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学习经济学，了解你世界
经济学原理
储蓄与借款
2008年9月15日
当投资银行雷曼兄弟
申请破产时
世界金融体系 惊魂动魄
其影响之大 不仅是因为雷曼兄弟很庞大
也因为它是一个 重要的金融中介
一个为储户和 借款人搭建桥梁的机构
雷曼兄弟的失败标志着 一系列事件的开始
它们预示着大萧条以来
最严重的经济衰退
大萧条有几种重要的 角度去解读
其中之一是金融中介 效用的下降
后续的其它视频将 更详细地介绍
但现在我们要
对金融中介 做一些基本观察
看看它为何如此重要
让我们先聊聊存款的供应 和借款的需求
以及将二者综合起来的市场——
可贷资金市场
然后，我们再深入讨论
审视整个大萧条事件
为什么人们要存钱、借钱呢？
让我们想象一个 没有储蓄和借贷的世界
大多数人一生的收入 不可能保持不变
它们以可预测的方式改变
这是一种典型的模式
显示一个人一生中的 收入变化
收入在纵轴上
而时间在横轴
当你还年轻 还在上学时
你可能会赚一点钱
给餐厅打工 或者偶尔修修草坪
毕业后的第一份工作 将带来更多收入
积累了几年的经验后
很可能会有一些加薪
你的收入将比你 之前赚得多得多
然后，随着年龄的增长 你逐渐接近退休
你的收入下降
但你不再工作
所以你可以享受你的黄金岁月
“我们要搬到佛罗里达州啦！”
“什么？ 你要去佛罗里达？
啊哈！那好极了！ 我很开心！
为你！我为你感到高兴！”
现在，我们想象一下
如果你的消费跟你的收入一致
并且你从来不储蓄或借款
年轻时你会挣扎
你无法投资于教育
在你最佳的工作年龄段
你会花光你的每一分钱
听起来好像很好玩
但如果你没有储蓄 退休时收入会突然下降
而你的消费也会下降
你的黄金岁月就不会如此美好
如果你那么聪明了
你为什么不告诉他们你住在我的地下室？
你为什么不告诉他们你很巨大的？
你为什么不告诉他们 你去年的总薪水是12美元？
而且是在交了税之后
反之，人们倾向于遵循
储蓄的“生命周期”理论
一个人可以在年轻时消费得比她赚的多
利用借款来填补这个空洞
并支付教育之类的开销
然后在她的最佳工作时段
赚得比她消费的更多，偿还债务
并节省额外的收入，准备退休
退休后，她可以花这些储蓄
并且享受她的黄金岁月，即使没有在工作
当然，很多人会偏离这种路径
在细节上有所不同
例如说大多数人
他们在大学时的开销 少于进入职场后的开销
方便面不再是饮食的主食
但是一般来说，许多人都跟随着
借款、储蓄和负储蓄的模式
使他们一生的消费曲线更平缓
当然，好比有些人等不到正餐
就嘴馋去找零食吃
不是每个人都以同样的方式储蓄和消费
储蓄和借款的多少取决于你的时间偏好
有些人比别人更没有耐心
我们的朋友中总有人花光所有的钱
并且没有足够的储蓄
另一方面，如果严格按照预算
开支不太多，可以供自己上大学
那么这就是耐心等待
以便日后可以消费更多的例子
我们还从行为经济学中学到
储蓄不仅仅是衡量成本和收益的问题
一些助推力也会很重要
如果你的雇主 主动为你注册退休金计划
或者把默认贡献率设得比较高
你最终可能会比自己申请退休金
要存下更多的钱
即使自己申请也只需几个小时的时间
一生也只用做一次
借款的另一个重要原因 就是做大型的投资
正如学生借钱来投资教育一样
企业借款来投资大项目
有很好的想法但没有多少钱的企业家
他们可能得把这种想法 出售或借出一部分股份
只为让初创企业能够顺利起步
例如，霍华德·舒尔茨 把星巴克打造成国际品牌
就是通过贷款、募集资金
通过了好几种不同的金融中介
我们将在后续视频中进行更详细的介绍
和任何其他的商品一样
我们将利用供需关系
来分析储蓄和借贷的市场
又被称为可贷资金市场
正如我们所看到的，储蓄和借款
存在很多正当理由
但我们没有提到一个重要因素：价格。
储蓄和借款的价格是什么？
是利率
这里的供给曲线显示储蓄的供应
随着利率上升
储蓄供应量增加
这里是需求曲线，显示借款需求
低利率激励借款行为
所以当利率下降
借款需求量将增加
与任何其他供需图一样
不同的因素会改变它的走势
例如，如果很多人认为
增加储蓄是个好主意
那么储蓄的供应将向外移动
如你所见，这将导致利率下降
这是我们在韩国和中国等国家看到的
因为这些国家的人储蓄得更多
在需求方面举例，如果投资者
由于某些原因变得不那么乐观，
借款需求将向内移动
导致利率下降
但是，如果说政府的投资税收抵免
增加了投资的需求
那么需求曲线将向相反方向移动
向上和向右，推高利率
思考可贷资金市场有助于
我们了解大局，了解根本因素
以及它们如何影响利率和借贷量
但实际上并没有一个叫
“可贷资金市场”的市场
这不像纽约证券交易所
与之相反，有很多很多种不同的市场
适合不同的借贷者和贷款者
而且有不同类型的机构，如银行
债券市场和股票市场
它们连接了市场的借出/借入双方
我们将深入研究
不同类型的金融中介机构
以及为什么这些金融中介如此重要
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