1
00:00:00,254 --> 00:00:03,854
♪ [موسيقى] ♪

2
00:00:05,543 --> 00:00:08,113
"مبادئ الاقتصاد"

3
00:00:08,303 --> 00:00:11,633
"الادخار والاقتراض"

4
00:00:14,153 --> 00:00:16,655
[أليكس] في 5 سبتمبر 2008،

5
00:00:16,655 --> 00:00:20,320
حدثت هزة شديدة في النظام المالي العالمي

6
00:00:20,320 --> 00:00:23,967
عندما أعلن البنك الاستثماري،
ليمان برارز، إفلاسه.

7
00:00:24,122 --> 00:00:27,543
كان تأثير ذلك كبيرًا
ليس لأنه بنك كبير فقط

8
00:00:27,543 --> 00:00:31,818
وإنما أيضًا لأنه كان وسيط مالي مهم،

9
00:00:31,818 --> 00:00:34,871
كمؤسسة تسد الفجوة

10
00:00:34,871 --> 00:00:37,286
بين المدخرين والمقترضين.

11
00:00:37,791 --> 00:00:41,494
إن فشل ليمان كان بداية لسلسة من الأحداث

12
00:00:41,494 --> 00:00:44,058
التي أعلنت أسوء نكبة اقتصادية

13
00:00:44,058 --> 00:00:45,919
منذ الكساد الكبير.

14
00:00:46,376 --> 00:00:48,310
وبينما توجد زوايا عديدة

15
00:00:48,310 --> 00:00:49,738
للركود الكبير،

16
00:00:49,738 --> 00:00:52,733
فإن واحدا منها كان انخفاض كفاءة

17
00:00:52,733 --> 00:00:55,051
الوساطة المالية.

18
00:00:55,051 --> 00:00:57,052
وسوف نناقش ذلك في مقاطع لاحقة

19
00:00:57,052 --> 00:00:58,491
بتفصيل أكثر.

20
00:00:58,491 --> 00:01:02,324
لكن الآن، سوف نبدأ ببعض الملاحظات الأساسية

21
00:01:02,324 --> 00:01:05,831
عن أهمية الوساطة المالية.

22
00:01:06,434 --> 00:01:08,360
وسنبدأ بالمعروض من المدخرات

23
00:01:08,360 --> 00:01:09,896
والطلب على الاقتراض،

24
00:01:09,896 --> 00:01:12,325
والأسواق التي تجمع بينهما،

25
00:01:12,325 --> 00:01:14,455
وتسمى سوق الأموال المتاحة للإقراض.

26
00:01:14,455 --> 00:01:16,209
ثم سنتقدم بالتدريج

27
00:01:16,209 --> 00:01:18,813
لنتعرف على الكساد الكبير.

28
00:01:20,603 --> 00:01:24,080
إذًا، لماذا يقترض الناس ويدخرون من الأساس؟

29
00:01:24,505 --> 00:01:27,709
فلنتخيل عالمًا بدون اقتراض أو إدخار.

30
00:01:28,279 --> 00:01:32,528
إن دخول معظم الناس لا تبقى ثابتة
طوال حياتهم.

31
00:01:32,528 --> 00:01:34,667
فهي تتغير بطريقة يمكن التنبؤ بها.

32
00:01:35,532 --> 00:01:37,173
وهذا هو النمط التقليدي،

33
00:01:37,173 --> 00:01:39,454
الذي يوضح دخل الفرد على امتداد حياته،

34
00:01:39,454 --> 00:01:41,491
والدخل على المحور الرأسي

35
00:01:41,491 --> 00:01:43,795
والزمن على المحور الأفقي.

36
00:01:44,485 --> 00:01:46,371
عندما تكون صغيرًا وما زلت تدرس،

37
00:01:46,371 --> 00:01:48,175
قد تربح القليل من المال،

38
00:01:48,175 --> 00:01:51,384
من الخدمة في المطاعم 
وجز الأعشاب بين الحين والآخر.

39
00:01:51,384 --> 00:01:54,118
وأول وظيفة لك بعد التخرج ستعطيك أكثر،

40
00:01:54,118 --> 00:01:56,126
وبعد عدة سنوات من الخبرة

41
00:01:56,126 --> 00:01:58,386
وعلى ما تأمل، وبعض العلاوات في الطريق،

42
00:01:58,386 --> 00:02:00,397
ستحقق دخلًا أكثر من ذي قبل.

43
00:02:00,641 --> 00:02:03,309
ثم، عندما تكبر في العمر،
تترقب الخروج على المعاش،

44
00:02:03,309 --> 00:02:04,841
عندما يقل دخلك.

45
00:02:04,841 --> 00:02:06,194
لكنك لن تعمل حينئذٍ،

46
00:02:06,194 --> 00:02:08,918
وبإمكانك الاستمتاع بأعوامك الذهبية.

47
00:02:10,124 --> 00:02:12,602
[إيستل من مسلسل "ساينفلد"]
سننتقل للعيش في فلوريدا!

48
00:02:12,602 --> 00:02:15,858
[جورج] ماذا؟ ستنتقلين إلى فلوريدا؟

49
00:02:15,858 --> 00:02:19,724
هذا رائع! أنا سعيد للغاية!

50
00:02:20,423 --> 00:02:22,589
لأجلك! أنا سعيد لأجلك!

51
00:02:23,506 --> 00:02:24,941
[أليكس] والآن لنتخيل

52
00:02:24,941 --> 00:02:29,699
إذا اتّبع استهلاكك نفس مسار دخلك

53
00:02:29,699 --> 00:02:31,867
ولم تتدخر قط أو تقترض.

54
00:02:32,165 --> 00:02:34,099
ستعاني في صغرك

55
00:02:34,099 --> 00:02:37,227
ولن تستطع الاستثمار في تعليمك.

56
00:02:37,724 --> 00:02:39,490
ثم، ستنفق كل قرش تكسبه

57
00:02:39,490 --> 00:02:41,791
في ريعان شبابك.

58
00:02:41,791 --> 00:02:43,849
قد يبدو ذلك ممتعًا.

59
00:02:43,849 --> 00:02:46,900
لكن بدون ادخار، سينخفض دخلك فجأة

60
00:02:46,900 --> 00:02:50,175
عندما تتقاعد وكذلك استهلاكك.

61
00:02:50,685 --> 00:02:52,439
ولن تكون أعوامك الذهبية ذهبية بحق.

62
00:02:52,439 --> 00:02:54,195
[دوج من "كينج أوف كوينز"]
إذا كنت ذكيًا

63
00:02:54,195 --> 00:02:55,865
فلم لا تخبرهم أنك تعيش في قبوي؟

64
00:02:55,865 --> 00:02:57,505
[أرثر] لم لا تخبرهم أنك عملاق؟

65
00:02:57,982 --> 00:03:01,758
لم لا تخبرهم أن دخلك العام الماضي كان $12؟

66
00:03:01,758 --> 00:03:03,349
كان ذلك بعض الضريبة.

67
00:03:04,540 --> 00:03:07,083
[أليكس] إذًا بدلًا من ذلك،
يميل الناس لاتباع

68
00:03:07,083 --> 00:03:09,321
نظرية دورة الحياة للمدخرات.

69
00:03:09,820 --> 00:03:14,600
فيمكن للشخص أن يبدأ في استهلاك 
أكثر من احتياجه،

70
00:03:14,984 --> 00:03:17,290
بالاقتراض لسد الفجوة،

71
00:03:17,290 --> 00:03:19,545
وسداد ثمن أشياء مثل التعليم.

72
00:03:20,195 --> 00:03:22,360
وبعد ذلك، في ريعان الشباب،

73
00:03:22,360 --> 00:03:26,810
يكسب أكثر مما يستهلك، فيسدد الدين

74
00:03:26,810 --> 00:03:30,238
ويدخر الدخل الفائض للتقاعد.

75
00:03:30,238 --> 00:03:34,480
وعند التقاعد، يمكن إنفاق المدخرات

76
00:03:34,480 --> 00:03:38,131
والاستمتاع بالأعوام الذهبية حتى بدون عمل.

77
00:03:38,656 --> 00:03:41,824
وبالطبع يتخذ الكثيرون مسارًا مختلفًا 
عن ذلك

78
00:03:41,824 --> 00:03:43,516
حسب تفاصيل حياتهم.

79
00:03:43,516 --> 00:03:46,644
يقل استهلاك معظم الناس مثلًا أثناء الدراسة

80
00:03:46,644 --> 00:03:48,501
عن استهلاكهم عندما يصبحون محترفين.

81
00:03:48,855 --> 00:03:52,442
فلم تعد الشعرية المحمرة طبق أساسي
في طعامي.

82
00:03:53,030 --> 00:03:56,712
لكن بصفة عامة، يتّبع معظم الناس نمط

83
00:03:56,712 --> 00:04:00,777
الاقتراض والادخار وإنفاق المدخرات

84
00:04:00,777 --> 00:04:04,702
لتيسير مسارهم الاستهلاكي على مدار حياتهم.

85
00:04:05,301 --> 00:04:08,543
وبالطبع، مثلما لا يقدر البعض على الانتظار
إلى ما بعد العشاء

86
00:04:08,543 --> 00:04:10,259
لكي يتناولوا الحلوى،

87
00:04:10,259 --> 00:04:13,853
لا يدخر الكثيرون وينفقون بنفس الطريقة.

88
00:04:13,853 --> 00:04:17,947
فمقدار مدخراتك واقتراضك يعتمد
على الوقت المناسب لك.

89
00:04:17,947 --> 00:04:21,203
فبعض الناس أقل صبرًا من غيرهم.

90
00:04:21,203 --> 00:04:23,646
وكلنا نعرف شخصًا ينفق كل ما لديه

91
00:04:23,646 --> 00:04:25,688
ولا يدخر الكثير.

92
00:04:25,688 --> 00:04:28,197
وعلى الجانب الآخر، إذا كنت تراقب ميزانيتك

93
00:04:28,197 --> 00:04:32,224
ولا تنفق الكثير لكي تدخل الجامعة،

94
00:04:32,224 --> 00:04:34,704
فهذا مثال عن الصبر

95
00:04:34,704 --> 00:04:38,065
وتأجيل الاستهلاك الأعلى لوقت لاحق.

96
00:04:38,662 --> 00:04:40,767
كما تعلمنا أيضًا من الاقتصاد السلوكي

97
00:04:40,767 --> 00:04:45,200
أن الادخار ليس مجرد مسألة حساب
التكاليف والمنافع،

98
00:04:45,200 --> 00:04:46,803
فالمحفزات قد تكون مؤثرة.

99
00:04:47,168 --> 00:04:51,849
إذا أدخلك صاحب العمل تلقائيًا 
في خطة تقاعد،

100
00:04:51,849 --> 00:04:55,091
أو حدد معدل اشتراك تأميني مرتفع

101
00:04:55,091 --> 00:04:56,690
فعلى الأرجح ستدخر أكثر في النهاية

102
00:04:56,690 --> 00:04:58,736
مما لو اخترت الادخار بنفسك،

103
00:04:58,736 --> 00:05:02,036
حتى إذا كان الادخار بنفسك سيتطلب
بعض ساعات العمل

104
00:05:02,036 --> 00:05:03,956
بين الحين والآخر طوال عمرك.

105
00:05:04,347 --> 00:05:08,809
وأحد الأسباب الأخرى المهمة للاقتراض
هو الاستثمارات الكبرى.

106
00:05:08,809 --> 00:05:11,793
مثما يقترض الطلاب ليستثمروا 
في تعليمهم،

107
00:05:11,793 --> 00:05:14,869
تقترض الشركات لتستثمر في المشروعات الكبرى.

108
00:05:15,286 --> 00:05:19,344
فقد يقوم رواد الأعمال الذين لديهم 
أفكار عظيمة لكن ليس الكثير من التمويل

109
00:05:19,695 --> 00:05:22,589
بالاقتراض أو بيع حصص مشاركة في فكرتهم

110
00:05:22,589 --> 00:05:24,706
فقط لكي تدب الحياة في مشروعاتهم.

111
00:05:25,114 --> 00:05:30,298
مثلًا، بنى هاورد شولتز من ستاربكس 
ماركة عالمية

112
00:05:30,298 --> 00:05:32,591
عبر الاقتراض وزيادة رأس المال

113
00:05:32,591 --> 00:05:35,885
من خلال أنواع مختلفة من الوساطات المالية.

114
00:05:35,885 --> 00:05:38,755
وسنتحدث أكثر عنها في مقاطع لاحقة.

115
00:05:39,487 --> 00:05:40,788
ومثل أي سلعة أخرى،

116
00:05:40,788 --> 00:05:42,532
سوف نستخدم العرض والطلب

117
00:05:42,532 --> 00:05:45,116
لتحليل سوق الادخار والاقتراض،

118
00:05:45,116 --> 00:05:47,418
المعروف بسوق الأموال المتاحة للاقترض.

119
00:05:47,418 --> 00:05:49,432
كما رأينا، هناك الكثير من الأسباب

120
00:05:49,432 --> 00:05:51,156
للادخار والاقتراض.

121
00:05:51,156 --> 00:05:55,757
لكننا لم نذكر عاملا آخر مهم، وهو السعر.

122
00:05:56,562 --> 00:05:59,253
ما هو سعر الادخار والاقتراض؟

123
00:05:59,632 --> 00:06:01,522
إنه نسبة الفائدة.

124
00:06:02,206 --> 00:06:05,732
إذًا، هناك منحنى عرض يوضح 
المعروض من المدخرات.

125
00:06:06,094 --> 00:06:07,670
وعندما ترتفع نسبة الفائدة،

126
00:06:07,670 --> 00:06:11,148
فإن كمية المدخرات المعروضة ترتفع.

127
00:06:11,148 --> 00:06:14,058
وهنا يوضح منحنى الطلب على الاقتراض.

128
00:06:14,501 --> 00:06:17,716
وانخفاض نسبة الفائدة يحفز الاقتراض،

129
00:06:17,716 --> 00:06:19,475
فعندما تنخفض نسبة الفائدة

130
00:06:19,475 --> 00:06:23,252
تزداد كمية الطلب على الاقتراض.

131
00:06:23,834 --> 00:06:26,288
ومثل أي رسم عرض وطلب آخر،

132
00:06:26,288 --> 00:06:28,857
هناك عوامل مختلفة تحرك المنحنيات.

133
00:06:29,878 --> 00:06:32,188
إذا قرر الكثير من الناس أنها فكرة جيدة

134
00:06:32,188 --> 00:06:34,624
أن يزيدوا مدخراتهم، مثلًا

135
00:06:34,624 --> 00:06:38,373
فإن المعروض من المدخرات سيتحرك للخارج.

136
00:06:38,373 --> 00:06:41,752
وكما ترى، سيسبب هذا انخفاض نسبة الفائدة.

137
00:06:41,752 --> 00:06:45,116
وهذا ما رأيناه في بلدان مثل كوريا الجنوبية
والصين

138
00:06:45,116 --> 00:06:47,597
عندما ادخرت شعوبهما أكثر.

139
00:06:47,955 --> 00:06:51,144
وعلى جانب الطلب، إذا أصبح المستثمرون

140
00:06:51,144 --> 00:06:53,963
أقل تفاؤلًا لسبب ما،

141
00:06:53,963 --> 00:06:56,602
فإن الطلب على الاقتراض سيتحرك للداخل،

142
00:06:56,602 --> 00:06:58,941
مسببًا انخفاض نسبة الفائدة.

143
00:06:59,775 --> 00:07:03,585
لكن، إذا سببت إعفاءات ضريبية على الاستثمار
من الحكومة

144
00:07:03,585 --> 00:07:05,963
زيادة في الطلب على الاستثمار،

145
00:07:05,963 --> 00:07:08,606
فإن منحنى الطلب سيتحرك في الاتجاه المعاكس،

146
00:07:08,606 --> 00:07:11,394
لأعلى ويمينًا، مما يدفع 
نسبة الفائدة لأعلى.

147
00:07:11,931 --> 00:07:14,670
يساعدنا فهم سوق الأموال المتاحة للاقتراض

148
00:07:14,670 --> 00:07:18,837
على رؤية الصورة الكبيرة
وفهم العوامل الواقعية

149
00:07:18,837 --> 00:07:20,509
التي تحدد نسب الفائدة

150
00:07:20,509 --> 00:07:23,287
وكمية الاقتراض والادخار.

151
00:07:23,287 --> 00:07:25,417
لكن لا يوجد في الواقع سوق محدد

152
00:07:25,417 --> 00:07:27,669
يسمى سوق الأموال المتاحة للاقتراض.

153
00:07:27,669 --> 00:07:30,336
فهو ليس مثل بورصة نيويورك.

154
00:07:30,336 --> 00:07:33,519
لكن هناك الكثير والكثير من الأسواق

155
00:07:33,519 --> 00:07:37,441
لأنواع مختلفة من المقترضين 
وأنواع مختلفة من المقرضين.

156
00:07:37,441 --> 00:07:41,037
وهناك أنواع مختلفة من المؤسسات مثل البنوك

157
00:07:41,037 --> 00:07:43,103
وأسواق السندات وأسواق الأسهم

158
00:07:43,103 --> 00:07:46,364
والتي تربط بين جانبي السوق.

159
00:07:46,364 --> 00:07:48,003
وسوف نتعمق أكثر

160
00:07:48,003 --> 00:07:50,883
في الأنواع المختلفة من الوساطات المالية،

161
00:07:50,883 --> 00:07:53,822
ولماذا هي مهمة جدًا لاحقًا.

162
00:07:55,672 --> 00:07:57,235
[المعلق] إذا أردت اختبار نفسك

163
00:07:57,235 --> 00:07:59,188
انقر على "أسئلة تمرينية".

164
00:07:59,188 --> 00:08:00,976
أو إذا أردت الاستكمال،

165
00:08:00,976 --> 00:08:03,049
انقر على "الانتقال إلى المقطع التالي".

166
00:08:06,232 --> 00:08:08,758
كما يمكنك زيارة موقعنا MRUniversity.com

167
00:08:08,758 --> 00:08:11,628
للاطلاع على مكتبتنا الكاملة 
من المقاطع والمصادر.

168
00:08:11,840 --> 00:08:14,644
♪ [موسيقى] ♪