1
00:00:00,791 --> 00:00:04,019
♪ [música] ♪

2
00:00:07,877 --> 00:00:14,186
AHORROS Y PRÉSTAMOS

3
00:00:14,401 --> 00:00:16,639
[Alex] El 15 de septiembre del 2008,

4
00:00:16,639 --> 00:00:19,926
el sistema financiero global 
tembló hasta sus adentros

5
00:00:19,926 --> 00:00:23,570
cuando el banco de inversión 
Lehman Brothers cayó en bancarrota.

6
00:00:24,272 --> 00:00:27,603
El impacto fue increíble, no solamente 
porque Lehman era muy grande,

7
00:00:27,603 --> 00:00:31,626
sino porque también 
era un intermediario financiero importante

8
00:00:31,972 --> 00:00:35,009
--una institución--
que ayuda a cerrar la brecha

9
00:00:35,009 --> 00:00:37,040
entre los ahorradores y los prestatarios.

10
00:00:38,204 --> 00:00:41,523
El fracaso de Lehman marcó el principio 
de una serie de eventos

11
00:00:41,523 --> 00:00:45,611
que señalaban la peor desaceleración
económica desde la gran depresión.

12
00:00:46,261 --> 00:00:48,420
Y mientras hay muchos 
ángulos significativos

13
00:00:48,420 --> 00:00:51,171
sobre la gran recesión, uno de ellos fue

14
00:00:51,171 --> 00:00:54,269
la disminución de la eficacia 
de la intermediación financiera.

15
00:00:55,345 --> 00:00:58,665
Bien, algunos futuros videos 
hablarán sobre este tema más en detalle,

16
00:00:58,665 --> 00:01:01,009
pero, por ahora, queremos empezar

17
00:01:01,009 --> 00:01:03,913
con algunas observaciones clave 
sobre la razón por las cuales

18
00:01:03,913 --> 00:01:06,249
la intermediación financiera 
es tan importante.

19
00:01:06,249 --> 00:01:09,710
Vamos a empezar con la oferta 
de ahorros y la demanda de préstamos,

20
00:01:09,710 --> 00:01:12,289
y sobre el mercado que los une:

21
00:01:12,289 --> 00:01:14,580
el mercado de fondos prestables.

22
00:01:14,580 --> 00:01:16,341
Y luego seguiremos avanzando hasta

23
00:01:16,341 --> 00:01:18,725
que lleguemos al análisis 
de la gran recesión.

24
00:01:20,858 --> 00:01:24,407
Así que, ¿por qué es que la gente 
pide prestado y ahorra?

25
00:01:24,840 --> 00:01:27,879
Bueno, primero imaginemos 
un mundo sin préstamos y sin ahorros.

26
00:01:27,879 --> 00:01:31,183
La mayoría del ingreso 
de las personas no se mantiene

27
00:01:31,183 --> 00:01:34,252
en el mismo nivel por toda su vida,
cambia en formas predecibles.

28
00:01:35,592 --> 00:01:39,181
Aquí es un patrón típico del ingreso
de una persona durante su vida.

29
00:01:39,714 --> 00:01:43,514
El ingreso se mide en el eje vertical
y el tiempo se mide en el eje horizontal.

30
00:01:44,357 --> 00:01:47,915
Cuando eres joven y sigues en la escuela, 
puede que hagas un poco dinero,

31
00:01:48,336 --> 00:01:51,190
de mesero o en ocasiones 
limpiando un patio.

32
00:01:51,190 --> 00:01:54,220
Tu primer trabajo, después 
de la escuela, va a pagar más.

33
00:01:54,220 --> 00:01:56,371
Y, después de algunos años de experiencia,

34
00:01:56,371 --> 00:01:58,777
y ojalá que con 
algunos incrementos en el salario,

35
00:01:58,777 --> 00:02:00,791
harás mucho más 
de lo que nunca haz hecho.

36
00:02:00,791 --> 00:02:03,369
Entonces, mientras pasen los años 
y esperas el retiro,

37
00:02:03,369 --> 00:02:06,289
cuando tu ingreso baja, 
ya no estarás trabajando

38
00:02:06,289 --> 00:02:09,546
y ahora sí vas a poder disfrutar 
tus años dorados.

39
00:02:10,416 --> 00:02:16,401
[Estelle] Nos vamos a Florida.
George: ¿Qué dices? ¿Te mudas a Florida?

40
00:02:16,401 --> 00:02:21,884
Eso es genial, estoy supercontento....
por ti, o sea estoy contento por ti..."

41
00:02:23,084 --> 00:02:29,984
Ahora imaginemos que nuestro consumo 
siguiera el mismo patrón que tu ingreso,

42
00:02:29,984 --> 00:02:32,431
y nunca ahorraras o pidieras prestado,

43
00:02:32,431 --> 00:02:34,622
tú realmente te las vieras duras de joven,

44
00:02:34,622 --> 00:02:37,190
y no sería posible 
que invirtieras en educación.

45
00:02:37,840 --> 00:02:41,822
Entonces, luego gastarías todo el salario 
que hicieras en tus años más buenos.

46
00:02:41,822 --> 00:02:43,703
Bueno, eso si suena muy divertido,

47
00:02:43,703 --> 00:02:47,598
pero, sin ahorros, tu ingreso bajaría
repentinamente cuando te retires.

48
00:02:47,598 --> 00:02:50,244
Y, entonces, también lo haría tu consumo.

49
00:02:50,698 --> 00:02:52,514
Tus años dorados no serían tan dorados.

50
00:02:52,514 --> 00:02:55,793
[Doug] Si eres tan listo, ¿porqué 
no les dices que vives en mi sótano?

51
00:02:55,793 --> 00:02:57,924
[Arthur] ¿Porqué no les dices 
que eres un inmenso?.

52
00:02:57,924 --> 00:03:00,297
[Doug] ¿Porqué no les dices 
que tu salario total

53
00:03:00,297 --> 00:03:02,207
el año pasado fue de $12?

54
00:03:02,207 --> 00:03:04,025
[Arthur] Eso fue después de impuestos.

55
00:03:04,675 --> 00:03:07,549
[Alex] Entonces, en vez de eso, 
la gente tiende a seguir

56
00:03:07,549 --> 00:03:10,001
una teoría del ciclo de vida
sobre el ahorro.

57
00:03:10,041 --> 00:03:14,865
Un persona puede empezar 
consumiendo más de lo que ella gana,

58
00:03:14,865 --> 00:03:19,688
prestando para llenar ese brecha,
y para gastar por cosas como educación.

59
00:03:19,688 --> 00:03:24,828
Entonces, durante los años más fuertes,
ella gana más de lo que consume

60
00:03:24,828 --> 00:03:29,667
paga su deuda y ahorra 
su ingreso extra para el retiro.

61
00:03:30,517 --> 00:03:34,804
Y cuando el retiro llega, 
ella puede gastar esos ahorros

62
00:03:34,804 --> 00:03:38,042
y puede disfrutar esos años de oro, 
incluso sin trabajar.

63
00:03:38,982 --> 00:03:42,217
Ahora, muchas personas no siguen
este camino exactamente,

64
00:03:42,217 --> 00:03:43,688
dependiendo en los detalles.

65
00:03:43,688 --> 00:03:46,898
Por ejemplo, la mayoría de la gente 
consume menos en la universidad

66
00:03:46,898 --> 00:03:48,577
que cuando son profesionales.

67
00:03:48,577 --> 00:03:52,108
Las sopas Ramen
ya no son parte de mi dieta.

68
00:03:53,028 --> 00:03:55,117
Pero, generalmente, hablando,

69
00:03:55,117 --> 00:04:01,059
muchas personas siguen un patrón: 
de préstamos, ahorros y desahorro.

70
00:04:01,059 --> 00:04:05,239
para suavizar el consumo durante su vida.

71
00:04:05,239 --> 00:04:08,345
Claro, así como mucha gente 
no puede esperarse hasta

72
00:04:08,345 --> 00:04:10,577
después de la comida 
para comerse esa galleta,

73
00:04:10,577 --> 00:04:13,161
no todos ahorran
y gastan de la misma forma.

74
00:04:14,081 --> 00:04:17,991
La cantidad que ahorras y pides prestado
depende de tus preferencias de tiempo.

75
00:04:17,991 --> 00:04:21,198
Algunas personas 
son más impacientes que otras.

76
00:04:21,198 --> 00:04:24,301
Todos conocemos a esa persona 
que gasta todo lo que tiene

77
00:04:24,301 --> 00:04:25,936
y no ahorra lo suficiente.

78
00:04:25,936 --> 00:04:29,862
Por otro lado, si tu sigues 
un presupuesto y no gastas mucho,

79
00:04:29,862 --> 00:04:32,402
de tal manera que puedas ir 
a la universidad,

80
00:04:32,402 --> 00:04:34,972
bueno, ese es un ejemplo 
de la paciencia al esperar

81
00:04:34,972 --> 00:04:37,772
por un consumo más alto en el futuro.

82
00:04:38,382 --> 00:04:41,251
También hemos aprendido 
de la economía del comportamiento,

83
00:04:41,251 --> 00:04:45,160
que el ahorro no es solo cuestión 
de medir los costos y los beneficios,

84
00:04:45,160 --> 00:04:47,475
los empujones pueden ser importantes.

85
00:04:47,475 --> 00:04:51,641
Si tu jefe te inscribe 
en un plan de retiro, 


86
00:04:51,641 --> 00:04:55,124
o te apunta en una tasa 
de contribución más alta,

87
00:04:55,124 --> 00:04:58,712
probablemente termines ahorrando más
que si hubieras elegido por ti mismo,

88
00:04:58,712 --> 00:05:02,398
incluso cuando escoger por ti mismo 
hubiera tomado unas horas de trabajo,

89
00:05:02,398 --> 00:05:04,433
solamente una vez en tu vida.

90
00:05:04,433 --> 00:05:08,624
Otra razón importante para pedir prestado 
es hacer grandes inversiones,

91
00:05:08,624 --> 00:05:12,252
tal como lo hacen los estudiantes 
cuando piden prestado para la educación,

92
00:05:12,252 --> 00:05:15,726
los empresarios piden prestado 
para invertir en sus grandes proyectos.

93
00:05:15,846 --> 00:05:19,096
Los emprendedores con grandes ideas,
pero sin mucho dinero,

94
00:05:19,096 --> 00:05:22,475
tienen que pedir prestado 
y vender acciones sobre su idea,

95
00:05:22,475 --> 00:05:24,951
simplemente para empezar 
a construir su empresa.

96
00:05:25,481 --> 00:05:30,481
Ejemplo, Howard Schultz convirtió 
a Starbucks en una marca global

97
00:05:30,481 --> 00:05:35,486
pidiendo y recaudando fondos por medio 
de diferentes intermediarios financieros.

98
00:05:35,486 --> 00:05:38,568
Hablaremos más sobre esto 
en futuros videos.

99
00:05:39,848 --> 00:05:42,605
Como con otros bienes, 
vamos a usar oferta y demanda

100
00:05:42,605 --> 00:05:45,419
para analizar el mercado 
de ahorrar y pedir prestado,

101
00:05:45,419 --> 00:05:47,901
conocido como el mercado 
de los fondos prestables.

102
00:05:47,901 --> 00:05:51,508
Como ya hemos visto, hay muchas razones
para ahorrar y para pedir prestado,

103
00:05:51,508 --> 00:05:55,482
pero hemos fallado en mencionar 
un factor enorme: el precio.

104
00:05:56,910 --> 00:06:01,363
¿Cuál es el precio de ahorrar y prestar? 
Es la tasa de interés.

105
00:06:02,073 --> 00:06:05,757
Entonces, aquí está la curva de oferta
mostrando la oferta de ahorros.

106
00:06:05,757 --> 00:06:08,109
Mientras la tasa de interés sube,

107
00:06:08,109 --> 00:06:10,983
la cantidad de oferta 
de ahorros aumenta.

108
00:06:10,983 --> 00:06:14,639
Y aquí está la curva de demanda, 
mostrando la demanda de los préstamos.

109
00:06:14,639 --> 00:06:18,021
Menores tasas de interés 
incentivan los préstamos,

110
00:06:18,021 --> 00:06:20,063
de tal manera que si los intereses bajan,

111
00:06:20,063 --> 00:06:23,320
la cantidad de demanda 
de préstamos incrementa.

112
00:06:23,320 --> 00:06:26,287
Como cualquier otra gráfica 
de oferta y demanda,

113
00:06:26,287 --> 00:06:29,056
diferentes factores van a mover la curva.

114
00:06:29,926 --> 00:06:33,756
Si muchas personas deciden que sería 
una gran idea incrementar los ahorros,

115
00:06:33,756 --> 00:06:38,528
por ejemplo, la oferta de ahorros 
va a moverse hacia afuera.

116
00:06:38,528 --> 00:06:41,841
Como puedes ver, esto puede causar 
que los intereses bajen.

117
00:06:41,841 --> 00:06:45,036
Esto es lo que vimos en países 
como Corea del Sur y China

118
00:06:45,036 --> 00:06:47,731
mientras su población ahorra más.

119
00:06:47,731 --> 00:06:50,358
En el lado de la demanda, 
si los inversionistas,

120
00:06:50,358 --> 00:06:54,157
se volvieran menos optimistas 
por alguna razón,

121
00:06:54,157 --> 00:06:57,053
la demanda para pedir prestado 
se movería hacia adentro,

122
00:06:57,053 --> 00:06:59,522
causando la caída de la tasa de interés.

123
00:06:59,522 --> 00:07:03,569
Pero, si por ejemplo, un crédito 
para la inversión por parte del gobierno

124
00:07:03,569 --> 00:07:05,903
incrementara la demanda para la inversión,

125
00:07:05,903 --> 00:07:08,877
entonces, la curva de demanda 
se movería en dirección opuesta,

126
00:07:08,877 --> 00:07:12,329
hacia arriba y a la derecha, 
empujando la tasa de interés hacia arriba.

127
00:07:12,329 --> 00:07:14,773
El pensar en el mercado 
para los fondos prestables

128
00:07:14,773 --> 00:07:16,742
nos ayuda a ver la imagen completa,

129
00:07:16,742 --> 00:07:20,612
y entender los detalles 
que determinan la tasa de interés,

130
00:07:20,612 --> 00:07:23,156
y la cantidad de préstamos 
y fondos prestables.

131
00:07:23,156 --> 00:07:27,230
Pero no existe realmente el mercado 
de los fondos prestables,

132
00:07:27,230 --> 00:07:30,241
no es como la bolsa 
de valores de New York.

133
00:07:30,241 --> 00:07:33,546
En vez de esto, existen 
muchos, muchos mercados

134
00:07:33,546 --> 00:07:35,324
para diferente tipo de prestatario

135
00:07:35,324 --> 00:07:37,740
y diferente tipo de prestadores.

136
00:07:37,740 --> 00:07:41,047
Y también hay diferente tipo 
de instituciones, como bancos


137
00:07:41,047 --> 00:07:46,386
mercados de bonos y bolsas de valores, 
que conectan los dos lados del mercado.

138
00:07:46,386 --> 00:07:48,411
Vamos a explorar más profundamente

139
00:07:48,411 --> 00:07:51,104
sobre los diferentes tipos 
de intermediarios financieros

140
00:07:51,104 --> 00:07:54,233
y por qué son tan importantes, 
en los próximos videos.

141
00:07:55,363 --> 00:07:57,562
[Narrador] Si quiere probar 
lo que aprendió,

142
00:07:57,562 --> 00:07:59,947
haga clic en estas preguntas de práctica

143
00:07:59,947 --> 00:08:02,995
o, si está listo para continuar,
haga clic para el próximo video.

144
00:08:06,548 --> 00:08:09,111
También puede visitar MRuniversity.com

145
00:08:09,111 --> 00:08:12,137
para ver nuestra completa biblioteca 
de videos y recursos.

146
00:08:12,137 --> 00:08:14,751
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