[musique] MRU APPRENEZ L'ÉCONOMIE, COMPRENEZ LE MONDE LES PRINCIPES DE L'ÉCONOMIE ÉPARGNE et EMPRUNT [Alex] Le 15 septembre 2008, le système financier mondial a été profondément bouleversé quand la banque d'investissement, Lehman Brothers, à déclaré faillite. L'impact a été formidable non seulement parce que Lehman était une grande banque, mais aussi parce que c'était un intermédiaire financier important, une institution qui aide à combler le fossé entre épargnants et emprunteurs. L'échec de Lehman a marqué le début d'une série d'événements qui a marqué la pire crise économique depuis la Grande Dépression. Et alors que la Grande Récession ait plusieurs enjeux significatifs, l'un d'entre eux était l'efficacité diminuée de l'intermédiation financière. D'autres vidéos à venir vont traiter cela plus en détails. Mais pour l'instant, on va commencer par quelques observations de base concernant le rôle crucial de l'intermédiation financière. On va commencer avec l'offre en épargnes et la demande en emprunts et le marché qui les unit : le Marché des Fonds Prêtables. Ensuite, on va progressivement se pencher sur la Grande Récession. Alors, pourquoi a-t-on recours à l'emprunt et à l'épargne ? Imaginons d'abord un monde sans emprunt ni épargne. Les revenus de la plupart des gens ne sont pas figés durant toute leur vie. Ils changent de manière prévisible. Voici un scénario typique montrant le revenu d'une personne au cours de sa vie, avec le revenu sur l'axe vertical et le temps sur l'axe horizontal. Quand tu es jeune et encore à l'école, vous pourriez faire un peu d'argent, tables d'attente ou de temps en temps tondre les pelouses. Votre premier emploi en dehors de l'école - ça va payer plus cher, et après quelques années d'expérience et j'espère que quelques relances en cours de route, tu fais plus que tu n'en as jamais. Ensuite, en vieillissant, vous attendez avec impatience la retraite, quand votre revenu diminue. Mais tu ne travailles plus, et vous pourriez vraiment profiter de vos années d'or. [Estelle de la série télévisée "Seinfeld"] "Nous déménageons en Floride!" [George] "Quoi? Vous déménagez en Floride? Ah-hah! C'est merveilleux! Je suis tellement heureux! Pour toi! Je suis tellement heureuse pour vous!" [Alex] Maintenant, imaginons si votre consommation suit le même chemin que votre revenu et vous n'avez jamais enregistré ou emprunté. Vous auriez du mal quand vous étiez jeune et vous seriez incapable d'investir dans une éducation. Ensuite, vous dépenseriez chaque cent que vous faites pendant vos premières années de travail. Eh bien, cela semble très amusant. Mais sans épargne, votre revenu diminuera soudainement quand vous prendrez votre retraite, ainsi que votre consommation. Vos années d'or ne seraient pas si dorées. [Doug de la série télévisée "King of Queens"] Si vous êtes si intelligent, pourquoi ne leur dis-tu pas que tu vis dans mon sous-sol? [Arthur] Pourquoi ne leur dis-tu pas que tu es énorme? [Doug] Pourquoi ne leur dites-vous pas que votre salaire total l'an dernier était de 12 $? [Arthur] C'était après les impôts. [Alex] Donc, à la place, les gens ont tendance à suivre une théorie de l'épargne basée sur le cycle de vie. Une personne peut commencer à consommer plus qu'elle ne fait, emprunter pour combler cet écart - et de payer pour des choses comme une éducation. Puis, pendant ses années de travail, elle fait plus qu'elle ne consomme, en remboursant sa dette et économiser le revenu supplémentaire pour la retraite. Et quand la retraite arrive, elle peut dépenser ces économies et profiter des années d'or, même sans travailler. Maintenant, bien sûr, beaucoup de gens dévient de ce chemin, selon les détails. La plupart des gens, par exemple - ils consomment moins à l'université qu'ils ne le font en tant que professionnels. Les nouilles Ramen ne sont plus un aliment de base de mon alimentation. Mais de manière générale, beaucoup de gens suivent un modèle d'emprunter, d'épargner et de disséquer pour lisser leur chemin de consommation au cours de leur vie. Bien sûr, tout comme certaines personnes ne peuvent pas attendre après le dîner pour atteindre ce pot de biscuits, tout le monde ne sauve pas et dépense de la même manière. Combien vous économisez et empruntez dépend de votre préférence de temps. Certaines personnes - ils sont plus impatients que d'autres. Nous connaissons tous quelqu'un qui dépense tout ce qu'ils ont et ne économise pas assez. D'un autre côté, si vous respectez un budget et ne pas dépenser trop pour que vous puissiez aller au collège, Eh bien, c'est un exemple d'être patient et en attente d'une consommation plus élevée plus tard. Nous avons également appris de l'économie comportementale cette économie ne consiste pas seulement à peser les coûts et les avantages. Les coups de pouce peuvent avoir de l'importance. Si votre employeur vous inscrit automatiquement dans un régime de retraite, ou définit un taux de cotisation par défaut élevé, vous finirez probablement par économiser plus que si vous devez vous choisir, même si le choix de vous ne prendrait que quelques heures de travail Une fois dans ta vie. Une autre raison importante d'emprunter est de faire de gros investissements. Tout comme les étudiants empruntent pour investir dans l'éducation, les entreprises empruntent pour investir dans de grands projets. Des entrepreneurs avec de bonnes idées mais pas beaucoup d'argent, ils peuvent devoir emprunter ou vendre une participation dans leur idée juste pour lancer leur entreprise. Par exemple, Howard Schultz a construit Starbucks dans une marque mondiale en empruntant et en levant des capitaux à travers plusieurs types d'intermédiaires financiers. Nous en parlerons plus dans les prochaines vidéos. Comme avec tout autre bien, nous allons utiliser l'offre et la demande analyser le marché de l'épargne et de l'emprunt, connu sous le nom de marché des fonds prêtables. Comme nous l'avons vu, il y a beaucoup de bonnes raisons sauver et emprunter. Mais nous avons omis de mentionner un facteur important - le prix. Quel est le prix de l'épargne et de l'emprunt? C'est le taux d'intérêt. Donc, voici la courbe d'offre montrant l'offre d'épargne. Comme le taux d'intérêt augmente, la quantité d'épargne fournie augmente. Et voici la courbe de demande montrant la demande d'emprunt. La baisse des taux d'intérêt favorise l'emprunt, alors que le taux d'intérêt baisse, la quantité d'emprunts demandée augmente. Comme avec tout autre graphique d'offre et de demande, différents facteurs vont déplacer les courbes. Si beaucoup de gens décident que ce serait une bonne idée pour augmenter leurs économies, par exemple, alors l'offre d'épargne se déplacera vers l'extérieur. Comme vous pouvez le voir, cela entraînerait une baisse des taux d'intérêt. C'est ce que nous avons vu dans des pays comme la Corée du Sud et la Chine comme leurs populations ont sauvé plus. Du côté de la demande, si les investisseurs, disons, est devenu moins optimiste pour une raison quelconque, la demande d'emprunter se déplacerait vers l'intérieur, faisant baisser le taux d'intérêt. Mais, si, disons un crédit d'impôt à l'investissement du gouvernement augmenté la demande d'investissement, alors la courbe de demande va changer dans la direction opposée, vers le haut et vers la droite, poussant les taux d'intérêt vers le haut. Penser au marché des fonds prêtables nous aide pour voir la grande image et comprendre les facteurs bruts qui déterminent les taux d'intérêt et la quantité d'emprunts et de prêts. Mais il n'y a pas réellement un marché appelé le marché des fonds prêtables. Ce n'est pas comme le New York Stock Exchange. Au lieu de cela, il y a beaucoup, beaucoup, beaucoup de marchés pour différents types d'emprunteurs et différents types de prêteurs. Et il existe différents types d'institutions, comme les banques, marchés obligataires et marchés boursiers qui relient les deux côtés du marché. Nous allons plonger plus profondément dans les différents types d'intermédiaires financiers, et pourquoi ils sont si importants, ensuite. [Narrateur] Si vous voulez vous tester, cliquez sur "Questions pratiques". Ou, si vous êtes prêt à passer à autre chose, vous pouvez cliquer sur "Aller à la vidéo suivante". Vous pouvez également visiter MRUniversity.com pour voir toute notre bibliothèque de vidéos et de ressources. ♪ [musique] ♪