:43.31,Default,,0000,0000,0000,,実際には以前に書き記したよりも Dialogue: 0,0:19:43.31,0:19:45.68,Default,,0000,0000,0000,,激しいものだと述べているでしょう Dialogue: 0,0:19:45.68,0:19:48.93,Default,,0000,0000,0000,,サエズとザックマンによる最近の研究は Dialogue: 0,0:19:48.93,0:19:50.52,Default,,0000,0000,0000,,私が出版した当時には Dialogue: 0,0:19:50.52,0:19:52.30,Default,,0000,0000,0000,,まだ無かったデータを使って Dialogue: 0,0:19:52.30,0:19:54.82,Default,,0000,0000,0000,,アメリカでの富の集中は\N私が記した時の状況よりも Dialogue: 0,0:19:54.82,0:19:56.76,Default,,0000,0000,0000,,加速していると証明しました Dialogue: 0,0:19:56.76,0:19:58.79,Default,,0000,0000,0000,,将来はまた別のデータが出るでしょう Dialogue: 0,0:19:58.79,0:20:00.94,Default,,0000,0000,0000,,そしてまた別の仮説が\N生まれるかもしれません Dialogue: 0,0:20:00.94,0:20:05.04,Default,,0000,0000,0000,,ほぼ毎週新たな 直近のデータで Dialogue: 0,0:20:05.04,0:20:07.98,Default,,0000,0000,0000,,ワールド・トップ・インカム\Nデータベースを更新しています Dialogue: 0,0:20:07.98,0:20:09.88,Default,,0000,0000,0000,,将来も続けるつもりです Dialogue: 0,0:20:09.88,0:20:12.18,Default,,0000,0000,0000,,特に発展途上国について Dialogue: 0,0:20:12.18,0:20:15.11,Default,,0000,0000,0000,,このデータ集積に皆さんも貢献されることを Dialogue: 0,0:20:15.11,0:20:17.46,Default,,0000,0000,0000,,歓迎します Dialogue: 0,0:20:17.46,0:20:20.26,Default,,0000,0000,0000,,実際 確かに 富のダイナミクスにおいては Dialogue: 0,0:20:20.26,0:20:21.88,Default,,0000,0000,0000,,十分な透明性が無いと Dialogue: 0,0:20:21.88,0:20:23.76,Default,,0000,0000,0000,,考えていますし Dialogue: 0,0:20:23.76,0:20:25.67,Default,,0000,0000,0000,,より良いデータを入手するには― Dialogue: 0,0:20:25.67,0:20:27.54,Default,,0000,0000,0000,,この重要な進化についての Dialogue: 0,0:20:27.54,0:20:29.11,Default,,0000,0000,0000,,同意が得られるように― Dialogue: 0,0:20:29.11,0:20:31.45,Default,,0000,0000,0000,,まずは小さな税率で富裕税を課し Dialogue: 0,0:20:31.45,0:20:33.01,Default,,0000,0000,0000,,まずは小さな税率で富裕税を課し Dialogue: 0,0:20:33.01,0:20:36.34,Default,,0000,0000,0000,,そこで観測される状況に対して\N政策を適応するのです Dialogue: 0,0:20:36.34,0:20:38.40,Default,,0000,0000,0000,,ですから課税は知識の源であり Dialogue: 0,0:20:38.40,0:20:41.34,Default,,0000,0000,0000,,今我々が最も必要としていることなのです Dialogue: 0,0:20:41.34,0:20:43.59,Default,,0000,0000,0000,,ジウサーニ:トマ・ピケティでした \Nありがとうございました Dialogue: 0,0:20:43.59,0:20:47.15,Default,,0000,0000,0000,,(拍手)