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学习经济学，了解你世界

经济学原理

货币乘数

[亚历克斯] 既然我们已经知道
货币的定义

我们将要学习银行

如何通过部分准备金

来影响货币供给

想像一下 你从大学毕业

奶奶给了你
一千美元现金

这些钱是她自1970年代以来
一直存在床垫底下的

你把这笔现金存到了
你的支票账户中

银行会拿你的钱做什么呢？

把你的钱放在
你名下金库里吗？

当然不是啊

银行把你大部分的钱

借给了有需要的人

银行只把你存款的
一小部分

留作储备

即用来供应ATM的现金

或是为了满足提款需要

所以这种体系叫
“部分准备金”

那么银行到底保留
多少现金呢？

每吸收10美元存款

美国的大型银行
必须保存至少1美元

或者我们可以说

大银行的存款准备金率
至少是10%

但银行往往有
更高的准备金率

取决于他们想要的流动性

如果一个银行担心

它的顾客可能会
取走其大部分的钱

或者银行贷款不盈利

银行就会保留更多的准备金

准备金比率
可能会高于10%

并随着时间推移而变化

因为部分准备金制度

银行体系对于
货币供应有重大影响

让我们来看看原因

假设银行从你存的1000美金中 
储存10%

或是100美金 作为准备金

假设银行借出去了90%
或是900美金

借给了泰勒
因为他想创业

这900美金的贷款
就会记入他的支票账户中

现在银行有1900美元存款

由于支票存款是
货币供应的一部分

货币供应量就增加了

这还没完

假设银行把泰勒
存款的10%用作准备金

剩下的90% 即810美元 借给了

比如 珍妮特

现在存款额
增加到了2710美元

假设珍妮特的钱的
10%用作储备

而剩下的都借贷出去了

这个过程就会持续下去

随着银行放贷越来越多

银行吸收的存款增加

放贷增加

存款又继续增加

那么最后的钱
到底是多少呢？

利用所谓的“货币乘数”
就能算出

货币乘数告诉我们

每增加1美元
存款准备金

将新增多少美元存款

货币乘数很简单

就是1除以准备金比率

如果准备金比率是10%

那货币乘数就是
1除以0.1

也就是10

这就意味着

每增加1美元存款准备金

通过货币乘数效应

在M1或M2货币供应
衡量标准下

最终产生额外的
10美元货币

我们把之前的例子
讲透彻一点

为什么奶奶把她的钱

从床垫下拿出来

非常关键

如果奶奶给你的是
1000元的支票

她仅仅是把钱从她的账户

转到你的账户里了

这样就不会产生新的准备金

也就不会有这种乘数效应

实际上 
此处的关键不是奶奶

是山姆大叔

美联储只要
按一下电脑按钮

就可以创造新货币

它们可被用来购买金融资产

从而向银行体系
注入新准备金

但是美联储对于
货币供应的控制

是间接性的

如果银行按最低要求储备

即10% 就像我们之前所假定的

货币乘数就会接近10

如果这样的话

美联储就有
很大的杠杆作用

对存款准备金很小的改变

可以改变M1和M2

但是正常情况下

实际的货币乘数接近3

为什么呢？

记住 银行的准备金
不能少于10%

但可以大于10%

银行的准备金越多

货币乘数越小

理解
货币乘数不是定值

这很重要

乘数效应不是机械关系

还有另一个因素

如果泰勒把他的一些贷款

藏在床垫底下

而不是存到银行

那这个银行

没有钱放贷

货币乘数会变得更低

经济萧条的时候

这两种情况可能
同时发生

银行可能不愿贷款

保留更多的
存款准备金

另外 在经济萧条的时候

人们倾向
持有更多的现金

而不是把钱存在银行

这些原因都会导致
货币乘数下跌

所以相比起经济繁荣的时候

美联储在经济萧条时

要下猛力
增加货币供给量

我们会在下一视频中

深入研究美联储
如何控制货币供给

以及自从大萧条以来

其控制手段发生了什么变化

[讲解员] 你正在成为经济学
专家的学习之路上

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