2008年9月15日
当投资银行雷曼兄弟
申请破产时
世界金融体系摇摇欲坠
影响是巨大的 不仅是因为雷曼兄弟很庞大
也是因为它是一个重要的金融中介
一个有助于弥合 储户和借款人之间差距的机构
雷曼兄弟的失败标志着 一系列事件的开始
它们预示着大萧条以来
最严重的经济衰退
大萧条有几种重要的角度去解读
其中之一是金融中介效用的下降
后续的其它视频将会更详细地介绍
但现在我们要对金融中介做一些基本观察
看看它为何如此重要
让我们先聊聊储蓄的供应和借款的需求
以及将二者综合起来的市场——
可贷资金市场
然后，我们再深入讨论
审视整个大萧条事件
为什么人们要存钱、借钱呢？
好吧，让我们想象一个 没有储蓄和借贷的世界
大多数人一生的收入不可能保持不变
它们以可预测的方式改变
图中是一种典型的规律
显示一个人在一生中的收入变化
他们的收入在纵轴上
而时间在横轴
当你还年轻，还在上学时
你可能会赚一点钱
给餐厅打份零工，或者偶尔修修草坪
你出学校的第一份工作 - 它将给你带来更多的收入
并经过几年的经验
并如果幸运的话可能会有一些加薪，
你的收入将比你任何时候都多
然后，随着年龄的增长， 你期待着退休的到来
当你的收入下降
但你不再工作
所以你可以享受你的黄金岁月
[“Seinfeld”电视剧的Estelle ] “我们搬到了佛罗里达州！”
“什么？ 你要去佛罗里达？
啊哈！那好极了！ 我很开心！
为你！我为你感到高兴！”
现在我们想象一下
如果你的消费跟你的收入相同，
并且你从来不储蓄或借款
年轻时你会挣扎
你无法投资于教育
那么，在你主要工作的年岁，
你会花光你的每一分钱
那听起来好像很好玩。
但是如果你没有储蓄的话， 你退休时你的收入会突然下降，
而你的消费也会下降
那么你的黄金岁月不会如此美好
[王后王妃电视剧系列的Doug ] 如果你那么聪明了
你为什么不告诉他们你住在我的地下室？
你为什么不告诉他们你很巨大的？
你为什么不告诉他们你去年的总薪水是12美元？
那是在被纳税后
反之，人们倾向于遵循
生命周期储蓄的理论
一个人可以在一开始消费得比她赚的更多，
借款来填补这个空洞 -
并支付教育之类的东西
然后，在她的主要工作年岁，
赚得比她消费的更多，偿还债务，
并节省额外的收入为准备退休。
退休后，她可以花这些储蓄，
并且享受她的黄金岁月，即使没有在工作。
当然，很多人偏离这个的路径，
这取决于细节
大多数人，例如-
他们在大学时比在做专业方面的工作时消耗的少。
拉面不再是我饮食的主食
但是一般来说，许多人都跟着
借款，储蓄和花用储蓄的模式，
以使他们一生的消费道路顺利
当然，就像有些人不能等到晚饭后才
伸手拿那个饼干罐
不是每个人都以同样的方式储蓄和消费
储蓄和借款的多少取决于你的时间偏好
有些人 - 他们比别人更没有耐心
我们都认识一个花光所有的钱，
并且没有足够的储蓄的人
另一方面，如果你紧跟着你的预算，
而不花费太多，以便你可以上大学
那么这就是耐心等待
以便日后可以消费更多的例子
我们还从行为经济学中学到，
储蓄不仅仅是衡量成本和收益的问题
微调也可以很重要
如果你的雇主自动为你注册一个退休计划，
或设置高默认贡献率，
你最终可能会节省更多钱
相比如果你必须自己选择
即使自己选择，只需几个小时的工作时间
并且一生一次
借款的另一个重要原因就是做大型的投资
正如学生借钱来投资在教育一样，
企业借款来投资大项目。
有很好的想法但没有多少钱的企业家，
他们可能不得不借用或出售他们想法的利益，
只为让他们的需冒险的生意有个开始
例如，霍华德·舒尔茨
通过几种不同类型的金融中介借款和筹集资金，
将星巴克建造成一个全球品牌。
我们将在接下来的视频中更详细的介绍。
和任何其他的好处一样，
我们将利用供需
分析储蓄和借款的市场，
被称为可贷资金市场
正如我们所看到的，有很多好的理由
要储蓄和借款
但我们没有提到一个重要因素 - 代价。
储蓄和借款的代价是什么？
是利率。
所以这里的供给曲线显示储蓄的供应。
随着利率上升，
储蓄供应的数量增加。
这里是需求曲线，显示借款需求
低利率激励借款
所以当利率下降
借款需求量将增加
与任何其他供需图一样
不同的因素会改变它的曲线。
例如，如果很多人认为
增加储蓄是个好主意，
那么储蓄的供应将向外移动
如你所见，这将导致利率下降
这是我们在韩国和中国等国家看到的，
因为他们的人口储蓄得更多
在需求方面，例如，如果投资者，
由于某些原因变得不那么乐观，
借款需求将向内移动
导致利率下降
但是，如果说政府的投资税收抵免
增加了投资的需求
那么需求曲线将向相反方向移动
向上和向右，推高利率
思考可贷资金市场有助于
我们了解大局，了解确定利率和
借款和借款数量的原始决定性因素
但实际上并没有一个叫
可贷资金市场的市场
这不像纽约证券交易所
相反，不同类型的借款人和不同类型的贷款人有
许多的市场
而且有不同类型的机构，如银行，
债券市场和
连接市场双方的股票市场
我们将深入研究
不同类型的金融中介机构，
以及为什么这些金融中介机构如此重要
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