0:00:00.000,0:00:00.897
♪[音乐]♪

0:00:00.897,0:00:02.497
学习经济学，了解你世界

0:00:05.997,0:00:07.787
经济学原理

0:00:08.376,0:00:11.376
储蓄与借款

0:00:14.447,0:00:16.655
2008年9月15日

0:00:16.655,0:00:19.340
当投资银行雷曼兄弟

0:00:19.340,0:00:21.167
申请破产时

0:00:21.167,0:00:24.122
世界金融体系[br]惊魂动魄

0:00:24.122,0:00:27.543
其影响之大[br]不仅是因为雷曼兄弟很庞大

0:00:27.543,0:00:31.818
也因为它是一个[br]重要的金融中介

0:00:31.818,0:00:37.801
一个为储户和[br]借款人搭建桥梁的机构

0:00:37.801,0:00:41.724
雷曼兄弟的失败标志着[br]一系列事件的开始

0:00:41.724,0:00:44.198
它们预示着大萧条以来

0:00:44.198,0:00:46.399
最严重的经济衰退

0:00:46.399,0:00:49.750
大萧条有几种重要的[br]角度去解读

0:00:49.750,0:00:55.113
其中之一是金融中介[br]效用的下降

0:00:55.113,0:00:58.502
后续的其它视频将[br]更详细地介绍

0:00:58.502,0:01:00.044
但现在我们要

0:01:00.044,0:01:03.414
对金融中介[br]做一些基本观察

0:01:03.414,0:01:05.831
看看它为何如此重要

0:01:06.434,0:01:09.910
让我们先聊聊存款的供应[br]和借款的需求

0:01:09.910,0:01:12.325
以及将二者综合起来的市场——

0:01:12.325,0:01:14.455
可贷资金市场

0:01:14.455,0:01:16.209
然后，我们再深入讨论

0:01:16.209,0:01:19.523
审视整个大萧条事件

0:01:20.603,0:01:24.080
为什么人们要存钱、借钱呢？

0:01:24.505,0:01:28.309
让我们想象一个[br]没有储蓄和借贷的世界

0:01:28.309,0:01:32.528
大多数人一生的收入[br]不可能保持不变

0:01:32.528,0:01:35.557
它们以可预测的方式改变

0:01:35.557,0:01:37.173
这是一种典型的模式

0:01:37.173,0:01:39.454
显示一个人一生中的[br]收入变化

0:01:39.454,0:01:41.491
收入在纵轴上

0:01:41.491,0:01:43.795
而时间在横轴

0:01:44.485,0:01:46.371
当你还年轻[br]还在上学时

0:01:46.371,0:01:48.175
你可能会赚一点钱

0:01:48.175,0:01:51.384
给餐厅打工[br]或者偶尔修修草坪

0:01:51.384,0:01:54.338
毕业后的第一份工作[br]将带来更多收入

0:01:54.338,0:01:56.126
积累了几年的经验后

0:01:56.126,0:01:58.386
很可能会有一些加薪

0:01:58.386,0:02:00.667
你的收入将比你[br]之前赚得多得多

0:02:00.667,0:02:03.309
然后，随着年龄的增长[br]你逐渐接近退休

0:02:03.309,0:02:04.841
你的收入下降

0:02:04.841,0:02:06.194
但你不再工作

0:02:06.194,0:02:08.918
所以你可以享受[br]你的黄金岁月

0:02:10.124,0:02:12.602
“我们要搬到佛罗里达州啦！”

0:02:12.602,0:02:15.858
“什么？[br]你要去佛罗里达？

0:02:15.858,0:02:19.724
啊哈！那好极了！[br]我很开心！

0:02:20.423,0:02:22.589
为你！我为你感到高兴！”

0:02:23.506,0:02:24.941
现在，我们想象一下

0:02:24.941,0:02:29.699
如果你的消费[br]跟你的收入一致

0:02:29.699,0:02:32.127
并且你从来不存钱或借钱

0:02:32.127,0:02:34.099
年轻时你会挣扎

0:02:34.099,0:02:37.747
你无法投资于教育

0:02:37.747,0:02:39.490
在你最佳的工作年龄段

0:02:39.490,0:02:41.791
你会花光你的每一分钱

0:02:41.791,0:02:43.849
听起来好像不错

0:02:43.849,0:02:48.310
但如果你没有储蓄[br]退休时收入会突然下降

0:02:48.310,0:02:50.715
而你的消费也会下降

0:02:50.715,0:02:52.729
你的黄金岁月[br]就不会如此美好

0:02:52.729,0:02:54.195
如果你那么聪明了

0:02:54.195,0:02:55.545
你为什么不告诉他们[br]你住在我的地下室？

0:02:55.545,0:02:57.985
你为什么不告诉他们[br]你财大气粗？

0:02:57.985,0:03:01.758
你为什么不告诉他们[br]你去年的总薪水是12美元？

0:03:01.758,0:03:03.729
那是税后收入！

0:03:04.540,0:03:07.083
所以呢[br]人们倾向于遵循

0:03:07.083,0:03:09.831
储蓄的“生命周期”理论

0:03:09.831,0:03:14.554
一个人可以在年轻时[br]消费得比她赚的多

0:03:14.554,0:03:17.290
利用借款来填补这个空缺

0:03:17.290,0:03:20.205
并支付教育之类的开销

0:03:20.205,0:03:22.360
然后在她的黄金工作年龄

0:03:22.360,0:03:26.810
赚得比她消费得更多[br]偿还债务

0:03:26.810,0:03:30.238
并节省额外的收入[br]为退休做准备

0:03:30.238,0:03:34.480
退休后[br]她可以花这些储蓄

0:03:34.480,0:03:38.131
即使没有在工作[br]也能享受黄金岁月

0:03:38.656,0:03:41.824
当然，很多人会偏离这种路径

0:03:41.824,0:03:43.516
在细节上有所不同

0:03:43.516,0:03:44.804
例如说大多数人

0:03:44.804,0:03:48.871
他们在大学时的开销[br]低于进入职场后的开销

0:03:48.871,0:03:52.422
我再也不拿方便面[br]当主食了

0:03:53.030,0:03:56.712
但是一般来说[br]许多人都遵循这种

0:03:56.712,0:04:00.777
借款、储蓄和负储蓄的模式

0:04:00.777,0:04:04.702
平缓他们一生的[br]消费曲线

0:04:05.301,0:04:08.543
当然，好比有些人等不到正餐

0:04:08.543,0:04:10.259
就嘴馋去找零食吃

0:04:10.259,0:04:13.853
不是每个人都[br]以同样的方式储蓄和消费

0:04:13.853,0:04:17.947
储蓄和借款的多少[br]取决于你的时间偏好

0:04:17.947,0:04:21.203
有些人比别人更没有耐心

0:04:21.203,0:04:23.646
谁还不认识

0:04:23.646,0:04:25.688
几个“月光族”？

0:04:25.688,0:04:28.547
另一方面[br]如果你严格按照预算消费

0:04:28.547,0:04:32.224
别花太多钱[br]省钱上大学

0:04:32.224,0:04:34.704
这就是耐心等待

0:04:34.704,0:04:38.065
以便日后可以消费更多的例子

0:04:38.662,0:04:40.767
我们还从行为经济学中学到

0:04:40.767,0:04:45.200
储蓄不仅仅是衡量[br]成本和收益的问题

0:04:45.200,0:04:47.213
一些助推力也很重要

0:04:47.213,0:04:51.849
如果你的雇主[br]自动为你注册退休金计划

0:04:51.849,0:04:54.871
或者把默认贡献率[br]设置得比较高

0:04:54.871,0:04:57.080
你最终可能会比[br]自己动手操作

0:04:57.080,0:04:58.736
存下更多的钱

0:04:58.736,0:05:02.036
即使自己申请也[br]只需几个小时的时间

0:05:02.036,0:05:03.956
一生也只用做一次

0:05:04.347,0:05:09.109
借款的另一个重要原因[br]就是做大型的投资

0:05:09.109,0:05:11.793
正如学生借钱[br]投资教育一样

0:05:11.793,0:05:15.299
企业借款来投资大项目

0:05:15.299,0:05:19.764
有很好的想法但[br]没有多少钱的企业家

0:05:19.764,0:05:22.589
他们可能得借钱或者[br]转让创意的一部分

0:05:22.589,0:05:25.146
只为让初创企业能够顺利起步

0:05:25.146,0:05:30.298
例如，霍华德·舒尔茨[br]把星巴克打造成国际品牌

0:05:30.298,0:05:32.591
就是通过贷款[br]和募集资金

0:05:32.591,0:05:35.885
使用了好几种不同的金融中介

0:05:35.885,0:05:38.755
我们将在后续视频中[br]进行更详细的介绍

0:05:39.487,0:05:40.788
和任何其他的商品一样

0:05:40.788,0:05:42.532
我们将利用供求关系

0:05:42.532,0:05:45.116
来分析储蓄和借贷的市场

0:05:45.116,0:05:47.418
又被称为可贷资金市场

0:05:47.418,0:05:49.432
正如我们所见[br]储蓄和借款

0:05:49.432,0:05:51.156
存在很多正当理由

0:05:51.156,0:05:54.882
但我们没有提到[br]一个重要因素：

0:05:54.882,0:05:56.562
价格

0:05:56.562,0:05:59.663
存款和借款的价格是什么？

0:05:59.663,0:06:01.522
是利率

0:06:02.206,0:06:05.732
这里的供给曲线显示储蓄的供应

0:06:06.094,0:06:07.670
随着利率上升

0:06:07.670,0:06:11.148
储蓄供应量增加

0:06:11.148,0:06:14.058
这里是需求曲线，显示借款需求

0:06:14.501,0:06:17.716
低利率激励借款行为

0:06:17.716,0:06:19.475
所以当利率下降

0:06:19.475,0:06:23.252
借款需求量将增加

0:06:23.834,0:06:26.288
与任何其他供需图一样

0:06:26.288,0:06:28.857
不同的因素会改变它的走势

0:06:29.878,0:06:32.188
例如，如果很多人认为

0:06:32.188,0:06:34.624
增加储蓄是个好主意

0:06:34.624,0:06:38.373
那么储蓄的供应将向外移动

0:06:38.373,0:06:41.752
如你所见，这将导致利率下降

0:06:41.752,0:06:45.116
这是我们在韩国和中国等国家看到的

0:06:45.116,0:06:47.597
因为这些国家的人储蓄得更多

0:06:47.955,0:06:51.144
在需求方面举例，如果投资者

0:06:51.144,0:06:53.963
由于某些原因变得不那么乐观，

0:06:53.963,0:06:56.602
借款需求将向内移动

0:06:56.602,0:06:58.941
导致利率下降

0:06:59.775,0:07:03.585
但是，如果说政府的投资税收抵免

0:07:03.585,0:07:05.963
增加了投资的需求

0:07:05.963,0:07:08.606
[br]那么需求曲线将向相反方向移动

0:07:08.606,0:07:11.394
向上和向右，推高利率

0:07:11.931,0:07:14.670
思考可贷资金市场有助于

0:07:14.670,0:07:18.837
我们了解大局，了解根本因素

0:07:18.837,0:07:22.689
以及它们如何影响利率和借贷量

0:07:23.287,0:07:25.417
但实际上并没有一个叫

0:07:25.417,0:07:27.669
“可贷资金市场”的市场

0:07:27.669,0:07:30.336
这不像纽约证券交易所

0:07:30.336,0:07:33.519
与之相反，有很多很多种不同的市场

0:07:33.519,0:07:37.441
适合不同的借贷者和贷款者

0:07:37.441,0:07:41.037
而且有不同类型的机构，如银行

0:07:41.037,0:07:43.103
债券市场和股票市场

0:07:43.103,0:07:46.364
它们连接了市场的借出/借入双方

0:07:46.364,0:07:48.003
我们将深入研究

0:07:48.003,0:07:50.883
不同类型的金融中介机构

0:07:50.883,0:07:53.822
以及为什么这些金融中介如此重要

0:07:55.672,0:07:57.235
如果你想测试自己

0:07:57.235,0:07:59.188
请点击“Practice Questions”

0:07:59.188,0:08:00.976
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