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♪ [música] ♪

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AHORROS Y PRÉSTAMOS

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[Alex] El 15 de Septiembre del 2008,

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el sistema financiero global 
tembló hasta sus adentros

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cuando el banco de inversión 
Lehman Brothers cayó en banca rota.

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El impacto fue increíble, no solamente 
por que Lehman era muy grande,

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sino por que también 
era un importante intermediario financiero

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--una institución--
que ayuda a cerrar la brecha

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los ahorradores y los prestatarios.

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El fracaso de Lehman marco el principio 
de una serie de eventos

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que señalaban la peor mala racha 
económica desde la grande depresión.

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Y mientras hay muchos 
ángulos significativos

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sobre la gran recesión, uno de ellos fue

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la disminución de la eficacia 
de la intermediación financiera.

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Ahora algunos futuros videos 
hablarán sobre este tema

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en mas detalle, pero por ahora 
queremos empezar

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con algunas observaciones clave 
sobre la razón por las cuales

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la intermediación financiera 
es tan importante.

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Vamos a empezar con la oferta 
de ahorros y la demanda de prestamos,

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y sobre el mercado que los une:

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el mercado de fondos prestables.

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Y luego seguiremos avanzando hasta

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que lleguemos al análisis 
de la gran recesión.

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Así que, ¿por qué es que la gente 
pide prestado y ahorra?

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Bueno, primero imaginemos 
un mundo sin prestamos y sin ahorros.

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La mayoría del ingreso 
de las personas no se mantiene

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en el mismo nivel por toda su vida,
cambia en formas predecibles.

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Aquí es un patrón típico del ingreso
de una persona durante su vida.

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El ingreso se mide en el eje de las "y" 
y el tiempo se mide en el eje de las "x".

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Cuando eres jóven y sigues en la escuela, 
puede que hagas un poco dinero,

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ya sabes de mesero o en ocasiones 
limpiando un patio.

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Tu primer trabajo, después 
de la escuela va a pagar más.

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Y, después de algunos años de experiencia,

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y ojalá que con 
algunos incrementos en el salario,

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harás mucho más 
de lo que nunca haz hecho.

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Entonces, mientras pasen los años 
y esperas el retiro,

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cuando tu ingreso baja, 
ya no estarás trabajando

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y ahora sí vas a poder disfrutar 
tus años dorados.

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Señora: "Nos vamos a florida", 
George: "¿Que dices? ¿Te mudas a florida?

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Eso es genial, estoy supercontento....
por ti, o sea estoy contento por ti..."

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Ahora imaginemos que nuestro consumo 
siguiera el mismo patrón que tu ingreso,

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y nunca pidieras prestado o ahorraras

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Tu realmente 
te las vieras duras de joven.

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Y no sería posible 
que invirtieras en educación.

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Entonces, luego gastarías todo el salario 
que hicieras en tus años mas buenos.

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Bueno, eso si suena muy divertido,

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pero sin ahorros tu ingreso bajaría
repentinamente cuando te retiras-

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Y, entonces, también lo haría tu consumo.

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Tus años dorados no serían tan dorados.

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Joven: "Si eres tan listo ¿por qué 
no les dices que vives en mi sótano?".

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Señor : "¿Por qué no les dices 
que eres un novato?".

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Joven: ¿por que no les dices 
que tu salario total

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el año pasado fue de $12?"

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Señor: "eso fue antes de impuestos".

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Entonces, en vez de eso, 
la gente tiende a seguir

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una teoría sobre el ahorro 
llamada el "cliclo de vida".

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Un persona puede empezar 
consumiendo mas de lo que ella gana,

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prestando para llenar ese hueco, 
y para gastar por cosas como la educación.

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Entonces, durante los años mas fuertes,
ella gana más de lo que consume,

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paga su deuda y ahorra su ingreso 
para el retiro.

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Y cuando el retiro llega, 
ella puede gastar esos ahorros

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y puede disfrutar esos años de oro, 
incluso sin trabajar.

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Ahora, muchas personas no siguen
este camino exactamente,

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dependiendo en los detalles.

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Por ejemplo, la mayoría de la gente consume 
menos en College

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que cuando son profesionistas.

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Las sopas en vasos 
ya no son parte de mi dieta.

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Pero generalmente hablando,

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muchas personas siguen 
un patrón: de prestamos, ahorros y gasto

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para suavizar el consumo durante su vida.

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Claro, así como mucha gente 
no puede esperarse hasta

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después de la comida 
para comerse esa galleta,

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no todo mundo ahorra 
y gasta de la misma forma.

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La cantidad que ahorras y gastas 
depende de tus preferencias de tiempo.

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Algunas personas 
son mas impacientes que otras.

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Todo mundo conocemos a esa persona 
que gasta todo lo que tiene

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y no ahorra lo suficiente.

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Por otro lado, si tu sigues un presupuesto 
y no gastas mucho,

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de tal manera que puedas ir 
a la universidad, bueno,

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ese es un ejemplo 
de la paciencia al esperar

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por un consumo más alto en el futuro.

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También hemos aprendido 
de la economía del comportamiento,

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que el ahorro no es solo cuestión 
de medir los costos y los beneficios

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los empujones pueden ser importantes.

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Si tu jefe te inscribe 
en un plan de retiro, 


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o te apunta en una tasa 
de contribución mas alta,

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probablemente termines ahorrando 
que si tu hubieras elegido por ti mismo,

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incluso cuando escoger por ti mismo 
hubiera tomado unas horas de trabajo,

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solamente una vez en tu vida.

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Otra razón importante para pedir prestado 
es hacer grandes inversiones,

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justo como lo hacen los estudiantes 
cuando piden prestado para la educación

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o los empresarios cuando piden 
prestado para sus proyectos,

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los emprendedores con grandes ideas

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pero sin dinero tienen 
que pedir prestado y vender

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acciones sobre su idea,

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simplemente para empezar 
a construir su empresa.

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Ejemplo, Howard Schultz convirtió 
a Starbucks en una marca global

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pidiendo y recaudando fondos por medio 
de diferentes intermediarios financieros,

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99:59:59,999 --> 99:59:59,999
hablaremos más sobre esto 
en futuros videos.

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Como con otros bienes, 
vamos a usar oferta y demanda

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para analizar el mercado 
de pedir prestado y ahorrar

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o mas bien conocido como
el mercado de los fondos prestables.

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Como ya hemos visto, hay muchas razones
para ahorrar y para pedir prestado.

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Pero hemos fallado en mencionar 
un factor enorme: el precio.

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¿Cuál es el precio de ahorrar y prestar? 
Es la tasa de interés.

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Entonces aquí está la curva de oferta
mostrando la oferta de ahorros.

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Mientras la tasa de interés sube,

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la cantidad de oferta 
de ahorros incrementa.

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Y aquí está la curva de demanda, 
mostrando la demanda de los prestamos.

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Menores tasas de interés 
incentivan los préstamos

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De tal manera que si los intereses bajan,

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la cantidad de demanda 
de préstamos incrementan.

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Como cualquier otra gráfica 
de oferta y demanda,

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diferentes factores van a mover la curva.

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Si muchas personas deciden que sería 
una gran idea incrementar los ahorros,

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por ejemplo, la oferta de ahorros 
va a moverse hacia afuera.

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Como puedes ver, esto puede causar 
que los intereses bajen.

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Esto es lo que vimos en países 
como Corea del Sur y China

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mientras sus poblaciones ahorran mas.

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En el lado de la demanda, 
si los inversionistas,

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se volvieran menos optimistas 
por alguna razón.

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La demanda para pedir prestado 
se movería hacia adentro,

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causando la caída de la tasa de interés.

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Pero, si por ejemplo, 
un crédito para la inversión 


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por parte del gobierno incrementara 
la demanda para la inversión,

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entonces, la curva de demanda 
se movería en dirección opuesta

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hacia arriba y a la derecha, 
empujando la taza de interés hacia arriba.

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El pensar en el mercado 
para los fondos prestables

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nos ayuda a ver la imagen completa,

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y entender los detalles 
que determinan la tasa de interés,

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y la cantidad de préstamos 
y fondos prestables.

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Pero no existe realmente el mercado 
de los fondos prestables

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no es como la bolsa de valores de NY.

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En vez de esto, existen muchos, 
muchos mini-mercados

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para diferente tipo de prestatario

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y diferente tipo de prestadores.

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Y también hay diferente tipo 
de instituciones, como bancos


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mercados de bonos y bolsas de valores, 
que conectan los dos lados del mercado.

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99:59:59,999 --> 99:59:59,999
Vamos a explorar más profundamente

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99:59:59,999 --> 99:59:59,999
sobre los diferentes tipos 
de intermediarios financieros

141
99:59:59,999 --> 99:59:59,999
y por qué son tan importantes, 
en los videos que vienen.

142
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[Narrador] Si quiere probar 
lo que aprendió,

143
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haga clic en estas preguntas de práctica

144
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o, si está listo para continuar,
haga clic para el próximo video.

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