[musique] MRU APPRENEZ L'ÉCONOMIE, COMPRENEZ LE MONDE LES PRINCIPES DE L'ÉCONOMIE ÉPARGNE et EMPRUNT [Alex] Le 15 septembre 2008, le système financier mondial a été profondément bouleversé quand la banque d'investissement, Lehman Brothers, à déclaré faillite. L'impact a été formidable non seulement parce que Lehman était une grande banque, mais aussi parce que c'était un intermédiaire financier important, une institution qui aide à combler le fossé entre épargnants et emprunteurs. L'échec de Lehman a marqué le début d'une série d'événements qui a marqué la pire crise économique depuis la Grande Dépression. Et alors que la Grande Récession ait plusieurs enjeux significatifs, l'un d'entre eux était l'efficacité diminuée de l'intermédiation financière. D'autres vidéos à venir vont traiter cela plus en détails. Mais pour l'instant, on va commencer par quelques observations de base concernant le rôle crucial de l'intermédiation financière. On va commencer avec l'offre en épargnes et la demande en emprunts et le marché qui les unit : le Marché des Fonds Prêtables. Ensuite, on va progressivement se pencher sur la Grande Récession. Alors, pourquoi a-t-on recours à l'emprunt et à l'épargne ? Imaginons d'abord un monde sans emprunt ni épargne. Les revenus de la plupart des gens ne sont pas figés durant toute leur vie. Ils changent de manière prévisible. Voici un scénario typique montrant le revenu d'une personne au cours de sa vie, avec le revenu sur l'axe vertical et le temps sur l'axe horizontal. Quand vous êtes encore à l'école, vous pouvez vous faire un peu d'argent, en servant dans un restaurant ou en tondant les pelouses. Votre premier emploi après l'école, ça va vous rapporter plus, et après quelques années d'expérience avec, espérons-le, quelques augmentations, votre revenu est à son paroxysme . Après, en vieillissant, vous attendez impatiemment la retraite, quand votre revenu diminue. Mais vous ne travaillez plus, et vous pouvez vraiment profiter de votre âge d'or. [Estelle de "Seinfeld"] "On déménage en Floride!" [George] "Quoi ? Vous déménagez en Floride ? Merveilleux ! Je suis tellement heureux ! Pour vous ! Je suis si heureux pour vous !" [Alex] Imaginons maintenant que votre consommation suit le même chemin que votre revenu sans que vous n'ayez jamais épargné ou emprunté. Vous allez souffrir dans votre jeunesse, et vous allez être incapable d'investir dans une bonne éducation. Ensuite, vous dépenserez tout votre argent pendant vos premières années de travail. Cela semble très amusant. Mais sans épargne, votre revenu diminuera soudainement quand vous prendrez votre retraite, et aussi votre consommation. Votre âge d'or ne sera pas très doré. [Doug ] "Tu crois malin ? Dis-leur alors que tu vis dans ma cave." [Arthur] Dis-leur que tu es énorme." [Doug] "Dis-leur que ton salaire total de l'an dernier était de 12 $." [Arthur] Après avoir déduit les taxes. [Alex] Donc, plutôt, les gens adoptent une théorie d'épargne basée sur le cycle de vie. Une personne peut commencer à consommer plus qu'elle ne gagne, en empruntant pour combler cet écart, et en payant pour des choses comme une bonne éducation. Puis, pendant ses premières années de travail, elle gagne plus qu'elle ne consomme, en remboursant sa dette et en épargnant le revenu supplémentaire pour la retraite. Et au moment de la retraite, elle peut dépenser ces épargnes et profiter de son âge d'or, même sans travailler. Bien sûr, beaucoup de gens ne suivent pas ce chemin à la lettre, La plupart des gens, par exemple, consomment moins à l'université qu'en tant que professionnels. Les nouilles ne font plus partie de mon régime alimentaire. Mais de manière générale, beaucoup de gens suivent un modèle d'emprunt, d'épargne et de désépargne. pour uniformiser leur profil de consommation au cours de leur vie. Bien sûr, tout comme certaines personnes ne peuvent pas attendre la fin du dîner pour se régaler de biscuits, personne n'est d'accord pour épargner et dépenser de la même manière. Combien vous épargnez et empruntez dépend de votre choix intertemporel. Certaines personnes sont plus impatients que d'autres. Nous connaissons tous quelqu'un qui dépense tout ce qu'ils ont et ne économise pas assez. D'un autre côté, si vous respectez un budget et ne pas dépenser trop pour que vous puissiez aller au collège, Eh bien, c'est un exemple d'être patient et en attente d'une consommation plus élevée plus tard. Nous avons également appris de l'économie comportementale cette économie ne consiste pas seulement à peser les coûts et les avantages. Les coups de pouce peuvent avoir de l'importance. Si votre employeur vous inscrit automatiquement dans un régime de retraite, ou définit un taux de cotisation par défaut élevé, vous finirez probablement par économiser plus que si vous devez vous choisir, même si le choix de vous ne prendrait que quelques heures de travail Une fois dans ta vie. Une autre raison importante d'emprunter est de faire de gros investissements. Tout comme les étudiants empruntent pour investir dans l'éducation, les entreprises empruntent pour investir dans de grands projets. Des entrepreneurs avec de bonnes idées mais pas beaucoup d'argent, ils peuvent devoir emprunter ou vendre une participation dans leur idée juste pour lancer leur entreprise. Par exemple, Howard Schultz a construit Starbucks dans une marque mondiale en empruntant et en levant des capitaux à travers plusieurs types d'intermédiaires financiers. Nous en parlerons plus dans les prochaines vidéos. Comme avec tout autre bien, nous allons utiliser l'offre et la demande analyser le marché de l'épargne et de l'emprunt, connu sous le nom de marché des fonds prêtables. Comme nous l'avons vu, il y a beaucoup de bonnes raisons sauver et emprunter. Mais nous avons omis de mentionner un facteur important - le prix. Quel est le prix de l'épargne et de l'emprunt? C'est le taux d'intérêt. Donc, voici la courbe d'offre montrant l'offre d'épargne. Comme le taux d'intérêt augmente, la quantité d'épargne fournie augmente. Et voici la courbe de demande montrant la demande d'emprunt. La baisse des taux d'intérêt favorise l'emprunt, alors que le taux d'intérêt baisse, la quantité d'emprunts demandée augmente. Comme avec tout autre graphique d'offre et de demande, différents facteurs vont déplacer les courbes. Si beaucoup de gens décident que ce serait une bonne idée pour augmenter leurs économies, par exemple, alors l'offre d'épargne se déplacera vers l'extérieur. Comme vous pouvez le voir, cela entraînerait une baisse des taux d'intérêt. C'est ce que nous avons vu dans des pays comme la Corée du Sud et la Chine comme leurs populations ont sauvé plus. Du côté de la demande, si les investisseurs, disons, est devenu moins optimiste pour une raison quelconque, la demande d'emprunter se déplacerait vers l'intérieur, faisant baisser le taux d'intérêt. Mais, si, disons un crédit d'impôt à l'investissement du gouvernement augmenté la demande d'investissement, alors la courbe de demande va changer dans la direction opposée, vers le haut et vers la droite, poussant les taux d'intérêt vers le haut. Penser au marché des fonds prêtables nous aide pour voir la grande image et comprendre les facteurs bruts qui déterminent les taux d'intérêt et la quantité d'emprunts et de prêts. Mais il n'y a pas réellement un marché appelé le marché des fonds prêtables. Ce n'est pas comme le New York Stock Exchange. Au lieu de cela, il y a beaucoup, beaucoup, beaucoup de marchés pour différents types d'emprunteurs et différents types de prêteurs. Et il existe différents types d'institutions, comme les banques, marchés obligataires et marchés boursiers qui relient les deux côtés du marché. Nous allons plonger plus profondément dans les différents types d'intermédiaires financiers, et pourquoi ils sont si importants, ensuite. [Narrateur] Si vous voulez vous tester, cliquez sur "Questions pratiques". Ou, si vous êtes prêt à passer à autre chose, vous pouvez cliquer sur "Aller à la vidéo suivante". Vous pouvez également visiter MRUniversity.com pour voir toute notre bibliothèque de vidéos et de ressources. ♪ [musique] ♪