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AHORROS Y PRÉSTAMOS
[Alex] El 15 de septiembre del 2008,
el sistema financiero global tembló hasta sus adentros
cuando el banco de inversión Lehman Brothers cayó en bancarrota.
El impacto fue increíble, no solamente porque Lehman era muy grande,
sino porque también era un intermediario financiero importante
--una institución-- que ayuda a cerrar la brecha
entre los ahorradores y los prestatarios.
El fracaso de Lehman marcó el principio de una serie de eventos
que señalaban la peor desaceleración económica desde la gran depresión.
Y mientras hay muchos ángulos significativos
sobre la gran recesión, uno de ellos fue
la disminución de la eficacia de la intermediación financiera.
Ahora algunos futuros videos hablarán sobre este tema más en detalle,
pero, por ahora, queremos empezar
con algunas observaciones clave sobre la razón por las cuales
la intermediación financiera es tan importante.
Vamos a empezar con la oferta de ahorros y la demanda de préstamos,
y sobre el mercado que los une:
el mercado de fondos prestables.
Y luego seguiremos avanzando hasta
que lleguemos al análisis de la gran recesión.
Así que, ¿por qué es que la gente pide prestado y ahorra?
Bueno, primero imaginemos un mundo sin préstamos y sin ahorros.
La mayoría del ingreso de las personas no se mantiene
en el mismo nivel por toda su vida, cambia en formas predecibles.
Aquí es un patrón típico del ingreso de una persona durante su vida.
El ingreso se mide en el eje vertical y el tiempo se mide en el eje horizontal.
Cuando eres joven y sigues en la escuela, puede que hagas un poco dinero,
de mesero o en ocasiones limpiando un patio.
Tu primer trabajo, después de la escuela, va a pagar más.
Y, después de algunos años de experiencia,
y ojalá que con algunos incrementos en el salario,
harás mucho más de lo que nunca haz hecho.
Entonces, mientras pasen los años y esperas el retiro,
cuando tu ingreso baja, ya no estarás trabajando
y ahora sí vas a poder disfrutar tus años dorados.
Señora: Nos vamos a Florida. George: ¿Qué dices? ¿Te mudas a Florida?
Eso es genial, estoy supercontento.... por ti, o sea estoy contento por ti..."
Ahora imaginemos que nuestro consumo siguiera el mismo patrón que tu ingreso,
y nunca ahorraras o pidieras prestado,
tú realmente te las vieras duras de joven,
y no sería posible que invirtieras en educación.
Entonces, luego gastarías todo el salario que hicieras en tus años más buenos.
Bueno, eso si suena muy divertido,
pero, sin ahorros, tu ingreso bajaría repentinamente cuando te retires.
Y, entonces, también lo haría tu consumo.
Tus años dorados no serían tan dorados.
[Doug] Si eres tan listo, ¿porqué no les dices que vives en mi sótano?
[Arthur] ¿Porqué no les dices que eres un inmenso?.
[Doug] ¿Porqué no les dices que tu salario total
el año pasado fue de $12?
[Arthur] Eso fue después de impuestos.
[Alex] Entonces, en vez de eso, la gente tiende a seguir
una teoría sobre el ahorro llamada el "cliclo de vida".
Un persona puede empezar consumiendo más de lo que ella gana,
prestando para llenar ese brecha, y para gastar por cosas como educación.
Entonces, durante los años mas fuertes, ella gana más de lo que consume
paga su deuda y ahorra su ingreso extra para el retiro.
Y cuando el retiro llega, ella puede gastar esos ahorros
y puede disfrutar esos años de oro, incluso sin trabajar.
Ahora, muchas personas no siguen este camino exactamente,
dependiendo en los detalles.
Por ejemplo, la mayoría de la gente consume menos en la universidad
que cuando son profesionales.
Las sopas Ramen ya no son parte de mi dieta.
Pero, generalmente, hablando,
muchas personas siguen un patrón: de préstamos, ahorros y desahorro.
para suavizar el consumo durante su vida.
Claro, así como mucha gente no puede esperarse hasta
después de la comida para comerse esa galleta,
no todos ahorran y gastan de la misma forma.
La cantidad que ahorras y pides prestado depende de tus preferencias de tiempo.
Algunas personas son más impacientes que otras.
Todos conocemos a esa persona que gasta todo lo que tiene
y no ahorra lo suficiente.
Por otro lado, si tu sigues un presupuesto y no gastas mucho,
de tal manera que puedas ir a la universidad,
bueno, ese es un ejemplo de la paciencia al esperar
por un consumo más alto en el futuro.
También hemos aprendido de la economía del comportamiento,
que el ahorro no es solo cuestión de medir los costos y los beneficios,
los empujones pueden ser importantes.
Si tu jefe te inscribe en un plan de retiro,
o te apunta en una tasa de contribución más alta,
probablemente termines ahorrando más que si hubieras elegido por ti mismo,
incluso cuando escoger por ti mismo hubiera tomado unas horas de trabajo,
solamente una vez en tu vida.
Otra razón importante para pedir prestado es hacer grandes inversiones,
tal como lo hacen los estudiantes cuando piden prestado para la educación,
los empresarios piden prestado para invertir en sus grandes proyectos.
Los emprendedores con grandes ideas, pero sin mucho dinero,
tienen que pedir prestado y vender acciones sobre su idea,
simplemente para empezar a construir su empresa.
Ejemplo, Howard Schultz convirtió a Starbucks en una marca global
pidiendo y recaudando fondos por medio de diferentes intermediarios financieros.
Hablaremos más sobre esto en futuros videos.
Como con otros bienes, vamos a usar oferta y demanda
para analizar el mercado de ahorrar y pedir prestado,
conocido como el mercado de los fondos prestables.
Como ya hemos visto, hay muchas razones para ahorrar y para pedir prestado,
pero hemos fallado en mencionar un factor enorme: el precio.
¿Cuál es el precio de ahorrar y prestar? Es la tasa de interés.
Entonces, aquí está la curva de oferta mostrando la oferta de ahorros.
Mientras la tasa de interés sube,
la cantidad de oferta de ahorros aumenta.
Y aquí está la curva de demanda, mostrando la demanda de los préstamos.
Menores tasas de interés incentivan los préstamos,
de tal manera que si los intereses bajan,
la cantidad de demanda de préstamos incrementa.
Como cualquier otra gráfica de oferta y demanda,
diferentes factores van a mover la curva.
Si muchas personas deciden que sería una gran idea incrementar los ahorros,
por ejemplo, la oferta de ahorros va a moverse hacia afuera.
Como puedes ver, esto puede causar que los intereses bajen.
Esto es lo que vimos en países como Corea del Sur y China
mientras su población ahorra más.
En el lado de la demanda, si los inversionistas,
se volvieran menos optimistas por alguna razón,
la demanda para pedir prestado se movería hacia adentro,
causando la caída de la tasa de interés.
Pero, si por ejemplo, un crédito para la inversión por parte del gobierno
incrementara la demanda para la inversión,
entonces, la curva de demanda se movería en dirección opuesta,
hacia arriba y a la derecha, empujando la tasa de interés hacia arriba.
El pensar en el mercado para los fondos prestables
nos ayuda a ver la imagen completa,
y entender los detalles que determinan la tasa de interés,
y la cantidad de préstamos y fondos prestables.
Pero no existe realmente el mercado de los fondos prestables,
no es como la bolsa de valores de New York.
En vez de esto, existen muchos, muchos mercados
para diferente tipo de prestatario
y diferente tipo de prestadores.
Y también hay diferente tipo de instituciones, como bancos
mercados de bonos y bolsas de valores, que conectan los dos lados del mercado.
Vamos a explorar más profundamente
sobre los diferentes tipos de intermediarios financieros
y por qué son tan importantes, en los próximos videos.
[Narrador] Si quiere probar lo que aprendió,
haga clic en estas preguntas de práctica
o, si está listo para continuar, haga clic para el próximo video.
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