WEBVTT

00:00:00.254 --> 00:00:03.854
♪ [موسيقى] ♪

00:00:05.543 --> 00:00:08.113
"مبادئ الاقتصاد"

00:00:08.303 --> 00:00:11.633
"الادخار والاقتراض"

00:00:14.153 --> 00:00:16.655
[أليكس] في 5 سبتمبر 2008،

00:00:16.655 --> 00:00:20.320
حدثت هزة شديدة في النظام المالي العالمي

00:00:20.320 --> 00:00:23.967
عندما أعلن البنك الاستثماري،
ليمان برارز، إفلاسه.

00:00:24.122 --> 00:00:27.543
كان تأثير ذلك كبيرًا
ليس لأنه بنك كبير فقط

00:00:27.543 --> 00:00:31.818
وإنما أيضًا لأنه كان وسيط مالي مهم،

00:00:31.818 --> 00:00:34.871
كمؤسسة تسد الفجوة

00:00:34.871 --> 00:00:37.286
بين المدخرين والمقترضين.

00:00:37.791 --> 00:00:41.494
إن فشل ليمان كان بداية لسلسة من الأحداث

00:00:41.494 --> 00:00:44.058
التي أعلنت أسوء نكبة اقتصادية

00:00:44.058 --> 00:00:45.919
منذ الكساد الكبير.

00:00:46.376 --> 00:00:48.310
وبينما توجد زوايا عديدة

00:00:48.310 --> 00:00:49.738
للركود الكبير،

00:00:49.738 --> 00:00:52.733
فإن واحدا منها كان انخفاض كفاءة

00:00:52.733 --> 00:00:55.051
الوساطة المالية.

00:00:55.051 --> 00:00:57.052
وسوف نناقش ذلك في مقاطع لاحقة

00:00:57.052 --> 00:00:58.491
بتفصيل أكثر.

00:00:58.491 --> 00:01:02.324
لكن الآن، سوف نبدأ ببعض الملاحظات الأساسية

00:01:02.324 --> 00:01:05.831
عن أهمية الوساطة المالية.

00:01:06.434 --> 00:01:08.360
وسنبدأ بالمعروض من المدخرات

00:01:08.360 --> 00:01:09.896
والطلب على الاقتراض،

00:01:09.896 --> 00:01:12.325
والأسواق التي تجمع بينهما،

00:01:12.325 --> 00:01:14.455
وتسمى سوق الأموال المتاحة للإقراض.

00:01:14.455 --> 00:01:16.209
ثم سنتقدم بالتدريج

00:01:16.209 --> 00:01:18.813
لنتعرف على الكساد الكبير.

00:01:20.603 --> 00:01:24.080
إذًا، لماذا يقترض الناس ويدخرون من الأساس؟

00:01:24.505 --> 00:01:27.709
فلنتخيل عالمًا بدون اقتراض أو إدخار.

00:01:28.279 --> 00:01:32.528
إن دخول معظم الناس لا تبقى ثابتة
طوال حياتهم.

00:01:32.528 --> 00:01:34.667
فهي تتغير بطريقة يمكن التنبؤ بها.

00:01:35.532 --> 00:01:37.173
وهذا هو النمط التقليدي،

00:01:37.173 --> 00:01:39.454
الذي يوضح دخل الفرد على امتداد حياته،

00:01:39.454 --> 00:01:41.491
والدخل على المحور الرأسي

00:01:41.491 --> 00:01:43.795
والزمن على المحور الأفقي.

00:01:44.485 --> 00:01:46.371
عندما تكون صغيرًا وما زلت تدرس،

00:01:46.371 --> 00:01:48.175
قد تربح القليل من المال،

00:01:48.175 --> 00:01:51.384
من الخدمة في المطاعم 
وجز الأعشاب بين الحين والآخر.

00:01:51.384 --> 00:01:54.118
وأول وظيفة لك بعد التخرج ستعطيك أكثر،

00:01:54.118 --> 00:01:56.126
وبعد عدة سنوات من الخبرة

00:01:56.126 --> 00:01:58.386
وعلى ما تأمل، وبعض العلاوات في الطريق،

00:01:58.386 --> 00:02:00.397
ستحقق دخلًا أكثر من ذي قبل.

00:02:00.641 --> 00:02:03.309
ثم، عندما تكبر في العمر،
تترقب الخروج على المعاش،

00:02:03.309 --> 00:02:04.841
عندما يقل دخلك.

00:02:04.841 --> 00:02:06.194
لكنك لن تعمل حينئذٍ،

00:02:06.194 --> 00:02:08.918
وبإمكانك الاستمتاع بأعوامك الذهبية.

00:02:10.124 --> 00:02:12.602
[إيستل من مسلسل "ساينفلد"]
سننتقل للعيش في فلوريدا!

00:02:12.602 --> 00:02:15.858
[جورج] ماذا؟ ستنتقلين إلى فلوريدا؟

00:02:15.858 --> 00:02:19.724
هذا رائع! أنا سعيد للغاية!

00:02:20.423 --> 00:02:22.589
لأجلك! أنا سعيد لأجلك!

00:02:23.506 --> 00:02:24.941
[أليكس] والآن لنتخيل

00:02:24.941 --> 00:02:29.699
إذا اتّبع استهلاكك نفس مسار دخلك

00:02:29.699 --> 00:02:31.867
ولم تتدخر قط أو تقترض.

00:02:32.165 --> 00:02:34.099
ستعاني في صغرك

00:02:34.099 --> 00:02:37.227
ولن تستطع الاستثمار في تعليمك.

00:02:37.724 --> 00:02:39.490
ثم، ستنفق كل قرش تكسبه

00:02:39.490 --> 00:02:41.791
في ريعان شبابك.

00:02:41.791 --> 00:02:43.849
قد يبدو ذلك ممتعًا.

00:02:43.849 --> 00:02:46.900
لكن بدون ادخار، سينخفض دخلك فجأة

00:02:46.900 --> 00:02:50.175
عندما تتقاعد وكذلك استهلاكك.

00:02:50.685 --> 00:02:52.439
ولن تكون أعوامك الذهبية ذهبية بحق.

00:02:52.439 --> 00:02:54.195
[دوج من "كينج أوف كوينز"]
إذا كنت ذكيًا

00:02:54.195 --> 00:02:55.865
فلم لا تخبرهم أنك تعيش في قبوي؟

00:02:55.865 --> 00:02:57.505
[أرثر] لم لا تخبرهم أنك عملاق؟

00:02:57.982 --> 00:03:01.758
لم لا تخبرهم أن دخلك العام الماضي كان $12؟

00:03:01.758 --> 00:03:03.349
كان ذلك بعض الضريبة.

00:03:04.540 --> 00:03:07.083
[أليكس] إذًا بدلًا من ذلك،
يميل الناس لاتباع

00:03:07.083 --> 00:03:09.321
نظرية دورة الحياة للمدخرات.

00:03:09.820 --> 00:03:14.600
فيمكن للشخص أن يبدأ في استهلاك 
أكثر من احتياجه،

00:03:14.984 --> 00:03:17.290
بالاقتراض لسد الفجوة،

00:03:17.290 --> 00:03:19.545
وسداد ثمن أشياء مثل التعليم.

00:03:20.195 --> 00:03:22.360
وبعد ذلك، في ريعان الشباب،

00:03:22.360 --> 00:03:26.810
يكسب أكثر مما يستهلك، فيسدد الدين

00:03:26.810 --> 00:03:30.238
ويدخر الدخل الفائض للتقاعد.

00:03:30.238 --> 00:03:34.480
وعند التقاعد، يمكن إنفاق المدخرات

00:03:34.480 --> 00:03:38.131
والاستمتاع بالأعوام الذهبية حتى بدون عمل.

00:03:38.656 --> 00:03:41.824
وبالطبع يتخذ الكثيرون مسارًا مختلفًا 
عن ذلك

00:03:41.824 --> 00:03:43.516
حسب تفاصيل حياتهم.

00:03:43.516 --> 00:03:46.644
يقل استهلاك معظم الناس مثلًا أثناء الدراسة

00:03:46.644 --> 00:03:48.501
عن استهلاكهم عندما يصبحون محترفين.

00:03:48.855 --> 00:03:52.442
فلم تعد الشعرية المحمرة طبق أساسي
في طعامي.

00:03:53.030 --> 00:03:56.712
لكن بصفة عامة، يتّبع معظم الناس نمط

00:03:56.712 --> 00:04:00.777
الاقتراض والادخار وإنفاق المدخرات

00:04:00.777 --> 00:04:04.702
لتيسير مسارهم الاستهلاكي على مدار حياتهم.

00:04:05.301 --> 00:04:08.543
وبالطبع، مثلما لا يقدر البعض على الانتظار
إلى ما بعد العشاء

00:04:08.543 --> 00:04:10.259
لكي يتناولوا الحلوى،

00:04:10.259 --> 00:04:13.853
لا يدخر الكثيرون وينفقون بنفس الطريقة.

00:04:13.853 --> 00:04:17.947
فمقدار مدخراتك واقتراضك يعتمد
على الوقت المناسب لك.

00:04:17.947 --> 00:04:21.203
فبعض الناس أقل صبرًا من غيرهم.

00:04:21.203 --> 00:04:23.646
وكلنا نعرف شخصًا ينفق كل ما لديه

00:04:23.646 --> 00:04:25.688
ولا يدخر الكثير.

00:04:25.688 --> 00:04:28.197
وعلى الجانب الآخر، إذا كنت تراقب ميزانيتك

00:04:28.197 --> 00:04:32.224
ولا تنفق الكثير لكي تدخل الجامعة،

00:04:32.224 --> 00:04:34.704
فهذا مثال عن الصبر

00:04:34.704 --> 00:04:38.065
وتأجيل الاستهلاك الأعلى لوقت لاحق.

00:04:38.662 --> 00:04:40.767
كما تعلمنا أيضًا من الاقتصاد السلوكي

00:04:40.767 --> 00:04:45.200
أن الادخار ليس مجرد مسألة حساب
التكاليف والمنافع،

00:04:45.200 --> 00:04:46.803
فالمحفزات قد تكون مؤثرة.

00:04:47.168 --> 00:04:51.849
إذا أدخلك صاحب العمل تلقائيًا 
في خطة تقاعد،

00:04:51.849 --> 00:04:55.091
أو حدد معدل اشتراك تأميني مرتفع

00:04:55.091 --> 00:04:56.690
فعلى الأرجح ستدخر أكثر في النهاية

00:04:56.690 --> 00:04:58.736
مما لو اخترت الادخار بنفسك،

00:04:58.736 --> 00:05:02.036
حتى إذا كان الادخار بنفسك سيتطلب
بعض ساعات العمل

00:05:02.036 --> 00:05:03.956
بين الحين والآخر طوال عمرك.

00:05:04.347 --> 00:05:08.809
وأحد الأسباب الأخرى المهمة للاقتراض
هو الاستثمارات الكبرى.

00:05:08.809 --> 00:05:11.793
مثما يقترض الطلاب ليستثمروا 
في تعليمهم،

00:05:11.793 --> 00:05:14.869
تقترض الشركات لتستثمر في المشروعات الكبرى.

00:05:15.286 --> 00:05:19.344
فقد يقوم رواد الأعمال الذين لديهم 
أفكار عظيمة لكن ليس الكثير من التمويل

00:05:19.695 --> 00:05:22.589
بالاقتراض أو بيع حصص مشاركة في فكرتهم

00:05:22.589 --> 00:05:24.706
فقط لكي تدب الحياة في مشروعاتهم.

00:05:25.114 --> 00:05:30.298
مثلًا، بنى هاورد شولتز من ستاربكس 
ماركة عالمية

00:05:30.298 --> 00:05:32.591
عبر الاقتراض وزيادة رأس المال

00:05:32.591 --> 00:05:35.885
من خلال أنواع مختلفة من الوساطات المالية.

00:05:35.885 --> 00:05:38.755
وسنتحدث أكثر عنها في مقاطع لاحقة.

00:05:39.487 --> 00:05:40.788
ومثل أي سلعة أخرى،

00:05:40.788 --> 00:05:42.532
سوف نستخدم العرض والطلب

00:05:42.532 --> 00:05:45.116
لتحليل سوق الادخار والاقتراض،

00:05:45.116 --> 00:05:47.418
المعروف بسوق الأموال المتاحة للاقترض.

00:05:47.418 --> 00:05:49.432
كما رأينا، هناك الكثير من الأسباب

00:05:49.432 --> 00:05:51.156
للادخار والاقتراض.

00:05:51.156 --> 00:05:55.757
لكننا لم نذكر عاملا آخر مهم، وهو السعر.

00:05:56.562 --> 00:05:59.253
ما هو سعر الادخار والاقتراض؟

00:05:59.632 --> 00:06:01.522
إنه نسبة الفائدة.

00:06:02.206 --> 00:06:05.732
إذًا، هناك منحنى عرض يوضح 
المعروض من المدخرات.

00:06:06.094 --> 00:06:07.670
وعندما ترتفع نسبة الفائدة،

00:06:07.670 --> 00:06:11.148
فإن كمية المدخرات المعروضة ترتفع.

00:06:11.148 --> 00:06:14.058
وهنا يوضح منحنى الطلب على الاقتراض.

00:06:14.501 --> 00:06:17.716
وانخفاض نسبة الفائدة يحفز الاقتراض،

00:06:17.716 --> 00:06:19.475
فعندما تنخفض نسبة الفائدة

00:06:19.475 --> 00:06:23.252
تزداد كمية الطلب على الاقتراض.

00:06:23.834 --> 00:06:26.288
ومثل أي رسم عرض وطلب آخر،

00:06:26.288 --> 00:06:28.857
هناك عوامل مختلفة تحرك المنحنيات.

00:06:29.878 --> 00:06:32.188
إذا قرر الكثير من الناس أنها فكرة جيدة

00:06:32.188 --> 00:06:34.624
أن يزيدوا مدخراتهم، مثلًا

00:06:34.624 --> 00:06:38.373
فإن المعروض من المدخرات سيتحرك للخارج.

00:06:38.373 --> 00:06:41.752
وكما ترى، سيسبب هذا انخفاض نسبة الفائدة.

00:06:41.752 --> 00:06:45.116
وهذا ما رأيناه في بلدان مثل كوريا الجنوبية
والصين

00:06:45.116 --> 00:06:47.597
عندما ادخرت شعوبهما أكثر.

00:06:47.955 --> 00:06:51.144
وعلى جانب الطلب، إذا أصبح المستثمرون

00:06:51.144 --> 00:06:53.963
أقل تفاؤلًا لسبب ما،

00:06:53.963 --> 00:06:56.602
فإن الطلب على الاقتراض سيتحرك للداخل،

00:06:56.602 --> 00:06:58.941
مسببًا انخفاض نسبة الفائدة.

00:06:59.775 --> 00:07:03.585
لكن، إذا سببت إعفاءات ضريبية على الاستثمار
من الحكومة

00:07:03.585 --> 00:07:05.963
زيادة في الطلب على الاستثمار،

00:07:05.963 --> 00:07:08.606
فإن منحنى الطلب سيتحرك في الاتجاه المعاكس،

00:07:08.606 --> 00:07:11.394
لأعلى ويمينًا، مما يدفع 
نسبة الفائدة لأعلى.

00:07:11.931 --> 00:07:14.670
يساعدنا فهم سوق الأموال المتاحة للاقتراض

00:07:14.670 --> 00:07:18.837
على رؤية الصورة الكبيرة
وفهم العوامل الواقعية

00:07:18.837 --> 00:07:20.509
التي تحدد نسب الفائدة

00:07:20.509 --> 00:07:23.287
وكمية الاقتراض والادخار.

00:07:23.287 --> 00:07:25.417
لكن لا يوجد في الواقع سوق محدد

00:07:25.417 --> 00:07:27.669
يسمى سوق الأموال المتاحة للاقتراض.

00:07:27.669 --> 00:07:30.336
فهو ليس مثل بورصة نيويورك.

00:07:30.336 --> 00:07:33.519
لكن هناك الكثير والكثير من الأسواق

00:07:33.519 --> 00:07:37.441
لأنواع مختلفة من المقترضين 
وأنواع مختلفة من المقرضين.

00:07:37.441 --> 00:07:41.037
وهناك أنواع مختلفة من المؤسسات مثل البنوك

00:07:41.037 --> 00:07:43.103
وأسواق السندات وأسواق الأسهم

00:07:43.103 --> 00:07:46.364
والتي تربط بين جانبي السوق.

00:07:46.364 --> 00:07:48.003
وسوف نتعمق أكثر

00:07:48.003 --> 00:07:50.883
في الأنواع المختلفة من الوساطات المالية،

00:07:50.883 --> 00:07:53.822
ولماذا هي مهمة جدًا لاحقًا.

00:07:55.672 --> 00:07:57.235
[المعلق] إذا أردت اختبار نفسك

00:07:57.235 --> 00:07:59.188
انقر على "أسئلة تمرينية".

00:07:59.188 --> 00:08:00.976
أو إذا أردت الاستكمال،

00:08:00.976 --> 00:08:03.049
انقر على "الانتقال إلى المقطع التالي".

00:08:06.232 --> 00:08:08.758
كما يمكنك زيارة موقعنا MRUniversity.com

00:08:08.758 --> 00:08:11.628
للاطلاع على مكتبتنا الكاملة 
من المقاطع والمصادر.

00:08:11.840 --> 00:08:14.644
♪ [موسيقى] ♪