9:59:59.000,9:59:59.000 ♪ [música] ♪ 9:59:59.000,9:59:59.000 AHORROS Y PRÉSTAMOS 9:59:59.000,9:59:59.000 [Alex] El 15 de Septiembre del 2008, 9:59:59.000,9:59:59.000 el sistema financiero global [br]tembló hasta sus adentros 9:59:59.000,9:59:59.000 cuando el banco de inversión [br]Lehman Brothers cayó en banca rota. 9:59:59.000,9:59:59.000 El impacto fue increíble, no solamente [br]por que Lehman era muy grande, 9:59:59.000,9:59:59.000 sino por que también [br]era un importante intermediario financiero 9:59:59.000,9:59:59.000 --una institución--[br]que ayuda a cerrar la brecha 9:59:59.000,9:59:59.000 los ahorradores y los prestatarios. 9:59:59.000,9:59:59.000 El fracaso de Lehman marco el principio [br]de una serie de eventos 9:59:59.000,9:59:59.000 que señalaban la peor mala racha [br]económica desde la grande depresión. 9:59:59.000,9:59:59.000 Y mientras hay muchos [br]ángulos significativos 9:59:59.000,9:59:59.000 sobre la gran recesión, uno de ellos fue 9:59:59.000,9:59:59.000 la disminución de la eficacia [br]de la intermediación financiera. 9:59:59.000,9:59:59.000 Ahora algunos futuros videos [br]hablarán sobre este tema 9:59:59.000,9:59:59.000 en mas detalle, pero por ahora [br]queremos empezar 9:59:59.000,9:59:59.000 con algunas observaciones clave [br]sobre la razón por las cuales 9:59:59.000,9:59:59.000 la intermediación financiera [br]es tan importante. 9:59:59.000,9:59:59.000 Vamos a empezar con la oferta [br]de ahorros y la demanda de prestamos, 9:59:59.000,9:59:59.000 y sobre el mercado que los une: 9:59:59.000,9:59:59.000 el mercado de fondos prestables. 9:59:59.000,9:59:59.000 Y luego seguiremos avanzando hasta 9:59:59.000,9:59:59.000 que lleguemos al análisis [br]de la gran recesión. 9:59:59.000,9:59:59.000 Así que, ¿por qué es que la gente [br]pide prestado y ahorra? 9:59:59.000,9:59:59.000 Bueno, primero imaginemos [br]un mundo sin prestamos y sin ahorros. 9:59:59.000,9:59:59.000 La mayoría del ingreso [br]de las personas no se mantiene 9:59:59.000,9:59:59.000 en el mismo nivel por toda su vida,[br]cambia en formas predecibles. 9:59:59.000,9:59:59.000 Aquí es un patrón típico del ingreso[br]de una persona durante su vida. 9:59:59.000,9:59:59.000 El ingreso se mide en el eje de las "y" [br]y el tiempo se mide en el eje de las "x". 9:59:59.000,9:59:59.000 Cuando eres jóven y sigues en la escuela, [br]puede que hagas un poco dinero, 9:59:59.000,9:59:59.000 ya sabes de mesero o en ocasiones [br]limpiando un patio. 9:59:59.000,9:59:59.000 Tu primer trabajo, después [br]de la escuela va a pagar más. 9:59:59.000,9:59:59.000 Y, después de algunos años de experiencia, 9:59:59.000,9:59:59.000 y ojalá que con [br]algunos incrementos en el salario, 9:59:59.000,9:59:59.000 harás mucho más [br]de lo que nunca haz hecho. 9:59:59.000,9:59:59.000 Entonces, mientras pasen los años [br]y esperas el retiro, 9:59:59.000,9:59:59.000 cuando tu ingreso baja, [br]ya no estarás trabajando 9:59:59.000,9:59:59.000 y ahora sí vas a poder disfrutar [br]tus años dorados. 9:59:59.000,9:59:59.000 Señora: "Nos vamos a florida", [br]George: "¿Que dices? ¿Te mudas a florida? 9:59:59.000,9:59:59.000 Eso es genial, estoy supercontento....[br]por ti, o sea estoy contento por ti..." 9:59:59.000,9:59:59.000 Ahora imaginemos que nuestro consumo [br]siguiera el mismo patrón que tu ingreso, 9:59:59.000,9:59:59.000 y nunca pidieras prestado o ahorraras 9:59:59.000,9:59:59.000 Tu realmente [br]te las vieras duras de joven. 9:59:59.000,9:59:59.000 Y no sería posible [br]que invirtieras en educación. 9:59:59.000,9:59:59.000 Entonces, luego gastarías todo el salario [br]que hicieras en tus años mas buenos. 9:59:59.000,9:59:59.000 Bueno, eso si suena muy divertido, 9:59:59.000,9:59:59.000 pero sin ahorros tu ingreso bajaría[br]repentinamente cuando te retiras- 9:59:59.000,9:59:59.000 Y, entonces, también lo haría tu consumo. 9:59:59.000,9:59:59.000 Tus años dorados no serían tan dorados. 9:59:59.000,9:59:59.000 Joven: "Si eres tan listo ¿por qué [br]no les dices que vives en mi sótano?". 9:59:59.000,9:59:59.000 Señor : "¿Por qué no les dices [br]que eres un novato?". 9:59:59.000,9:59:59.000 Joven: ¿por que no les dices [br]que tu salario total 9:59:59.000,9:59:59.000 el año pasado fue de $12?" 9:59:59.000,9:59:59.000 Señor: "eso fue antes de impuestos". 9:59:59.000,9:59:59.000 Entonces, en vez de eso, [br]la gente tiende a seguir 9:59:59.000,9:59:59.000 una teoría sobre el ahorro [br]llamada el "cliclo de vida". 9:59:59.000,9:59:59.000 Un persona puede empezar [br]consumiendo mas de lo que ella gana, 9:59:59.000,9:59:59.000 prestando para llenar ese hueco, [br]y para gastar por cosas como la educación. 9:59:59.000,9:59:59.000 Entonces, durante los años mas fuertes,[br]ella gana más de lo que consume, 9:59:59.000,9:59:59.000 paga su deuda y ahorra su ingreso [br]para el retiro. 9:59:59.000,9:59:59.000 Y cuando el retiro llega, [br]ella puede gastar esos ahorros 9:59:59.000,9:59:59.000 y puede disfrutar esos años de oro, [br]incluso sin trabajar. 9:59:59.000,9:59:59.000 Ahora, muchas personas no siguen[br]este camino exactamente, 9:59:59.000,9:59:59.000 dependiendo en los detalles. 9:59:59.000,9:59:59.000 Por ejemplo, la mayoría de la gente consume [br]menos en College 9:59:59.000,9:59:59.000 que cuando son profesionistas. 9:59:59.000,9:59:59.000 Las sopas en vasos [br]ya no son parte de mi dieta. 9:59:59.000,9:59:59.000 Pero generalmente hablando, 9:59:59.000,9:59:59.000 muchas personas siguen [br]un patrón: de prestamos, ahorros y gasto 9:59:59.000,9:59:59.000 para suavizar el consumo durante su vida. 9:59:59.000,9:59:59.000 Claro, así como mucha gente [br]no puede esperarse hasta 9:59:59.000,9:59:59.000 después de la comida [br]para comerse esa galleta, 9:59:59.000,9:59:59.000 no todo mundo ahorra [br]y gasta de la misma forma. 9:59:59.000,9:59:59.000 La cantidad que ahorras y gastas [br]depende de tus preferencias de tiempo. 9:59:59.000,9:59:59.000 Algunas personas [br]son mas impacientes que otras. 9:59:59.000,9:59:59.000 Todo mundo conocemos a esa persona [br]que gasta todo lo que tiene 9:59:59.000,9:59:59.000 y no ahorra lo suficiente. 9:59:59.000,9:59:59.000 Por otro lado, si tu sigues un presupuesto [br]y no gastas mucho, 9:59:59.000,9:59:59.000 de tal manera que puedas ir [br]a la universidad, bueno, 9:59:59.000,9:59:59.000 ese es un ejemplo [br]de la paciencia al esperar 9:59:59.000,9:59:59.000 por un consumo más alto en el futuro. 9:59:59.000,9:59:59.000 También hemos aprendido [br]de la economía del comportamiento, 9:59:59.000,9:59:59.000 que el ahorro no es solo cuestión [br]de medir los costos y los beneficios 9:59:59.000,9:59:59.000 los empujones pueden ser importantes. 9:59:59.000,9:59:59.000 Si tu jefe te inscribe [br]en un plan de retiro, [br] 9:59:59.000,9:59:59.000 o te apunta en una tasa [br]de contribución mas alta, 9:59:59.000,9:59:59.000 probablemente termines ahorrando [br]que si tu hubieras elegido por ti mismo, 9:59:59.000,9:59:59.000 incluso cuando escoger por ti mismo [br]hubiera tomado unas horas de trabajo, 9:59:59.000,9:59:59.000 solamente una vez en tu vida. 9:59:59.000,9:59:59.000 Otra razón importante para pedir prestado [br]es hacer grandes inversiones, 9:59:59.000,9:59:59.000 justo como lo hacen los estudiantes [br]cuando piden prestado para la educación 9:59:59.000,9:59:59.000 o los empresarios cuando piden [br]prestado para sus proyectos, 9:59:59.000,9:59:59.000 los emprendedores con grandes ideas 9:59:59.000,9:59:59.000 pero sin dinero tienen [br]que pedir prestado y vender 9:59:59.000,9:59:59.000 acciones sobre su idea, 9:59:59.000,9:59:59.000 simplemente para empezar [br]a construir su empresa. 9:59:59.000,9:59:59.000 Ejemplo, Howard Schultz convirtió [br]a Starbucks en una marca global 9:59:59.000,9:59:59.000 pidiendo y recaudando fondos por medio [br]de diferentes intermediarios financieros, 9:59:59.000,9:59:59.000 hablaremos más sobre esto [br]en futuros videos. 9:59:59.000,9:59:59.000 Como con otros bienes, [br]vamos a usar oferta y demanda 9:59:59.000,9:59:59.000 para analizar el mercado [br]de pedir prestado y ahorrar 9:59:59.000,9:59:59.000 o mas bien conocido como[br]el mercado de los fondos prestables. 9:59:59.000,9:59:59.000 Como ya hemos visto, hay muchas razones[br]para ahorrar y para pedir prestado. 9:59:59.000,9:59:59.000 Pero hemos fallado en mencionar [br]un factor enorme: el precio. 9:59:59.000,9:59:59.000 ¿Cuál es el precio de ahorrar y prestar? [br]Es la tasa de interés. 9:59:59.000,9:59:59.000 Entonces aquí está la curva de oferta[br]mostrando la oferta de ahorros. 9:59:59.000,9:59:59.000 Mientras la tasa de interés sube, 9:59:59.000,9:59:59.000 la cantidad de oferta [br]de ahorros incrementa. 9:59:59.000,9:59:59.000 Y aquí está la curva de demanda, [br]mostrando la demanda de los prestamos. 9:59:59.000,9:59:59.000 Menores tasas de interés [br]incentivan los préstamos 9:59:59.000,9:59:59.000 De tal manera que si los intereses bajan, 9:59:59.000,9:59:59.000 la cantidad de demanda [br]de préstamos incrementan. 9:59:59.000,9:59:59.000 Como cualquier otra gráfica [br]de oferta y demanda, 9:59:59.000,9:59:59.000 diferentes factores van a mover la curva. 9:59:59.000,9:59:59.000 Si muchas personas deciden que sería [br]una gran idea incrementar los ahorros, 9:59:59.000,9:59:59.000 por ejemplo, la oferta de ahorros [br]va a moverse hacia afuera. 9:59:59.000,9:59:59.000 Como puedes ver, esto puede causar [br]que los intereses bajen. 9:59:59.000,9:59:59.000 Esto es lo que vimos en países [br]como Corea del Sur y China 9:59:59.000,9:59:59.000 mientras sus poblaciones ahorran mas. 9:59:59.000,9:59:59.000 En el lado de la demanda, [br]si los inversionistas, 9:59:59.000,9:59:59.000 se volvieran menos optimistas [br]por alguna razón. 9:59:59.000,9:59:59.000 La demanda para pedir prestado [br]se movería hacia adentro, 9:59:59.000,9:59:59.000 causando la caída de la tasa de interés. 9:59:59.000,9:59:59.000 Pero, si por ejemplo, [br]un crédito para la inversión [br] 9:59:59.000,9:59:59.000 por parte del gobierno incrementara [br]la demanda para la inversión, 9:59:59.000,9:59:59.000 entonces, la curva de demanda [br]se movería en dirección opuesta 9:59:59.000,9:59:59.000 hacia arriba y a la derecha, [br]empujando la taza de interés hacia arriba. 9:59:59.000,9:59:59.000 El pensar en el mercado [br]para los fondos prestables 9:59:59.000,9:59:59.000 nos ayuda a ver la imagen completa, 9:59:59.000,9:59:59.000 y entender los detalles [br]que determinan la tasa de interés, 9:59:59.000,9:59:59.000 y la cantidad de préstamos [br]y fondos prestables. 9:59:59.000,9:59:59.000 Pero no existe realmente el mercado [br]de los fondos prestables 9:59:59.000,9:59:59.000 no es como la bolsa de valores de NY. 9:59:59.000,9:59:59.000 En vez de esto, existen muchos, [br]muchos mini-mercados 9:59:59.000,9:59:59.000 para diferente tipo de prestatario 9:59:59.000,9:59:59.000 y diferente tipo de prestadores. 9:59:59.000,9:59:59.000 Y también hay diferente tipo [br]de instituciones, como bancos[br] 9:59:59.000,9:59:59.000 mercados de bonos y bolsas de valores, [br]que conectan los dos lados del mercado. 9:59:59.000,9:59:59.000 Vamos a explorar más profundamente 9:59:59.000,9:59:59.000 sobre los diferentes tipos [br]de intermediarios financieros 9:59:59.000,9:59:59.000 y por qué son tan importantes, [br]en los videos que vienen. 9:59:59.000,9:59:59.000 [Narrador] Si quiere probar [br]lo que aprendió, 9:59:59.000,9:59:59.000 haga clic en estas preguntas de práctica 9:59:59.000,9:59:59.000 o, si está listo para continuar,[br]haga clic para el próximo video. 9:59:59.000,9:59:59.000 También puede visitar mruniversity.com 9:59:59.000,9:59:59.000 ara ver nuestra completa biblioteca [br]de videos y recursos. 9:59:59.000,9:59:59.000 ♪ [música] ♪[br]