1
00:00:16,074 --> 00:00:18,230
既然我们已经知道如何定义钱

2
00:00:18,696 --> 00:00:22,258
我们将要学习银行如何通过部分储备金

3
00:00:22,258 --> 00:00:25,204
来影响货币供给

4
00:00:25,881 --> 00:00:28,015
想想一下 你从大学毕业

5
00:00:28,467 --> 00:00:31,450
你奶奶给了你一千美元现金

6
00:00:31,980 --> 00:00:36,490
这一千块是她自1970年代以来
一直存在床垫底下的

7
00:00:37,142 --> 00:00:39,968
你把这笔现金存到了你的支票账户中

8
00:00:40,348 --> 00:00:42,090
银行会拿你的钱做什么呢？

9
00:00:42,613 --> 00:00:45,451
这些钱是不是存在标有你的名字的金库里呢？

10
00:00:45,802 --> 00:00:46,557
不是

11
00:00:47,251 --> 00:00:51,751
银行把你大部分的钱借给了有需要的人

12
00:00:52,759 --> 00:00:57,038
银行只把你的一小部分钱留作预备

13
00:00:57,634 --> 00:01:00,040
即ATM里的现金

14
00:01:00,396 --> 00:01:02,189
或是为了满足提款需要

15
00:01:02,681 --> 00:01:07,181
这就是为什么这种体系叫“部分储备金”

16
00:01:07,730 --> 00:01:11,131
那么银行到底保留了多少呢？

17
00:01:11,982 --> 00:01:13,557
每10美元,美国大型银行
必须保存至少1美元

18
00:01:20,759 --> 00:01:21,829
或者我们可以说

19
00:01:21,829 --> 00:01:27,998
大型银行必须储存至少10%

20
00:01:27,998 --> 00:01:31,584
但银行往往具有更高的储备率

21
00:01:31,584 --> 00:01:34,942
这取决于他们想要的流动性

22
00:01:34,942 --> 00:01:36,158
如果一个银行担心

23
00:01:36,158 --> 00:01:39,282
它的顾客可能会取走其大部分的钱

24
00:01:39,282 --> 00:01:42,492
或者银行贷款不盈利

25
00:01:42,989 --> 00:01:45,256
银行就会保留更多的储备

26
00:01:45,874 --> 00:01:49,183
储备率可能会高于10%

27
00:01:49,762 --> 00:01:51,852
并可以随时变化

28
00:01:52,214 --> 00:01:54,150
因为部分储备金

29
00:01:54,496 --> 00:01:57,638
银行体系对于货币供应有很大的影响

30
00:01:58,190 --> 00:01:59,021
让我们来看看如何吧

31
00:01:59,496 --> 00:02:03,961
假设你的银行从你的1000美金中 
储存10%

32
00:02:04,332 --> 00:02:06,418
或是100美金 作为储备金

33
00:02:07,335 --> 00:02:12,242
假设银行借出去了90% 或是900美金

34
00:02:12,832 --> 00:02:15,562
对于泰勒来说 他想创业

35
00:02:16,560 --> 00:02:21,788
这900美金的借款就会记入他的支票账户中

36
00:02:22,459 --> 00:02:26,888
现在储备里有1900美元

37
00:02:27,458 --> 00:02:31,234
由于可查询存款是货币供应的一部分

38
00:02:31,855 --> 00:02:34,433
货币供应量就增加了

39
00:02:35,290 --> 00:02:36,469
还没完

40
00:02:36,966 --> 00:02:41,142
假设银行把泰勒存款的10%用作储备

41
00:02:41,786 --> 00:02:46,600
剩下的90% 即810美元 借给了

42
00:02:46,992 --> 00:02:48,222
比如 珍妮特

43
00:02:49,084 --> 00:02:53,717
现在储备增加到了2710美元

44
00:02:54,003 --> 00:02:56,893
假设珍妮特的钱的10%用作储备

45
00:02:57,352 --> 00:02:59,050
而剩下的都借贷出去了

46
00:02:59,333 --> 00:03:01,325
这个过程就会持续下去

47
00:03:01,952 --> 00:03:04,160
随着银行借贷越来越多

48
00:03:04,610 --> 00:03:06,779
保证金就增加了

49
00:03:06,779 --> 00:03:08,283
从而借款量也增加了

50
00:03:08,283 --> 00:03:09,949
保证金也随之增加

51
00:03:10,434 --> 00:03:13,739
那么最后的钱到底是多少呢？

52
00:03:14,400 --> 00:03:19,064
利用所谓的“货币乘数”
你就能明白

53
00:03:19,427 --> 00:03:21,068
货币乘数告诉我们

54
00:03:21,068 --> 00:03:24,620
每增加一份储备金

55
00:03:24,620 --> 00:03:27,637
将会创造多少美元的保证金

56
00:03:28,149 --> 00:03:29,851
货币乘数很简单

57
00:03:30,671 --> 00:03:34,405
就是1除以准备金比率

58
00:03:34,815 --> 00:03:36,753
如果准备金比率是10%

59
00:03:37,414 --> 00:03:42,011
那货币乘数就是
1除以0.1 或者 10

60
00:03:42,295 --> 00:03:47,094
这就意味着新的储备中的1美元

61
00:03:47,621 --> 00:03:51,524
将通过乘数过程

62
00:03:52,019 --> 00:03:55,161
最终产生10美元的额外资金

63
00:03:55,718 --> 00:03:58,580
如通过M1或M2衡量的

64
00:03:59,015 --> 00:04:01,529
现在让我们讲一下我们之前的例子

65
00:04:02,013 --> 00:04:05,159
为什么奶奶把她的钱

66
00:04:05,159 --> 00:04:07,912
从她的床垫下拿出来关键

67
00:04:07,912 --> 00:04:11,448
如果奶奶给了你1000美元的支票

68
00:04:11,964 --> 00:04:15,200
她仅仅是把钱从她的账户转到你的账户里了

69
00:04:15,682 --> 00:04:18,925
这样就不会产生新的储备

70
00:04:19,567 --> 00:04:22,013
我们就不会发现这种乘数效应

71
00:04:22,368 --> 00:04:26,121
实际上 关键不是奶奶

72
00:04:26,596 --> 00:04:28,207
是Sam大叔

73
00:04:28,586 --> 00:04:32,107
美联储只要点击一下电脑按钮就好了

74
00:04:32,107 --> 00:04:34,757
就可以创造新货币

75
00:04:34,757 --> 00:04:38,759
可以用新货币买金融资产

76
00:04:39,515 --> 00:04:44,598
从而向银行体系注入新储备

77
00:04:44,849 --> 00:04:47,764
但是美联储对于货币供应的控制

78
00:04:47,764 --> 00:04:48,839
是间接性的

79
00:04:49,471 --> 00:04:52,528
如果银行按最少的要求储备

80
00:04:52,528 --> 00:04:54,998
即10% 就像我们之前所假定的

81
00:04:54,998 --> 00:04:57,654
货币乘数就会接近10

82
00:04:57,902 --> 00:05:02,014
如果是这样的话 美联储要有很大的杠杆作用

83
00:05:02,014 --> 00:05:06,752
从而以很小的储备变化使M1和M2移动

84
00:05:07,223 --> 00:05:09,084
但是正常情况下

85
00:05:09,591 --> 00:05:12,122
实际的货币乘数接近3

86
00:05:13,182 --> 00:05:13,955
为什么？

87
00:05:14,602 --> 00:05:19,566
记住 银行的储备不能少于10%

88
00:05:19,937 --> 00:05:21,379
储备永远可以大于10%

89
00:05:22,104 --> 00:05:26,530
银行储备的越多 货币乘数越小

90
00:05:26,871 --> 00:05:28,607
所以要明白

91
00:05:28,607 --> 00:05:31,790
货币乘数不是定值

92
00:05:32,274 --> 00:05:36,705
乘数效应不是机械关系

93
00:05:36,996 --> 00:05:38,225
还有另一个因素

94
00:05:39,067 --> 00:05:41,899
如果泰勒把他的一些贷款

95
00:05:41,899 --> 00:05:43,089
藏在床垫底下

96
00:05:43,748 --> 00:05:46,036
而不是存到银行

97
00:05:46,870 --> 00:05:47,824
那这个银行

98
00:05:48,292 --> 00:05:51,045
就不会有钱发放贷款

99
00:05:51,568 --> 00:05:53,687
货币乘数会变得更低

100
00:05:54,271 --> 00:05:55,456
经济萧条的时候

101
00:05:55,814 --> 00:05:58,032
这些事情会一同发生

102
00:05:58,883 --> 00:06:00,555
银行可能不愿贷款

103
00:06:01,230 --> 00:06:03,538
可能会把更多的钱储存起来

104
00:06:04,310 --> 00:06:06,547
另外 在经济萧条的时候
人们想持有更多的现金

105
00:06:06,547 --> 00:06:09,577
而不是把钱存在银行

106
00:06:10,082 --> 00:06:13,415
这些原因都会导致货币乘数下跌

107
00:06:14,844 --> 00:06:18,938
所以相比经济繁荣的时候
当经济萧条的时候

108
00:06:18,938 --> 00:06:23,112
美联储就要更努力的增加货币供给量

109
00:06:23,961 --> 00:06:25,279
我们会在下一视频中

110
00:06:25,279 --> 00:06:27,605
深入研究美联储如何控制货币供给

111
00:06:27,605 --> 00:06:31,718
以及自从大萧条以来
货币供给是如何变化的

112
00:06:33,425 --> 00:06:35,505
[讲解员] 你正在成为经济学
专家的学习之路上

113
00:06:35,505 --> 00:06:38,982
想巩固刚刚所学的内容
别忘了回答几个问题来练习

114
00:06:38,982 --> 00:06:41,123
想学习更多有关
宏观经济学的知识

115
00:06:41,123 --> 00:06:42,539
请点击“下一个视频”

116
00:06:44,397 --> 00:06:45,398
还在观看？

117
00:06:45,398 --> 00:06:48,492
请浏览边际革命大学的
其它热门视频

118
00:06:48,754 --> 00:06:51,274
♪[音乐]♪