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Format: Layer, Start, End, Style, Name, MarginL, MarginR, MarginV, Effect, Text
Dialogue: 0,0:00:14.15,0:00:16.66,Default,,0000,0000,0000,,2008年9月15日
Dialogue: 0,0:00:16.66,0:00:20.32,Default,,0000,0000,0000,,当投资银行雷曼兄弟
Dialogue: 0,0:00:20.32,0:00:22.17,Default,,0000,0000,0000,,申请破产时
Dialogue: 0,0:00:22.17,0:00:24.12,Default,,0000,0000,0000,,世界金融体系摇摇欲坠
Dialogue: 0,0:00:24.12,0:00:27.54,Default,,0000,0000,0000,,影响是巨大的\N不仅是因为雷曼兄弟很庞大
Dialogue: 0,0:00:27.54,0:00:31.82,Default,,0000,0000,0000,,也是因为它是一个重要的金融中介
Dialogue: 0,0:00:31.82,0:00:37.02,Default,,0000,0000,0000,,一个有助于弥合\N储户和借款人之间差距的机构
Dialogue: 0,0:00:37.79,0:00:41.49,Default,,0000,0000,0000,,雷曼兄弟的失败标志着\N一系列事件的开始
Dialogue: 0,0:00:41.49,0:00:44.06,Default,,0000,0000,0000,,它们预示着大萧条以来
Dialogue: 0,0:00:44.06,0:00:45.92,Default,,0000,0000,0000,,最严重的经济衰退
Dialogue: 0,0:00:46.38,0:00:49.75,Default,,0000,0000,0000,,大萧条有几种重要的角度去解读
Dialogue: 0,0:00:49.75,0:00:54.33,Default,,0000,0000,0000,,其中之一是金融中介效用的下降
Dialogue: 0,0:00:55.05,0:00:58.50,Default,,0000,0000,0000,,后续的其它视频将会更详细地介绍
Dialogue: 0,0:00:58.50,0:01:02.32,Default,,0000,0000,0000,,但现在我们要对金融中介做一些基本观察
Dialogue: 0,0:01:02.32,0:01:05.83,Default,,0000,0000,0000,,看看它为何如此重要
Dialogue: 0,0:01:06.43,0:01:09.91,Default,,0000,0000,0000,,让我们先聊聊储蓄的供应和借款的需求
Dialogue: 0,0:01:09.91,0:01:12.32,Default,,0000,0000,0000,,以及将二者综合起来的市场——
Dialogue: 0,0:01:12.32,0:01:14.46,Default,,0000,0000,0000,,可贷资金市场
Dialogue: 0,0:01:14.46,0:01:16.21,Default,,0000,0000,0000,,然后，我们再深入讨论
Dialogue: 0,0:01:16.21,0:01:18.81,Default,,0000,0000,0000,,审视整个大萧条事件
Dialogue: 0,0:01:20.60,0:01:24.08,Default,,0000,0000,0000,,为什么人们要存钱、借钱呢？
Dialogue: 0,0:01:24.50,0:01:27.71,Default,,0000,0000,0000,,好吧，让我们想象一个\N没有储蓄和借贷的世界
Dialogue: 0,0:01:28.28,0:01:32.53,Default,,0000,0000,0000,,大多数人一生的收入不可能保持不变
Dialogue: 0,0:01:32.53,0:01:34.67,Default,,0000,0000,0000,,它们以可预测的方式改变
Dialogue: 0,0:01:35.53,0:01:37.17,Default,,0000,0000,0000,,图中是一种典型的规律
Dialogue: 0,0:01:37.17,0:01:39.45,Default,,0000,0000,0000,,显示一个人在一生中的收入变化
Dialogue: 0,0:01:39.45,0:01:41.49,Default,,0000,0000,0000,,他们的收入在纵轴上
Dialogue: 0,0:01:41.49,0:01:43.80,Default,,0000,0000,0000,,而时间在横轴
Dialogue: 0,0:01:44.48,0:01:46.37,Default,,0000,0000,0000,,当你还年轻，还在上学时
Dialogue: 0,0:01:46.37,0:01:48.18,Default,,0000,0000,0000,,你可能会赚一点钱
Dialogue: 0,0:01:48.18,0:01:51.38,Default,,0000,0000,0000,,给餐厅打工，或者偶尔修修草坪
Dialogue: 0,0:01:51.38,0:01:54.12,Default,,0000,0000,0000,,你毕业后的第一份工作\N将给你带来更多收入
Dialogue: 0,0:01:54.12,0:01:56.13,Default,,0000,0000,0000,,积累了几年的经验后
Dialogue: 0,0:01:56.13,0:01:58.39,Default,,0000,0000,0000,,很可能会有一些加薪
Dialogue: 0,0:01:58.39,0:02:00.40,Default,,0000,0000,0000,,你的收入将比你任何时候都多
Dialogue: 0,0:02:00.64,0:02:03.31,Default,,0000,0000,0000,,然后，随着年龄的增长\N你逐渐接近退休
Dialogue: 0,0:02:03.31,0:02:04.84,Default,,0000,0000,0000,,你的收入下降
Dialogue: 0,0:02:04.84,0:02:06.19,Default,,0000,0000,0000,,但你不再工作
Dialogue: 0,0:02:06.19,0:02:08.92,Default,,0000,0000,0000,,所以你可以享受你的黄金岁月
Dialogue: 0,0:02:10.12,0:02:12.60,Default,,0000,0000,0000,,“我们要搬到佛罗里达州啦！”
Dialogue: 0,0:02:12.60,0:02:15.86,Default,,0000,0000,0000,,“什么？\N你要去佛罗里达？
Dialogue: 0,0:02:15.86,0:02:19.72,Default,,0000,0000,0000,,啊哈！那好极了！\N我很开心！
Dialogue: 0,0:02:20.42,0:02:22.59,Default,,0000,0000,0000,,为你！我为你感到高兴！”
Dialogue: 0,0:02:23.51,0:02:24.94,Default,,0000,0000,0000,,现在，我们想象一下
Dialogue: 0,0:02:24.94,0:02:29.70,Default,,0000,0000,0000,,如果你的消费跟你的收入一致
Dialogue: 0,0:02:29.70,0:02:31.87,Default,,0000,0000,0000,,并且你从来不储蓄或借款
Dialogue: 0,0:02:32.16,0:02:34.10,Default,,0000,0000,0000,,年轻时你会挣扎
Dialogue: 0,0:02:34.10,0:02:37.23,Default,,0000,0000,0000,,你无法投资于教育
Dialogue: 0,0:02:37.72,0:02:39.49,Default,,0000,0000,0000,,在你最佳的工作年龄段
Dialogue: 0,0:02:39.49,0:02:41.79,Default,,0000,0000,0000,,你会花光你的每一分钱
Dialogue: 0,0:02:41.79,0:02:43.85,Default,,0000,0000,0000,,听起来好像很好玩
Dialogue: 0,0:02:43.85,0:02:47.98,Default,,0000,0000,0000,,但如果你没有储蓄\N退休时收入会突然下降
Dialogue: 0,0:02:47.98,0:02:50.18,Default,,0000,0000,0000,,而你的消费也会下降
Dialogue: 0,0:02:50.68,0:02:52.73,Default,,0000,0000,0000,,你的黄金岁月就不会如此美好
Dialogue: 0,0:02:52.73,0:02:54.20,Default,,0000,0000,0000,,如果你那么聪明了
Dialogue: 0,0:02:54.20,0:02:55.54,Default,,0000,0000,0000,,你为什么不告诉他们你住在我的地下室？
Dialogue: 0,0:02:55.54,0:02:57.50,Default,,0000,0000,0000,,你为什么不告诉他们你很巨大的？
Dialogue: 0,0:02:57.98,0:03:01.76,Default,,0000,0000,0000,,你为什么不告诉他们\N你去年的总薪水是12美元？
Dialogue: 0,0:03:01.76,0:03:03.35,Default,,0000,0000,0000,,而且是在交了税之后
Dialogue: 0,0:03:04.54,0:03:07.08,Default,,0000,0000,0000,,反之，人们倾向于遵循
Dialogue: 0,0:03:07.08,0:03:09.32,Default,,0000,0000,0000,,储蓄的“生命周期”理论
Dialogue: 0,0:03:09.82,0:03:14.60,Default,,0000,0000,0000,,一个人可以在年轻时消费得比她赚的多
Dialogue: 0,0:03:14.98,0:03:17.29,Default,,0000,0000,0000,,利用借款来填补这个空洞
Dialogue: 0,0:03:17.29,0:03:19.54,Default,,0000,0000,0000,,并支付教育之类的开销
Dialogue: 0,0:03:20.20,0:03:22.36,Default,,0000,0000,0000,,然后在她的最佳工作时段
Dialogue: 0,0:03:22.36,0:03:26.81,Default,,0000,0000,0000,,赚得比她消费的更多，偿还债务
Dialogue: 0,0:03:26.81,0:03:30.24,Default,,0000,0000,0000,,并节省额外的收入，准备退休
Dialogue: 0,0:03:30.24,0:03:34.48,Default,,0000,0000,0000,,退休后，她可以花这些储蓄
Dialogue: 0,0:03:34.48,0:03:38.13,Default,,0000,0000,0000,,并且享受她的黄金岁月，即使没有在工作
Dialogue: 0,0:03:38.66,0:03:41.82,Default,,0000,0000,0000,,当然，很多人会偏离这种路径
Dialogue: 0,0:03:41.82,0:03:43.52,Default,,0000,0000,0000,,在细节上有所不同
Dialogue: 0,0:03:43.52,0:03:44.80,Default,,0000,0000,0000,,例如说大多数人
Dialogue: 0,0:03:44.80,0:03:48.50,Default,,0000,0000,0000,,他们在大学时的开销\N少于进入职场后的开销
Dialogue: 0,0:03:48.86,0:03:52.44,Default,,0000,0000,0000,,方便面不再是饮食的主食
Dialogue: 0,0:03:53.03,0:03:56.71,Default,,0000,0000,0000,,但是一般来说，许多人都跟随着
Dialogue: 0,0:03:56.71,0:04:00.78,Default,,0000,0000,0000,,借款、储蓄和花费储蓄的模式
Dialogue: 0,0:04:00.78,0:04:04.70,Default,,0000,0000,0000,,以使他们一生的消费道路顺利
Dialogue: 0,0:04:05.30,0:04:08.54,Default,,0000,0000,0000,,当然，就像有些人不能等到晚饭后才
Dialogue: 0,0:04:08.54,0:04:10.26,Default,,0000,0000,0000,,伸手拿那个饼干罐
Dialogue: 0,0:04:10.26,0:04:13.85,Default,,0000,0000,0000,,不是每个人都以同样的方式储蓄和消费
Dialogue: 0,0:04:13.85,0:04:17.95,Default,,0000,0000,0000,,储蓄和借款的多少取决于你的时间偏好
Dialogue: 0,0:04:17.95,0:04:21.20,Default,,0000,0000,0000,,有些人 - 他们比别人更没有耐心
Dialogue: 0,0:04:21.20,0:04:23.65,Default,,0000,0000,0000,,我们都认识一个花光所有的钱，
Dialogue: 0,0:04:23.65,0:04:25.69,Default,,0000,0000,0000,,并且没有足够的储蓄的人
Dialogue: 0,0:04:25.69,0:04:28.20,Default,,0000,0000,0000,,另一方面，如果你紧跟着你的预算，
Dialogue: 0,0:04:28.20,0:04:32.22,Default,,0000,0000,0000,,而不花费太多，以便你可以上大学
Dialogue: 0,0:04:32.22,0:04:34.70,Default,,0000,0000,0000,,那么这就是耐心等待
Dialogue: 0,0:04:34.70,0:04:38.06,Default,,0000,0000,0000,,以便日后可以消费更多的例子
Dialogue: 0,0:04:38.66,0:04:40.77,Default,,0000,0000,0000,,我们还从行为经济学中学到，
Dialogue: 0,0:04:40.77,0:04:45.20,Default,,0000,0000,0000,,储蓄不仅仅是衡量成本和收益的问题
Dialogue: 0,0:04:45.20,0:04:46.80,Default,,0000,0000,0000,,微调也可以很重要
Dialogue: 0,0:04:47.17,0:04:51.85,Default,,0000,0000,0000,,如果你的雇主自动为你注册一个退休计划，
Dialogue: 0,0:04:51.85,0:04:55.09,Default,,0000,0000,0000,,或设置高默认贡献率，
Dialogue: 0,0:04:55.09,0:04:56.69,Default,,0000,0000,0000,,你最终可能会节省更多钱
Dialogue: 0,0:04:56.69,0:04:58.74,Default,,0000,0000,0000,,相比如果你必须自己选择
Dialogue: 0,0:04:58.74,0:05:02.04,Default,,0000,0000,0000,,即使自己选择，只需几个小时的工作时间
Dialogue: 0,0:05:02.04,0:05:03.96,Default,,0000,0000,0000,,并且一生一次
Dialogue: 0,0:05:04.35,0:05:08.81,Default,,0000,0000,0000,,借款的另一个重要原因就是做大型的投资
Dialogue: 0,0:05:08.81,0:05:11.79,Default,,0000,0000,0000,,正如学生借钱来投资在教育一样，
Dialogue: 0,0:05:11.79,0:05:14.87,Default,,0000,0000,0000,,企业借款来投资大项目。
Dialogue: 0,0:05:15.29,0:05:19.34,Default,,0000,0000,0000,,有很好的想法但没有多少钱的企业家，
Dialogue: 0,0:05:19.70,0:05:22.59,Default,,0000,0000,0000,,他们可能不得不借用或出售他们想法的利益，
Dialogue: 0,0:05:22.59,0:05:24.71,Default,,0000,0000,0000,,只为让他们的需冒险的生意有个开始
Dialogue: 0,0:05:25.11,0:05:30.30,Default,,0000,0000,0000,,例如，霍华德·舒尔茨
Dialogue: 0,0:05:30.30,0:05:32.59,Default,,0000,0000,0000,,通过几种不同类型的金融中介借款和筹集资金，
Dialogue: 0,0:05:32.59,0:05:35.88,Default,,0000,0000,0000,,将星巴克建造成一个全球品牌。
Dialogue: 0,0:05:35.88,0:05:38.76,Default,,0000,0000,0000,,我们将在接下来的视频中更详细的介绍。
Dialogue: 0,0:05:39.49,0:05:40.79,Default,,0000,0000,0000,,和任何其他的好处一样，
Dialogue: 0,0:05:40.79,0:05:42.53,Default,,0000,0000,0000,,我们将利用供需
Dialogue: 0,0:05:42.53,0:05:45.12,Default,,0000,0000,0000,,分析储蓄和借款的市场，
Dialogue: 0,0:05:45.12,0:05:47.42,Default,,0000,0000,0000,,被称为可贷资金市场
Dialogue: 0,0:05:47.42,0:05:49.43,Default,,0000,0000,0000,,正如我们所看到的，有很多好的理由
Dialogue: 0,0:05:49.43,0:05:51.16,Default,,0000,0000,0000,,要储蓄和借款
Dialogue: 0,0:05:51.16,0:05:55.76,Default,,0000,0000,0000,,但我们没有提到一个重要因素 - 代价。
Dialogue: 0,0:05:56.56,0:05:59.25,Default,,0000,0000,0000,,储蓄和借款的代价是什么？
Dialogue: 0,0:05:59.63,0:06:01.52,Default,,0000,0000,0000,,是利率。
Dialogue: 0,0:06:02.21,0:06:05.73,Default,,0000,0000,0000,,所以这里的供给曲线显示储蓄的供应。
Dialogue: 0,0:06:06.09,0:06:07.67,Default,,0000,0000,0000,,随着利率上升，
Dialogue: 0,0:06:07.67,0:06:11.15,Default,,0000,0000,0000,,储蓄供应的数量增加。
Dialogue: 0,0:06:11.15,0:06:14.06,Default,,0000,0000,0000,,这里是需求曲线，显示借款需求
Dialogue: 0,0:06:14.50,0:06:17.72,Default,,0000,0000,0000,,低利率激励借款
Dialogue: 0,0:06:17.72,0:06:19.48,Default,,0000,0000,0000,,所以当利率下降
Dialogue: 0,0:06:19.48,0:06:23.25,Default,,0000,0000,0000,,借款需求量将增加
Dialogue: 0,0:06:23.83,0:06:26.29,Default,,0000,0000,0000,,与任何其他供需图一样
Dialogue: 0,0:06:26.29,0:06:28.86,Default,,0000,0000,0000,,不同的因素会改变它的曲线。
Dialogue: 0,0:06:29.88,0:06:32.19,Default,,0000,0000,0000,,例如，如果很多人认为
Dialogue: 0,0:06:32.19,0:06:34.62,Default,,0000,0000,0000,,增加储蓄是个好主意，
Dialogue: 0,0:06:34.62,0:06:38.37,Default,,0000,0000,0000,,那么储蓄的供应将向外移动
Dialogue: 0,0:06:38.37,0:06:41.75,Default,,0000,0000,0000,,如你所见，这将导致利率下降
Dialogue: 0,0:06:41.75,0:06:45.12,Default,,0000,0000,0000,,这是我们在韩国和中国等国家看到的，
Dialogue: 0,0:06:45.12,0:06:47.60,Default,,0000,0000,0000,,因为他们的人口储蓄得更多
Dialogue: 0,0:06:47.96,0:06:51.14,Default,,0000,0000,0000,,在需求方面，例如，如果投资者，
Dialogue: 0,0:06:51.14,0:06:53.96,Default,,0000,0000,0000,,由于某些原因变得不那么乐观，
Dialogue: 0,0:06:53.96,0:06:56.60,Default,,0000,0000,0000,,借款需求将向内移动
Dialogue: 0,0:06:56.60,0:06:58.94,Default,,0000,0000,0000,,导致利率下降
Dialogue: 0,0:06:59.78,0:07:03.58,Default,,0000,0000,0000,,但是，如果说政府的投资税收抵免
Dialogue: 0,0:07:03.58,0:07:05.96,Default,,0000,0000,0000,,增加了投资的需求
Dialogue: 0,0:07:05.96,0:07:08.61,Default,,0000,0000,0000,,\N那么需求曲线将向相反方向移动
Dialogue: 0,0:07:08.61,0:07:11.39,Default,,0000,0000,0000,,向上和向右，推高利率
Dialogue: 0,0:07:11.93,0:07:14.67,Default,,0000,0000,0000,,思考可贷资金市场有助于
Dialogue: 0,0:07:14.67,0:07:18.84,Default,,0000,0000,0000,,我们了解大局，了解确定利率和
Dialogue: 0,0:07:18.84,0:07:20.51,Default,,0000,0000,0000,,借款和借款数量的原始决定性因素
Dialogue: 0,0:07:23.29,0:07:25.42,Default,,0000,0000,0000,,但实际上并没有一个叫
Dialogue: 0,0:07:25.42,0:07:27.67,Default,,0000,0000,0000,,可贷资金市场的市场
Dialogue: 0,0:07:27.67,0:07:30.34,Default,,0000,0000,0000,,这不像纽约证券交易所
Dialogue: 0,0:07:30.34,0:07:33.52,Default,,0000,0000,0000,,相反，不同类型的借款人和不同类型的贷款人有
Dialogue: 0,0:07:33.52,0:07:37.44,Default,,0000,0000,0000,,许多的市场
Dialogue: 0,0:07:37.44,0:07:41.04,Default,,0000,0000,0000,,而且有不同类型的机构，如银行，
Dialogue: 0,0:07:41.04,0:07:43.10,Default,,0000,0000,0000,,债券市场和
Dialogue: 0,0:07:43.10,0:07:46.36,Default,,0000,0000,0000,,连接市场双方的股票市场
Dialogue: 0,0:07:46.36,0:07:48.00,Default,,0000,0000,0000,,我们将深入研究
Dialogue: 0,0:07:48.00,0:07:50.88,Default,,0000,0000,0000,,不同类型的金融中介机构，
Dialogue: 0,0:07:50.88,0:07:53.82,Default,,0000,0000,0000,,以及为什么这些金融中介机构如此重要
Dialogue: 0,0:07:55.67,0:07:57.24,Default,,0000,0000,0000,,如果你想测试自己
Dialogue: 0,0:07:57.24,0:07:59.19,Default,,0000,0000,0000,,请点击“Practice Questions”
Dialogue: 0,0:07:59.19,0:08:00.98,Default,,0000,0000,0000,,如果你已准备好继续观看
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Dialogue: 0,0:08:06.23,0:08:08.76,Default,,0000,0000,0000,,你也可以访问MRUniversity.com
Dialogue: 0,0:08:08.76,0:08:11.63,Default,,0000,0000,0000,,浏览我们所有的视频和资源