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Format: Layer, Start, End, Style, Name, MarginL, MarginR, MarginV, Effect, Text
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.90,Default,,0000,0000,0000,,♪[音乐]♪
Dialogue: 0,0:00:00.90,0:00:02.50,Default,,0000,0000,0000,,学习经济学，了解你世界
Dialogue: 0,0:00:05.100,0:00:07.79,Default,,0000,0000,0000,,经济学原理
Dialogue: 0,0:00:08.38,0:00:11.38,Default,,0000,0000,0000,,储蓄与借款
Dialogue: 0,0:00:14.45,0:00:16.66,Default,,0000,0000,0000,,2008年9月15日
Dialogue: 0,0:00:16.66,0:00:19.34,Default,,0000,0000,0000,,当投资银行雷曼兄弟
Dialogue: 0,0:00:19.34,0:00:21.17,Default,,0000,0000,0000,,申请破产时
Dialogue: 0,0:00:21.17,0:00:24.12,Default,,0000,0000,0000,,世界金融体系\N惊魂动魄
Dialogue: 0,0:00:24.12,0:00:27.54,Default,,0000,0000,0000,,其影响之大\N不仅是因为雷曼兄弟很庞大
Dialogue: 0,0:00:27.54,0:00:31.82,Default,,0000,0000,0000,,也因为它是一个\N重要的金融中介
Dialogue: 0,0:00:31.82,0:00:37.80,Default,,0000,0000,0000,,一个为储户和\N借款人搭建桥梁的机构
Dialogue: 0,0:00:37.80,0:00:41.72,Default,,0000,0000,0000,,雷曼兄弟的失败标志着\N一系列事件的开始
Dialogue: 0,0:00:41.72,0:00:44.20,Default,,0000,0000,0000,,它们预示着大萧条以来
Dialogue: 0,0:00:44.20,0:00:46.40,Default,,0000,0000,0000,,最严重的经济衰退
Dialogue: 0,0:00:46.40,0:00:49.75,Default,,0000,0000,0000,,大萧条有几种重要的\N角度去解读
Dialogue: 0,0:00:49.75,0:00:54.33,Default,,0000,0000,0000,,其中之一是金融中介效用的下降
Dialogue: 0,0:00:55.05,0:00:58.50,Default,,0000,0000,0000,,后续的其它视频将会更详细地介绍
Dialogue: 0,0:00:58.50,0:01:02.32,Default,,0000,0000,0000,,但现在我们要对金融中介做一些基本观察
Dialogue: 0,0:01:02.32,0:01:05.83,Default,,0000,0000,0000,,看看它为何如此重要
Dialogue: 0,0:01:06.43,0:01:09.91,Default,,0000,0000,0000,,让我们先聊聊储蓄的供应和借款的需求
Dialogue: 0,0:01:09.91,0:01:12.32,Default,,0000,0000,0000,,以及将二者综合起来的市场——
Dialogue: 0,0:01:12.32,0:01:14.46,Default,,0000,0000,0000,,可贷资金市场
Dialogue: 0,0:01:14.46,0:01:16.21,Default,,0000,0000,0000,,然后，我们再深入讨论
Dialogue: 0,0:01:16.21,0:01:18.81,Default,,0000,0000,0000,,审视整个大萧条事件
Dialogue: 0,0:01:20.60,0:01:24.08,Default,,0000,0000,0000,,为什么人们要存钱、借钱呢？
Dialogue: 0,0:01:24.50,0:01:27.71,Default,,0000,0000,0000,,好吧，让我们想象一个\N没有储蓄和借贷的世界
Dialogue: 0,0:01:28.28,0:01:32.53,Default,,0000,0000,0000,,大多数人一生的收入不可能保持不变
Dialogue: 0,0:01:32.53,0:01:34.67,Default,,0000,0000,0000,,它们以可预测的方式改变
Dialogue: 0,0:01:35.53,0:01:37.17,Default,,0000,0000,0000,,图中是一种典型的规律
Dialogue: 0,0:01:37.17,0:01:39.45,Default,,0000,0000,0000,,显示一个人在一生中的收入变化
Dialogue: 0,0:01:39.45,0:01:41.49,Default,,0000,0000,0000,,他们的收入在纵轴上
Dialogue: 0,0:01:41.49,0:01:43.80,Default,,0000,0000,0000,,而时间在横轴
Dialogue: 0,0:01:44.48,0:01:46.37,Default,,0000,0000,0000,,当你还年轻，还在上学时
Dialogue: 0,0:01:46.37,0:01:48.18,Default,,0000,0000,0000,,你可能会赚一点钱
Dialogue: 0,0:01:48.18,0:01:51.38,Default,,0000,0000,0000,,给餐厅打工，或者偶尔修修草坪
Dialogue: 0,0:01:51.38,0:01:54.12,Default,,0000,0000,0000,,你毕业后的第一份工作\N将给你带来更多收入
Dialogue: 0,0:01:54.12,0:01:56.13,Default,,0000,0000,0000,,积累了几年的经验后
Dialogue: 0,0:01:56.13,0:01:58.39,Default,,0000,0000,0000,,很可能会有一些加薪
Dialogue: 0,0:01:58.39,0:02:00.40,Default,,0000,0000,0000,,你的收入将比你任何时候都多
Dialogue: 0,0:02:00.64,0:02:03.31,Default,,0000,0000,0000,,然后，随着年龄的增长\N你逐渐接近退休
Dialogue: 0,0:02:03.31,0:02:04.84,Default,,0000,0000,0000,,你的收入下降
Dialogue: 0,0:02:04.84,0:02:06.19,Default,,0000,0000,0000,,但你不再工作
Dialogue: 0,0:02:06.19,0:02:08.92,Default,,0000,0000,0000,,所以你可以享受你的黄金岁月
Dialogue: 0,0:02:10.12,0:02:12.60,Default,,0000,0000,0000,,“我们要搬到佛罗里达州啦！”
Dialogue: 0,0:02:12.60,0:02:15.86,Default,,0000,0000,0000,,“什么？\N你要去佛罗里达？
Dialogue: 0,0:02:15.86,0:02:19.72,Default,,0000,0000,0000,,啊哈！那好极了！\N我很开心！
Dialogue: 0,0:02:20.42,0:02:22.59,Default,,0000,0000,0000,,为你！我为你感到高兴！”
Dialogue: 0,0:02:23.51,0:02:24.94,Default,,0000,0000,0000,,现在，我们想象一下
Dialogue: 0,0:02:24.94,0:02:29.70,Default,,0000,0000,0000,,如果你的消费跟你的收入一致
Dialogue: 0,0:02:29.70,0:02:31.87,Default,,0000,0000,0000,,并且你从来不储蓄或借款
Dialogue: 0,0:02:32.16,0:02:34.10,Default,,0000,0000,0000,,年轻时你会挣扎
Dialogue: 0,0:02:34.10,0:02:37.23,Default,,0000,0000,0000,,你无法投资于教育
Dialogue: 0,0:02:37.72,0:02:39.49,Default,,0000,0000,0000,,在你最佳的工作年龄段
Dialogue: 0,0:02:39.49,0:02:41.79,Default,,0000,0000,0000,,你会花光你的每一分钱
Dialogue: 0,0:02:41.79,0:02:43.85,Default,,0000,0000,0000,,听起来好像很好玩
Dialogue: 0,0:02:43.85,0:02:47.98,Default,,0000,0000,0000,,但如果你没有储蓄\N退休时收入会突然下降
Dialogue: 0,0:02:47.98,0:02:50.18,Default,,0000,0000,0000,,而你的消费也会下降
Dialogue: 0,0:02:50.68,0:02:52.73,Default,,0000,0000,0000,,你的黄金岁月就不会如此美好
Dialogue: 0,0:02:52.73,0:02:54.20,Default,,0000,0000,0000,,如果你那么聪明了
Dialogue: 0,0:02:54.20,0:02:55.54,Default,,0000,0000,0000,,你为什么不告诉他们你住在我的地下室？
Dialogue: 0,0:02:55.54,0:02:57.50,Default,,0000,0000,0000,,你为什么不告诉他们你很巨大的？
Dialogue: 0,0:02:57.98,0:03:01.76,Default,,0000,0000,0000,,你为什么不告诉他们\N你去年的总薪水是12美元？
Dialogue: 0,0:03:01.76,0:03:03.35,Default,,0000,0000,0000,,而且是在交了税之后
Dialogue: 0,0:03:04.54,0:03:07.08,Default,,0000,0000,0000,,反之，人们倾向于遵循
Dialogue: 0,0:03:07.08,0:03:09.32,Default,,0000,0000,0000,,储蓄的“生命周期”理论
Dialogue: 0,0:03:09.82,0:03:14.60,Default,,0000,0000,0000,,一个人可以在年轻时消费得比她赚的多
Dialogue: 0,0:03:14.98,0:03:17.29,Default,,0000,0000,0000,,利用借款来填补这个空洞
Dialogue: 0,0:03:17.29,0:03:19.54,Default,,0000,0000,0000,,并支付教育之类的开销
Dialogue: 0,0:03:20.20,0:03:22.36,Default,,0000,0000,0000,,然后在她的最佳工作时段
Dialogue: 0,0:03:22.36,0:03:26.81,Default,,0000,0000,0000,,赚得比她消费的更多，偿还债务
Dialogue: 0,0:03:26.81,0:03:30.24,Default,,0000,0000,0000,,并节省额外的收入，准备退休
Dialogue: 0,0:03:30.24,0:03:34.48,Default,,0000,0000,0000,,退休后，她可以花这些储蓄
Dialogue: 0,0:03:34.48,0:03:38.13,Default,,0000,0000,0000,,并且享受她的黄金岁月，即使没有在工作
Dialogue: 0,0:03:38.66,0:03:41.82,Default,,0000,0000,0000,,当然，很多人会偏离这种路径
Dialogue: 0,0:03:41.82,0:03:43.52,Default,,0000,0000,0000,,在细节上有所不同
Dialogue: 0,0:03:43.52,0:03:44.80,Default,,0000,0000,0000,,例如说大多数人
Dialogue: 0,0:03:44.80,0:03:48.50,Default,,0000,0000,0000,,他们在大学时的开销\N少于进入职场后的开销
Dialogue: 0,0:03:48.86,0:03:52.44,Default,,0000,0000,0000,,方便面不再是饮食的主食
Dialogue: 0,0:03:53.03,0:03:56.71,Default,,0000,0000,0000,,但是一般来说，许多人都跟随着
Dialogue: 0,0:03:56.71,0:04:00.78,Default,,0000,0000,0000,,借款、储蓄和负储蓄的模式
Dialogue: 0,0:04:00.78,0:04:04.70,Default,,0000,0000,0000,,使他们一生的消费曲线更平缓
Dialogue: 0,0:04:05.30,0:04:08.54,Default,,0000,0000,0000,,当然，好比有些人等不到正餐
Dialogue: 0,0:04:08.54,0:04:10.26,Default,,0000,0000,0000,,就嘴馋去找零食吃
Dialogue: 0,0:04:10.26,0:04:13.85,Default,,0000,0000,0000,,不是每个人都以同样的方式储蓄和消费
Dialogue: 0,0:04:13.85,0:04:17.95,Default,,0000,0000,0000,,储蓄和借款的多少取决于你的时间偏好
Dialogue: 0,0:04:17.95,0:04:21.20,Default,,0000,0000,0000,,有些人比别人更没有耐心
Dialogue: 0,0:04:21.20,0:04:23.65,Default,,0000,0000,0000,,我们的朋友中总有人花光所有的钱
Dialogue: 0,0:04:23.65,0:04:25.69,Default,,0000,0000,0000,,并且没有足够的储蓄
Dialogue: 0,0:04:25.69,0:04:28.20,Default,,0000,0000,0000,,另一方面，如果严格按照预算
Dialogue: 0,0:04:28.20,0:04:32.22,Default,,0000,0000,0000,,开支不太多，可以供自己上大学
Dialogue: 0,0:04:32.22,0:04:34.70,Default,,0000,0000,0000,,那么这就是耐心等待
Dialogue: 0,0:04:34.70,0:04:38.06,Default,,0000,0000,0000,,以便日后可以消费更多的例子
Dialogue: 0,0:04:38.66,0:04:40.77,Default,,0000,0000,0000,,我们还从行为经济学中学到
Dialogue: 0,0:04:40.77,0:04:45.20,Default,,0000,0000,0000,,储蓄不仅仅是衡量成本和收益的问题
Dialogue: 0,0:04:45.20,0:04:46.80,Default,,0000,0000,0000,,一些助推力也会很重要
Dialogue: 0,0:04:47.17,0:04:51.85,Default,,0000,0000,0000,,如果你的雇主\N主动为你注册退休金计划
Dialogue: 0,0:04:51.85,0:04:55.09,Default,,0000,0000,0000,,或者把默认贡献率设得比较高
Dialogue: 0,0:04:55.09,0:04:56.69,Default,,0000,0000,0000,,你最终可能会比自己申请退休金
Dialogue: 0,0:04:56.69,0:04:58.74,Default,,0000,0000,0000,,要存下更多的钱
Dialogue: 0,0:04:58.74,0:05:02.04,Default,,0000,0000,0000,,即使自己申请也只需几个小时的时间
Dialogue: 0,0:05:02.04,0:05:03.96,Default,,0000,0000,0000,,一生也只用做一次
Dialogue: 0,0:05:04.35,0:05:08.81,Default,,0000,0000,0000,,借款的另一个重要原因\N就是做大型的投资
Dialogue: 0,0:05:08.81,0:05:11.79,Default,,0000,0000,0000,,正如学生借钱来投资教育一样
Dialogue: 0,0:05:11.79,0:05:14.87,Default,,0000,0000,0000,,企业借款来投资大项目
Dialogue: 0,0:05:15.29,0:05:19.34,Default,,0000,0000,0000,,有很好的想法但没有多少钱的企业家
Dialogue: 0,0:05:19.70,0:05:22.59,Default,,0000,0000,0000,,他们可能得把这种想法\N出售或借出一部分股份
Dialogue: 0,0:05:22.59,0:05:24.71,Default,,0000,0000,0000,,只为让初创企业能够顺利起步
Dialogue: 0,0:05:25.11,0:05:30.30,Default,,0000,0000,0000,,例如，霍华德·舒尔茨\N把星巴克打造成国际品牌
Dialogue: 0,0:05:30.30,0:05:32.59,Default,,0000,0000,0000,,就是通过贷款、募集资金
Dialogue: 0,0:05:32.59,0:05:35.88,Default,,0000,0000,0000,,通过了好几种不同的金融中介
Dialogue: 0,0:05:35.88,0:05:38.76,Default,,0000,0000,0000,,我们将在后续视频中进行更详细的介绍
Dialogue: 0,0:05:39.49,0:05:40.79,Default,,0000,0000,0000,,和任何其他的商品一样
Dialogue: 0,0:05:40.79,0:05:42.53,Default,,0000,0000,0000,,我们将利用供需关系
Dialogue: 0,0:05:42.53,0:05:45.12,Default,,0000,0000,0000,,来分析储蓄和借贷的市场
Dialogue: 0,0:05:45.12,0:05:47.42,Default,,0000,0000,0000,,又被称为可贷资金市场
Dialogue: 0,0:05:47.42,0:05:49.43,Default,,0000,0000,0000,,正如我们所看到的，储蓄和借款
Dialogue: 0,0:05:49.43,0:05:51.16,Default,,0000,0000,0000,,存在很多正当理由
Dialogue: 0,0:05:51.16,0:05:55.76,Default,,0000,0000,0000,,但我们没有提到一个重要因素：价格。
Dialogue: 0,0:05:56.56,0:05:59.25,Default,,0000,0000,0000,,储蓄和借款的价格是什么？
Dialogue: 0,0:05:59.63,0:06:01.52,Default,,0000,0000,0000,,是利率
Dialogue: 0,0:06:02.21,0:06:05.73,Default,,0000,0000,0000,,这里的供给曲线显示储蓄的供应
Dialogue: 0,0:06:06.09,0:06:07.67,Default,,0000,0000,0000,,随着利率上升
Dialogue: 0,0:06:07.67,0:06:11.15,Default,,0000,0000,0000,,储蓄供应量增加
Dialogue: 0,0:06:11.15,0:06:14.06,Default,,0000,0000,0000,,这里是需求曲线，显示借款需求
Dialogue: 0,0:06:14.50,0:06:17.72,Default,,0000,0000,0000,,低利率激励借款行为
Dialogue: 0,0:06:17.72,0:06:19.48,Default,,0000,0000,0000,,所以当利率下降
Dialogue: 0,0:06:19.48,0:06:23.25,Default,,0000,0000,0000,,借款需求量将增加
Dialogue: 0,0:06:23.83,0:06:26.29,Default,,0000,0000,0000,,与任何其他供需图一样
Dialogue: 0,0:06:26.29,0:06:28.86,Default,,0000,0000,0000,,不同的因素会改变它的走势
Dialogue: 0,0:06:29.88,0:06:32.19,Default,,0000,0000,0000,,例如，如果很多人认为
Dialogue: 0,0:06:32.19,0:06:34.62,Default,,0000,0000,0000,,增加储蓄是个好主意
Dialogue: 0,0:06:34.62,0:06:38.37,Default,,0000,0000,0000,,那么储蓄的供应将向外移动
Dialogue: 0,0:06:38.37,0:06:41.75,Default,,0000,0000,0000,,如你所见，这将导致利率下降
Dialogue: 0,0:06:41.75,0:06:45.12,Default,,0000,0000,0000,,这是我们在韩国和中国等国家看到的
Dialogue: 0,0:06:45.12,0:06:47.60,Default,,0000,0000,0000,,因为这些国家的人储蓄得更多
Dialogue: 0,0:06:47.96,0:06:51.14,Default,,0000,0000,0000,,在需求方面举例，如果投资者
Dialogue: 0,0:06:51.14,0:06:53.96,Default,,0000,0000,0000,,由于某些原因变得不那么乐观，
Dialogue: 0,0:06:53.96,0:06:56.60,Default,,0000,0000,0000,,借款需求将向内移动
Dialogue: 0,0:06:56.60,0:06:58.94,Default,,0000,0000,0000,,导致利率下降
Dialogue: 0,0:06:59.78,0:07:03.58,Default,,0000,0000,0000,,但是，如果说政府的投资税收抵免
Dialogue: 0,0:07:03.58,0:07:05.96,Default,,0000,0000,0000,,增加了投资的需求
Dialogue: 0,0:07:05.96,0:07:08.61,Default,,0000,0000,0000,,\N那么需求曲线将向相反方向移动
Dialogue: 0,0:07:08.61,0:07:11.39,Default,,0000,0000,0000,,向上和向右，推高利率
Dialogue: 0,0:07:11.93,0:07:14.67,Default,,0000,0000,0000,,思考可贷资金市场有助于
Dialogue: 0,0:07:14.67,0:07:18.84,Default,,0000,0000,0000,,我们了解大局，了解根本因素
Dialogue: 0,0:07:18.84,0:07:22.69,Default,,0000,0000,0000,,以及它们如何影响利率和借贷量
Dialogue: 0,0:07:23.29,0:07:25.42,Default,,0000,0000,0000,,但实际上并没有一个叫
Dialogue: 0,0:07:25.42,0:07:27.67,Default,,0000,0000,0000,,“可贷资金市场”的市场
Dialogue: 0,0:07:27.67,0:07:30.34,Default,,0000,0000,0000,,这不像纽约证券交易所
Dialogue: 0,0:07:30.34,0:07:33.52,Default,,0000,0000,0000,,与之相反，有很多很多种不同的市场
Dialogue: 0,0:07:33.52,0:07:37.44,Default,,0000,0000,0000,,适合不同的借贷者和贷款者
Dialogue: 0,0:07:37.44,0:07:41.04,Default,,0000,0000,0000,,而且有不同类型的机构，如银行
Dialogue: 0,0:07:41.04,0:07:43.10,Default,,0000,0000,0000,,债券市场和股票市场
Dialogue: 0,0:07:43.10,0:07:46.36,Default,,0000,0000,0000,,它们连接了市场的借出/借入双方
Dialogue: 0,0:07:46.36,0:07:48.00,Default,,0000,0000,0000,,我们将深入研究
Dialogue: 0,0:07:48.00,0:07:50.88,Default,,0000,0000,0000,,不同类型的金融中介机构
Dialogue: 0,0:07:50.88,0:07:53.82,Default,,0000,0000,0000,,以及为什么这些金融中介如此重要
Dialogue: 0,0:07:55.67,0:07:57.24,Default,,0000,0000,0000,,如果你想测试自己
Dialogue: 0,0:07:57.24,0:07:59.19,Default,,0000,0000,0000,,请点击“Practice Questions”
Dialogue: 0,0:07:59.19,0:08:00.98,Default,,0000,0000,0000,,如果你已准备好继续观看
Dialogue: 0,0:08:00.98,0:08:03.05,Default,,0000,0000,0000,,点击“Go To The Next Video”即可
Dialogue: 0,0:08:06.23,0:08:08.76,Default,,0000,0000,0000,,你也可以访问MRUniversity.com
Dialogue: 0,0:08:08.76,0:08:11.63,Default,,0000,0000,0000,,浏览我们所有的视频和资源