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♪ [música] ♪
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AHORROS Y PRÉSTAMOS
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[Alex] El 15 de Septiembre del 2008,
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el sistema financiero global
tembló hasta sus adentros
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cuando el banco de inversión
Lehman Brothers cayó en banca rota.
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El impacto fue increíble, no solamente
por que Lehman era muy grande,
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sino por que también
era un importante intermediario financiero
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--una institución--
que ayuda a cerrar la brecha
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los ahorradores y los prestatarios.
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El fracaso de Lehman marco el principio
de una serie de eventos
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que señalaban la peor mala racha
económica desde la grande depresión.
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Y mientras hay muchos
ángulos significativos
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sobre la gran recesión, uno de ellos fue
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la disminución de la eficacia
de la intermediación financiera.
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Ahora algunos futuros videos
hablarán sobre este tema
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en mas detalle, pero por ahora
queremos empezar
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con algunas observaciones clave
sobre la razón por las cuales
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la intermediación financiera
es tan importante.
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Vamos a empezar con la oferta
de ahorros y la demanda de prestamos,
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y sobre el mercado que los une:
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el mercado de fondos prestables.
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Y luego seguiremos avanzando hasta
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que lleguemos al análisis
de la gran recesión.
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Así que, ¿por qué es que la gente
pide prestado y ahorra?
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Bueno, primero imaginemos
un mundo sin prestamos y sin ahorros.
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La mayoría del ingreso
de las personas no se mantiene
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en el mismo nivel por toda su vida,
cambia en formas predecibles.
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Aquí es un patrón típico del ingreso
de una persona durante su vida.
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El ingreso se mide en el eje de las "y"
y el tiempo se mide en el eje de las "x".
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Cuando eres jóven y sigues en la escuela,
puede que hagas un poco dinero,
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ya sabes de mesero o en ocasiones
limpiando un patio.
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Tu primer trabajo, después
de la escuela va a pagar más.
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Y, después de algunos años de experiencia,
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y ojalá que con
algunos incrementos en el salario,
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harás mucho más
de lo que nunca haz hecho.
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Entonces, mientras pasen los años
y esperas el retiro,
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cuando tu ingreso baja,
ya no estarás trabajando
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y ahora sí vas a poder disfrutar
tus años dorados.
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Señora: "Nos vamos a florida",
George: "¿Que dices? ¿Te mudas a florida?
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Eso es genial, estoy supercontento....
por ti, o sea estoy contento por ti..."
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Ahora imaginemos que nuestro consumo
siguiera el mismo patrón que tu ingreso,
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y nunca pidieras prestado o ahorraras
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Tu realmente
te las vieras duras de joven.
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Y no sería posible
que invirtieras en educación.
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Entonces, luego gastarías todo el salario
que hicieras en tus años mas buenos.
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Bueno, eso si suena muy divertido,
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pero sin ahorros tu ingreso bajaría
repentinamente cuando te retiras-
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Y, entonces, también lo haría tu consumo.
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Tus años dorados no serían tan dorados.
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Joven: "Si eres tan listo ¿por qué
no les dices que vives en mi sótano?".
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Señor : "¿Por qué no les dices
que eres un novato?".
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Joven: ¿por que no les dices
que tu salario total
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el año pasado fue de $12?"
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Señor: "eso fue antes de impuestos".
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Entonces, en vez de eso,
la gente tiende a seguir
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una teoría sobre el ahorro
llamada el "cliclo de vida".
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Un persona puede empezar
consumiendo mas de lo que ella gana,
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prestando para llenar ese hueco,
y para gastar por cosas como la educación.
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Entonces, durante los años mas fuertes,
ella gana más de lo que consume,
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paga su deuda y ahorra su ingreso
para el retiro.
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Y cuando el retiro llega,
ella puede gastar esos ahorros
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y puede disfrutar esos años de oro,
incluso sin trabajar.
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Ahora, muchas personas no siguen
este camino exactamente,
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dependiendo en los detalles.
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Por ejemplo, la mayoría de la gente consume
menos en College
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que cuando son profesionistas.
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Las sopas en vasos
ya no son parte de mi dieta.
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Pero generalmente hablando,
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muchas personas siguen
un patrón: de prestamos, ahorros y gasto
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para suavizar el consumo durante su vida.
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Claro, así como mucha gente
no puede esperarse hasta
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después de la comida
para comerse esa galleta,
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no todo mundo ahorra
y gasta de la misma forma.
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La cantidad que ahorras y gastas
depende de tus preferencias de tiempo.
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Algunas personas
son mas impacientes que otras.
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Todo mundo conocemos a esa persona
que gasta todo lo que tiene
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y no ahorra lo suficiente.
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Por otro lado, si tu sigues un presupuesto
y no gastas mucho,
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de tal manera que puedas ir
a la universidad, bueno,
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ese es un ejemplo
de la paciencia al esperar
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por un consumo más alto en el futuro.
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También hemos aprendido
de la economía del comportamiento,
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que el ahorro no es solo cuestión
de medir los costos y los beneficios
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los empujones pueden ser importantes.
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Si tu jefe te inscribe
en un plan de retiro,
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o te apunta en una tasa
de contribución mas alta,
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probablemente termines ahorrando
que si tu hubieras elegido por ti mismo,
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incluso cuando escoger por ti mismo
hubiera tomado unas horas de trabajo,
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solamente una vez en tu vida.
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Otra razón importante para pedir prestado
es hacer grandes inversiones,
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justo como lo hacen los estudiantes
cuando piden prestado para la educación
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o los empresarios cuando piden
prestado para sus proyectos,
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los emprendedores con grandes ideas
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pero sin dinero tienen
que pedir prestado y vender
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acciones sobre su idea,
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simplemente para empezar
a construir su empresa.
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Ejemplo, Howard Schultz convirtió
a Starbucks en una marca global
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pidiendo y recaudando fondos por medio
de diferentes intermediarios financieros,
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hablaremos más sobre esto
en futuros videos.
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Como con otros bienes, vamos a usar oferta y demanda para analizar el mercado de pedir prestado y ahorrar
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o mas bien conocido como el mercado de los fondos prestables.
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Como ya hemos visto, hay muchas razones para ahorrar y para pedir prestado.
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Pero hemos fallado en mencionar un factor enorme: el precio.
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Cual es el precio de ahorrar y prestar? Es la tasa de interés.
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Entonces aquí esta la curva de oferta, mostrando la oferta de ahorros.
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Mientras la tasa de interés sube, la cantidad de oferta de ahorros incrementa.
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Y aquí esta la curva de demanda, mostrando la demanda de los prestamos.
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Menores tasas de interés incentivan los préstamos. De tal manera que si los intereses bajan,
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la cantidad de demanda de préstamos incrementan.
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Como cualquier otra gráfica de oferta y demanda, diferentes factores van a mover la curva.
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Si muchas personas deciden que sería una gran idea incrementar los ahorros por ejemplo,
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la oferta de ahorros va a moverse hacia afuera. Como puedes ver, esto puede causar que los intereses bajen.
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Esto es lo que vimos en países como Corea del Sur y China mientras sus poblaciones ahorran mas.
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En el lado de la demanda, si los inversionistas, se volvieran menos optimistas por alguna razón.
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La demanda para pedir prestado se movería hacia adentro, causando la caída de la tasa de interés.
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Pero, si por ejemplo un crédito para la inversión por parte del gobierno incrementara la demanda
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para la inversión. Entonces la curva de demanda se movería en dirección opuesta
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hacia arriba y a la derecha, empujando la taza de interés hacia arriba.
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El pensar en el mercado para los fondos prestables nos ayuda a ver la imagen completa,
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y entender los detalles que determinan la tasa de interés, y la cantidad de préstamos y fondos prestables.
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Pero no existe realmente el mercado de los fondos prestables, no es como la bolsa de valores de NY.
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En vez de esto, existen muchos muchos mini-mercados para diferente tipo de prestatario
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y diferente tipo de prestadores. Y también hay diferente tipo de instituciones, como bancos, mercados de bonos
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y bolsas de valores, que conectan los dos lados del mercado.
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Vamos a explorar mas profundamente sobre los diferentes tipos de intermediarios financieros
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y por que son tan importantes, en los videos que vienen.
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Si quieres probar lo que aprendiste haz click en practice questions, o si estas listo para continuar
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