1
00:00:01,141 --> 00:00:04,229
♪ [música] ♪

2
00:00:07,237 --> 00:00:14,186
AHORROS Y PRÉSTAMOS

3
00:00:14,561 --> 00:00:16,640
[Alex] El 15 de Septiembre del 2008,

4
00:00:16,889 --> 00:00:19,926
el sistema financiero global 
tembló hasta sus adentros

5
00:00:19,926 --> 00:00:23,570
cuando el banco de inversión 
Lehman Brothers cayó en banca rota.

6
00:00:24,522 --> 00:00:27,603
El impacto fue increíble, no solamente 
por que Lehman era muy grande,

7
00:00:27,603 --> 00:00:31,626
sino por que también 
era un importante intermediario financiero

8
00:00:31,972 --> 00:00:35,009
--una institución--
que ayuda a cerrar la brecha

9
00:00:35,009 --> 00:00:37,040
los ahorradores y los prestatarios.

10
00:00:38,204 --> 00:00:41,523
El fracaso de Lehman marco el principio 
de una serie de eventos

11
00:00:41,523 --> 00:00:46,261
que señalaban la peor mala racha 
económica desde la grande depresión.

12
00:00:46,261 --> 00:00:48,420
Y mientras hay muchos 
ángulos significativos

13
00:00:48,420 --> 00:00:51,171
sobre la gran recesión, uno de ellos fue

14
00:00:51,171 --> 00:00:54,269
la disminución de la eficacia 
de la intermediación financiera.

15
00:00:55,345 --> 00:00:58,175
Ahora algunos futuros videos 
hablarán sobre este tema

16
00:00:58,175 --> 00:01:01,009
en mas detalle, pero por ahora 
queremos empezar

17
00:01:01,009 --> 00:01:04,143
con algunas observaciones clave 
sobre la razón por las cuales

18
00:01:04,143 --> 00:01:06,249
la intermediación financiera 
es tan importante.

19
00:01:06,249 --> 00:01:09,710
Vamos a empezar con la oferta 
de ahorros y la demanda de prestamos,

20
00:01:09,710 --> 00:01:12,289
y sobre el mercado que los une:

21
00:01:12,289 --> 00:01:14,580
el mercado de fondos prestables.

22
00:01:14,580 --> 00:01:16,341
Y luego seguiremos avanzando hasta

23
00:01:16,341 --> 00:01:18,725
que lleguemos al análisis 
de la gran recesión.

24
00:01:20,858 --> 00:01:24,407
Así que, ¿por qué es que la gente 
pide prestado y ahorra?

25
00:01:25,050 --> 00:01:27,879
Bueno, primero imaginemos 
un mundo sin prestamos y sin ahorros.

26
00:01:27,879 --> 00:01:31,183
La mayoría del ingreso 
de las personas no se mantiene

27
00:01:31,183 --> 00:01:33,482
en el mismo nivel por toda su vida,
cambia en formas predecibles.

28
00:01:33,482 --> 00:01:39,181
Aquí es un patrón típico del ingreso
de una persona durante su vida.

29
00:01:39,714 --> 00:01:43,394
El ingreso se mide en el eje de las "y" 
y el tiempo se mide en el eje de las "x".

30
00:01:44,817 --> 00:01:47,915
Cuando eres jóven y sigues en la escuela, 
puede que hagas un poco dinero,

31
00:01:48,336 --> 00:01:51,190
ya sabes de mesero o en ocasiones 
limpiando un patio.

32
00:01:51,190 --> 00:01:54,430
Tu primer trabajo, después 
de la escuela va a pagar más.

33
00:01:54,430 --> 00:01:56,281
Y, después de algunos años de experiencia,

34
00:01:56,281 --> 00:01:58,447
y ojalá que con 
algunos incrementos en el salario,

35
00:01:58,447 --> 00:02:00,771
harás mucho más 
de lo que nunca haz hecho.

36
00:02:00,771 --> 00:02:03,369
Entonces, mientras pasen los años 
y esperas el retiro,

37
00:02:03,369 --> 00:02:06,289
cuando tu ingreso baja, 
ya no estarás trabajando

38
00:02:06,289 --> 00:02:10,536
y ahora sí vas a poder disfrutar 
tus años dorados.

39
00:02:10,536 --> 00:02:16,401
Señora: "Nos vamos a florida", 
George: "¿Que dices? ¿Te mudas a florida?

40
00:02:16,401 --> 00:02:21,884
Eso es genial, estoy supercontento....
por ti, o sea estoy contento por ti..."

41
00:02:21,884 --> 00:02:29,984
Ahora imaginemos que nuestro consumo 
siguiera el mismo patrón que tu ingreso,

42
00:02:29,984 --> 00:02:32,431
y nunca pidieras prestado o ahorraras

43
00:02:32,431 --> 00:02:34,622
Tu realmente 
te las vieras duras de joven.

44
00:02:34,622 --> 00:02:38,010
Y no sería posible 
que invirtieras en educación.

45
00:02:38,010 --> 00:02:41,822
Entonces, luego gastarías todo el salario 
que hicieras en tus años mas buenos.

46
00:02:41,822 --> 00:02:43,703
Bueno, eso si suena muy divertido,

47
00:02:43,703 --> 00:02:47,188
pero sin ahorros tu ingreso bajaría
repentinamente cuando te retiras-

48
00:02:47,188 --> 00:02:50,064
Y, entonces, también lo haría tu consumo.

49
00:02:50,858 --> 00:02:53,314
Tus años dorados no serían tan dorados.

50
00:02:53,314 --> 00:02:55,893
Joven: "Si eres tan listo ¿por qué 
no les dices que vives en mi sótano?".

51
00:02:55,893 --> 00:02:58,334
Señor : "¿Por qué no les dices 
que eres un novato?".

52
00:02:58,334 --> 00:03:01,697
Joven: ¿por que no les dices 
que tu salario total

53
00:03:01,697 --> 00:03:03,887
el año pasado fue de $12?"

54
00:03:03,887 --> 00:03:05,175
Señor: "eso fue antes de impuestos".

55
00:03:05,175 --> 00:03:07,809
Entonces, en vez de eso, 
la gente tiende a seguir

56
00:03:07,809 --> 00:03:11,341
una teoría sobre el ahorro 
llamada el "cliclo de vida".

57
00:03:11,341 --> 00:03:15,285
Un persona puede empezar 
consumiendo mas de lo que ella gana,

58
00:03:15,285 --> 00:03:19,688
prestando para llenar ese hueco, 
y para gastar por cosas como la educación.

59
00:03:19,688 --> 00:03:24,828
Entonces, durante los años mas fuertes,
ella gana más de lo que consume,

60
00:03:24,828 --> 00:03:30,497
paga su deuda y ahorra su ingreso 
para el retiro.

61
00:03:30,497 --> 00:03:34,804
Y cuando el retiro llega, 
ella puede gastar esos ahorros

62
00:03:34,804 --> 00:03:38,982
y puede disfrutar esos años de oro, 
incluso sin trabajar.

63
00:03:38,982 --> 00:03:42,217
Ahora, muchas personas no siguen
este camino exactamente,

64
00:03:42,217 --> 00:03:43,688
dependiendo en los detalles.

65
00:03:43,688 --> 00:03:46,618
Por ejemplo, la mayoría de la gente consume 
menos en College

66
00:03:46,618 --> 00:03:48,577
que cuando son profesionistas.

67
00:03:48,577 --> 00:03:53,488
Las sopas en vasos 
ya no son parte de mi dieta.

68
00:03:53,488 --> 00:03:55,117
Pero generalmente hablando,

69
00:03:55,117 --> 00:04:01,059
muchas personas siguen 
un patrón: de prestamos, ahorros y gasto

70
00:04:01,059 --> 00:04:05,529
para suavizar el consumo durante su vida.

71
00:04:05,529 --> 00:04:08,665
Claro, así como mucha gente 
no puede esperarse hasta

72
00:04:08,665 --> 00:04:10,577
después de la comida 
para comerse esa galleta,

73
00:04:10,577 --> 00:04:14,081
no todo mundo ahorra 
y gasta de la misma forma.

74
00:04:14,081 --> 00:04:17,991
La cantidad que ahorras y gastas 
depende de tus preferencias de tiempo.

75
00:04:17,991 --> 00:04:21,198
Algunas personas 
son mas impacientes que otras.

76
00:04:21,198 --> 00:04:25,031
Todo mundo conocemos a esa persona 
que gasta todo lo que tiene

77
00:04:25,031 --> 00:04:25,936
y no ahorra lo suficiente.

78
00:04:25,936 --> 00:04:29,862
Por otro lado, si tu sigues un presupuesto 
y no gastas mucho,

79
00:04:29,862 --> 00:04:32,712
de tal manera que puedas ir 
a la universidad, bueno,

80
00:04:32,712 --> 00:04:34,972
ese es un ejemplo 
de la paciencia al esperar

81
00:04:34,972 --> 00:04:37,332
por un consumo más alto en el futuro.

82
00:04:37,332 --> 00:04:40,981
También hemos aprendido 
de la economía del comportamiento,

83
00:04:40,981 --> 00:04:45,160
que el ahorro no es solo cuestión 
de medir los costos y los beneficios

84
00:04:45,160 --> 00:04:47,475
los empujones pueden ser importantes.

85
00:04:47,475 --> 00:04:51,641
Si tu jefe te inscribe 
en un plan de retiro, 


86
00:04:51,641 --> 00:04:55,124
o te apunta en una tasa 
de contribución mas alta,

87
00:04:55,124 --> 00:04:58,712
probablemente termines ahorrando 
que si tu hubieras elegido por ti mismo,

88
00:04:58,712 --> 00:05:02,398
incluso cuando escoger por ti mismo 
hubiera tomado unas horas de trabajo,

89
00:05:02,398 --> 00:05:04,433
solamente una vez en tu vida.

90
00:05:04,433 --> 00:05:08,624
Otra razón importante para pedir prestado 
es hacer grandes inversiones,

91
00:05:08,624 --> 00:05:11,902
justo como lo hacen los estudiantes 
cuando piden prestado para la educación

92
00:05:11,902 --> 00:05:12,316
o los empresarios cuando piden 
prestado para sus proyectos,

93
00:05:12,316 --> 00:05:17,936
los emprendedores con grandes ideas

94
00:05:17,936 --> 00:05:21,654
pero sin dinero tienen 
que pedir prestado y vender

95
00:05:21,654 --> 00:05:23,015
acciones sobre su idea,

96
00:05:23,015 --> 00:05:25,481
simplemente para empezar 
a construir su empresa.

97
00:05:25,481 --> 00:05:30,481
Ejemplo, Howard Schultz convirtió 
a Starbucks en una marca global

98
00:05:30,481 --> 00:05:35,486
pidiendo y recaudando fondos por medio 
de diferentes intermediarios financieros,

99
00:05:35,486 --> 00:05:39,848
hablaremos más sobre esto 
en futuros videos.

100
00:05:39,848 --> 00:05:42,605
Como con otros bienes, 
vamos a usar oferta y demanda

101
00:05:42,605 --> 00:05:45,419
para analizar el mercado 
de pedir prestado y ahorrar

102
00:05:45,419 --> 00:05:47,741
o mas bien conocido como
el mercado de los fondos prestables.

103
00:05:47,741 --> 00:05:51,658
Como ya hemos visto, hay muchas razones
para ahorrar y para pedir prestado.

104
00:05:51,658 --> 00:05:55,482
Pero hemos fallado en mencionar 
un factor enorme: el precio.

105
00:05:56,910 --> 00:06:01,363
¿Cuál es el precio de ahorrar y prestar? 
Es la tasa de interés.

106
00:06:01,363 --> 00:06:05,757
Entonces aquí está la curva de oferta
mostrando la oferta de ahorros.

107
00:06:05,757 --> 00:06:08,109
Mientras la tasa de interés sube,

108
00:06:08,109 --> 00:06:10,983
la cantidad de oferta 
de ahorros incrementa.

109
00:06:10,983 --> 00:06:14,639
Y aquí está la curva de demanda, 
mostrando la demanda de los prestamos.

110
00:06:14,639 --> 00:06:18,021
Menores tasas de interés 
incentivan los préstamos

111
00:06:18,021 --> 00:06:20,063
De tal manera que si los intereses bajan,

112
00:06:20,063 --> 00:06:23,320
la cantidad de demanda 
de préstamos incrementan.

113
00:06:23,320 --> 00:06:26,287
Como cualquier otra gráfica 
de oferta y demanda,

114
00:06:26,287 --> 00:06:29,056
diferentes factores van a mover la curva.

115
00:06:29,056 --> 00:06:33,696
Si muchas personas deciden que sería 
una gran idea incrementar los ahorros,

116
00:06:33,696 --> 00:06:38,528
por ejemplo, la oferta de ahorros 
va a moverse hacia afuera.

117
00:06:38,528 --> 00:06:41,841
Como puedes ver, esto puede causar 
que los intereses bajen.

118
00:06:41,841 --> 00:06:45,036
Esto es lo que vimos en países 
como Corea del Sur y China

119
00:06:45,036 --> 00:06:47,731
mientras sus poblaciones ahorran mas.

120
00:06:47,731 --> 00:06:50,358
En el lado de la demanda, 
si los inversionistas,

121
00:06:50,358 --> 00:06:54,157
se volvieran menos optimistas 
por alguna razón.

122
00:06:54,157 --> 00:06:57,693
La demanda para pedir prestado 
se movería hacia adentro,

123
00:06:57,693 --> 00:06:59,522
causando la caída de la tasa de interés.

124
00:06:59,522 --> 00:07:02,899
Pero, si por ejemplo, 
un crédito para la inversión 


125
00:07:02,899 --> 00:07:05,903
por parte del gobierno incrementara 
la demanda para la inversión,

126
00:07:05,903 --> 00:07:08,747
entonces, la curva de demanda 
se movería en dirección opuesta

127
00:07:08,747 --> 00:07:12,629
hacia arriba y a la derecha, 
empujando la taza de interés hacia arriba.

128
00:07:12,629 --> 00:07:14,443
El pensar en el mercado 
para los fondos prestables

129
00:07:14,443 --> 00:07:16,742
nos ayuda a ver la imagen completa,

130
00:07:16,742 --> 00:07:20,612
y entender los detalles 
que determinan la tasa de interés,

131
00:07:20,612 --> 00:07:23,156
y la cantidad de préstamos 
y fondos prestables.

132
00:07:23,156 --> 00:07:26,320
Pero no existe realmente el mercado 
de los fondos prestables

133
00:07:26,320 --> 00:07:30,241
no es como la bolsa de valores de NY.

134
00:07:30,241 --> 00:07:33,546
En vez de esto, existen muchos, 
muchos mini-mercados

135
00:07:33,546 --> 00:07:35,324
para diferente tipo de prestatario

136
00:07:35,324 --> 00:07:37,740
y diferente tipo de prestadores.

137
00:07:37,740 --> 00:07:41,047
Y también hay diferente tipo 
de instituciones, como bancos


138
00:07:41,047 --> 00:07:46,386
mercados de bonos y bolsas de valores, 
que conectan los dos lados del mercado.

139
00:07:46,386 --> 00:07:48,411
Vamos a explorar más profundamente

140
00:07:48,411 --> 00:07:50,924
sobre los diferentes tipos 
de intermediarios financieros

141
00:07:50,924 --> 00:07:56,383
y por qué son tan importantes, 
en los videos que vienen.

142
00:07:56,383 --> 00:07:58,712
[Narrador] Si quiere probar 
lo que aprendió,

143
00:07:58,712 --> 00:07:59,947
haga clic en estas preguntas de práctica

144
00:07:59,947 --> 00:08:02,995
o, si está listo para continuar,
haga clic para el próximo video.

145
00:08:06,548 --> 00:08:09,361
También puede visitar mruniversity.com

146
00:08:09,361 --> 00:08:11,704
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147
00:08:12,337 --> 00:08:15,031
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